上海思源电气发展思路

1、二. 对公司未来的展望1. 公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局（1）行业发展趋势 公司目前的产品主要需求来自于国内电网建设的投资和改造 . 在电网建设方面, 根据发达国家的经验 , 输配电资产通常大于发电资产,输配电资产和发电资产比例一般在 60: 40,而在我国 ,由于历史原因 ,电网建设严重滞后于电站建设,严重威胁了电网安全 . 因此,国家有关部门在 十一五 期间加大了电网投资力度 ,国家电网公司 十一五期间计划投资 11, 000亿元;南方电网公司计划投资 3,000 亿元.因此在可预 见的时期内 ,我国输变电设备制造业面临着巨大的市场需求.（2）面临的市场竞争格局二大电网公司虽

2、然在 十一五 期间分别加大了电网建设投资 , 由于输配电设备 对可靠性、安全性的要求极高,行业存在较高的资质壁垒和信誉壁垒.但随着二大电网公司逐步采用统一招标方式进行采购,公司所处的各个细分子行业竞争日益加剧.消弧线圈产品对于消除弧光接地、保障供电可靠性的作用明显 , 按照电力行业 标准要求电容电流超过 10A 必须安装消弧线圈 , 经过多年发展 ,消弧线圈产品的需求 （数量）目前保持平稳增长 , 预计每年数量上增长在20%左右 ,但随着各个省局统一招标,竞争加剧 ,价格不断下滑 ,消弧线圈行业总体销售金额增长缓慢,整个行业毛利率呈下降趋势 .高压开关细分子行业根据 十一五 期间电网投资规模

3、,年市场规模预计在 400 亿 元左右目前中低压（110KV及以下）竞争激烈，高压（220Kv）、超高压开关（500KV及以 上）处于寡头垄断的竞争格局公司目前产品仍集中于110kV和220KV为主，预计2008年市场竞争更加激烈 . 总体而言 ，随着客户的采购模式向集中招标转移，公司所处的行业市场竞争在 2008 年将更加激烈 2. 公司发展机遇和挑战，发展战略及拟开展的新业务、拟开发的新产品、拟投 资的新项目公司发展战略是 :立足于输配电行业 ，建立具有自主知识产权的技术开发 体系 ，提供优异的产品、可靠的质量和高效的服务满足客户日益增长的需要，成为具有国际竞争力的一流企业 . 公司发展机

4、遇是 :根据国家发改委 十一五 规划，国家将 在十一五 期间加大电网建设和电网改造力度， 预计在后续几年中公司所依赖行业发展前景良好 . 目前 ，公司现有产品线有较广的覆盖面，公司将利用自身的技术优势、人才优势和资本优势 ，提高产品技术含量 ，研发新产品 ，提高产品的市场占有率 ，为 股东创造价值 .公司未来面临的挑战是 ， 公司规模迅速扩大 ，随着公司产品线延伸 ，公司与国内 同行业企业的竞争加剧 ， 管理跨度加大 ，公司各产品在细分市场中的地位各有不同 ， 在市场竞争中需要采取不同的竞争策略 .拟开展的新业务、拟开发的新产品、拟投资的新项目 : 公司 2007 年通过非公开 发行股票募集资

5、金 40,230万元投资气体绝缘金属封闭开关设备（GIS）项目，目前项目处于工程建设施工阶段 . 公司 2007 年通过收购北京思源清能电气电子有限公司进入 大功率电力电子产品领域 ，公司计划在 2008 年加大电力电子产品 （包括高压变频调速 装置、动态补偿装置、有源滤波装置、动态电压调节装置及其衍生产品）的投资力度，争取该业务成为公司未来的利润增长点 .三. 公司新年度的经营计划和经营目标2008年公司的经营目标是 ,实现营业收入 16亿元(合并报表 ),同比增长 33%.公司 拟通过以下措施实现该目标 :(1) 公司继续实施精品化战略 ,通过细分市场的精确定位确定公司现有产品在电 力系统

