财务管理复习题3

1、单项选择1.（C ）是企业进行资本结构决策的基本依据。A、个别资本成本 B、边际资本成本C、综合资本成本 D、筹资费用2企业购置固定资产、无形资产等，是属于（ B ）引起的财务活动。A、筹资 B、投资C、经营 D、分配3两种完全正相关股票的相关系数为（ B ）。A、r=0 B、r=1 C、r=-1 D、r=4已知某证券系数为2，则该证券的风险是（ D ）。A、无风险 B、风险很低 C、与市场平均风险一致 D、是市场平均风险的2倍 5一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（ B ）A、预付年金 B、普通年金 C、永续年金 D、延期年金6下列关于资本资产定价模式的表述中，错误的为（D）。A

2、、RF表示无风险收益率B、（RMRF）表示市场平均风险报酬率C、该模式表明了风险和报酬率的关系D、表示个别股票的全部风险7下列哪项会引起系统性风险（ B ）A、罢工 B、通货膨胀 C、新产品开发失败 D、经营管理不善8将100元存入银行，利率为10%，计算6年后终值，用（ A ）计算。A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数9通常，预期收益率（ D ）实际收益率。A、大于 B、小于 C、等于 D、以上三者10甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（ B ）。A、相等 B、前者大于后者 C、

3、前者小于后者 D、可能会出现上述三种情况的任何一种11市场组合的系数设定为（A ）。A、1 B、0 C、1 D、任意数12下面是甲、乙、丙、丁四个企业的应收账款周转次数，其中应收账款变现能力最强的是（ D ）A、甲企业2.51次 B、乙企业3.62次C、丙企业4.78次 D、丁企业5.90次13下列筹资方式中不属于债务性筹资的是（ C ）。A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、融资租赁 14在利用因素分析法匡算企业资金需要量时，企业上年度资本平均占用资金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（ C ）。A、900.2

4、5 B、972.25 C、973.35 D、1025.35 15货币时间价值等于（ A ）。 A、无风险报酬率 B、通货膨胀贴水 C、A、B两项之和 D、A、B两项之差16企业的全部资本，按属性的不同分为股权资本和（ A ）。A、债权资本 B、权益资本 C、自有资本 D、内部积累 17一项资产的必要收益率等于无风险收益率和（ A ）之和。A、风险收益率 B、期望收益率C、国债利率 D、资金时间价值18.在正常经营情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（ A ）A、大于1 B、与销售量成正比 C、与固定成本成反比 D、与风险成反比19财务杠杆影响企业的是（ B ）A、税前利润 B、税后

5、利润 C、息前税前利润 D、财务费用 20专供外国和港澳台投资者买卖，以外币认购和交易，并在香港上市的股票是（ C ）股。A、A股 B、B股 C、H股 D、N股21. 在计算个别资本成本时，不必考虑筹资费用因素的是（ C ）A、长期借款资本成本 B、债券资本成本 C、留用利润资本成本 D、普通股资本成本22企业同其债权人之间的关系反映（ D ）。A、经营权和所有权关系 B、投资受资关系 C、强制分配关系 D、 债务债权关系 23. 根据我国有关规定，股票不得（ D ）。 A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行 D、折价发行24 某投资方案欲购进一套新设备，要支付2000万，旧设备残值50万，

6、在投入运营前要垫支营运资金200万，则该项目初始现金流量是（ B ）。A、2150万 B、2200万 C、2000万 D、1950万 25 根据计算结果是否大于0来判断固定资产投资方案是否可行的指标是( C )A、投资利润率 B、净现值 C、现值指数 D、投资回收期26.下列属于企业经营引起的财务活动的是（ C ）A、购买厂房 B、购置机器设备 C、加速应收账款周转 D、投资无形资产27 计算企业每年的营业现金净流量时，可按下列公式（ B ） 来计算。A、NCF=每年营业收入-付现成本 B、 NCF=每年营业收入-付现成本-所得税C、NCF= 净利润+折旧+所得税 D、NCF=净利+折旧-所得

