石油储量专题讲座(Ryder Scott高级讲师团)200908-CHN3

1、279储量报告的生成280油藏的递减过程成熟度高评估值高评估值低评估值低评估值累计产量累计产量动态动态静态静态每英亩期间桶数每英亩-英尺期间桶数评估值评估值范围范围递减曲线期间动态法动态/递减趋势法物质平衡体积法类比/静态法281静态评估地质地质工程工程井距井距采收率采收率产量预测产量预测任何适当的任何适当的类比类比?282动态评估p产量递减n动态预测-产量与时间关系n类比n特殊曲线-产量/累计产量比率趋势等p油藏模拟283比较静态方法动态方法?p相似的储量?p相似的产量?p相似的寿命?p相似的井距?p与经营计划相符合吗?284比较p遵守SEC定义吗?n满足证实油藏边界条件吗?n满足证实井控条

2、件吗?n满足二次或三次采油条件吗?n采收率合理吗?n在经营计划内吗?285准备储量报告的步骤p产量预测p所有权p价格p操作成本p税p基建费p净现金流p贴现后的净现金流286产量预测p输入公式确定将来预期油和/或气的产量p代表性的指数或双曲函数，可具有稳定产量期p通过用软件计算经济极限来确定末期产量 p通常根据与初期产量的关系，如油气比或产量(气体凝析率)，来预测副产品产量287所有权p开采权益表示成本和费用支出的部分.p净收益权益表示收入保留的部分.p根据合同条款，合伙企业或外企有所不同.288所有权（续）p有些项目需要考虑特殊的权益，如高于一切的开采权益、净收益权益、附带权益，以及继承权益。

3、p产量分成合同或其他类型的财政体制需要专门的计算，来确定储量报告中的合适的权益。289油气价格p取决于适用的储量定义n适时价格n合同定价nSEC不变价格，目前依据12个月的平均价nPRMS 根据价格变化历史允许价格的变化（拉平价格）p特殊的价格可依据油品质量和输送费进行适当的调节nWTI，布伦特，乌拉尔混合等原油n天然气的BUT（英国热量单位）含量290油气价格pSEC要求条件n当时价格（通常用12月31日，目前采用12个月平均价）n合同价格，除非合同条款确定性变化n依据当时的价格，适当调节质量和输送291操作成本p包括适当的操作成本。p操作成本通常包括固定和可变部分。p油田级或局级的成本应当

4、按比例分配到资产单元。292操作成本续p操作成本应当与历史成本一致，除非计划对操作有明确的改变p应当包括将来变化的成本，如压缩机、人工举升装置、或其他明确的变化293SEC关注-OPEX（操作成本）n并非按规则确定，但是必须做合理的尝试，获得所有与产量有关的成本n通常是过去实际成本的平均值n固定和可变部分划分合理n已知减少可能进入帐目n可能不包括实际发生的非重复费用n非经营者必须把外面的管理费用（COPAS）作为成本n经营者不能把外面的管理费用（COPAS）作为收入或减少操作成本n必须包括适当的管理费用n忽略修理费会扭曲真实的成本294操作成本（OPEX）p固定成本n$/井/月或$/全油田年n

5、人员、住房、补给p可变成本n通常用$/地面（标准状态）桶数或 $/千标准立方英尺n输送、电力、设备n修井（维修）费用n集输/压缩费用p成本分配n 通常与海上平台相关n 分布到租期或者根据收入部分或产出量的井295操作成本-固定与可变比较整个操作成本实例 2004每井每天桶数井数每天桶数产量，每年桶数年费用，美元电力和化学野外办公和劳动力总费用油价，美元/桶总收益费用净收益每桶净收益每桶费用美元/井/月296操作成本-固定与可变比较 整个操作成本固定的 ： 2004 2005 2006该实例中，操作成本保持不变考虑到整个操作成本不变，很少是模拟未来成本的正确方法。油价，美元/桶每井每天桶数井数每