6、的优势地位 , 抢占市场份额 ;通过客户服务体系建设和销售队伍建设,完善营销网络 , 提高客户服务质量 ,提升产品的市场竞争能力 ;加大对非电力系统的市场培 育力度和开发力度 ;在做好现有成熟产品的基础上 ,加大对新产品的市场推广力度 .(2) 继续加大新产品的研发力度 ,争取在电力电子、气体绝缘封闭开关设备(GIS)、电力二次控制设备的研发上取得阶段性的研发突破.(3) 公司管理实现集团化管理转变 , 实行 矩阵式、扁平化 的交叉管理 ,通过总 部对下属公司的战略、技术管理、人力资源和风险控制的指导、监督等有效管理 , 发挥集约化管理的优势 ,挖掘内部各子公司、各部门的协同效应.(4) 顺利

7、完成气体绝缘封闭开关设备 (GIS) 工厂基建 ,为后续发展奠定基础 .(5) 成立海外事业部 ,开拓国际市场 .五.对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素(1) 宏观政策风险公司产品所服务的电力行业为国家重点支持的基础产业 , 电力行业的发展与国 家宏观经济政策、产业政策及基本建设投资结构和规模密切相关 , 容易受到国家产 业政策的影响 , 如行业发展方向、发展规模、技术水平、设备水平与选型等方面的 政策指导的变化可能对公司的生产经营造成影响 .对策 : 公司依靠多年来建立的与本行业及相关行业管理部门良好的信息沟通和 技术交流渠道 , 公司将进一步加强对国家电力行业及相关行

8、业产业发展政策的研究 和预测 ,掌握行业技术标准及产业政策发展动态,为公司的生产经营和技术研发提供及时、准确的政策信息 ; 同时 ,根据对产业政策变化趋势的研判 ,及时进行前瞻性生 产经营策略和产品开发策略调整 ,以保持并巩固公司目前在细分市场下的领先地位(2) 公司规模迅速扩大使公司原有组织结构和管理方式有滞后于公司现有规模 的可能 . 对外收购兼并的公司及其员工对思源电气企业文化的认同和融合尚须时间 观察.对策 : 公司目前对公司内部组织结构正进行调整,横向疏通各部门 ,逐渐向扁平化管理过渡 ,以满足多子公司、多事业部制的公司新阶段发展需要 .公司将完善员工 绩效考核体系 ,通过内部培训、

9、组织公司文化活动等方式加强企业凝聚力 ,聚拢人才(3) 公司产品毛利率将有逐步下降的风险 .从上游分析 :近年来国内物价普遍上涨 ,公司内部的人力成本、商务成本不断抬 高, 外部的原材料价格普涨 ;从下游分析 :公司与主要客户国家电网公司和南方电网 公司相比在产品定价上处于弱势 , 而且目前这两大电网公司已采用集中招标方式进 行采购 , 使行业竞争进一步加剧 .鉴于上下游压力 ,公司毛利率可能出现逐步下降的 风险.对策 :公司将继续依靠内部挖潜 ,通过改进工艺流程、供应商管理、生产令管理 等方式削减成本 ;继续加大市场开拓力度 ,以营业收入增长弥补毛利率下降对净利润 造成的不利影响 , 并适时

10、开拓海外市场 ,分散过度依赖国内市场的风险 .(4) 公司业绩增速趋缓和投放新产品短期内对公司业绩可能造成不利影响的风 险.公司自上市以来业绩始终保持高速增长态势 , 但考虑到公司年度业绩基数不断 增加和市场竞争日趋激烈等因素,公司后期业绩增速可能面临逐年下降的风险.公司通过加大市场开拓力度和投放新产品等方法挖掘利润增长点 , 但新产品的投放短期 内对公司业绩可能造成不利影响 . 公司目前有电力电容器、电抗器、油色谱在线监 测系统以及后期的 GIS 、电力电子设备等新产品陆续推向市场.电力设备产品的行业特点决定了新产品市场开拓周期将会较长(一般为23年左右),短期可能对公司业绩造成不利影响 .

