会计稳健性贷款抵押与银企所有权模式

1、会计稳健性、贷款抵押与银企所有权模式摘 要：债务契约中代理问题的缓解，主要是以会计稳健性和抵押作为其替代机制。在银企所有权属性的影响F，会计稳健性与贷款抵押的替代关系会相对削弱。企业向银行到款的比重的增加，同样也会减弱会计稳健性和贷款抵 押的替代效应。提高财务报表的稳健性，以此来降低银行对 于贷款抵押的标准和要求，可将其作为企业向银行贷款的策 略。文章围绕会计稳健性、贷款抵押与银企所有权模式进行 研究，探讨银企替代关系的影响因素。关键词：会计稳健性；贷款抵押；银企所有权 前言：会计稳健性和抵押是债务契约当中的重要工具，对缓解借贷双方的代理问题起到了重要作用。会计稳健性与 贷款抵押的替代关系与借

2、贷人的信用度、企业有形资产比重 有关，同时需要对银企所有权属性加以考虑。国有银行和非 国有银行的风险管理以及经营效率存在差异，而国有企业和 非国有企业的破产风险及借款难易程度存在差异。国有属性 的银行和企业的会计稳健性更低，和贷款抵押之间的替代关 系也会受到影响。.会计稳健性与贷款抵押的替代关系在信贷市场当中，债务契约双方会由于信息不对称而弓起代理问题，因此银行在放贷的过程中，往往对于贷款抵押 会提出相应的需求，用以缓解这一问题。贷款成本的高低与 借款人是否提供贷款担保有关，根据一系列的债务契约条 款，通过抵押品来披露借款人的违约风险。在我国的信贷市 场中，会计信息不透明是引起代理问题的主要原

3、因，为了降 低和缓解代理冲突，银行需要借款人提供相应的抵押品。会 计稳健性与贷款抵押存在替代关系。银行和企业的国有属 性，对会计稳健性和贷款抵押有着重要的影响，银企所有权 模式则决定了约束条件。借贷人的信用度、企业有形资产比重、银企所有权属性都是影响会计稳健性与贷款抵押的替代关系的主要因素，需要深入进行衡量和分析1。二.银企所有权模式对会计稳健性与贷款抵押的影响（一）企业国有企业和非国有企业的破产风险和借款难易程度上存在差异，这就导致二者之间存在不同的信息供给行为。般来说，国有企业的会计稳健性要比非国有企业更低。与非 国有企业相比，在国有企业当中，会计稳健性与贷款抵押要 求之间的替代关系相对较

4、弱，而借款比重增加，则会进 减弱这种替代关系。在信贷关系当中，国有企业由于受到国 家的隐性担保，其违约风险和破产风险要明显低于非国有企 业。非国有企业，除了提供抵押品之外，还可以通过提供稳 健的财务报告，披露公开透明的会计信息，以获得银行方面 的信任，降低了借款难度，同时能够解决企业抵押品不足的 情况。（二）银行国有银行和非国有银行的风险管理和经营效率存在显著差异，具有不同的目标函数、治理结构及银企关系，二者 的会计稳健性需求不同，国有银行的会计稳健性需求相对更 低。国有银行对于国有企业实行预算软约束，企业往往无需 完全公开信息披露，银行贷款与股价同步性正相关。在信贷 市场中，银行需要面临一定

5、的借款风险，利率浮动和债务契 约在分散借款风险方面的效果并不显著，这就需要借款人提 供相应的抵押品，并提供公开透明的会计信息，与银行对于 风险的敏感度有关。与非国有银行相比，国有银行的风险敏 感度不高，对于贷款抵押的需求相对较低。国有银行在债务契约当中，在抵押条款项并没有过高的要求2。、会计稳健性的检验调查研究表明，国有企业抵押贷款比率要比非国有企业更低，被视为低风险客户，会计稳健性同样也低于非国有企 业。企业贷款来源以国有银行为主，非国有银行只占据着小 比例的份额。由于国有企业享受政府支持的贷款担保，现金 流量波动小，发生贷款违约情况少，大大降低了风险。对于 非国有企业而言，拥有一个良好的金

6、融环境是相当重要的， 更容易获得资金，以维持增长。银企所有权模式对会计稳健性与贷款抵押之间的替代关系起到调节的作用，衡量会计稳 健性。根据国有与非国有企业样本描述性特征，进行回归结 果分析SOE*CScore的系数和LSB*CScore系数为正数。对 于非国有企业而言，保证信息稳健性，赢得银行的信任，尤 其是国有银行，进而获得更多的贷款，减弱了贷款抵押和会计稳健性之间的关系。而在银企所有权属性对抵押与会计稳健性替代关系的影响回归分析当中SOE系数和LSB系数为负数，国有银行对于风险的敏感度低于非国有银行，贷款抵 押要求标准较低，抵押品的数量随着贷款比例的增长而下 降，尤其是面向低风险贷款客户的

7、国有企业时，贷款抵押的 标准和需求都明显更低。银企所有权模式对会计稳健性与贷 款抵押之间的替代关系，在银企所有权的国有权属性及银行 贷款比重增加的影响下而被减弱。由此可见，提供稳健性会 计信息，是增加非国有企业贷款比重的有效途径，降低银行 方面提出的抵押品要求，可以通过提供高稳健性的财务报表 来实现3。根据现金流和盈余的偏度和非经营性应计来衡量会计稳健性，现金流和盈余的偏度和非经营性应计越大，则会计 稳健性越高。寻找合适的会计稳健性的替代方法，排除会计 稳健性的非债权人需求，借款人的国有产权属性可能不会影 响会计稳健性与抵押品的替代关系。将国有银行划分为政策 性银行和国有商业银行，其中，会计稳