6、天桶数年产量，桶数费用，美元野外办公和劳动力电力和化学药品总费用总收益费用净收益每桶净收益每桶费用美元/井/月297操作成本固定与可变比较 整个操作成本可变的 ： 2004 2005 2006假定整个操作成本按照石油产量下降的比例减少考虑到把整个操作成本当成可变的从未是正确的油价，美元/桶每井每天桶数井数每天桶数年产量，桶数费用，美元野外办公和劳动力电力和化学药品总费用总收益费用净收益每桶收益每桶费用美元/井/月298操作成本固定与可变比较 操作成本固定的和可变的 ： 2004 2005 2006 假定操作成本可变部分按照石油产量下降的比例减少 考虑到操作成本具有固定的和可变的部分是正确的方法

7、 Fixed Variable油价，美元/桶每井每天桶数井数每天桶数产量，桶数费用，美元野外办公和劳动力电力和化学药品总费用总收益费用净收益每桶收益每桶费用美元/井/月299操作成本-固定与可变比较实例比较对净收益的影响 可能是错误的 总是错误的 首选的方法 不正确的处理操作成本对价值的影响很大净收益净收益整个操作成本固定：整个操作成本可变：操作成本固定和可变：300可变成本的构成p以石油和/或天然气体积为基础p以井数为基础p以平台数为基础p以产水量为基础p以注入体积为基础某油田可变的操作成本可以包含上述因素的各种组合。301整个操作成本可描述为p固定的n每月或每年的美元数p可变的n每生产桶、

8、千立方英尺、或原油当量桶的美元数n每井或平台每月的美元数n每桶或每千立方英尺注入的美元数n每桶产水或处理的美元数302p操作成本决定经济极限（操作成本与收益相同）p典型错误：n预测费用低于历史费用n假定重复井/设备费用是单一事件n简单化地假定单位成本（美元/桶油或美元/千立方英尺气），没有对固定成本或次要产品产量做适当的处理n按照操作变化调节成本失败（即采收率机理、压缩等）操作成本不正确的使用303税收p由政府/正规权威部门征收n可能是收益或利润的函数n可能需要复杂的建模304p所有与资产的操作或生产直接相关的适当的税收包含在储量报告中p在公司级征收的所得税不包含在储量报告中p包含所得税的动机

9、否?税收305基建/开发投资(CAPEX)p开发钻井p主要修井/再次完井p设备更新p附加设备n人工举升(泵、压缩机)n提高采收率设备p周围设备n改善现有条件或满足新的要求306p操作费与基建费的差异是什么？n目的基建费通常增加新储量（修井与完井）n数量基建费一般明显地比开支费用大n帐目的处理不同基建/开发投资(CAPEX)307储量报告中的基建投资p包括任何必需的Capex（基建/开发投资）p 证实正生产储量一般不含任何必需的Capex （基建/开发投资）n 油田维护基建投资例外p 管外和未开发储量一般应包含Capex （基建/开发投资）p 任何工具或新设备应该有Capex （基建/开发投资）

10、308废弃成本p海上n井必需是关闭的n构架必需移走n管道必需移走309p陆上n通常假定残余价值抵消废弃成本n这个假设应进行检验和用文件证明n地表赔偿要求可能变化很大废弃成本310废弃成本p该成本出现在生产期末n典型的时间出现在距生产期末6-12个月n海上可能要等到平台废弃为止311废弃成本特殊案例p一些租让要求设立堵井&废弃投资n如果没有完全投资，包含年度摊派额n如果完全投资，可以把堵井做为沉没成本处理312废弃成本特殊案例p一些租让要求把井变成政府的资产以及沉没到堵井的债务中n假定没有责任的订约人可能不能够辩论n任何优先/类似物？n任何合法的主张？313废弃成本特殊案例p如果废弃成本的内含物