11、对策 :公司将加大对产品技术研发的投入,依靠现有营销网络和思源电气的品牌价值加快新产品新技术的市场化过程 ,以此挖掘利润增长点 .2.报告期经营计划实现情况的总结(1) 公司主营业务增长稳定 ,部分产品销售实现突破 .报告期内 ,公司继续加大市场开拓力度 ,公司及下属公司共签订合同订单 173,223 万元 , 同比增长 61.18%,营业总收入突破 10 亿元大关 .其中 ,电力自动化保护设备增 长稳定 ,继续保持市场龙头地位 ;高压开关和高压互感器销量继续保持良好增长势头 , 细分市场占有率进一步扩大 ;电力电容器实现扭亏为盈 ,并中标南方电网公司云南 广州 800KV 特高压直流输电示范

12、工程等项目 , 进一步提升了品牌知名度 ,为产品 后续发展打下了良好的基础 ; 电抗器、油色谱在线监测系统等新产品市场开发情况 良好 ,后期销量有望进一步增长 .(2) 积极通过资本市场及收购兼并 ,加速产品战略布局 ,将公司做强做大 . 报告期内 , 公司通过非公开发行股票募集资金 40,230 万元用于气体绝缘金属封闭开关设备(GIS)项目；通过收购北京思源清能电气电子有限公司、投资上海思弘瑞 电力控制技术有限公司等方式 ，实现了对GIS、电力电子设备和电力设备二次控制设 备等产品的战略布局 ,为公司后续发展打下坚实基础 .(3) 出售部分可供出售金融资产 ，分散风险 ，补充公司自有项目资

13、金需求 .报告期内 ，公司在股市震荡逐步加大的情况下出售了部分可供出售金融资产.此项交易不仅分散了资产过度集中的风险，获得了可观的投资收益 ，且在国内货币市场银根紧缩的背景下 ，满足了公司自有项目的资金需求 ，节约了财务费用 .(4) 完善绩效考核体系 ，建立长效激励制度 ，激发员工工作积极性和稳定性 . 报告期内 ， 公司股东大会批准了公司 2007 年度至 2009 年度的绩效奖励方案，激发了员工工作积极性 ，保证了公司人才的稳定性 .3. 公司存在的主要优势和困难，经营和盈利能力的连续性和稳定性(1) 公司的主要优势在于 :管理规范 ，拥有先进的经营理念和灵活的经营机制，市场形象良好 ；

14、 公司重视科研投入 ，具有较强的研发能力和科研成果转化能力 ；拥有全 国的营销网络和一支能拼善搏的营销队伍 ；资产质量优良 .(2) 公司存在的困难主要有 : 公司所在地上海土地供应紧张 ，对于处于快速发展 期的公司 ，现有经营场地已经限制了公司的进一步发展 ，而各子公司地理位置的分散不便于公司发挥内部协同效应和整体管理;随着公司业务规模不断扩大 ,产品线不断延伸 ,在经营过程中被上下游企业占用的财务资源也日益增多,经营活动产生的现金流压力逐年加大 ; 因近年行业景气 ,公司所需的高级专业人才和复合型人才稀缺,也制约了公司发展 .(3) 公司所处的输配电设备制造业受益于 十一五 期间国家对电网

