论金融危机后我国内资企业使用套期保值应对风险的问题与对策

1、论金融危机后我国内资企业使用套期保值应对风险的问题与对策ejii:章回自组pollcystudies 论金融危机后我国内资企业使用套期保值应对凤险的问题与对策阳军楠套期保值义称对中交易，是针对许多企业家叫苦不迭降低对冲价格风机制和团队来应对和规醺经营风险，国际问商品运输及实蛮的物流企业、进险势在必行。能否对风险进行有效监控，对企业迦出口贸易商以及在国际问从事投资的人号有2重大影响.目前，我国企业尤其士用以规避远期外汇交易风险的操作方是中小型企业一方面存在着防范经营二、我国企业遮用意期保值过式，其根本目的在于通过转嫁价格风风险意识浅薄的问题，缺乏对未来程中需要解决的问题中资企业运用套期保值应对国

2、际贸险，降低由国际问货币汇率及利率变动生产经营状况及组济环境的前瞻性评易风险的进程起步慢于发达国家，在这带来的经济风险。估，管理和规避风险的能力仍需提过程中的一些问题亟需解决。高，另为丽，企业在经营战略上不1 把握市场风向够理智，往往存在过度投机的行为，、企业使用套期保惜的原因据调查，近年来我国些大宗商品恕视潜在危险。由于不能科学地运用与目的企业实施套期保值的原因在于世界的国际依存度巴达到50%-60%，这意和应对风险评估结果，使企业往往承外汇市场普遍以美元作为计价单位，所昧着我国企业受回际市场波动的影响幅捏了本无需承担的风险而同时又将本有外币的升跌都以美元作为相对汇价v度达到了较深的程度。2

3、008年国陈金融应该抓住的机遇和利润拒之门外。另美元价值的涨跌影响所有外币币值的:e危机使我国企业因蕃期保值而遭受巨亏外，由于政策和自身发展的各种局限势.因此，在使用一隅货币进行阁际间的事件数不胜数，国内经济增长也受到性因素的制约，就国大多数企业有较交辑时，想降低货币币值起伏带来的风了严重的侵蚀和打击u金融危机后，人为严重的风险管理组织结构问题.具险，就需要同时估出它与美元之间的货民币的持续升值不仅给罔际物流行业以休表现在:没有明确的风险管理分析币关系，从而进行风险管理。及出口依存度较高的行业造成压力，还人员和相关部门，风险承担的主题不随着金球经济一体化进程的加快，使周内各地区企业周际间贸易应

4、收账款清晰，致使风险管理在企业内部不能我国企业更加合跚地参与国际贸易的等外币资产相对贬值.有效发挥作用.备个环节，随之而来的汇率、利率变动然而，金融危机的爆发可能不只与西方发达国家相比，我国企业等风险也成为企业走向更广泛市场不可是内生性因素造成的，无法仅从经济的风险管理理念不够成熟.回内企业使避免的门槛。以原油为例2008年1月2学家和从业者的理论和经验中判断出用毒期保值的历史不到10年，而英国在日，回际市场原油价格突破每桶100美来.市场的运行趋势受到诸多因素的1995年以国内500家大型公司为样本的元大关;同年7月门日，纽约石油市场影响，蝴蝶效应造成国际市场的大幅调查中显示，已有85%的公

5、司使用了金价格一路枫升到每桶147.27美元，创历度变动也屡见不鲜.价格起伏变化是融衍生工具.史最高纪录.然而，当年12月24日，组市场经济的常态现象，但是过高地估在风险管理中，保险是基础.套纳原油价格又跌至每桶35元。再来看看计未来市场价格可能导致企业盈利空期保值作为国陈贸易领域转嫁风险的一人民币兑美元汇率的变动情况2006年间大大缩水，反之，也可能造成企业种方式就是一种保险，它是风险管理中6月15日，人民币对美元汇率中间价酋经营亏损.因此，把握国际市场运行必不可少的方式，是对不可预期捐失的次破;8;随后的2008年4月10日，的风向，以及依据市场风向调整企业再分配.就像日常生活中，有车族每

6、年人民币兑英先汇率中间价破;v的风险管理行为成为了一个难点.都要给自己的最车购买保险.虽然每年现在，人民币兑英元汇率中间价已至2.树立风险管理理念都要支付保费甚至有的还价格不菲，但;6.5; ，如此过山东般的价格行情让企业风险管理要求企业内部形成是旦发生了事故，保险公司就可以理62中国总会计师月刊?櫖?犣?pollcy studies 11i辈革曲唱腑，减少车主的损失.基期保值与之有动，但是相对价格风险，即基差风险成等衍生金融工具在国际贸易中扮演着异曲同工的效用.为一个重点。由于现115:成交价格和交易双刃剑;的角色，影响着个人、企3.熟悉期货市场所期货价格之间的差额不是锁定的，基业乃至国家财

