商业银行代客理财业务统计设计

1、本手册编委主 编：郭永强执 笔：（以姓氏笔画为序） 马志昂 毛奇正 李 红 刘在榕邹 炜 张 璇 岳 丹 潘曾云 霍建兵本手册内容0. 代客理财业务统计方案设计1. 统计制度篇2. 报送接口篇3. 系统操作篇4. 报告范例代客理财业务统计方案设计近年来商业银行代客理财业务迅猛发展。由于理财产品能进入货币市场、票据、债券、衍生品、大宗商品乃至私募股权等市场，有银行专业化投资管理，收益一般较银行存款高。因此居民和企业对其需求迅速增加，积极申购适合自身风险偏好的理财产品，甚至出现排队购买的现象;同时银行可以借此提高竞争力，占据更大的市场份额，取得中间业务收入，商业银行也积极推出种类繁多的理财产品。这

2、样银行理财成为重要投资渠道之一。至2009年12月末人民币理财资金余额达到17630亿元，相当于同期个人和企业存款余额合计的3.7%；较去年同期增长101.9%，远高于同期人民币存款（28.2%）和货币供应量（28.5%）的增长速度。代客理财产品是完全市场化的金融产品，不同的商业银行针对不同的客户群设计了形式多样、种类繁多的理财产品，因此不同的银行对其分类差异较大，管理方式也宽严不一，甚至同一银行不同历史时期也有较大差别。整体来看，按照客户获取收益方式可分为保证收益、保本浮动收益、非保本浮动收益理财产品；按投资结构可分为贷款类、股权类、债券类以及结构化产品；按投资区域可分为代客境内理财产品、代

3、客境外理财产品；按基础产品挂钩可分为：利率关联类、汇率关联类、信用关联类、商品关联类、基金关联类、指数挂钩型以及混合关联类；按理财币种可分为人民币、外币、人民币配套外币理财产品；按操作模式可分为银信合作和商业银行直接运作理财产品。一、代客理财业务性质、特点及影响（一）代客理财业务的性质代客理财产品作为一种创新型的金融产品，我国对其法律性质或者法律基础存在争议，主要观点有三种：委托代理论、信托论和存款论。委托代理论认为：代客理财业务是一种委托业务，委托人授予银行一定的决策权由银行代为投资并付给银行相应的报酬，委托人自负投资风险，这种关系与委托贷款、委托投资的法律关系一样，是委托代理关系。信托论则

4、认为：银行理财是银行受人之托代为理财，理财资金单独建账、单独管理，与银行自营业务风险隔离，银行仅收取管理费用，委托人自负投资风险，具备典型的信托特征，其法律关系与证券投资基金、信托投资计划一样是信托关系。存款论认为应按照具体情况区分代客理财产品的法律属性，在有保本或保收益承诺的理财产品合同中客户与银行的关系是典型的债权债务关系，其产品也与银行的存款相类似。由于对代客理财产品法律基础的认定存在分歧，而理财产品又多种多样，因此在实践中商业银行的操作模式，核算方式和统计反映均存在诸多差异，不仅不同银行不同部门之间处理方式差异极大，甚至同一部门在不同时期的处理方式也有较大的不同。但是按法律结构，从产品

5、合同、企业会计准则以及外部审计原则关于风险承担约定及认定角度看，理财产品分为两类，即表内理财和表外理财。1. 表内理财产品。这类理财产品保本或保收益，由商业银行自行运营，募集资金多投资于银行间债券市场。由银行承担投资风险，亏损直接影响银行利润，若不能按合同保本，银行则出现信用风险。银行对表内理财产品按自营业务进行风险管理，纳入银行资产负债表核算。其资金来源在结构性存款或交易性负债项下反映，资金运用在表内相应资产项下反映。目前各商业银行对结构性存款的核算办法或管理办法差异较大，主要可分为以下五种情形：（1）按银监会有关要求将基础资产与嵌入的衍生交易部分相分离，分别管理。基础资产按照普通存款业务管