15、建设和电网 改造的大规模投资 ,预计在未来的几年中公司所处行业景气 .同时 ,公司经营稳健 ,重 视技术研究的投入 ,市场开拓能力强 ,因此公司的经营和盈利能力具有连续性和稳定 性.6.经营中的问题与困难报告期内 ,公司产品原材料如硅钢片、铜、铝等价格仍处于高位运行,产品市场竞争加剧 , 公司在产品销售时议价能力处于弱势 ,公司盈利能力受到双重挤压 ,部分 产品的毛利率出现下滑 . 面对上述困难 ,公司积极挖掘自身潜力 ,对内通过提高技术 、改进工艺、加强管理、节约降耗等措施进行成本控制 , 对外通过积极开拓细分市 场、扩大市场份额的应对策略 ,以销售额增长抵消毛利率下降对利润的影响.因行业特

16、点 , 公司应收账款数额较大 ,资产周转较慢 ,这对公司现金流造成了一 定的压力 .公司管理层下半年将继续加强应收账款管理力度,对采购和生产进一步精细化管理 ,确保公司经营活动产生的现金流量达到正常水平.四、对公司未来的展望1)公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局(1) 行业发展趋势2008 年国际金融危机对国内经济产生了负面影响 , 全年国内生产总值同比增幅 减缓至 9.0%,全社会用电量 3.43 万亿千瓦时 ,同比仅增长 5.23%1,2008 年 ,国内电网投 资额度达到 2,884 亿元,同比增长 17.69%2;2009 年,国家电网公司计划投资 2,600 亿元 3,电网系

17、统的市场需求相对稳定 .但是从国家电网公布的数据来看 ,国家电网售电量 自 2008 年 4 季度开始出现大幅下滑 . 这从一个方面说明 ,本次经济危机对国内制造业 均造成了不同程度的冲击 , 生产经营活动减少 ,导致用电量减少 ,这些电网系统外客 户也会相应减少了输配电产品的采购,市场需求减少 .(2) 面临的市场竞争格局 公司主要客户为国家电网公司和南方电网公司 , 各电网公司普遍采用集中招投 标制采购 ,行业集中度不断提高 ,市场竞争日益激烈 .消弧线圈产品经过十余年的发展 ,技术和市场均已十分成熟 .各省电网公司对该 产品集中招标采购以来 , 产品价格开始下滑 ,行业整体毛利率持续下降

18、 ,预计这种态 势仍将持续 .高压开关市场需求目前仍较旺盛 ,但公司目前产品主要集中于 220kV 及以下电压 等级的断路器和隔离开关 , 但受封闭组合开关 (GIS) 替代性的影响 ,断路器和隔离开 关市场增长趋缓 .电力电容器通过扩建及改造产能比上年扩大一倍 , 随着国家特高压直流输变电 工程和长距离送电线路的串联补偿工程的启动,带动了电容器的市场需求 ,公司电容 器业务保持目前良好的增长势头 .五、公司发展机遇和挑战公司的愿景是 : 在输配电领域 ,建立具有自主知识产权的技术开发体系,提供优异的产品和服务 ,充分满足客户的需求 ,成为具有国际竞争力的一流企业.围绕上述愿景 , 公司确定的

19、发展战略是,坚持不断创新、引进和学习创新,成为电气行业的技术领导者 ;坚持优化管理、提高效率 ,为客户提供高品质、性价比最优 的产品与服务 .公司发展机遇是 :根据国家发改委 十一五 规划 ,国家将在 十一五 期间加大电 网建设和电网改造力度 , 预计在 十一五 期间公司所依赖行业发展前景良好.目前,公司现有产品线有较广的覆盖面 , 公司将利用自身的技术优势、人才优势和资本优 势,提高产品技术含量 ,研发新产品 ,提高产品的市场占有率 ,为股东创造价值 .公司 2009 年将有数个新产品推向市场 , 新产品的挂网运行、批量生产和市场营 销是公司面临的现实挑战 .六、公司新年度的经营计划和经营目

