第五章利润质量与所有者权益变动表分析

1、第第5章章 利润质量与所有者权益变动表分析利润质量与所有者权益变动表分析利润表的格式与结构利润表的格式与结构1利润表收入的确认与计量利润表收入的确认与计量2利润表费用类项目及其他项目的确认与计量利润表费用类项目及其他项目的确认与计量3利润质量分析利润质量分析4利润质量恶化的主要表现利润质量恶化的主要表现5利润结构与盈利模式分析利润结构与盈利模式分析6所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析7第第1节节 利润表的格式与结构利润表的格式与结构v单步式：收入总和减去费用支出总和单步式：收入总和减去费用支出总和v多步式：先计算各项业务的利润，然后加多步式：先计算各项业务的利润，然后加总为利润总额，再减

2、去所得税费用，得出总为利润总额，再减去所得税费用，得出净利润。净利润。 二、利润表的结构二、利润表的结构v全面收益观全面收益观 全面收益观的含义全面收益观的含义 全面收益全面收益= =净收益净收益+ +其他全面收益其他全面收益 其中，净收益（或净利润）就是传统意义其中，净收益（或净利润）就是传统意义上的税后利润，其他全面收益则涵盖那些上的税后利润，其他全面收益则涵盖那些已确认但未实现的项目已确认但未实现的项目，例如可供出售金，例如可供出售金融资产的公允价值变动在资产负债表日计融资产的公允价值变动在资产负债表日计入资本公积（其他综合收益）。入资本公积（其他综合收益）。第第1节节 利润表的格式与结

3、构利润表的格式与结构全面收益观在现行会计准则中的体现全面收益观在现行会计准则中的体现引入利得和损失概念引入利得和损失概念引入公允价值概念引入公允价值概念增加所有者权益变动表增加所有者权益变动表第第1节节 利润表的格式与结构利润表的格式与结构 v利润表的结构利润表的结构 营业利润=营业收入营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失公允价值变动损益投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入营业外支出 净利润=利润总额-所得税费用 综合收益总额=净利润+其他综合收益第第1节节 利润表的格式与结构利润表的格式与结构第第2节节 利润表收入的确认与计量利润表收入的确认与计量一、收入的定义：一

4、、收入的定义：收入是指企业在日常活动中形成的会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。 二、收入的特点二、收入的特点日常经营活动中产生日常经营活动中产生可表现为资产的增加或负债的减少可表现为资产的增加或负债的减少导致企业所有者权益的增加导致企业所有者权益的增加只包括本企业经济利益的流入只包括本企业经济利益的流入第第2节节 利润表收入的确认与计量利润表收入的确认与计量三、收入的确认与计量三、收入的确认与计量销售商品收入的确认销售商品收入的确认提供劳务收入的确认提供劳务收入的确认让渡资产使用权收入的确认让渡资产使用权收入的确认收入的披露：会计政策和金额收入的披露：会计政策和金

5、额第第3节节 费用类项目及其他项目的确认与计量费用类项目及其他项目的确认与计量一、营业成本一、营业成本营业成本是指与营业收入相关的、已经营业成本是指与营业收入相关的、已经确定了确定了归属期和归属对象的成本归属期和归属对象的成本。 工业企业产品销售成本：是指已售产品的工业企业产品销售成本：是指已售产品的实际生产成本。实际生产成本。 已销商品的成本：即商品采购成本，是指已销商品的成本：即商品采购成本，是指商业企业为销售商品而在采购时支付的成商业企业为销售商品而在采购时支付的成本。本。第第3节节 费用类项目及其他项目的确认与计量费用类项目及其他项目的确认与计量二、期间费用二、期间费用期间费用期间费用

6、是指不受企业产品产量或商品销量增是指不受企业产品产量或商品销量增减变动影响，减变动影响，不能直接或间接归属于某个特定不能直接或间接归属于某个特定对象的各种费用对象的各种费用。l管理费用管理费用：是指企业行政管理部门为管理：是指企业行政管理部门为管理和组织企业生产经营活动而发生的各项费和组织企业生产经营活动而发生的各项费用支出。用支出。l销售费用销售费用：是指企业在销售商品和材料、：是指企业在销售商品和材料、提供劳务过程中发生的费用。提供劳务过程中发生的费用。l财务费用财务费用：是指企业为筹集生产经营所需：是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用。资金等而发生的费用。第第3节节 费用类项目及