6、理和核算，全额缴交存款准备金，计入广义货币M2，不影响货币供应量统计。（2）对基础资产处理方式与第一种基本一样，只是将基础资产反映在保证金项下，不缴交存款准备金，计入广义货币M2，不影响货币供应量统计。（3）将结构性存款作为一个整体处理的会计核算方式，不分拆基础资产和嵌入的衍生工具，将整个产品以公允价值计量用“结构性存款”或“交易性负债”科目核算。以结构性存款核算，归属在存款项下，计入广义货币M2，不影响货币供应量统计；以交易性负债科目核算，归属在其他负债项下，不纳入存款统计，也未计入货币供应量统计。（4）有的银行将整个产品反映在委托业务项下，资产负债双方轧差后计入存款总额，也按轧差额缴交存款

7、准备金，仅轧差额计入货币供应量统计。（5）将结构性存款视为代理业务，仅在表外反映，不纳入表内存款统计，既不缴交存款准备金，也未计入货币供应量。2. 表外理财产品。这类理财产品不保本不保收益，由商业银行主导，信托公司、证券公司参与设计和运营。通过发行理财份额募集资金，主要投向股票及其他股权（含理财份额和信托份额）、非股票证券，乃至衍生品交易、房地产投资、黄金投资等，甚至少量投资红酒、艺术品等领域。银信合作使商业银行募集资金的渠道优势与信托投资公司的牌照优势相结合，使商业银行可以规避利率管制，实现跨业经营的目的，也使信托投资公司有了更大的业务空间，是目前商业银行代客理财业务的最重要运作模式。这类理

8、财产品按合同约定由客户自行承担风险和损益，一般单独建账，独立核算与管理，不在银行资产负债表内核算，银行也不承担信用风险。商业银行仅按委托或信托业务对表外理财产品进行管理，重点是防范声誉风险。表外理财业务的运营主要以资产池形式进行，将归集的资金集中使用，分散投资于存款、贷款、非股票证券、股票和其他股权及金融衍生产品等各类资产。表外理财产品的风险来源于其所投资产，风险大小由投资组合的风险大小决定。表外理财产品在资金运作的不同阶段，对存款和货币供应量统计的影响也不相同。募集期间，商业银行在原有账户中冻结客户存款，或从普通的个人储蓄存款、企业的活期存款转移至保证金账户，仅影响存款货币供应量的结构及不影

9、响存款总额；募集期结束，代客理财资金划转为理财专户存放在商业银行，其在表内反映的资金形态则相应地从储蓄存款、企业存款转变为同业存放，不在存款和货币供应量中反映；在理财投资期间，投资工具的品种不同而对存款货币供应量统计影响不同，如打新股的理财资金，在打新股时会出现证券公司客户保证金中，纳入了货币供应量，而无新股发行时则回到同业存放项下，退出了货币供应量。（二）代客理财产品的特点代客理财产品呈现如下特点：一是理财产品滚动发行，资金流量大，存量规模相对较小；二是理财资金主要来自于个人和单位，其中个人资金占七成；三是理财产品以封闭式为主，开放非净值型产品单支规模较大；四是理财资金主要投向于资本市场，如

10、债券、股票及其他股权等直接融资工具；五是理财产品收益率明显高于同期限存款利率。（三）代客理财产品的影响代客理财产品的存在和发展一定程度上弥补了传统金融服务和产品的不足，为投资者提供了更为广泛的金融产品，拓宽了我国居民和企业的投资渠道，也一定程度上缓解了多元化融资需求难以得到充分满足的问题，提高市场配置资源的效率，促进商业银行产品创新和中间业务的发展。表内理财完全纳入商业银行资产负债表内管理，除去可能高息揽存冲击利率管理之外，基本影响与存款一致。但表外理财业务却在一定程度上成为商业银行规避宏观管理、微观监管的手段，对货币政策实施、金融宏观调控及系统性金融风险产生影响。1. 表外理财产品持续分流存