20、标2009年公司的经营目标是 , 实现营业收入 17亿元 (合并报表 ),同比增长 11.13%. 公司拟通过以下措施实现该目标 :(1) 继续加强组织能力建设 , 建立与公司战略适配的组织能力,补充及完善干部队伍及核心专业人才 ,提高组织的学习能力 ,通过企业文化的建设打造内部协同、步 调一致的组织文化 .(2) 做好新产品研发工作 ,2009 年是公司一批新产品推向市场的关键一年,公司 126kVGIS 和 SVG 实现批量生产 , 252kVGIS 、 252kV 断路器和 550kV 隔离开关开展挂网运 行工作 ;550kV 互感器实现销售 ;110kV 变电站综合自动化要完成样机研制

21、并实现挂网 运行.(3) 精心组织生产 ,加强生产作业管理 ,改善供应链管理 ,持续开展全面质量管理 ,提高产品质量 , 提高生产效率 .(4) 加强人力资源管理 , 聘请专业的人力资源咨询机构设计人力资源管理体系 , 为未来发展奠定人力资源管理的基础 .(5) 加强标准化管理 ,推动企业管理程序化、规范化和标准化 .(6) 完成气体绝缘封闭开关设备(GIS)工程的基建验收工作.为实现未来发展战略所需要的资金需求及使用计划 ,以及资金来源情况 . 气体绝缘金属封闭开关设备(GIS)项目为募集资金项目；电力电子设备项目和电力二次控制设备项目将由公司自有资金解决 .七、公司未来发展所面临的风险分析

22、(1)政策性风险 公司产品所服务的电力行业为国家重点支持的基础产业 , 电力行业的发展与国 家宏观经济政策、产业政策及基本建设投资结构和规模密切相关, 容易受到国家产业政策的影响 , 如行业发展方向、发展规模、技术水平、设备水平与选型等方面的 政策指导的变化可能对公司的生产经营造成影响 .对策 : 公司依靠多年来建立的与本行业及相关行业管理部门良好的信息沟通和 技术交流渠道 , 公司将进一步加强对国家电力行业及相关行业产业发展政策的研究 和预测 , 掌握行业技术标准及产业政策发展动态 , 为公司的生产经营和技术研发提 供及时、准确的政策信息 ； 同时 ,根据对产业政策变化趋势的研判,及时进行前

23、瞻性生产经营策略和产品开发策略调整 , 以保持并巩固公司目前在细分市场下的领先地 位(2)市场风险公司各产品市场竞争日益激烈,产品售价有不断下降的趋势 .对策 : 公司将继续通过改进工艺流程、提高零配件标准化率、存货管理水平等 方式削减成本 ,并加大研发投入 ,提高产品科技附加值 ;继续加大市场开拓力度 ,以营 业收入增长弥补毛利率下降对净利润造成的不利影响.努力开发电网系统外市场 ,降低客户依存度过高的风险 .(3) 公司业绩增速趋缓和投放新产品短期内对公司业绩可能造成不利影响的风 险公司自上市以来业绩始终保持高速增长态势 , 但考虑到公司年度业绩基数不断 增加和市场竞争日趋激烈等因素,公司

24、后期业绩增速可能面临逐年下降的风险.公司通过加大市场开拓力度和投放新产品等方法挖掘利润增长点 , 但新产品的投放短期 内对公司业绩可能造成不利影响.公司目前已经推出和即将推向市场的GIS、 SVG( 动态无功补偿装置)、APF(有源滤波装置)和变电站综合自动化等新产品，行业特点决 定了新产品市场开拓周期将会较长(一般为23年左右),短期将拖累公司业绩对策 : 公司依靠现有营销网络和思源电气的品牌价值加快新产品新技术的市场 化过程 ,以此挖掘利润增长点 .(4) 客户过于集中风险 公司目前客户主要为国家电网公司和南方电网公司及其下属公司, 客户过于集中,存在一定风险 .公司短期内无法改变该局面