7、其他项目的确认与计量费用类项目及其他项目的确认与计量三、营业税金及附加三、营业税金及附加营业税、消费税、城市维护建设税、资营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、教育费附加源税、教育费附加四、资产减值损失及公允价值变动损益四、资产减值损失及公允价值变动损益资产减值损失：是指企业计提各种资产资产减值损失：是指企业计提各种资产减值准备所形成的损失。减值准备所形成的损失。公允价值变动损益：指交易性金融资产公允价值变动损益：指交易性金融资产等项目的公允价值变动所形成的计入当等项目的公允价值变动所形成的计入当期损益的利得和损失。期损益的利得和损失。第第3节节 费用类项目及其他项目的确认与计量费用类项目及

8、其他项目的确认与计量五、投资净收益五、投资净收益投资净收益是指企业投资收益减投资损失投资净收益是指企业投资收益减投资损失的净额的净额。六、营业外收入与营业外支出六、营业外收入与营业外支出营业外收入是指企业发生的与其生产经营营业外收入是指企业发生的与其生产经营无直接关系的各项收入的总和。无直接关系的各项收入的总和。营业外支出是指企业发生的与企业日常经营业外支出是指企业发生的与企业日常经营活动无直接关系的各项支出的总和营活动无直接关系的各项支出的总和。七、所得税费用七、所得税费用所得税费用是指企业在会计期间内发生的所得税费用是指企业在会计期间内发生的利润总额，经调整后按照国家税法规定的利润总额，经

9、调整后按照国家税法规定的比率，计算缴纳的税款所形成的费用。比率，计算缴纳的税款所形成的费用。第第4节节 利润质量分析利润质量分析v对核心利润形成过程的分析对核心利润形成过程的分析v对利润结构的质量分析对利润结构的质量分析v对利润结果的分析对利润结果的分析一、对核心利润形成过程的分析一、对核心利润形成过程的分析第第4节节 利润质量分析利润质量分析1 1、营业收入的品种构成分析、营业收入的品种构成分析v 占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点占总收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点v 体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势分析体现过去主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势

10、分析2、营业收入的地区构成分析、营业收入的地区构成分析v 占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增占总收入比重大的地区是企业过去业绩的主要地区增长点；长点；v 不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地区的消费者对不同品牌的商品具有不同的偏好；v 不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发不同地区的市场潜力在很大程度上制约企业的未来发展。展。第第4节节 利润质量分析利润质量分析 3、与关联方交易的收入在总收入中的比重：与关联方交易的收入在总收入中的比重：关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的关注以关联方销售为主体形成的营业收入在以下方面的非市场化因素：非市场化因

11、素：交易价格交易的实现时间交易量第第4节节 利润质量分析利润质量分析4、部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献、部门或地区行政手段对企业业务收入的贡献v市场化运作状况：市场化运作状况： 市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定。市场运作越不规范，企业营业收入的发展前景越不确定。第第4节节 利润质量分析利润质量分析（二）营业成本：（二）营业成本：可控因素、不可控因素以及人可控因素、不可控因素以及人为处理为处理（三）销售费用：（三）销售费用：规模应适度规模应适度（四）管理费用：（四）管理费用：规模应适度规模应适度（五）财务费用：（五）财务费用：综合分析综合分析第第4节节 利润质量分析利润质

12、量分析（六）企业对利润形成过程操纵的可能手段（六）企业对利润形成过程操纵的可能手段 1 1、调节资产转化为费用的时间、调节资产转化为费用的时间 2 2、通过与关联方交易操纵价格、通过与关联方交易操纵价格 3 3、对那些应计费用推迟入账、对那些应计费用推迟入账 4 4、对收入的入账时间进行人为操纵、对收入的入账时间进行人为操纵第第4节节 利润质量分析利润质量分析二、对利润结构的质量分析二、对利润结构的质量分析（一）企业利润表自身的结构所包含的质量信息含量（一）企业利润表自身的结构所包含的质量信息含量毛利率走势要关注毛利率走势要关注 毛利率较高的原因：垄断、核心竞争力、周期毛利率较高的原因：垄断、