7、富的增减与积累.金融危机爆发后，市场上的购慧的变动给持有囊期保健的企业带来无首先，应肯定套期保值在国际远销价格发生巨大变化，国内很多企业法国避的风险，影响着套期保值的经济输、贸易中的作用.我国企业，尤其由于没有采取有效的价格对冲机制，敢果.因此，套期保值实际上是用基毒是中小型企业应深入了解期货市场的不得不在莱克跌价时期消化前期高价风险代替现货市场的价格变动风险帽作用，企业领导人应积极学习套期保进货带来的巨大压力.在遭受订单减其次，套期保值使企业的潜在收益值的方法和操作模式，并以此规避风少、价格打肥等打击后，批优秀企受到周限，很难找到最恰到好处的价格险。根据企业发展目标和实际发展情业陷入经济困境

8、，大批中小企业出现套期保值机会.企业在选择套期保值时况确定套期保值的操作方向，切思唯资金链断裂.产品积压、生产停滞等可能放弃了一一部分潜在利益。由于套期利是阁、过度投机，绵不应该辛苦到市问题。当讨论套期保值的应用时，不保值的根本固的是规避风险而非盈利，场的巨大投机利润而盲目纽臂。套期得不给予中小型企业足够的重视，他企业在使用这一衍生金融工具时，必级保健以对冲风险为目的，并非盈利工们对于运用对冲保护自身利益的意识承担损失部分利润的风险盼具，因此，企业管理者不应寄希望于浅薄，可能在不利的市场条件下失去另外，萤期保值在按国现行会计从该金融工具获取多余利润。同时，相对较大的利益，积少戚多对我阔准则下存

9、在会计风险。当企业在回际倒内企业应该清楚地认识到及时套期提济发展产生了巨大的影响。贸扇中对交易价格做对冲后，绝对价保值方向正确，由于期货市场;每日造成这样脂果的原因，有部分应格得到了风险规避，但是同时在编制无负债;的结算制度，企业可能需要归咎于国内大多数企业仍把对冲交易视期末会计报表时产生问题.<新会计承担追加额外保证金的压力，相应的为洪水猛兽.他们不清楚期货市场所具准则24号一套期保值的出台也随经营风险也随之增加.备的规避风险、保护利润的功能，或者之带来了相应的会计风险所谓套期其次，应采取相对稳健、清晰的没有客观看待套期保值的作用.人们普会计方法是指在相间会计期间，将套套期保健方法.我

10、罔企业使用套期保遍认为，期货市场具有更大的投机性，期工具和被牵期项目公允价值变动的值的历史不长，期货市场的衍生金因此，只要参与期货就一定具有很大的抵消结果计入当期损益。虽然在未来融工具数量和品种尚存周限性，企业风险，所以排斥禁期保值。事实上，虽企业进行圆际问贸易时，由于使用套如果把规避风险的规则制定的过为复然套期保值也存在一定风险，但是它可期保值使得绝对价格最终没有受到影杂，可能会给自身带来不必要的压以保证企业长期稳定获利并不受汇率、响;但是在会计期末时，现行会计准力:由于期权作为套期保值的常用方利率等因素的影响.贝ij要求企业把浮动盈亏列入财务报表法，在基础资产价格较高时其价格也4.对企业未

11、来发展的行情判断盟，这种做法一方面如实反映了企业会相对较高，可能会吞噬公司的部分运用金融衍生工具为企业规避风险交易的公允价值波动，另一方面，不潜在利润，为企业远营带来更多的制的措施必须建立在对企业未来发展状况将合企业在交易中的实际行为，对年逾费用。有准确的足位和评估基础之上.然而，来财务报表中的企业财务业绩产生负再次，应大力完善企业风险管理制这对企业基础运营管理有较高的瞿求，瞄影响，干扰公司股东对企业经营状度，鼓励管理理念的发展相创新.周内并不是件容易的事情。因为仅仅依靠往况的正确判断，给公司经营者带来臣企业应积极构建风险管理制度，大型企牢的数据预测出的未来年度经营情况最大的压力.这一会计风险要求企业在业坯应聘用有专业背景的风险管理师，不准确的，企业的发展预制需要综合考制定未来发展方案时考虑会计报表的为自身发展打油相对稳定健康的环境，虑汇率.市场偏好、原材料价格等多种因素。审时度势制定有利的管理规范.因素，如果这种基础工作不具备，后期总之，禁期保值有助于帮助企业规的判断就很难进行;二、碍观看待套期保值对企业避市场价格变动的风险，但同时也具有5号墨期保值的局限性侄济活动的作用莓若风险因此，企业在使用这类衍套期保值也存在一些局限性，因随着我国经济国际化程度的不断生金融工具时应该辩证地辛苦待，根据特此，企业不能菌因使用套期来