25、.(5) 行业特定风险公司为输配电设备制造商 , 客户主要为国家电网公司和南方电网公司及其下属 公司 , 客户相对强势 ,输配电设备制造商在商务中处于弱势,在一定程度上导致公司应收账款和产成品 (含发出商品 )存货较大 .对策 :客户具有良好的商业信用 ,应收账款质量良好 ,坏帐率较低 ,产成品存货均 有订单保证 ,公司将继续加强货款回笼和管理工作 ,促进公司经营性现金流保持在正 常水平 .(6) 董监高和重要股东变动和控制权变动的风险目前公司持股 5%以上股东均为自然人 ,其持股比例较为接近 ,并对公司经营具有 重大影响 .若上述股东股权发生变动 ,将对经营管理和控制权造成影响.对策 : 公

26、司不断通过制度建设、企业文化建设和人力资源管理等方法加强企业 凝聚力 ,且前两大股东于公司股权分置改革时承诺其持有的公司股份不早于2010 年 11 月前上市交易或转让 ,短期内上述股东股权发生变动的可能性较小 .(7) 其他风险公司产品的主要生产流程为装配和少量机械加工 ,已经过环境评估 ,因此环保风 险较小 ;公司财务杠杆逐年下降 ,自有资金较充裕 ,财务风险较小 ;公司产品主要原材 料市场供应充足 , 报告期原材料价格有所回落 ,风险较小 ;公司销售均以人民币为结 算货币 ,汇率风险较小 .综上所述 ,公司虽然对上述风险分别制定了解决方案或对策,但公司仍不排除上述风险对公司造成不利影响的

27、可能性 .二、困难与优势分析(1)优势分析管理优势 :公司建立了良好的客户导向文化,积极与客户建立长期合作伙伴关系, 为客户提供可靠、稳定、高性价比的产品和服务; 相对于竞争对手 ,公司具有相对准确的战略、市场和产品定位 , 公司能够根据外部环境以及自身能力制定较准确的 竞争战略和市场战略并予以实施 ,产品定位符合企业价值取向的要求,产品定位较清晰; 公司拥有一批专业的干部队伍,具有较好的组织学习能力和执行力,确保战略有效实施 .技术优势 : 公司始终重视产品研发工作,公司产品及研发已经覆盖了电力自动化、高压开关、电抗器、电力电子、继电保护、电力电容器、电抗器等输配电领域中 多项产品 . 20

28、08 年公司共有 16项新产品通过了型式试验 ,7项新产品通过了省部级及 以上的产品鉴定 ,包括公司及其下属子公司中有5 家企业被认定为高新技术企业 .(2)困难分析金融危机的影响 : 虽然本次国际金融危机未对公司所在的输配电行业造成直接 冲击 ,电网系统内市场需求仍稳定增长,但电网系统外客户 (如钢铁、冶金等行业 )受到了不同程度的影响 , 其自身财务状况紧张 ,减少了相关产品的采购 ,市场需求增幅 减缓 .公司在电网系统外市场的营销难度将加大.对策 :对现有产品进行技术升级 ,提升科技含量和产品附加值, 加大电网系统内的营销力度 ,在细分市场上进一步扩大销售规模;对以电网系统外客户为主要市

29、场的电力电子类产品 ,将进一步分析客户类型和市场环境,在个别细分市场上实现突破.土地资源的限制 :公司目前的发展仍在一定程度上受土地资源有限的制约,包括大功率电力电子设备项目和电力二次控制设备项目等新项目仍没有足够的空间进行 批量生产 .对策:GIS项目基建完工后，公司将积极向政府部门申请项目用地，保证公司健康发展.7.2 对公司未来的展望 7.2.1 公司所 处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局 (1)行业发展趋势公司所处行业最大客户是国家电网公司.根据国家电网公司 2011 年发展工作会议，国网公司发展工作要紧紧围绕 一特四大 战略实施和坚强智能电网建设， 进一步加大前期工作力度 ，加快推