11、使价值变成负的怎么办？n对正生产项目n对未开发项目314净现金流p产量*净份额*价格=总收益p扣除操作成本、税、以及基建费=净收入p计算机软件以逐月为基础计算，总和作为年度总值315贴现后的净现金流p计算机软件用公式贴现每月的净现金流p 净现金流* 1/(1+i)n, 式中i为利率、n是周期数nSEC要求10%的利率n计算机软件提供关于贴现时间点的选项；中间点、末点、连续的。许多求值程序采用中间点贴现。316在各种国际财政制度下登记在各种国际财政制度下登记SEC储量储量317所有权纯所有权pSEC报告中的所有储量都是按“纯开采权”报告的p也叫做“纯收益权益”或NRIn产生收入的所有桶或千立方英

12、尺/净现值n包括被认可有开采权的体积 p与加拿大惯例截然不同，美国惯例没有“开采权之前”、“开采利益”、或“费用利益”的范畴。318SEC常见话题所有权p合同许可条款n不应该使计划储量超过合同或许可证的剩余期间，除非发布实体（国家）已制定了这样做的跟踪记录n计划的批准必需经过核准n国内/国外批准的开发计划319收益分配的一般模式 订约人权利总收益总利润 生产储量的费用 政府拿走订约人拿走操作成本 开发投资 勘探投资 资源租金321石油财政制度的类型p租让制度p合同制度n产品分成合同（ PSCs ）n收入分成合同（风险服务）n纯服务合同p其他产品分成合同n合资企业制度n技术协助合同n回报率合同3

13、22租让制度p矿产的私人所有权或主国政府授权的勘探、开发生产、输送、在限定时间内固定的地区上市的油气和矿产p如果已生产，矿产资格转到一个公司p然后公司承担支付租金、矿区使用费、红利以及税金323合同制度p政府对矿产的所有权p石油公司接收产量或收益的分成p服务与产品分成合同n相似的术语和方法n订约人接收现金或以货（油气）代款补偿n产品分成合同数目以5：1超过服务合同324产品分成合同p开采权p商业主义p政府分享p成本回收p利润油劈分p税收p废弃325服务合同p收益分成合同（风险服务合同）n以利润为基础的费用n订约人提供勘探开发资金，费用来自销货进款n所有产品属于政府p纯粹的服务合同低费用（无风险

14、）p在纯进口国家应用326合资企业p鉴于政府订约人的关系，也看作是政府分成p应用于现存地下构造和人员已明确定义的油田，如俄罗斯p政府通常完成收回勘探和订约人的成本327技术协助合同p修复、再开发，或提高石油采收率方案p订约人设定现有油田的经营者权益和提供资金以及专门技术p只有增加的产量服从产量分成协议p分阶段方法：可行性、先导试验、开发328回报率合同p变比例条款以方案收益性（回报率、收益率、内部回报率）为基础p提供适用性包含某个范围的经济条件p达到门限比率后应用附加利税和资源租赁税p首次应用在巴布亚新几内亚，目前用在澳大利亚、利比里亚、赤道几内亚、坦桑尼亚329产品分成合同（PSC）的Ryd

15、er Scott 评估预测产量：商业软件包、电子数据预测产量：商业软件包、电子数据表、表、RSC现金流现金流联合操作费用和投资联合操作费用和投资生成总现金流生成总现金流生成净收益现金流：产品分成合同生成净收益现金流：产品分成合同（RSC）现金流、商业软件包）现金流、商业软件包生成净收益因子：产品分成合同生成净收益因子：产品分成合同（PSC）经济电子数据表、商业软）经济电子数据表、商业软件包件包以分析为基础以分析为基础的经济利益的经济利益330 与SEC储量定义有关的财务制度如何？ 储量被认可的可能性增加储量被认可的可能性增加租赁协议租赁协议所有权程度增加所有权程度增加纯服务合同纯服务合同收益分