8、健性与贷款抵押的替代关系存在显著差异，国有商业银行相对更强。考虑遗漏变量和内生性，进一步证实会计稳健性与贷款抵押的替代关系的因素，选择性进行会计信息披露4。结论：作为缓解债务契约中代理问题的重要工具，主要是以会计稳健性和抵押作为其替代机制。基于我国信贷市场制度，深入研究会计稳健性、贷款抵押与银企所有权模式之间的关联。在银企所有权模式当中，会计稳健性和贷款抵押的替代效应被减弱。债务契约中的代理问题需要寻求更有效 的办法予以解决。提供稳健性会计信息，即可降低银行对抵 押品的标准和要求，为非国有企业向银行贷款提供更为便捷 的服务。（作者单位：海南师范大学）参考文献:1 于李胜，王艳艳.商业银行对上市

9、公司的会计信息稳健性存在需求吗？ J.投资研究，2013，06： 28-43.2 詹雷，江雪.上市公司会计稳健性特征研究J.财会通讯，2011，12： 8-11+161.3 马勇.银行所有权模式对民营企业会计稳健性的影响J.合作经济与科技，2011，17： 80-81.4 林钟高，陈晓丽.资产负债观、公允价值与会计稳健性研究J.财会通讯，2012，06： 3-8+161.爱人者，人恒爱之；敬人者，人恒敬之；宽以济猛，猛以济宽，政是以和。将军额上能跑马，宰相肚里能撑船。最高贵的复仇是宽容。有时宽容引起的道德震动比惩罚更强烈。君子贤而能容罢，知而能容愚，博而能容浅，粹而能容杂。宽容就是忘却，人人都

10、有痛苦，都有伤疤，动辄去揭，便添新创，旧痕新伤难愈合，忘记昨日的是非，忘记别人先前对自己的指责和谩骂，时间是良好的止痛剂，学会忘却，生活才有阳 光，才有欢乐。不要轻易放弃感情，谁都会心疼；不要冲动下做决定，会后悔一生。也许只一句分手，就再也不见；也许只一次主动，就能挽回遗憾。世界上没有不争吵的感情，只有不肯包容的心灵；生活中没有不会生气的人，只有不知原谅的心。感情不是游戏，谁也伤不起；人心不是钢铁，谁也疼不起。好缘分，凭的就是真心真意；真感情，要的就是不离不弃。爱你的人，舍不得伤你；伤你的人，并不爱你。你在别人心里重不重要，自己可以感觉到。所谓华丽的转身，都有旁人看不懂的情深。人在旅途，肯陪你

11、一程的人很多，能陪你一生的人却很少。谁在默默的等待，谁又从未走远，谁能为你一直都在？这世上，别指望人人都对你好，对你好的人一辈子也不会遇到几个。人心只有一颗，能放在心上的人毕竟不多；感情就那么一块，心里一直装着你其实是难得。动了真情，情才会最难割；付出真心，心才会最难舍。你在谁面前最蠢，就是最爱谁。其实恋爱就这么简单，会让你智商下降，完全变了性格，越来越不果断。所以啊，不管你有多聪明，多有手段，多富有攻击性，真的爱上人时，就一点也用不上。这件事情告诉我们。谁在你面前很聪明，很有手段，谁就真的不爱你呀。遇到你之前，我以为爱是惊天动地，爱是轰轰烈烈抵死缠绵；我以为爱是荡气回肠，爱是热血沸腾幸福满满

12、。我以为爱是窒息疯狂，爱是炙热的火炭。婚姻生活牵手走过酸甜苦辣温馨与艰难，我开始懂得爱是经得起平淡。爱人者，人恒爱之；敬人者，人恒敬之；宽以济猛，猛以济宽，政是以和。将军额上能跑马，宰相肚里能撑船。最高贵的复仇是宽容。有时宽容引起的道德震动比惩罚更强烈。君子贤而能容罢，知而能容愚，博而能容浅，粹而能容杂。宽容就是忘却，人人都有痛苦，都有伤疤，动辄去揭，便添新创，旧痕新伤难愈合，忘记昨日的是非，忘记别人先前对自己的指责和谩骂，时间是良好的止痛剂，学会忘却，生活才有阳 光，才有欢乐。不要轻易放弃感情，谁都会心疼；不要冲动下做决定，会后悔一生。也许只一句分手，就再也不见；也许只一次主动，就能挽回遗憾。世界上没有不争吵的感情，只有不肯包容的心灵；生活中没有不会生气的人，只有不知原谅的心。感情不是游戏，谁也伤不起；人心不是钢铁，谁也疼不起。好缘分，凭的就是真心真意；真感情，要的就是不离不弃。爱你的人，舍不得伤你；伤你的人，并不爱你。你在别人心里重不重要，自己可以感觉到。所谓华丽的转身，都有旁人看不懂的情深。人在旅途，肯陪你一程的人很多，能陪你一生的人却很少。谁在默默的等待，谁又从未走远，谁能为你一直都在？这世上，别指望人人都对你好，对你好的人一辈子也不会遇到几个。人心只有一颗，能放在心上的人毕竟不多；感情就那么一块，