30、进特高压电网和配电网建设.在十二五 期间，以安全 ，优质，经济， 清洁，高效为目标 ，公司规划建设联接大型能源基地与主要负荷中心的三纵三横特高压骨干网架和 13 项跨区跨省直流输电工程 ， 基本建成以特高压电网为骨干网 架，各级电网协调发展 ，具有信息化 ，自动化 ，互动化特征的坚强智能电网.同时国家电网公司提出了 十二五智能电网建设的发展目标为: 到 2015年，形成坚强智能电网运行控制和双向互动服务体系 ， 基本实现风电 ，太阳能发电等可再生能源的友好接入和 协调控制 ，电网优化配置资源能力 ，安全运行水平和用户多样化服务能力显著提升，供电可靠性和资产利用率明显提高 ， 智能电网技术标准体

31、系基本建成，关键技术和关键设备实现重大突破和广泛应用.智能电网效益初步显现， 国家电网智能化程度达到国际先进水平 .这些为输配电设备制造行业企业可能面临新的发展机遇.(2)面临的市场竞争格局 公司主要客户为国家电网公司和南方电网公司 ，各电网公司普遍采用集中招投标 制采购 ， 导致输配电行业市场竞争激烈.国内通货膨胀预期上升导致原材料的价格上涨.消弧线圈 ，高压开关 ，电力电容器 ，互感器等产品经过十余年的发展 ，技术和市场均 已十分成熟 ,市场竞争日趋激烈 .7.2.2 公司发展机遇和挑战公司的愿景是:在输配电领域 ,建立具有自主知识产权的技术开发体系 ,提供优异的产品和服务 ,充分满足客户

32、的需求 ,成为具有国际竞争力 的一流企业 .围绕上述愿景 , 公司确定的发展战略是 ,坚持不断创新 ,引进和学习创新 ,成为电 气行业的技术领导者 ;坚持优化管理 , 提高效率 ,为客户提供高品质 ,性价比最优的产 品与服务 .公司发展机遇是 :积极应对智能电网带来的商机 ,充分利用自身的技术优势 ,人才 优势和资本优势 ,全力发展智能电网相关产品 .7.3公司新年度的经营计划和经营目标2011年公司的经营目标是 , 实现新增合同订单 25亿元,实现营业收入 20亿元 .公司拟通过以下措施实现该目标 :一 , 继续加强整合内部资源 ,持续改进生产运营管理 ,品质管理和供应链管理 ,稳 固及提升

33、 ERP 的应用和管理水平 .公司在集团层面成立了跨部门的营销管理委员会, 运营管理委员会 ,品质管理委员会和供应链管理委员会,承担起经验交流 ,知识共享和员工培训的责任;进一步加大 IT 能力的建设 , 在销售部门 ,研发部门 ,生产部门等各个部门充分体 现信息化的强大作用 ,使其成为支撑公司发展的重要驱动因素.二 ,继续把三家新公司的发展放在重要的战略地位,思源弘瑞经过几年的努力 ,已经成功实现产品挂网运营 ;加强各项组织能力的均衡发展 ,争取在 2012 年实现公司盈利 ,真正成 为二次领域的主流设备供应商 .GIS 公司要在行业的严冬中坚守质量第一的理念 ,进一 步优化内部运营效率 ,

34、提升利润空间 .思源清能要加强平台化研发管理能力,质量管理能力 ,工程管理能力和人力资源管理能力 .三,进一步积极拓展海外市场 ,适当进行海外装配厂布点 .2010 年公司在海外实现 初步布局 ,在此基础上 , 进一步拓展海外代理渠道 ,进一步加大和国内总包商的战略合作关系 建设 ,同时要考虑到产品的特点 ,研究在海外进行装配厂布点工作 .四 , 成立股份公司技术中心 ,重点加强电力一次设备通用平台和技术管理体系建 设,逐步提升自主研发能力 .五 ,进一步完善岗位管理体系 ,薪酬管理体系和绩效管理体系 ,进一步优化组织架 构,积极探索激励体系的优化 ,引导积极向上的企业文化 ,初步建立干部培养

