第十三章 保险基金及应用

1、第十四章第十四章 保险基金及其运用保险基金及其运用u第一节保险基金的性质与特征第一节保险基金的性质与特征u第二节保险基金的来源与构成第二节保险基金的来源与构成u第三节保险基金的运用第三节保险基金的运用 教学目的和要求教学目的和要求：本章要求学生在掌握保险基金理论的基础上本章要求学生在掌握保险基金理论的基础上，理解保险基金运用的原则、对象与意义。，理解保险基金运用的原则、对象与意义。重点与难点重点与难点 保险基金运用的意义，保险基金运用的途径。保险基金运用的意义，保险基金运用的途径。教学形式和方法教学形式和方法讲授、讨论讲授、讨论第一节保险基金的性质与特征第一节保险基金的性质与特征一、保险基金性

2、质一、保险基金性质:u专门的保险机构根据不同险种的保险费率专门的保险机构根据不同险种的保险费率, ,通过向参加保险的单位或通过向参加保险的单位或个人收取保费的方式个人收取保费的方式, ,建立的一种专门用于补偿被保险人因受到约定建立的一种专门用于补偿被保险人因受到约定的保险事件发生所致经济损失或满足被保险人给付要求的货币形态的的保险事件发生所致经济损失或满足被保险人给付要求的货币形态的后备基金后备基金. .保险公司把收取的分散的保险费集中起来而建立的货币基保险公司把收取的分散的保险费集中起来而建立的货币基金金, ,用来弥补保险事故的发生用来弥补保险事故的发生. .u 是社会后备基金的一种特殊形态

3、是社会后备基金的一种特殊形态,体现了保险人与被保险人之间的以体现了保险人与被保险人之间的以等价交换为原则的商品交换关系等价交换为原则的商品交换关系. 是以等价有偿原则而建立的一种后是以等价有偿原则而建立的一种后备基金备基金.二、保险基金的特征二、保险基金的特征第二节第二节 保险基金的来源与构成保险基金的来源与构成一、保险基金的来源一、保险基金的来源（一）公共部门保险费支出（一）公共部门保险费支出 经费来源于财政拨款经费来源于财政拨款, ,属于政府的财政支出属于政府的财政支出, ,包括商业保险费的支出包括商业保险费的支出( (财产、责任、人身保险）和社会保险费（不包括养老保险）的支出。财产、责任

4、、人身保险）和社会保险费（不包括养老保险）的支出。（二）居民个人保险费支出（二）居民个人保险费支出 287287页页自己出钱，纯消费性支出或投资自己出钱，纯消费性支出或投资（三）企业保险费支出（三）企业保险费支出居民个人保险费支出居民个人保险费支出公共部门保险费支出公共部门保险费支出公共部门保险费支出公共部门保险费支出二、保险基金的构成二、保险基金的构成u1、自有资本金、自有资本金u2、非寿险责任准备金、非寿险责任准备金u3、寿险责任准备金、寿险责任准备金（一）自有资本金（一）自有资本金(包括注册资本和公积金包括注册资本和公积金)n注册资本或实收资本一般由保险公司法规定，在开业时可视为初始准备

5、金。注册资本或实收资本一般由保险公司法规定，在开业时可视为初始准备金。n公积金，是保险公司按照保险公司法的规定从历年的利润中提取，它和保险公公积金，是保险公司按照保险公司法的规定从历年的利润中提取，它和保险公司的司的 注册资本共同构成保险公司的偿付能力。注册资本共同构成保险公司的偿付能力。 设立保险公司，其注册资本的最低限额为人民币二亿元。保险公司成立后应当设立保险公司，其注册资本的最低限额为人民币二亿元。保险公司成立后应当按照其注册资本总额的按照其注册资本总额的百分之二十提取保证金百分之二十提取保证金，存入保险监督管理机构指定的，存入保险监督管理机构指定的银行，除保险公司清算时用于清偿债务外

6、，不得动用。银行，除保险公司清算时用于清偿债务外，不得动用。（二）（二）非寿险非寿险责任准备金责任准备金(一年以下的短期保险）一年以下的短期保险）n1、保费准备金、保费准备金:又称未了责任准备金。在当年未满期的保单其对应的入帐保又称未了责任准备金。在当年未满期的保单其对应的入帐保费则称费则称未赚保费。未赚保费。这部分即为保费准备金。按入帐保费的比例提取这部分即为保费准备金。按入帐保费的比例提取(50%)。n入帐保费入帐保费：保险公司在一个会计年度内签发保单后入帐的保费。：保险公司在一个会计年度内签发保单后入帐的保费。n已赚保费已赚保费：会计年度与日历年度一致，当年满期的保单其对应的入帐保费。：

7、会计年度与日历年度一致，当年满期的保单其对应的入帐保费。n2、赔款准备金、赔款准备金n 未决赔款准备金未决赔款准备金：会计年度结束时，已提出索赔但未决定是否赔偿及赔多少：会计年度结束时，已提出索赔但未决定是否赔偿及赔多少而提取的准备金。而提取的准备金。n 已发生未报告赔款准备金已发生未报告赔款准备金：年度内损失发生，索赔在下年度提出而提取的准：年度内损失发生，索赔在下年度提出而提取的准备金。备金。n 已决未付赔款准备金已决未付赔款准备金：案件已结，赔款已定，但尚未支付而提取的准备金。：案件已结，赔款已定，但尚未支付而提取的准备金。n3、总准备金、总准备金：为满足超常赔付、巨额损失赔付以及巨灾损