11、款，并成为商业银行操控存款规模、应对存贷比监管的手段。表外理财产品凭借银行信用及收益率高于同期存款利率的优势，具有较强的存款分流能力。商业银行利用表外理财产品在期末时点操控存款规模，应对存贷比考核。主要通过理财产品的起止时间进行，在季（或月）初成立表外理财产品，开始募集资金，吸引表内资金外流，而在季（或月）末表外理财产品到期，使理财产品资金在季（或月）末回流存款账户，从而维持期末时点存贷比水平。2. 表外理财产品导致资金从银行脱媒，理财资金未计入货币供应量、不向央行缴存准备金，会低估商业银行货币创造能力，影响货币政策的效果。表外理财产品具有较强的流动性，尤其是开放式理财产品，具有较为明显的货币

12、性。但具有货币属性的表外理财产品未计入广义货币M2，会低估M2增速。表外理财产品资金在商业银行资产负债表外单独核算管理，不属于商业银行从公众吸收的存款类负债。商业银行发售理财产品不受资本充足率、存款准备金制度的约束，也会对货币乘数产生影响。3. 商业银行利用表外理财产品转移贷款，造成贷款规模和增速高估或低估，削弱金融宏观调控和信贷政策管理的效果。代客理财产品投资不受国家信贷、产业政策的限制，为追求高额利润将相当规模的资金投入国家政策限制性的高耗能、高污染和产能过剩行业及房地产业，成为商业银行规避信贷政策管理的渠道，削弱了金融支持产业结构调整的效果。4. 商业银行通过拆借、回购为表外理财产品提供

13、流动性支持，增强金融体系的关联性及潜在的金融风险。短期理财产品大量滚动发行，并且表外理财产品中约两成为开放式理财产品，需要流动性较强的资产来应对客户的兑付或赎回。但理财产品往往持有高比例流动性不强的中长期资产或股权，总体期限错配明显。为避免持有资产难以迅速变现，或变现承受较大损失，部分商业银行在期末时点通过回购和拆放，为表外理财产品兑付或赎回提供短期信用融资。理财产品一旦面临流动性风险，将可能传染给为其提供融资的传统金融机构，引发系统性风险。二、代客理财业务统计的国际实践对照国际上有关金融业务的规定，我国的代客理财业务性质与西方国家的集合信托业务较为相似，而西方国家所称的理财业务一般亦称为私人

14、银行业务，只针对高端客户且仅以客户的名义进行金融投资，不计入金融机构资产负债表。由于各个国家法律规定的不同，国际上对集合信托业务的统计存在着较大的差异，但一般作为投资总库（基金）进行统计，并根据投资总库（基金）份额的流动性高低进一步细分，大致可分为三类：一是将可以开列支票或仅投资于货币市场的投资总库份额视为可转让存款；二是将不可以开列支票进行第三方支付、但可在市场上流通的投资总库份额视为非股票证券；三是将同时不具备前述两项条件的投资总库份额视为股票与其他股权。国际货币基金组织在货币与金融统计手册中建议：在机构分类层面将投资总库作为一个金融机构进行统计。其中，货币市场基金可列为其他存款性公司，其

15、他各类投资总库可列为其他金融性公司。在金融工具分类层面可将货币市场基金份额视为可转让存款或其他存款，其他投资总库份额视为股票与其他股权，而不必考虑该投资总库持有的资产类别和流动性（开放式还是封闭式）。欧央行在该类业务统计中在机构分类层面将集合投资信托与基金划分为货币信贷机构，在金融工具分类层面将集合投资信托与基金的份额单独视为一类金融工具，与存款、贷款等并列。英国基本遵照国际货币基金组织的建议，在机构分类层面将集合信托视为基金进行管理，并将主要的货币市场基金划为货币金融机构（即其他存款性公司），并明确要求将银行作为管理人、执行人或信托人管理的基金资产作为表外业务处理，不得包含在银行自身资产负债

