实证会计研究——管理层激励领域

1、实证会计研究文献学习管理层激励领域杨海峰（2004）观察和总结实证会计研究方法在我国的应用和发展状况,并给出了实证研究方法一般分类图。档案研究过程：研究背景（文献回顾）与文献回顾研究假设研究设计（样本选择和数据来源、研究方法、变量与模型选择等）实证结果及分析结果、建议和局限性。问卷调查研究过程：确定研究问题设计调查方案选择样本、发放问卷收回问卷、统计分析撰写报告。实地研究：项目选择研究设计数据的表达与解释研究结果评价。案例研究：理论准备收集和评价证据确定和解释模式理论发展撰写报告。实验室研究：回顾有关文献、确定研究问题提出命题假设研究设计数据汇总假设检验与结果分析研究结论、局限与现实意义。图1

2、 实证研究方法一般分类图李连华（2014）基于会计研究20002010年的实证会计论文评估分析了我国实证会计研究的学术贡献，指出我国十大实证会计研究主题（图二），进行了会计研究和Accounting Review 前十大关键词对比（表1），并对会计研究（20002010）实证会计研究论文被引用次数进行了排名（表2）。图2 我国十大实证会计研究主题表1 会计研究和Accounting Review 前十大关键词对比表2 会计研究（20002010）实证会计研究论文被引用次数排名表3 会计研究（20002010）涌现的新理论构念卢锐（2006）通过分析国外管理层激励领域的实证会计研究，得出了管理层

3、激励领域的实证会计研究构架（图3）。管理层持股与经营业绩的相关性管理层薪酬与经营业绩的相关性以及敏感度分析检验特定业绩激励方案的绩效影响MBO对经营业绩的影响不同激励契约安排下的业绩比较管理层薪酬的影响因素管理层持股的影响因素公司治理对管理层激励业绩相关性的影响 在职消费对管理层激励业绩相关性的影响 管理层持股与经营业绩的相关性管理层薪酬与经营业绩的相关性以及敏感度分析 检验特定业绩激励方案的绩效影响MBO对经营业绩的影响 管理层激励与经营业绩的相关性 管理层激励业绩相关性的影响因素 高管变更与经营业绩的相关性 管理层激励中的盈余管理与盈余质量分析 会计激励领域分实证会计研究图3 管理层激励领

4、域的实证会计研究架构卢锐（2006）按照这个架构对国内管理层激励领域的实证会计研究文献进行了评述。以下是对其评述的简单总结。（一）管理层激励与经营业绩的相关性1.管理层持股、管理层薪酬与经营业绩的相关性目前学术界关于管理层持股、管理层薪酬与经营业绩的相关性尚未取得一致的结论。第一种观点认为高管报酬、高管持股与经营业绩不相关,如袁国良等(2000)、魏刚(2000)、李增泉(2000)、于东智等(2001)、周立等(2003)、杨贺等(2004)、宋增基等(2005)。第二种观点认为管理层报酬、高管持股与经营业绩具有显著相关关系,如陈志广(2002)、刘斌等(2003)、张俊瑞等(2003)、魏

5、明海等(2004)以及吴淑琨(2002)、杜胜利、翟艳玲(2005)等。第三种学者持中性观点,认为两者的相关性取决于指标的选择,如张勇勤(2002)。2.检验特定业绩激励方案的影响近期国内学者主要研究了经济增加值(EVA)和平衡计分卡(BSC)等特定业绩评价激励方案的绩效影响。一些学者对平衡计分卡(BSC)业绩激励方案的绩效影响进行个案分析,现在还没有大样本的统计结论。3. MBO对经营业绩的影响关于MBO的绩效影响问题是国内学者近期研究的一个热点,但研究结论也存在较大差异。一些学者认为MBO有助于经营业绩改善,如黄小花等(2004)、李曜(2004)、张卫国等(2004)。另一些学者认为上市

6、公司MBO无助于业绩改善,如廖洪等(2004)、汤文仙等(2004)、林海涛(2005)、益智(2003)。从目前情况看,持后一种否定观点的居多。4.不同激励契约安排下的绩效比较关于各种管理层激励形式的绩效影响的比较分析方面,国内尚没有比较权威的实证文献出现。（二）管理层激励业绩相关性的影响因素1.管理层薪酬、管理层持股的影响因素国内学者在研究上述问题时往往附带研究了管理层报酬、管理层持股比例的影响因素,目前比较一致的结论包括公司规模、公司所处行业、公司所处地域、控股股东、股权结构以及公司治理特征等变量。2.公司治理对管理层激励业绩相关性的影响我国学者还研究了公司治理结构对管理层薪酬、股权激励

7、与经营业绩之间关系的影响,如林浚清等(2003)、周建波等(2003)、谌新民等(2003)。3.在职消费对管理层激励业绩相关性的影响夏冬林等(2004)、陈冬华等(2005)研究了在职消费的影响因素以及在职消费对激励业绩相关性的影响。夏冬林等(2004)通过对2001年和2002年上市公司在职消费的分析,发现随着第一大股东持股比例的提高,管理层的在职消费受到约束;在国有控股企业中,管理层的在职消费对管理层的薪酬存在着“替代”作用。陈冬华等(2005)对上市公司高管人员在职消费行为进行理论分析,并对在职消费的主要影响因素与薪酬管制的经济后果进行了实证检验。经验证据表明,我国上市公司在职消费主要受企业租金、绝对薪酬和企业规模等因素的影响;由于薪酬管制的存在,在职消费成为国有企业管理人员的替代性选择;与民营企业中内生于公司的薪酬契约相比,国有企业中受到管制的外生薪酬安排缺乏应有的激励效率。（三）高管变更与经营业绩的相关性龚玉池(2001)研究中国上市公司绩效与高层更换的关系时发现,高层非常规更换的可能性与经产业调整后的经营业绩显著负相关,但与股票超额收益率不显著相关。金成晓、刘世峰(2003)除了发现公司高管的更迭与企业业绩存在负相关关系外,还认为董事会中独立董事数量的增加会提高绩差公司的高管离职率。朱红军(2002)