8、失赔付的需要提：为满足超常赔付、巨额损失赔付以及巨灾损失赔付的需要提取准备金，税前利润中提取。取准备金，税前利润中提取。 （三）寿险责任准备金（三）寿险责任准备金: 保险人把投保人历年缴纳的纯保费和利息收入积累起来，作为将来保险人把投保人历年缴纳的纯保费和利息收入积累起来，作为将来保险给付和退保给付的责任准备金保险给付和退保给付的责任准备金。（四）保险保障基金（四）保险保障基金n保险法保险法第九十七条为了保障被保险人的利益，支持保险第九十七条为了保障被保险人的利益，支持保险公司稳健经营，保险公司应当按照保险监督管理机构的规定提存公司稳健经营，保险公司应当按照保险监督管理机构的规定提存保险保障基

9、金。保险保障基金。 n保险保障基金应当集中管理，统筹使用。保险保障基金应当集中管理，统筹使用。 第三节第三节 保险基金的运用保险基金的运用一、保险基金运动的过程一、保险基金运动的过程 社会生产发展社会生产发展社会生活水平提高社会生活水平提高保费不保费不断增多断增多保险基金保险基金规模扩大规模扩大投资规模投资规模扩大扩大利润增多利润增多保险基金保险基金进一步充实进一步充实保费保费保险基金保险基金收益收益保险基金保险基金二、保险基金运用的原则二、保险基金运用的原则(同银行同银行)（一）安全性原则（一）安全性原则（二）收益性原则（二）收益性原则（三）流动性原则（三）流动性原则三、保险基金运用的形式三

10、、保险基金运用的形式1、购买债券、购买债券2、投资股票、投资股票(QDII,QFII)3、投资不动产、投资不动产(土地土地,房地产房地产)4、用于贷款、用于贷款(抵押贷款抵押贷款)5、进行存款、进行存款(协定利率协定利率)四、保险基金运用的意义四、保险基金运用的意义n（一）促使保险业务即成为积聚资金的手段，又实现组（一）促使保险业务即成为积聚资金的手段，又实现组织经济补偿的目的。织经济补偿的目的。n（二）缓解保险费率与利润之间的矛盾（二）缓解保险费率与利润之间的矛盾n（三）推动保险公司积极开发寿险业务（三）推动保险公司积极开发寿险业务三、保险基金运用的形式三、保险基金运用的形式投资不动产投资不

11、动产用于贷款用于贷款投资股票投资股票进行存款进行存款购买债券购买债券第四节第四节 我国保险资金运用分析我国保险资金运用分析一、我国保险资金运用经过的历史阶段一、我国保险资金运用经过的历史阶段自自1980年恢复国内保险业务以来，我国保险资金运用大致经历了年恢复国内保险业务以来，我国保险资金运用大致经历了3个阶段：个阶段：n 第一阶段从第一阶段从1980年至年至1987年：为无投资或忽视投资年：为无投资或忽视投资 阶段阶段n 第二阶段从第二阶段从1987至至1995年：为无序投资阶段年：为无序投资阶段n 第三阶段始于第三阶段始于1995年年10月：为逐步规范阶段月：为逐步规范阶段 二、我国保险资金

12、运用存在的历史问题二、我国保险资金运用存在的历史问题u 资金运用规模和方向受到限制，资金运用渠道过于狭窄资金运用规模和方向受到限制，资金运用渠道过于狭窄u 保险资金运用结构不合理，资金运用回报率过低，存在较大的支付保险资金运用结构不合理，资金运用回报率过低，存在较大的支付风险风险u 保险资金筹集的计划经济色彩浓厚，投资环境不成熟，资产负债不保险资金筹集的计划经济色彩浓厚，投资环境不成熟，资产负债不匹配匹配u 保险资金运用的安全性、流动性、盈利性之间常发生矛盾，片面追保险资金运用的安全性、流动性、盈利性之间常发生矛盾，片面追求一面求一面u 不公平竞争问题不公平竞争问题u 专业投资管理人才匮乏专业

13、投资管理人才匮乏三、我国保险资金运用的现状三、我国保险资金运用的现状 根据我国根据我国保险法保险法及有关规定，保险资金运用方式主要有以下几及有关规定，保险资金运用方式主要有以下几种：种：n银行存款银行存款n国债、金融债券和企业债券国债、金融债券和企业债券n证券投资基金证券投资基金n股票股票小资料：中国保险资金运用政策大事记（小资料：中国保险资金运用政策大事记（19852004）n 1985年年3月国务院颁布月国务院颁布保险企业管理暂行条例保险企业管理暂行条例，从法规角度明确了保险企，从法规角度明确了保险企业可以自主运用保险资金。业可以自主运用保险资金。 n1995年颁布年颁布保险法保险法对保险

