招股说明书的制作技巧PPT学习教案

1、会计学1招股说明书的制作技巧招股说明书的制作技巧第1页/共30页核准制的基本要求核准制的基本要求法律 公司法、证券法行政法规 国务院颁布的股票发行与交易管理暂行条例部门规章及规范性文件 中国证监会及相关部委颁布的关于公司设立、辅导、发行上市 及信息披露等方面一系列规章与政策其他 股票发行审核标准备忘录（118号） 深、沪交易所股票上市规则等发行上市的法规框架发行上市的法规框架第2页/共30页额度制 指标制通道制2001.3.292004.2.1-审批制核准制注册制保荐制1993-19951996-2000105亿股亿股450亿股亿股核准制的基本要求第3页/共30页审批制与核准制主要特征比较审批

2、制与核准制主要特征比较审批制核准制额度制 指标制通道制保荐制主导模式及推荐人行政主导、额度分配、指标管理，地方政府或行业主管部门选择与推荐企业半市场主导，主承销商选择与推荐企业，证监会依法核准市场主导，保荐机构和保荐代表人双重推荐,证监会依法核准中介服务模式及责任一次性服务，风控能力弱，无持续责任一次性服务，风控能力一般，持续责任不明确持续服务加监督指导，风控能力较强，责任明确（包括保荐机构和保荐代表人）企业上市核心工作取得额度和指标获取通道、通道经营公司质量主要问题造假、违规、寻租、所有制歧视、行政干预圈钱、变脸、诚信缺失、效率低下、寻租、中小企业难以获得券商通道保荐机构与保荐代表人、保荐机

3、构和保荐代表人与发行人两对“矛盾体”，融资及保荐成本提高核准制的基本要求第4页/共30页核准制的基本要求 核准制的三层涵义核准制的三层涵义 ：审查企业是否符合法定条件；审查企业是否及时、准确、完整、充分、清楚地披露信息； 在前面的基础上进行实质性判断后决定是否核准。 核准制是审批制到注册制过渡的一种中间形式。其发行审核是以强制性信息披露和合规性审核为核心，同时也要对发行人的行业/素质/前景等条件进行实质性审查,作为是否核准的依据。第5页/共30页第6页/共30页核准制下招股说明书的制作第7页/共30页核准制下招股说明书的制作第8页/共30页核准制下招股说明书的制作第9页/共30页核准制下招股说

4、明书的制作第10页/共30页核准制下招股说明书的制作第11页/共30页核准制下招股说明书的制作第12页/共30页核准制下招股说明书的制作第13页/共30页核准制下招股说明书的要求第14页/共30页核准制下招股说明书的制作第15页/共30页第16页/共30页38%14包装和拼凑业绩，业绩的真实性受到包装和拼凑业绩，业绩的真实性受到质疑质疑457%21募集资金项目投资风险较大，存在拼募集资金项目投资风险较大，存在拼凑嫌疑凑嫌疑373%27未来发展前景存在较大的不确定性，未来发展前景存在较大的不确定性，持续经营存在风险持续经营存在风险222%8改制方案存在缺陷，独立性较差改制方案存在缺陷，独立性较差1占首发占首发否决家数之比否决家数之比涉及该问题涉及该问题的企业家数的企业家数存在的主要问题存在的主要问题序号序号核准制下招股说明书的制作第17页/共30页第18页/共30页第19页/共30页第20页/共30页第21页/共30页第22