7、税 28在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均考虑的因素是（ A ）。 A、持有现金的机会成本 B、固定性交易成本 C、现金短缺成本 D、现金保管费用 29 对信用期限的叙述，正确的是（ B ）。 A、信用期限越长，企业坏账风险越小 B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低 30A股票的系数为0.5，B股票的系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的系数是（ C ）。A1 B0.75 C0.65 D无法确定31当贴现率与内含报酬率相

8、等时（D ）。 A净现值0 B净现值不确定 C净现值0,故此项目可行。（1分）（3）因为 NPV甲 NPV乙 所以甲项目可行5、某公司拟发行一债券，债券面值为1000元，5年到期，票面利率12，到期还本，分期付息。（1）若预计发行时债券市场利率为15，则该债券购买时的价格应为多少？（2）若债券发行费用为发行额的6，该公司适用的所得税税率为25，则该债券的资本成本为多少？1、购买价格P=899.24（元） （2）、资金成本为：K=10.65%6、某企业年需要甲材料20万千克，单价18元/千克，每次订货成本为600元，单位存货的年储存成本为15元。要求计算：（1）该企业的经济订货批量（2）经济订货

9、批量的存货相关总成本（3）年度最佳订货批次。（1）该企业的经济订货批量=40009(千克) （2）经济订货批量相关总成本=60000(元) （3）年度最佳订货批次=200000/4000=50(次) 7、某新设企业拟筹集资金2000万元，有两个方案可供选择：甲方案：长期债券600万元，筹资费率1%，债券年利率8%；优先股400万元，筹资费率2%，股利率10%；普通股1000万元，筹资费率3%，股票面值每股10元，发行价每股15元，预计第一年每股股利1.5元，以后每年增长4%。乙方案：长期债券600万元，债券年利率10%，筹资费率1%；优先股600万元，筹资费率2%，股利率12%；普通股800万

10、元，筹资费率3%，股票面值每股15元，发行价每股18元，预计第一年每股股利1.8元，以后每年增长4%。企业所得税税率为25%，试采用资本成本比较法确定应选择哪个方案。解:甲方案债券:W1=600/2000=30% K1=8%(1-25%)/(1-1%)=6.06% 优先股; W2=400/2000=20% K2=10%/(1-2%)=10.2% 普通股: W3=1000/2000=50% K3=1.5/【15(1-3%)】+4%=14.31 ）综合资金成本KW1= W1 K1+ W2 K2+ W3 K3+ W4 K4=11.01% 乙方案债券:W1=600/2000=30% K1=10%(1-

11、25%)/(1-1%)=7.58% 优先股; W2=600/2000=30% K2=12%/(1-2%)=12.24% 普通股: W3=800/2000=40% K3=1.8/【18(1-3%)】+4%=14.31% 综合资金成本KW2= W1 K1+ W2 K2+ W3 K3+ W4 K4=11.67% 因为:甲综合资金成本KW1 乙综合资金成本KW2 所以:甲方案较优8、某公司有两个投资方案可供选择，资本成本为12%，两个方案的投资额和现金净流量如下表：（单位为元）年份0123甲方案-20000900085008000乙方案-30000150001500015000求计算两种方案的净现值计

12、算两种方案的投资回收期根据净现值指标确定最佳方案1 NPV甲 =508（元） NPV乙 = 6030 (元) （2）PP甲 =2+（20000-9000-8500）/8000=2.31(年) PP乙 = 30000/15000= 2（年） 因为 NPV甲 NPVB ，PIAPIB，故甲方案优于乙方案。17、某企业年销售净额800万元，固定成本200万元，变动成本率60%；资本总额为2000万元，债券资本比率50%，债务利率6%。要求：计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数DOL DFL DCL18、已知某公司每年需要A材料36000吨，每次订货成本1250元，单价每吨1000元，每吨材料储存成本为10元。要求：（1）计算A材料的经济定货批量；（2）计算经济定货批量的存货成本和定货次数。（1）经济进货批量=2360001250/10 =3000（吨） （2）经济进货批量的存货成本=236000125010 =30000(元) 或=36000/30001250+3000/210=30000（元） 进货次数=36000/3000=12（次）19、某公司一长期投资项目各期净现金流量为：NCF02000万元，NCF12000万元，NCF20万元，第