五矿发展企业财务分析

1、五矿发展企业财务分析目录0引言 1.五矿发展公司简介、22.五矿发展公司三年的报表、32.1资产负债表 、32.2利润表、52.3现金流量表、63.财务指标分析、83.1短期偿还能力分析、83.2长期偿债能力分析、93.3资产运用效率分析、103.4五矿发展获利能力分析、123.5五矿发展投资报酬分析、143.6.五矿发展现金流量分析、144.五矿发展企业存在的问题、154.1现金流量偏低、154.2企业长期偿债能力偏低、154.3企业长期获利能力偏低、155.对五矿发展企业的建议、155.1提高现金流量比率、155.2提高企业获利能力的对策、155.3解决获利能力偏低。、166.结束语、17

2、摘要；本文以公司财务和财务报表的有关理论和研究方法为依据，通过对上市公司五矿发展股份公司对外的财务报表和年度报表的分析，阐述该公司的财务和经营业绩，指出该公司在经营管理方面存在的一些问题，并指出相应的建议。全文共分四个部分；第一部分公司概况，第二部分公司近三年财务报表，第三部分是公司财务指标分析，第四部分是公司存在的问题，第五部分是对公司的建议，第六部分是结束语。 关键词；财务报表 计算分析 存在问题和提出建议0引言 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动，投资活动，分配活动的盈利能力，营运能力和增长能力状况等

3、进行分析语评价的经济管理活动。它是为企业的投资者，债权人，经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业过去，评价企业现状，预测企业威力啊做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用的学科。上市公司的财务报表是公司的财务状况是投资者了解公司，决定投资行为的最全面，最真实的往往也是最可靠的第一手资料，本文从一个财务报表外部使用者的角度，对五矿企业额的财务报表进行一定的分析。1.发展公司简介 五矿发展股份有限公司(股票代码600058)于1997年5月28日在上海证券交易所挂牌上市。公司是国内黑色金属流通领域最大的综合服务商，业务涵盖黑色金属产业链的各个关键环节。公司控股股东中国五矿集团公司是中央管理的4

4、4家国有重点骨干企业之一。公司总股本为10.72亿股，其中中国五矿集团公司持有6.81亿股，占总股本的63.50%。 十三年来，公司经营业绩稳步增长：主营业务收入从1997年的21.74亿元增长到2009年的943.06亿元；股东权益由1997年的11.31亿元增长到2009年的81.83亿元；截至2009年末累计实现净利润52.59亿元。 自上市以来，五矿发展在资本市场树立了良好形象。公司先后入选上交所“30指数”、“180指数”，沪深300成分指数”，“道琼斯中国88指数”，“上证公司治理板块”。2002年到2007年，连续6年入选财富中国上市公司100强；2007年入选福布斯fab50排

5、行榜；2007、2008年连续入选中国上市公司金牛奖百强。2009年，凭借多年来优质高效的信息披露工作，五矿发展获得了上交所首度颁发的年度“信息披露奖”。 五矿发展主要经营钢铁及炉料（包括铁矿砂、生铁、废钢、焦炭等）、废船、非金属矿产品及其制品、建筑材料、耐火材料等商品的自营和代理进出口业务；以上主营产品的生产（废船除外）和销售；自营和代理国家组织统一联合经营的16 种出口商品以外的其他商品和技术出口业务；自营和代理除国家实行核定公司经营的其余13 种进口商品以外的其他商品和技术进口业务；进出口货物的运输和运输代理、仓储、保险业务；经营国际金融组织贷款和日本输出入银行能源贷款项下的直接采购和招

6、标采购业务；经营外国政府贷款、出口信贷、现汇项下国家及地方重点建设项目的技术和成套设备的引进业务；酒店经营及服务；自营和代理进出口贸易；“三来一补”业务；易货贸易；对销贸易；转口贸易；运输业务；上述商品的国内批发、零售、仓储、加工（国家有专项专营规定的需经特别批准）等。 近年来，五矿发展顺应国家经济政策导向，以自身强大的综合服务能力为基础，借助控股股东中国五矿集团公司的社会影响力和国际声誉，在国内外开展了诸多具有战略意义的经营活动，为国家经济建设和对外经济合作做出了突出贡献。近期，五矿发展以提升供应链管理水平为目标，对公司发展战略进行了调整。公司将积极构建以钢铁流通供应链条为核心的增值服务体系

7、，为客户提供整体解决方案，努力打造国际一流的综合性钢铁流通服务商。2、五矿发展公司三年的报表2.1资产负债表报表日期201112312010123120091231单位元元元流动资产货币资金221553000020981200001921010000应收票据2511460000540883000622216000应收账款276781000018706000002133570000预付款项11933800000104685000009206800000其他应收款307146000327048000608250000存货143902000001325640000014001300000其他流动资产

8、1241270006141510118675000流动资产合计342501000002856770000028611800000可供出售金融资产3339200005312280000长期股权投资234349000247840000245396000投资性房地产107889001061860012129600固定资产原值1428450000084499100006603030000累计折旧304295000025446900002142950000固定资产净值1124160000059052200004460070000固定资产减值准备238143001099400010994000固定资产净额