35、体系并组织实施 . 把人力资源管理作为公司战略得到有效执行的最重要的基础 , 持续为公司吸引 ,培养 和输送合格的人才队伍 .关心员工的成长 ,进一步营造公平公正公开的企业文化,使每一位员工的工作得到及时科学的评价 ,并在薪酬福利 ,职业发展中得到合理回报 .7.4 为实现未来发展战略所需要的资金需求及使用计划,以及资金来源情况 .为迎接智能电网发展所带来的商机,公司董事会已经通过了建设数字化变电站及高压动态无功补偿系统装置产业化项目.通过该项目的建设 ,将形成 SVG 和数字化变电站系统装置大规模产业化的生产能力 .该项目总投资 2.28 亿元 , 资金来源为公司自有 资金预计在2012年完

36、全建成后，可形成年产1000套SVG高压动态无功补偿系统装置 ,8 00 套 SHR5000 数字化电站系统装置的生产能力 .7.5公司未来发展所面临的风险分析(1) 政策性风险公司产品所服务的电力行业是国民经济的重要基础产业,电力行业的发展易受国家宏观经济政策 , 产业发展及基本建设投资结构和规模密等因素影响,尽管长期前景预测是积极向上的 , 但容易受到国家产业政策的影响 ,如行业发展方向 ,发展规模 ,技 术水平 , 设备水平与选型等方面的政策指导的变化可能对公司的生产经营造成影响 .对策 : 公司将围绕国家十二五规划的战略方向,进一步加强对国家电力行业及相关行业产业发展政策的研究和预测

37、, 掌握行业技术标准及产业政策发展动态,为公司的生产经营和技术研发提供及时 ,准确的政策信息 ;根据对产业政策变化趋势的研判,及时调整市场营销策略 , 巩固原有市场占有率基础上 ,确保公司长远可持续发展 .(2) 市场风险公司所处输配电设备制造业 , 消弧线圈 ,高压开关 ,电力电容器 ,互感器等产 品经过十余年的发展 ,技术和市场均已十分成熟 ,市场竞争激烈 ,主要客户招标采取集 中招标方式 ,产品售价有不断下降的趋势.国内通货膨胀导致原材料成本比重加大,致使产品毛利率面临下降趋势 .对策 :公司将继续通过改进工艺流程,提高零配件标准化率 ,存货管理等方式实现降本增效 ,并加大研发投入 ,提

38、高产品科技附加值 ;与主要原材料供应商建立长期合作 关系 ,保证原料供应及时和充足 ,同时降低采购成本 ,以营业收入增长弥补毛利率下降 对净利润造成的不利影响 ;继续加大海外市场和系统外大市场开拓力度, 降低客户依存度过高的风险 .(3) 投放新产品短期内对公司业绩可能造成不利影响的风险公司目前已经推出 GIS,SVG( 动态无功补偿装置 ),APF( 有源滤波装置 )和变电站综 合自动化等新产品，行业特点决定了新产品市场开拓周期将会较长，一般为要经过45 年时间新产品才能成为利润增长点 ,目前甚至在未来几年内都会拖累公司业绩 .(4) 客户过于集中风险公司目前客户主要为国家电网公司和南方电网公司及其下属公司，客户过于集中， 存在一定风险 .公司短期内无法改变该局面 .(5) 行业特定风险公司为输配电设备制造商 ，客户主要为国家电网公司和南方电网公司及其下属公 司，客户相对强势 ，输配电设备制造商在商务中处于弱势，在一定程度上导致公司应收账款和产成品 (含发出商品 )存货较大 .对策 : 客户具有良好的商业信用 ，应收账款质量良好 ，坏帐率较低 ，产成品存货均 有订单保证 ， 公司将继续加强货款回笼和管理工作 ，促进公司经营性现金流保持在正 常水平 .(6) 重要股东变动和控制权变动的风险目前公司持股 5%以上