16、表中。在金融工具分类层面将货币市场基金份额视为存款，其他未列入货币金融机构的集合信托份额则视为投资。日本对这类业务的统计分类较为详细，在机构分类层面将集合管理信托（包括集合管理资金信托与集合管理贷款信托）视为存款性公司，证券投资信托、债券投资信托、股票投资信托、非集合管理信托则视为其他金融中介。在金融工具分类层面将投资受益证（权）归属为非股票证券，其中，集合管理信托的投资受益证（权）计入货币供应量统计。三、我国代客理财业务统计现状及存在问题目前银行业金融机构的管理部门人民银行和银监会都建有代客理财业务的统计制度，根据监督管理职责的不同，代客理财制度的统计内容侧重点不同。人民银行代客理财统计制度

17、建于2006年，分为金融机构资产负债项目和专项理财统计两个部分。在金融机构资产负债项目统计中“委托投资”和“委托投资基金”项下增设有关项目对理财业务进行总量反映；同时增设专项代客理财业务月度统计报表，进一步对代客理财业务的资金来源构成、风险承担状况及资金的投资方向进行反映。这样的统计安排较全面反映了商业银行理财业务的资金总量和结构情况，但缺乏对各类理财产品业务实质的区分，不能监测不同流动性理财产品对货币、信贷政策效果的影响。此外现行统计制度中未完善考虑银信合作中的重复统计问题，亦未将外资银行代客理财业务纳入统计范围。银监会代客理财业务的统计制度建于2008年，着重于银行业金融机构单支理财产品信

18、息的统计。统计制度将代客理财产品按收益特点、投资方向、挂钩标的分类后，逐季反映理财产品的发生额、报告期余额及理财产品持有资产的估值，注重从微观风险管理角度对各机构的理财业务进行较全面的监测与衡量，但亦未考虑银信合作中的重复统计问题。从我国当前已建立的代客理财统计制度看，主要存在着下列问题：（1）偏重于数量统计与整体的衡量，欠缺产品明细信息的统计，对理财产品的具体形式、挂钩产品、赎回条款、投资运用等情况不能进行动态的跟踪和观察。（2）统计范围不全面，目前除银行业金融机构在经营代客理财业务外，证券业和保险业的金融机构也在开展代客理财业务，如证券公司的集合资产管理计划、基金公司的专户理财和保险公司的

19、投连险和万能险产品，而这两个行业的理财产品目前并未纳入货币金融统计之中。（3）重复计算问题。四、我国代客理财业务统计的基本目标为了分析和观察货币供应量的变动，综合评估各类机构理财业务的发展对现行货币政策传导机制的影响，应建立一个兼顾数量统计和产品统计、较为灵活的代客理财统计框架。（一）尊重各商业银行对代客理财产品性质的认定和核算方式由于产品的复杂性，形式相似的产品，其背后的资金运作过程可能差异较大，让商业银行按统一规则进行会计核算不仅在法律层面难以廓清，在会计操作层面也不具有现实可行性，因此尊重商业银行及审计机构的处理办法，构建一较为灵活、包容性强的统计框架，真实反映其核算状态，是成本较少、准

20、确性较高的做法。（二）充分反映代客理财产品各方面的特性由于商业银行代客理财产品设计的灵活性和复杂性，使得代客理财产品的流动性差异较大，且产品风险来源多样化，往往要对具体产品进行分析。因此应建立多角度描述理财业务的产品统计，适应该业务多样化的现实。不同维度的产品分类，有利于分析不同流动性产品对货币政策操作实施效果的影响，也有利于加强对理财产品跨市场、跨境系统性风险的监测。（三）区分重复统计部分，避免高估影响在商业银行代客理财统计中，可能存在三方面的重复。一是商业银行在表外独立的代客理财账户体系内反映代客理财产品状况，而信托投资公司则将其作为信托投资计划在信托项目资产负债表内反映。商业银行和信托投