9、1121770000058942200004449080000在建工程94105700056793100006449020000工程物资00250407无形资产90539400013068500001297530000长期待摊费用35322500123386009679220递延所得税资产1041720000978654000849895000其他非流动资产076423607888790非流动资产合计147203000001466870000013320900000资产总计489704000004323640000041932700000流动负债短期借款81352400006200870000

10、7736350000交易性金融负债003134400应付票据96719200001002500000010587200000应付账款553182000031227700002359210000预收款项607422000054465800004989640000应付职工薪酬382975000289592000229082000应交税费119851000199129000-232053000应付利息83997100316220009253600应付股利1016920022574408607230其他应付款288473000366109000233289000一年内到期的非流动负债343292000

11、2509950002012490000其他流动负债00770870流动负债合计306419000002593490000027937000000长期借款630615000056067500002979970000长期应付款6348046129033725000预计非流动负债306492002000000010506800递延所得税负债809799001205190000其他非流动负债421796007801010086777500非流动负债合计646002000058257400003110980000负债合计371020000003176060000031048000000实收资本(或股本)

12、107191000010719100001071910000资本公积406058000041619600003823480000盈余公积869342000767023000735814000未分配利润307118000027977700002552460000外币报表折算差额0-12554900-219768归属于母公司股东权益合计907301000087861200008183440000少数股东权益279541000026896000002701270000所有者权益(或股东权益)合计118684000001147570000010884700000负债和所有者权益(或股东权益)总计489

13、7040000043236400000419327000002.2利润表报表日期201112312010123120091231单位元元元一、营业总收入162053000000 131466000000 94305700000营业收入162053000000 131466000000 94305700000二、营业总成本161690000000 131141000000 94702100000营业成本158488000000 128085000000 92171400000营业税金及附加410330000 387726000 187415000销售费用529969000733071000504

14、863000管理费用16264800001245280000990880000财务费用42139200-18935400313810000资产减值损失593036000709308000533745000公允价值变动收益-1871823134380-1005420投资收益4753720009068480568160000其中:对联营企业和合营企业的投资收益348798076365817521900三、营业利润838223000337074000170700000营业外收入12055200088486700100404000营业外支出1269600008681210035108100非流动资产处

15、置损失19226300204274002477950利润总额831815000338748000235996000所得税费用277654000185185000120481000四、净利润554161000153564000115515000归属于母公司所有者的净利润537802000384796000266687000少数股东损益16359200-231232000-151172000五、每股收益基本每股收益0.50170.3590.2488稀释每股收益0.50170.3590.2488六、其他综合收益-93511100325955000-29480400七、综合收益总额4606500004

16、7951900086034800归属于母公司所有者的综合收益总额444291000710751000237207000归属于少数股东的综合收益总额16359200-23123200002.3现金流量表报告期201112312010123120091231单位元元元一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金156910000000 148068000000 101593000000 收到的税费返还109290000 61144900 71780000 收到的其他与经营活动有关的现金796557000 497120000 228200000 经营活动现金流入小计157816000000

17、 148626000000 101893000000 购买商品、接受劳务支付的现金157047000000 144098000000 99850500000 支付给职工以及为职工支付的现金998006000 789357000 728638000 支付的各项税费1168590000 1422110000 1536230000 支付的其他与经营活动有关的现金1507220000 1189060000 770980000 经营活动现金流出小计160721000000 147499000000 102886000000 经营活动产生的现金流量净额-29053700001127520000-99287

18、6000二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金21211400035807700781757000取得投资收益所收到的现金74706601215400036425700处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额6183660026576601962650处置子公司及其他营业单位收到的现金净额84429000000收到的其他与投资活动有关的现金0178269000投资活动现金流入小计112571000068446300820146000购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金8037040006820450002761290000投资所支付的现金20500000850

19、0000014000000投资活动现金流出小计8242040007670450002775290000投资活动产生的现金流量净额301507000-698599000-1955150000三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金1005000002212000002268000000其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金1005000002212000002268000000取得借款收到的现金388900000003631040000028597500000收到其他与筹资活动有关的现金004850000筹资活动现金流入小计389905000003653160000030870300000

20、偿还债务支付的现金353860000003616980000027168700000分配股利、利润或偿付利息所支付的现金844955000608311000834638000101818084078001579430支付其他与筹资活动有关的现金2221740013275700110580000筹资活动现金流出小计362532000003679140000028114000000筹资活动产生的现金流量净额2737340000-2598080002756350000附注汇率变动对现金及现金等价物的影响-6259010-1800020237476现金及现金等价物净增加额127215000167308

21、000-191437000期初现金及现金等价物余额208832000019210100002112450000期末现金及现金等价物余额221553000020883200001921010000净利润554161000153564000115515000资产减值准备593036000709160000533745000固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧566596000432419000426132000无形资产摊销217603002110800020077000长期待摊费用摊销1062080061106305390140处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失-4896140016