13、核心竞争力、周期性波动、产大于销和存货积压、人为调高性波动、产大于销和存货积压、人为调高 毛利率较低的原因：衰退期、缺乏竞争力、人毛利率较低的原因：衰退期、缺乏竞争力、人为调低为调低第第4节节 利润质量分析利润质量分析销售费用、管理费用、财务费用、核心利润及销售费用、管理费用、财务费用、核心利润及其相关比率所包含的质量信息含量其相关比率所包含的质量信息含量 销售费用和销售费用率变化销售费用和销售费用率变化 管理费用和管理费用率的变化管理费用和管理费用率的变化 财务费用和财务费用率的变化财务费用和财务费用率的变化 核心利润和核心利润率的变化：注意核心利润核心利润和核心利润率的变化：注意核心利润年

14、度间的非经营性变化年度间的非经营性变化第第4节节 利润质量分析利润质量分析注意核心利润与投资收益的互补性变化注意核心利润与投资收益的互补性变化 企业通过预防性投资组合的调整，投资收益的数量企业通过预防性投资组合的调整，投资收益的数量变化是投资组合变化的正常反映变化是投资组合变化的正常反映 在企业投资组合没有重大调整的情况下，企业原有在企业投资组合没有重大调整的情况下，企业原有的对外投资项目表现出较高（或相反）的利润，投的对外投资项目表现出较高（或相反）的利润，投资收益的数量变化是投资内在质量变化的正常反映。资收益的数量变化是投资内在质量变化的正常反映。 在企业投资组合没有重大调整，投资结构的盈

15、利能在企业投资组合没有重大调整，投资结构的盈利能力没有根本性变化的情况下，投资收益的数量变化力没有根本性变化的情况下，投资收益的数量变化仅仅是企业对投资进行了不恰当会计处理的反映。仅仅是企业对投资进行了不恰当会计处理的反映。第第4节节 利润质量分析利润质量分析 小项目对利润的影响程度小项目对利润的影响程度：公允价值变动损益、非流动资产处置损益、补贴收入等关于资产减值损失：关于资产减值损失：畸高畸低；恰当确认关于公允价值变动损益关于公允价值变动损益：相关的损益确定并不会为企业带来相应的现金流入或流出；如果此项变动引起的损益在净利润中所占的比重过大，则在一定程度上说明企业的主体经营活动的盈利能力不

16、高。第第4节节 利润质量分析利润质量分析 同口径核心利润和现金流量表中经营活动产同口径核心利润和现金流量表中经营活动产生的现金流量净额之间的差异生的现金流量净额之间的差异 同口径核心利润同口径核心利润= =核心利润核心利润+ +固定资产折旧固定资产折旧+ +其他其他长期资产价值摊销长期资产价值摊销+ +财务费用财务费用- -所得税费用所得税费用 两者出现巨大差距的原因：两者出现巨大差距的原因：销售回款不正常；企销售回款不正常；企业付款问题；不恰当的资金运作行为；报表编制业付款问题；不恰当的资金运作行为；报表编制错误；关联交易错误；关联交易 第第4节节 利润质量分析利润质量分析 利润表中投资收益

17、产生现金流入量的能力利润表中投资收益产生现金流入量的能力 投资收益与现金应回收金额比较投资收益与现金应回收金额比较现金应回收金额现金应回收金额= =现金流量表中的现金流量表中的“取得投资收益取得投资收益收到的现金收到的现金”金额金额+ +年末资产负债表中年末资产负债表中“应收股利应收股利”与与“应收利息应收利息”之和之和 年初资产负债表中年初资产负债表中“应收应收股利股利”与与“应收利息应收利息”之和之和 泡沫利润和泡沫资产泡沫利润和泡沫资产 第第4节节 利润质量分析利润质量分析（三）利润结构与资产结构之间的对应关系：（三）利润结构与资产结构之间的对应关系：1 1、两个新概念、两个新概念 狭义

18、营业利润=核心利润+经营性资产减值 损失+投资性房地产等经营性资产的公允价 值变动损益 广义投资收益=投资收益+投资性资产减值损 失+金融资产的公允价值变动损益资产资产狭义营业利润狭义营业利润投资性资产投资性资产广义投资收益广义投资收益经营性资产经营性资产 营业利润营业利润利润结构与资产结构之间的对应关系：利润结构与资产结构之间的对应关系： 2 2、利润结构的资产增值质量分析、利润结构的资产增值质量分析 经营性资产的增值质量分析：经营性资产的增值质量分析：经营性资产报酬率；经营性资产报酬率；经营性资产的结构性差异对企业利润贡献造成经营性资产的结构性差异对企业利润贡献造成的不同影响的不同影响 投

