流动资产管理

1、第六章第六章 流动资产管理流动资产管理2第十章第十章 流动资产管流动资产管理理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理3 第一节第一节 现金和有价证券管理现金和有价证券管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理4第一节第一节 现金和有价证券管理现金和有价证券管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理5交易性需求交易性需求为了满足日常业务的需要 预防性需求预防性需求为了预防意外紧急事项 投机性需求投机性需求为了用于不寻常的购买机会一、现金管理的目的和内容一、现金管理的目的和内容第六章第六章 流动资产管理流动资产管理6一、现金管理的目的和内容一、现金管理的目的和内容目标2收益性将闲置资金减少到最低限

2、度。持有现金过少，流动性的缺乏不仅能应付日常的业务开支，坐失良好的购买机会，还会造成信誉损失和得不到折扣好处。持有现金过多，现金是非盈利性资产，所提供的流动性的边际效益便会随之下降，从而最终降低企业的收益水平。权衡第六章第六章 流动资产管理流动资产管理7目标现金持有量的确定现金收支日常管理闲置现金投资管理一、现金管理的目的和内容一、现金管理的目的和内容第六章第六章 流动资产管理流动资产管理8第一节第一节 现金和有价证券管现金和有价证券管理理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理9例题5-1二、目标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定第六章第六章 流动资产管理流动资产管理10基本原理 二、目

3、标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定第六章第六章 流动资产管理流动资产管理11存货模型的存货模型的假设条件假设条件二、目标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定第六章第六章 流动资产管理流动资产管理12二、目标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定第六章第六章 流动资产管理流动资产管理13FCTKCTC2KTFC2* 二、目标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定*每次证券变现的数量现金总需求量现金持有成本=有价证券收益率每次有价证券转换成本2每次证券变现的数量TFKCTC2)(*第六章第六章 流动资产管理流动资产管理14例题KTFC2*万万最佳持有量10%10100*500*2T

4、FKCTC2)(*2*100*500*10%1最佳持有量的管理总成本万万第六章第六章 流动资产管理流动资产管理15二、目标现金持有量的确二、目标现金持有量的确定定第六章第六章 流动资产管理流动资产管理16二、目标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定 某公司根据过去公司的资料，预计明年公司存货周期为10天，应收账款周转期为20天，应付账款周转期为15天，预计全年需要现金180万元，确定该公司的最佳现金持有量。 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 =10 + 20 - 15 = 15 （天）*360* 15企 业 年 现 金 总 需 求 量现 金 最 佳 持 有 量 =现

5、金 周 转 期180 =360 =7.5(万 元 )第六章第六章 流动资产管理流动资产管理17 二、目标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定第六章第六章 流动资产管理流动资产管理183243KFQ 二、目标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定第六章第六章 流动资产管理流动资产管理19 二、目标现金持有量的确定二、目标现金持有量的确定6%2000;12;1000;360FLi223333 * 12 * 200010006%44 *3607000FRLi323*7000 2*1000 19000HRL第六章第六章 流动资产管理流动资产管理20第六章第六章 流动资产管理流动资产管理21三、现

6、金收支日常管理和闲置现金投资管理三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理22 三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理23普通的现金回收系统普通的现金回收系统三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理24三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理25三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理第六章第六章 流动资

7、产管理流动资产管理26三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理27三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理28第二节第二节 应收账款管理应收账款管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理29一、应收账款管理的信用成本一、应收账款管理的信用成本 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理30一、应收账款管理的信用成本一、应收账款管理的信用成本第六章第六章 流动资产管理流动资产管理31二、信用标准与信用条件二、信用标准

8、与信用条件信用风险定性分析信用风险定性分析5C评估法评估法品德 ( Character)能力(Capacity) 资本(Capital)抵押品(Collateral)条件(Condition) 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理32niiinnxaxaxaxaxaY1332211二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件第六章第六章 流动资产管理流动资产管理33二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件第六章第六章 流动资产管理流动资产管理34信用评分法的信用评分法的判别标准判别标准二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件第六章第六章 流动资产

9、管理流动资产管理35二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件第六章第六章 流动资产管理流动资产管理36二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件第六章第六章 流动资产管理流动资产管理37二、信用标准与信用条件二、信用标准与信用条件第六章第六章 流动资产管理流动资产管理38三、收账政策与应收账款预测三、收账政策与应收账款预测第二节第二节 应收账款管理应收账款管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理39 三、收账政策与应收账款预测三、收账政策与应收账款预测第六章第六章 流动资产管理流动资产管理40 三、收账政策与应收账款预测三、收账政策与应收账款预测第六章第六章 流动资产管理流动资产管理4

10、1 三、收账政策与应收账款预测三、收账政策与应收账款预测第六章第六章 流动资产管理流动资产管理42三、收账政策与应收账款预测三、收账政策与应收账款预测第六章第六章 流动资产管理流动资产管理43三、收账政策与应收账款预测三、收账政策与应收账款预测第六章第六章 流动资产管理流动资产管理44第三节存货管理第三节存货管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理45第三节存货管理第三节存货管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理46一、存货决策一、存货决策订货变动成本D/Q*K存货成本TC存储成本TCc缺货成本TCs储存变动成本K c*Q/2订货固定成本F1储存固定成本F2订货成本购置成本DU取得成本T

11、Ca第六章第六章 流动资产管理流动资产管理47scscaTCQKFUDKQDFTCTCTCTC221企业存货的最优化，即是使企业存货的最优化，即是使TC值最小。值最小。 一、存货决策一、存货决策第六章第六章 流动资产管理流动资产管理48第三节存货管理第三节存货管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理49221QKFUDKQDFTCTCTCccacKDKQ2二、存货经济批量的基本模型二、存货经济批量的基本模型第六章第六章 流动资产管理流动资产管理502QKKQDTCTCTCcca二、存货经济批量的基本模型二、存货经济批量的基本模型第六章第六章 流动资产管理流动资产管理51二、存货经济批量的基本

12、模型二、存货经济批量的基本模型第六章第六章 流动资产管理流动资产管理52CCCCKDKKKKDKKDKDQTC2222)(*KKDKDKDQDNcc22*二、存货经济批量的基本模型二、存货经济批量的基本模型第六章第六章 流动资产管理流动资产管理53Nt年1CcKKDUUKDKUQI2222*二、存货经济批量的基本模型二、存货经济批量的基本模型第六章第六章 流动资产管理流动资产管理54)1 (2折扣率DUQKKQDTCC第三节存货管理第三节存货管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理55 三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型确定无商业折扣条件下的经济批量和存货相关总成本加进

13、不同批量的购置成本差异因素，分别计算存货相关总成本比较不同批量下的相关存货总成本，找出存货总成本最低的定货批量第六章第六章 流动资产管理流动资产管理56SKSKDKSSKKDKQCCCCS)(22三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型第六章第六章 流动资产管理流动资产管理57三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型第六章第六章 流动资产管理流动资产管理58三、特殊条件下的经济订货模型三、特殊条件下的经济订货模型第六章第六章 流动资产管理流动资产管理59 第三节存货管理第三节存货管理第六章第六章 流动资产管理流动资产管理60 四、存货管理的四、存货管理的ABCABC分析法分析法第六章第六章 流动资产管理流动资产管理6