21、资公司分别对同一产品进行记录和反映，可能造成重复统计。二是商业银行代客理财产品和信托投资公司资金信托计划可能发生交叉投资，即商业银行可能全部或部分地用理财产品募集资金购买资金信托计划份额，而信托投资公司也可能用所管理的资金信托计划购买商业银行发行的代客理财产品，这时也会发生重复统计的情况。三是商业银行将部分代客理财产品在表内存款项目下反映，而信托公司又在其资金信托计划资产负债表内反映，可能会夸大理财产品对存款的影响。这三方面因素可能同时或分别存在，在资产和负债两方面影响对代客理财业务的准确统计。因此应考虑相应的统计方法，避免重复统计。（四）考虑区域统计的需求商业银行代客理财业务流程大体为：银行

22、营业网点与客户（持有效身份证明）签订有关协议，售出理财产品，分行负责处理理财款项的汇集和上划，总行资金运用部门收到上划的款项后负责有关登记并与相关交易对手进行资金运作。产品到期，理财产品的本金收益从总行逐级下划到网点返还客户。代客理财产品的资金募集分散在各营业网点，主要对象为个人和非金融性公司；资金的运用则集中在总行。这样对于人民银行各分支机构而言，通常只能从辖内商业银行得到代客理财业务负债方的数据，而无代客理财资产方的数据，无法准确分析辖内代客理财业务的发展状况及其对本地区贷款的影响，因此进行代客理财业务的分区域统计是必须的。（五）应涵盖银行、证券、保险业的理财业务目前除商业银行、信托投资公

23、司开展代客理财业务之外，证券业、保险业金融机构也在大力开展代客理财业务，这些业务对货币供应量的分流作用显著，加强对金融机构的代客理财统计，有助于监测社会资金的流动情况，分析货币政策传导渠道的转变。由于目前银行业金融机构在代客理财业务领域占主导地位，可以先行建立较为完善的理财统计，之后进一步扩展到证券、保险业金融机构。五、代客理财业务统计框架设想遵循以上的统计目标，结合我国代客理财业务现状，并参考有关的国际实践，在金融机构层面将代客理财产品视为特定目的载体（Special Purpose Vehicle，SPV），作为一类金融机构进行统计；在金融工具层面将代客理财产品份额视为股票和其他股权。（一

24、）建立代客理财产品注册制。为加强对金融机构理财业务的全面监测，准确、系统地反映理财产品的结构、风险及收益情况，分析理财产品对货币供应量、信贷规模及货币政策传导机制的影响，理财产品实行登记注册制，为金融机构发行的每支理财产品编发唯一代码作为理财统计的基础。（二）全面统计理财产品特征及规模信息。遵照商业银行理财合同采集理财产品名称、发起机构、产品类型、业务模式、管理方式、募集对象、募集方式、募集币种、预计收益率、产品增信机构及形式、托管机构及国别、产品起始与终止日期等管理信息；按理财产品存续周期统计资金流量信息，分客户类型、分币种、分地区采集各理财产品起始募集信息、存续各期申购、赎回或兑付信息及产

25、品终止信息，综合反映银行业金融机构表内、表外代客理财产品的各项特征及规模影响，支持多角度考察和评价商业银行理财产品的设计能力、盈利水平和风险状况。同时注册信息对证券业和保险业代客理财产品同样适用，在各业管理和核算规则存在较大差异的现实状况下，能够全面反映金融业代客理财业务发展状况。商业银行统计报表关系示意图统计制度核心报表（商业银行资产负债表）代客理财统计数据元信息代客理财产品简要资产负债表（SPV资产负债表）列明纳入表内核算的理财产品的品种和规模提供全面的理财产品概况列明未纳入表内核算的理财产品的来源和运用 （三）分类统计理财产品资产负债信息。表内、表外理财产品特性、核算方式及风险承担主体不同，统计反映也有所差异。1. 表内理财产品在金融机构资产负债表内反映。表内理财产品募集资金属于商业银行从公众吸收的负债，在金融机构资产负债表中单位或个人“结构性存款”项下反映；表内理财产品投资反映在金融机构自营投资中。2. 表外理财产品在金融机构资产负债表外单独反映。表外理财独立于发行机构核算其资产负债，将表外理财产品视为准实体机构采集其资产负债信息（见附1）。其募