19、资性资产的增值质量分析：投资性资产的增值质量分析：投资性资产报酬率；投资性资产报酬率；不同投资性资产在利润确认方面存在的差异不同投资性资产在利润确认方面存在的差异 第第4节节 利润质量分析利润质量分析 3 3、资产管理和利润操纵倾向、资产管理和利润操纵倾向 投资性资产的盈利能力与经营性资产的盈利能力投资性资产的盈利能力与经营性资产的盈利能力大体相当大体相当 投资性资产的盈利能力高于经营性资产的盈利能投资性资产的盈利能力高于经营性资产的盈利能力力 投资性资产的盈利能力低于经营性资产的盈利能投资性资产的盈利能力低于经营性资产的盈利能力力 第第4节节 利润质量分析利润质量分析 v 狭义营业利润经营活

20、动产生的现金流量投资资产减值损失营业外收支净额投资转让收益投资收益未实现损益核心利润投资性房地产公允价值变动损益经营资产减值损失金融资产公允价值变动损益成本法确认的投资收益权益法确认的投资收益利息收益广义投资收益经营性资产投资性资产投资收益的现金回款金额 利润结构对应的现金流量结构 利润结构的资产增值质量 利润结构的现金获取质量 线上项目（正常损益） 线下项目（非常损益）同口径核心利润资产结构第第4节节 利润质量分析利润质量分析 三、对利润结果的分析三、对利润结果的分析 企业利润各项目均会引起资产负债表项目的相应企业利润各项目均会引起资产负债表项目的相应变化变化 对利润结果的分析，主要是指对利

21、润各个项目所对利润结果的分析，主要是指对利润各个项目所对应的资产负债表项目的质量分析对应的资产负债表项目的质量分析 第第4节节 利润质量分析利润质量分析第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现v企业扩张过快企业扩张过快 涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。 v企业反常压缩酌量性支出企业反常压缩酌量性支出 酌量性支出是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的支出。 反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v企业变更会计政策和会计估计企业变更会计政策和会

22、计估计 正常情况下应遵循一致性原则； 在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润。第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v应收账款规模的不正常增加、应收账款平应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常变长均收账期的不正常变长 是放宽信用政策的信号 可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v企业存货周转过于缓慢企业存货周转过于缓慢 表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v应付账款规模的不正常增加、应付账款应付账款规模的不正常增加、应付账

23、款平均付账期的不正常延长平均付账期的不正常延长 企业支付能力下降第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v企业无形资产规模或开发支出规模的不企业无形资产规模或开发支出规模的不正常增加正常增加 有可能将当期费用资本化第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v企业的业绩过度依赖非主营项目企业的业绩过度依赖非主营项目 谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 企业计提的各种准备过低企业计提的各种准备过低 充分利用利润“调节器” 为未来经营埋下“定时炸弹”第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v企业利

24、润表中的营业费用、管理费用等企业利润表中的营业费用、管理费用等项目出现不正常的降低项目出现不正常的降低 出现随业务量的上升而降低的现象第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v企业举债过度企业举债过度 资金紧张，支付能力下降第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v注册会计师（会计师事务所）变更、审计注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告出现异常报告出现异常第第5节节 企业利润恶化的主要表现企业利润恶化的主要表现 v企业有足够的可供分配的利润，但不进企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配行现金股利分配 利润中存在泡沫第第5节节 企业利润恶化的主要

25、表现企业利润恶化的主要表现第第6节节 利润结构与盈利模式分析利润结构与盈利模式分析v 经营活动主导型：经营活动主导型：以经营活动为内容，以消耗经营资产以经营活动为内容，以消耗经营资产为基础，以产生核心利润和经营活动引起的现金净流量为基础，以产生核心利润和经营活动引起的现金净流量为主要业绩表现为主要业绩表现。v 投资主导型：投资主导型：以投资活动为内容，以消耗投资资产为基以投资活动为内容，以消耗投资资产为基础，以产生广义投资收益和投资活动引起的现金流入量础，以产生广义投资收益和投资活动引起的现金流入量为主要业绩表现为主要业绩表现。 v 资产重组型：资产重组型：以对企业的经营性资产或者投资性资产进

