唯品会赴美IPO招股书摘要

1、唯品会赴美IPOIPO招股书摘要：注册用户12101210万来源：搜狐 IT http:/ 网络公司唯品会目前也希望筹集海外资金，为此，该公司近日已向美国证券交易委员会递交了 IPO(首次公开募股)申请，预计在IPO中将发行价值最高达1.25 亿美元的美国存 托股票。唯品会已经表示，将申请在纽约股票交易所挂牌交易， 其股票代码为VIPS。以下为唯品会招股书摘要：此招股书摘要突出了重点信息，并不包括投资者作出投资决策的所有信息。因此，投资者在投资唯品会的美国存托股票之前，应当认真阅读整个招股书，包括我们在本招股书中提供的财务报表和相关声明，以及标题为风险因素和管理层讨论与分析财务状况和运营结果等

2、内容。本招股书也引用了第三方市场研 究公司Frost & Sullivan草拟、我们审议的行业报告中国快闪销售市场研究(Chinese Flash Sales Market Stud)中的内容。我们的业务：据Frost & Sullivan Report的报告显示，按照2010年的总收入、截至 2011 年6月30日的注册用户、截至2011年12月底的单月独立访问用户等数据计算， 我们已经成为中国市场领先的品牌商品网络折扣商店。我们通过在唯品会网站上采取 快闪 销售”方式，向中国的消费者提供高质量的品牌产品。快闪销售”是一种新的网络零售途径，整合了电子商务和折扣销售的优点，在限定的时间内销售限

3、定数量的折扣商品或在线服务。自从我们于2008年8月开始进入这一领域以来，我们已经吸引 了大量的消费者和深受市场欢迎的品牌，而且这一数量 与日俱增。截至2011年12月31日，我们已经拥有1210万名注册用户，与此同时，我们推广和销售的国内和国际流行的产品品牌已经达到1900个以上。我们的业务模式就是为我们的消息者提供独特的网络购物体验。我们每天都提供新的销售活动，可以让消费者在限定的时间内购买限定数量的大幅折扣的品牌商品，以此为我们的用户提供 徼动振奋”的独特购买体验。我们强力的购物 体验能 够让我们选择多种品牌和产品，以便投入到我们的日常销售活动之中， 从而吸引我们的客户，我们的客户包括中

4、国城市和受过良好教育的人群，这些用户一直寻求改善生活品牌和风格。我们已经建造了忠诚且多参与交易的客户群 体，正是这些客户 群体，推动了我们的业务销量，而这种业绩的增长反过来又 能够让我们通过老客户的口口相传，帮助我们吸引更多的新客户。我们绝大多数客户在我们网站上购物的次数都超过了一次。我们网站的多次购物客户数量在 2009年、2010年和2011年分别 达到了 1.4万、20万和90万以上，所占当年激 活用户总数的比例分别为 36.8%、56.2%和60.6%。在这三年中，我们多次购物 客户的订单数量所占当年总订单数量的比例分别为66.2%、86.7%和91.9%。我们已经成为国内和国际流行品

5、牌的快闪销售”渠道。我们认为，知名且流 行的品牌都被吸引到我们的网站上和服务之中，因为我们能够在短期内帮助这些品牌销售大量的产品、增强消费者对这些品牌和产品的理解与认知度、并将这些 产品推广到中国市场的潜在客户、并满足商家对客户数据分析和库存管理的需 求。在1900多个在我们网站促销和销售产品的品牌中，绝大多数已经多次与我 们合作，寻求更多的销售机遇。目前为止，我们已经签下了 360多个品牌产品的 独家销售权。我们将继续努力，优化我们运营的每一个细节，以此继续拓展我们的业务。我们有权将那些销售不出去的多种品牌商品退还给我们的品牌合作伙伴。我们的物流运营和库存管理系统都是专门设计，以此支持我们网

6、站经常性的销售活动， 并帮助我们处理大量的库存周转事务。我们与全国物流范围最广泛的大公司和高 质量的物流商合作，确保商品能够安全准时到达消费者手中。 我们已经研发了我 们的IT基础设施，来支持我们网站在日常 快闪销售”高峰时段访问用户流量剧 增的局面。我们相信，我们有效的运营和管理系统，再加上我们有力的IT基础设施，将为我们的业务持续增长奠定坚实的基础。唯品会配送费用占运营开支大头来源：i 美股 http:/ ()周五向美国证券交易委员会(SEC)提交了 IPO(首次公开募股) 申请文件，拟筹集最多1.25亿美元资金。2009-2011年该公司毛利率分别为8.2%、 9.8%、19.1%；运营

7、亏损分别为138.07万、836.6万、1.07亿美元；运营亏损率 分别为 49.2%、25.7%、47.1%。其中配送费用(fulfillmentexpenses)为其重要运营开支：唯品会运营丿唯品会运营丿I I支构威支构威(imci(imci呂呂aCom)aCom)USSUSS% %USSUSS% %USSUSS% %FulfillmentFulfillment6MJ336MJ332L82L85 5; ;SO9SO9; ;11811818184 4 5 5 44 S3S3 27272020Maiketing expenses3O3.5OT3O3.5OT10.S10.S兰兰6.7Techno