14、资金运用的范围和形式等作了严格的规定，规定资对保险资金运用的范围和形式等作了严格的规定，规定资金运用的形式限于金运用的形式限于银行存款、买卖政府债券和国务院规定的其他资金运用模式银行存款、买卖政府债券和国务院规定的其他资金运用模式。n 保险企业的资金不得用于证券经营机构和向企业投资。保险资金陆续退出市场。保险企业的资金不得用于证券经营机构和向企业投资。保险资金陆续退出市场。n1996年年9月中国人民银行月中国人民银行保险管理暂行规定保险管理暂行规定明确指出，对于保险资金运用，明确指出，对于保险资金运用，仅限于银行存款、买卖政府债券、金融债券，以近国务院规定的其他资金运用方仅限于银行存款、买卖政

15、府债券、金融债券，以近国务院规定的其他资金运用方式。式。 n1999年年10月月保监会批准保险资金保监会批准保险资金间接入市间接入市。根据当前证券投资基金市场的规模，。根据当前证券投资基金市场的规模，确定保险资金间接进入证券市场的规模为确定保险资金间接进入证券市场的规模为5%，以后看情况适当增加。，以后看情况适当增加。 n2000年保监会先后批复泰康人寿、华泰财险等多家保险公司投资于证券投资基金年保监会先后批复泰康人寿、华泰财险等多家保险公司投资于证券投资基金的比例适当提高，但不超过上年末总资产的的比例适当提高，但不超过上年末总资产的10%。 n 2001年年3月保监会将平安、新华、中宏等三家

16、保险公司的投资比例从月保监会将平安、新华、中宏等三家保险公司的投资比例从30%放宽至放宽至100%。 n2001年年5月保监会分赴全国各地对保险公司的资金运用情况进行检查。月保监会分赴全国各地对保险公司的资金运用情况进行检查。 n2002年年5月全国金融工作会议对保险资金运用提出明确要求，强化月全国金融工作会议对保险资金运用提出明确要求，强化保险资金集中管理，防范资金运用风险，提高资金运用效率。保险资金集中管理，防范资金运用风险，提高资金运用效率。n2002年年10月月保险法保险法修订，原法第修订，原法第104条第三款条第三款“保险公司的资保险公司的资金不得用于设立证券经营机构和向企业投资金不

17、得用于设立证券经营机构和向企业投资”，修改为第，修改为第105条第条第三款三款“保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险公司以外的企业。保险公司以外的企业。” n2002年年12月保监会取消了包括月保监会取消了包括“保险公司投资基金比例核定在内的保险公司投资基金比例核定在内的58条行政审批项目。条行政审批项目。 n 2003年年1月保监会主席吴定富在全保工作会议上提出，要把保险资月保监会主席吴定富在全保工作会议上提出，要把保险资金用于与保险业务发展放到同等重要的地位上，加以高度重视，而金用于与保险业务发展放到同等重要的地位上，

18、加以高度重视，而成立保险资产管理公司，则成为保险资金管理体制与运作体制的新成立保险资产管理公司，则成为保险资金管理体制与运作体制的新突破。突破。n2004年年2月月国务院发布国务院发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见若干意见，明确说明，明确说明保险资金可以直接入市保险资金可以直接入市。n2005年年2月份，月份，关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知、保险机构投资者股票投资登记结算业务指南保险机构投资者股票投资登记结算业务指南、保险公司股票资产托管保险公司股票资产托管指引指引和和关于保险资金股票投

19、资有关问题的通知关于保险资金股票投资有关问题的通知等配套文件出台，保险等配套文件出台，保险资金直接投资股票市场将进入实质性操作阶段。入市比例暂定资金直接投资股票市场将进入实质性操作阶段。入市比例暂定1%。 n2006年，入市比例由年，入市比例由1%提高至提高至3%，后又上调至，后又上调至5%。n中国保监于中国保监于2006年年3月月21号正式公布号正式公布保险资金间接投资基础设施项目试点保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法管理办法，允许保险机构通过购买专业机构设立的投资计划间接投资交通、，允许保险机构通过购买专业机构设立的投资计划间接投资交通、能源等基础设施。总投资规模最多可达能源等基础设

20、施。总投资规模最多可达700亿元左右。亿元左右。n办法办法严格规定了项目投资范围，主要包括交通、通讯、能源、市政、环境严格规定了项目投资范围，主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目，在试点初期，投资范围仅限于已建成项目。保护等国家级重点基础设施项目，在试点初期，投资范围仅限于已建成项目。投资方式可以采取债权、股权、物权及其他方式。投资方式可以采取债权、股权、物权及其他方式。 n2007年年7月月25日，中国保监会会同中国人民银行、国家外汇管理局正式发布日，中国保监会会同中国人民银行、国家外汇管理局正式发布保险资金境外投资管理暂行办法保险资金境外投资管理暂行办法，允许保险机构运用自有外汇或购汇进，允许保险机构运用自有外汇或购汇进行境外投资。办法自发布之日起施行。行境外投资。办法自发布之日起施行。 n办法规定，保险机构境外投资总额不得超过上年末总资产的办法规定，保险机构境外投资总额不得