26、以对企业的经营性资产或者投资性资产进行重组为内容，以优化企业的经营资产或者投资资产为行重组为内容，以优化企业的经营资产或者投资资产为基础，以产生利润和相应的现金流量为业绩表现。基础，以产生利润和相应的现金流量为业绩表现。v 会计操纵型：会计操纵型：以会计方法对财务信息进行账面调节为主以会计方法对财务信息进行账面调节为主要手段，在报表中直接要手段，在报表中直接“产生产生”利润利润。第第6节节 利润结构与盈利模式分析利润结构与盈利模式分析 第第6节节 利润结构与盈利模式分析利润结构与盈利模式分析模式模式经营活动主经营活动主导型导型投资主导型投资主导型资产重组型资产重组型会计操纵型会计操纵型主要消耗

27、主要消耗的资源的资源经营性资产经营性资产投资性资产投资性资产控股股东持有的其他控股股东持有的其他公司的经营性资产公司的经营性资产不直接消耗有不直接消耗有形资产和无形形资产和无形资产资产财务业绩财务业绩的表现的表现核心利润，核心利润，经营活动产经营活动产生的现金净生的现金净流量流量广义投资收益，取广义投资收益，取得投资收益收到现得投资收益收到现金，收回投资引起金，收回投资引起现金增加现金增加核心利润，经营活动核心利润，经营活动产生的现金流量净额；产生的现金流量净额；广义投资收取得投资广义投资收取得投资收益收到现金，收回收益收到现金，收回投资引起现金增加益，投资引起现金增加益，利润得以迅速利润得以

28、迅速提升，但对现提升，但对现金流入量没有金流入量没有贡献贡献良性发展良性发展的特征的特征核心利润小核心利润小于经营活动于经营活动产生的现金产生的现金净流量净流量以权益法确认投资以权益法确认投资收益的回款大于相收益的回款大于相应投资收益的应投资收益的1/31/3归于经营活动主导型归于经营活动主导型或对外投资主导型或对外投资主导型不适用不适用良性发展良性发展的财务后的财务后果果经营活动产经营活动产生的现金支生的现金支付能力显著付能力显著增强增强对投资收益有一定对投资收益有一定的支付能力的支付能力归于经营活动主导型归于经营活动主导型或对外投资主导型或对外投资主导型不适用不适用第第7节节 所有者权益变

29、动表分析所有者权益变动表分析 一、所有者权益变动表一、所有者权益变动表 至少应单独列示反映下列信息的项目：至少应单独列示反映下列信息的项目：净利润直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额会计政策变更和差错更正的累积影响金额所有者投入资本和向所有者分配利润等按照规定提取的盈余公积实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况第第7节节 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析 所有者权益变动表所有者权益变动表第第7节节 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析第第7节节 所有者权益变动表分析所有者权益变动表分析 二、所有者权益变动表所包含的财务质量含义二、所有者权益变动表

30、所包含的财务质量含义 注意区分“输血性”变化和“盈利性”变化 注意所有者权益内部项目互相结转的财务效应 注意关注企业股权结构的变化与方向性含义 注意会计核算因素的影响 注意分析企业股利分配方式所包含的财务状况质量信息 现金股利 股票股利 审计意见涉及事项与特定项目资产的质量和利润审计意见涉及事项与特定项目资产的质量和利润质量密切相关。质量密切相关。v应收关联方货款是导致企业商业债权质量出现不应收关联方货款是导致企业商业债权质量出现不确定性和利润质量出现不确定性的重要原因确定性和利润质量出现不确定性的重要原因 结论：审计报告保留意见所涉及的内容，表现出结论：审计报告保留意见所涉及的内容，表现出了

31、企业利润质量的不确定性。了企业利润质量的不确定性。如果利润不能带来如果利润不能带来相应的现金流量，利润的质量就要受到质疑。相应的现金流量，利润的质量就要受到质疑。在在此情况下，此情况下，“利润的结果利润的结果”经常会表现为应收账经常会表现为应收账款的过速增加或者存货的过速增加，或者二者均款的过速增加或者存货的过速增加，或者二者均过速增加。过速增加。引例引例 从审计报告看利润质量从审计报告看利润质量v 1 120092009年度的毛利率为年度的毛利率为46.43%46.43%，20082008年度为年度为46.65%46.65%；20092009年度的核心利润率为年度的核心利润率为25.1525.15，20082008年度为年度为21.63%21.63%。v 2 2合并利润表显示，企业的营业收入在合并利润表显示，企业的营业收