8、logyTechnology andand contentcontent expensesexpenses103103a a2352353.?3.?5J2O5J2O1,71,7 1 15,5163615,5163612AGeneral and administrative650650 JS6JS6232232二二 8430838430838 8 847539847539373373Total op era tin g expenses1.609.3931.609.39337.437.41L574.2121L574.212150259.370150259.3706622009-2011年，该公司

9、的运营开支分别为160.9万美元、1157.4万美元和1.5亿美元(2011年计入了 7393万美元期权薪酬支出，行政管理人员薪酬支出 占绝大多数：7271万美元)。运营开支包括配送费用、市场营销、技术和内容 开支、行政管理费用作为一家电子商务网站，其中运营开支中，配送费用(fulfillmentexpenses)占了该公司大头，2009-2011年分别为611万、580.9万、4547.8万美元，占总营收比例分别为 21.8%、17.8%、20%(2011年行政管理费用上升至 37.3%主要是计入了 7271万美元期权薪酬支出)。唯品会的配用费用包括快递费用(shippi ng and ha

10、n dl ing expe nses)、包装费用(packaging expenses )、物流中心租赁费用(logistics centerrental expenses )，2009-2011年，该公司的快递费用分别为 30万、430万、AAAAAA2940万美元，随业务量增加剧增；唯品会较早在广东有配送中心，2011年9月、 11月、12月又分别在江苏、四川、北京建立物流中心以提高配送能力。唯品会 在招股书中表示随着业务量扩张，该公司的配送费用将继续增加，将来仍是运营 的主要开支之一。唯品会发展史：上线3 3年会员数达12101210万来源：i 美股 http:/ ()周五向美国证券交易

11、委员会提交IPO申请，拟筹集最多1.25 亿美元资金，上市地点为纽交所，高盛、德意志银行和奥本海默基金将担任其IPO 承销商，股票交易代码为 “VIPS； IPO股票发行数量和价格还未透露。历史发展唯品会于2008年12月开始上线运营，当时开创了国内首家 名牌折扣+限时 抢购+正品保险”的商业模式。2009年8月，唯品会注册会员数突破 20万，日均订单量达500单。2009年10月，唯品会推出掌上手机版，进入移动领域。2010年10月，唯品会进行仓库扩容，将仓库搬迁至南海普洛斯物流园，占地2万平米，为南华区最大物流中心，2011年11月，唯品会注册会员数突破150万，日订单达1000单，并于2

12、011 年1月试水奢侈品销售，推出 VIPCLUB。2011年8月，唯品会旅游频道上线，成为国内首家品牌折扣网推出的旅游 产品限时抢购模式。截止2011年12月31日，唯品会注册用户数达1210万，累计客户超过170 万，其网站上所推广和销售的国内外品牌超过1900种，2011年实现销售订单726.9万单。融资情况从成立到现在，唯品会共获得了红杉资本、美国DCM合计7000万美元的联合投资。2010年10月，唯品会获得了来自DCM和红杉资本2000万美元的第一轮风 险投资，当时也是国内电子商务第一轮风投融资最大金额。 2011年5月，DCM 和红杉资本对该公司继续跟投5000万美元。唯品会IP

13、O:IPO:管理层及持股情况 红衫和DCMDCM投资来源：i 美股 http:/ （V）已向SEC提交在美上市的申请，计划融资1.25亿美元。该公司成立于2008年08月，旗下网站唯品会（vipshop）于同年12月8日上 线。主要创始人为沈亚与洪晓波，曾获得 3轮天使投资，以及DCM和红衫的风 险投资。管理层以及持股情况见下图：唯品会管理层以及持股情况巳唯品会管理层以及持股情况巳EmEm 811811盘作）盘作）央文名央文名中文名中文名职位职位瞥注瞥注IF0前持股比例前持股比例Eric Ya Shen沈亚沈亚董事怅兼董事怅兼CEO创始人创始人23. E O bArthur Xiaobo Ho

14、ng洪晓波洪晓波副董事长副董事长创始人创始人18. 20%Bin 肌肌i董事董事天使投资天使投资7. 40KYu Xu董爭董爭天梗投资天梗投资氐氐40需需Xing Feng董事董事天梗投资天梗投资6. 40KFrank Lin林欣禾林欣禾董事董事DCM投资投资19%Xing Liu刘星刘星董事董事红衿资本红衿资本19%Nanyan Zheng郑南曜郑南曜独立董事独立董事了天了天 GE0KathLeen Chien凱瑟琳凱瑟琳独立董事独立董事51job C00Eonghao YangCF0盘元国际前盘元国际前Alex Jing JiangeraM&i Chuan Hung副总裁副总裁Yishi