16、成合同收益分成合同产量分成合同产量分成合同租让合同租让合同331四个关键因素p公司正准备生产吗？p公司有矿产权益吗？p公司有权“以货代款”吗？p公司处在风险中吗？332三个附加准则p公司在“评估有效期”有权生产吗？p租让合同期满前必须更新储量。p应该采用经济利益方法确定储量体积。333国际所有权总结p每个协议不同，即使在同一个国家。p产品分成合同（PSC）是最普通的制度，但是，按比例增减或盈利率合同更加通用。p正确的评估需要从交易前后所有方面密切的合作。p协议的类型对储量是否能以SEC名义登记有大的影响。334 Ryder Scott公司现金流模型（产品）公司现金流模型（产品）335中国石化现

17、金流中国石化现金流336到目前为止客户名称油田名称经营者井名称337到目前为止客户名称338油田名称339经营者340井/油藏/机构名称341所有权/矿产权益p开采利益费用/成本支付百分比p产区权益免税一般属于其他公司，或政府p收入的净收益百分比342所有权权益343现金流实例产量部分345未来产量346公司净产量347天然气收缩率p液体的去除n井场n处理厂p现场使用p工厂燃料p混杂物损失，如火炬348平均价格349油气价格p石油美元/桶p产物美元/桶p天然气美元/千立方英尺 或美元/百万BTU（英国热量单位） (MCF = 1,000 Cubic Feet)350天然气销售p价值取决于天然气

18、的热值p价格通常表示为美元/百万BTU p1 百万BTU = 1千立方英尺，表示为1,000 BTU/立方英尺p热值通常为9001,150 BTU/立方英尺352 现金流实例公司总收益353总收益 产品: 净产量 和 每种组分的价格354总收益355生产税p由政府机构征收p通常计算为将来总收益的百分数p可以产量为单位计算356现金流实例生产税357生产税358现金流实例成本部分359生产成本扣除p资本l钻井、设备p操作l劳动力、生活补给费用l管理费分配l输送费用p废弃/打捞费用360操作成本p油气生产成本p劳动力和补给p可由固定/可变部分组成361操作成本363基建费p钻井和装备井的主要投资p

19、设备成本p管道建设p重复完井p废弃364基建费365其他费用p输送费p混杂物费用 366其他费用367未来净收益（FNI）p扣除前的收益 减去税减去基建费减去操作费减去“其他”费用等于=未来净收益368未来净收益p未贴现n收益小于每年成本p贴现-货币时值n净收益调整到将来收入的现值nSEC要求的贴现率为10%369未来净收益370经济评价p油气储量p产量预测p成本预测n基建n操作n税p未来净收益p贴现后的未来净收益371代表性的RSC储量报告p目录p讨论信p汇总表p现金流预测n公司总计n州n油田n井372目录373讨论信374表 A375表 B376表 C377总证实储量汇总378证实正生产储

20、量汇总379分类和状态储量术语储量术语分类分类 状态状态 缩写缩写证实 正生产 PV-PD 未生产 PV-NP 关井 PV-SI 管外 PV-BP 未开发 PV-UD概算 正生产 PB-PD 未生产 PB-NP 关井 PB-SI 管外 PB-BP 未开发 PB-UD可能 正生产 PS-PD 未生产 PS-NP 关井 PS-SI 管外 PS-BP 未开发 PS-UD380证实关井储量汇总381证实管外储量汇总382证实未开发储量汇总385储量报告与SEC386SEC的任务和目标pSEC执行联邦证券法律和发布的准则以及规则为投资者提供保护,确保证券市场公平和真实。pSEC支持向投资公众提供充分和有效的披露。pSEC不引导优点评论不保证一项投资的价值或优点。pSEC不能阻止价值可疑证券的出售。投资者必须对任何证券的出售价做出最终的判断。387SEC 储量定义pSEC规则适用于油气：nS-X规则, 210.4-10p 新规则将“修订” S-X, 210.4-10p 定义油气的生产活动p 定义证实、概算和可能的油气储量p 包括次级部分1200披露条款388SE