15、Tang副总裁副总裁Xianfeng Cai上海总经理上海总经理（资料来源于SEC文件以及公司官网。）唯品会管理层持股 81%81% CEOCEO沈亚持股达23.23.6%6%来源：搜狐 IT http:/ 向美国证券交易委员会(SEC)提交了 IPO(首次公开募股)申请文件，拟筹集最多 1.25亿美元资金。将在纽约股票交易所挂牌交易，其股票代码为“ VIPS。唯品会在招股书中透露，高管和董事持有股权的比例达81%,具体情况如下： 董事长兼首席执行官沈亚持有17,622,358万股，持股比例为23.6% ;畐寸董事 长洪晓波持有1356,3810股，持股比例为18.2%;董事Bin Wu持有5

16、,544,181股, 持股比例为7.4%;董事Yu Xu持有4,752,155股，持股比例为6.4%;董事Xing Peng持有4,752,155股，持股比例为6.4%;董事林欣禾持股14,189,583股，持股比例为19%。 整个高管和董事团队总计持有 60,424,242股，持股比例达81.0%高盛集团、德意志银行和奥本海默基金将担任IPO承销商。唯品会并未透露将发售多少美国存托凭证，也未透露IPO价格。唯品会招股书表示，该公司 计划将IPO融资收入用于资本支出，如增强自身IT系统等，此外，还可能进行 并购交易。唯品会累计未清偿贷款余额为12701270万美元来源：搜狐 IT http:/

17、 向美国证券交易委员会(SEC)提交了 IPO(首次公开募股)申请文件，拟筹集最多 1.25亿美元资金。将在纽约股票交易所挂牌交易，其股票代码为“ VIPS。招股书显示，唯品会企业运营筹集资金的方式主要包括：私募发行优先股，由公司股东及其他关联方提供无担保且无利息的流动资金贷款，以及寻求银行贷截至2009年12月31日、2010年12月31日、2011年12月31日，唯品会 分别持有30万美元、110万美元及4500万美元现金及现金等价物。我们的现金 及现金等价物主要以持有的现金、短期银行存款和三个月以内到期的高流动性证 券。我们相信，本公司目前持有的现金及现金等价物与我们的预期运营现金流，

18、将足以满足本次公开发行之后12个月内的预期流动资本和资本开支需求。招股书显示，2011年，唯品会分6次从招商银行获得了短期贷款。截至2011 年12月31日，累计未清偿贷款余额为1270万美元，截至2011年12月31日， 平均利率为7.1%,这1.1-1.2倍于中国人民银行公布的基准利率。高盛集团、德意志银行和奥本海默基金将担任IPO承销商。唯品会并未透露将发售多少美国存托凭证，也未透露IPO价格。唯品会招股书表示，该公司 计划将IPO融资收入用于资本支出，如增强自身IT系统等，此外，还可能进行 并购交易。唯品会20112011年库存周转天数 7777天 同比增37.5%37.5%来源：搜狐

19、 IT http:/ 向美国证券交易委员会(SEC)提交了 IPO(首次公开募股)申请文件，拟筹集最多 1.25亿美元资金。将在纽约股票交易所挂牌交易，其股票代码为 “ VIPS。招股书显示，截至2009年12月31日、2010年12月31日、2011年12月 31日，唯品会的库存分别价值150万美元、740万美元和6970万美元，这一增 长反映了本公司销量和业务规模的显著增长。2009、2010和2011年，唯品会的库存周转天数分别为 114天、56天和77 天。唯品会称，2010至2011年间库存周转天数的回升主要是因为为支持销售增 长所需，而额外增加了库存。高盛集团、德意志银行和奥本海默

20、基金将担任IPO承销商。唯品会并未透露 将发售多少美国存托凭证，也未透露IPO价格。唯品会招股书表示，该公司计划 将IPO融资收入用于资本支出，如增强自身IT系统等，此外，还可能进行并购 交易。唯品会IPOIPO招股书风险因素摘要来源：搜狐 IT http:/ ()周五向美国证券交易委员会(SEC)提交了 IPO(首次公开募股) 申请文件，拟筹集最多1.25亿美元资金。以下为招股书中提到的风险因素摘要： 物流风险我们的物流网络目前包含位于广东省、江苏省、四川省和北京的物流中心，它们对我们的业务增长是必不可少的。我们打算利用此次IPO获得的部分资金扩展物流网络，以适应日益增长的客户订单，在中国提

21、供更好的业务覆盖，并扩 大我们的产品类别。尤其我们未来计划增加更多的物流中心。 最近我们启动了一 个试点方案，在上海提供自主送货服务，并可能将我们的送货上门服务拓展至其 他地区。然而，我们没有经营物流中心和配送业务的经验。因此我们无法保证我 们的物流中心和配送服务能够成功。 物流网络的扩张对我们的管理、 财政、运营 和其他资源造成压力。我们不能保证能够按照扩张计划，以商业可接受的条款找 到合适的设施。我们也不能保证能够招募到合格的管理人员和业务人员，以支持我们的扩张计划。如果我们的物流扩张无法取得新的设施，或有效地控制扩张产生的相关费用，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响。战略联盟或收购风险我们可能会继续选择战略联盟和潜在的战略收购，以便对我们的业务和运营 进行补充。这包括能将我们的品牌推广给新用户和品牌的机会；扩大我们的产品提供，改善我们的基础架构。我们也可能会继续在国