22、3881001166520固定资产报废损失1810720056290.6466174公允价值变动损失187182-31343803134400财务费用798959244403000257321000投资损失-475372000-9068480-568160000递延所得税资产减少-65126400-128758000-109715000递延所得税负债增加-418338041833800存货的减少-2445770000318353000-1784370000经营性应收项目的减少-5027440000-1114710000-862283000经营性应付项目的增加339621000048771400

23、0968702000其他0-102681000经营活动产生现金流量净额-29053700001127520000-992876000融资租入固定资产0212963000207704000现金的期末余额221553000020883200001921010000现金的期初余额208832000019210100002112450000现金及现金等价物的净增加额127215000167308000-1914370003财务指标分析3.1短期偿还能力分析3.1.1流动比率会计年度2011年2010年2009年流动资产合计342501000002856770000028611800000流动负债合计3

24、06419000002593490000027937000000流动比率1.111.101.02流动比率=流动资产/流动负债流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一年流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债能力。流动资产大于流动负债，一般表明偿还短期能力强，流动比率高，企业资产的流动性越大，表明企业有足够变现资产用于偿债，以上计算结果表明，五矿发展偿还能力较好。3.1.2速动比率会计年度2011年2010年2009年流动资产合计342501000002856770000028611800000存货1439020000013256400

25、00014001300000预付账款11933800000104685000009206800000速动资产小计792610000048428000005403700000流动负债合计306419000002593490000027937000000速动比率25.87%18.67%19.34%速动比率=速动资产/流动负债期中；速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货预付帐款一年内到期的非流动资产-其他流动资产速动比例由于提出了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此比流动比率风能准确可靠的贫家企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。以上计算接过表明，09年的速动比率

26、是19.34% ,10年的速动比率是18.67% ,11年的速动比率是25.87%，五矿发展10年速动比率比09年偿付能力强，11年比10年偿付能力强，五矿发展的速动比率呈现上升趋势，说明短期内比较的稳定，虽然速动比率流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性稳定性，但并不能认为速动比率较高的企业的流动负债到期偿还能力较好，从五矿发展股份的流动，速动比率来看，该公司短期偿还能力比较的好。3.1.3现金流量比率会计年度2011年2010年2009年年经营现金净流量-29053700001127520000-992876000流动负债合计30641900000259349000002793700000

27、0现金流量比率-9.58%4.45%-3.55%现金流量比率=年经营现金净流量/流动负债现金流动负债比率从现金流入和流出动态角度对企业的实际偿还能力进行考察，该指标表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也不是越大越好，过大则表明企业流动资金不充分，获利能力不强。五矿发展企业现金流动负债比率09年为-3.55%，10年为4.45%，11年为-9.58%，。该企业现金流量严重的不足。呈现负增长。3.2长期偿债能力分析3.2.1资产负债率会计年度2011年2010年2009年负债总计371020000003176060000031048000000资产总计489704

28、000004323640000041932700000资产负债率75.76%73.46%74.04%资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率是指企业负债总额对资产总额的比率，它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。一般情况下资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强，但是，也并非说改指标对谁都是越小越好，保守观点人认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。五矿发展企业的资产负债率09年为74.04%，11年为75.76%。所以应该讲，五矿发展股份的长期偿还能力较强，这样有助于增强企业债权人第一公司出借资金的信心。3.

29、2.2产权会计年度2011年2010年2009年负债总计371020000003176060000031048000000股东权益合计118684000001147570000010884700000产权比率3.132.772.85产权比率=负债总额/股东权益产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。一般情况下，产权比率越低，企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，五矿发展企业的产权比率09年是2.85，10年是2.77，11年为3.13，结果表明该企业长期偿债能力较稳定。3.

30、2.3利息偿付倍数会计年度2011年2010年2009年利润总额831815000338748000235996000利息支出42139200-18935400313810000息税前利润总额利息偿付20.74-16.891.75利息偿付倍数=（利润总额+l利息支出）/利息支出一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3是较为恰当。从长期来看，若要维持正常偿债能力，利息偿债倍数至少大于1，如果利息偿还倍数越小，企业将面临亏损以及偿债的安全性，以上三年的利息偿付分别为20.74，-16.89,1.75，利润偿付呈现负数，说明利息抵不住债务。3.3资产运用效率

31、分析3.3.1应收账款周转率项目2011年2010年2009年2008年营业收入16205300000013146600000094305700000应收账款年末余额2767810000187060000021335700001,996,820,000.000平均应收款余额231920500020020850002065195000应收账款周转率69.8765.6645.66应收账款周转率=营业收入/平均应收款余额通过以上计算结果表明，五矿发展股份三年的应收账款周转率比较高，而且一年比一年高，呈现上升趋势这说明五矿发展股份资金运营能力比较的稳定，流动资产的变现能力和周转速度有所上升3.3.2存

32、货周转率项目2011年2010年2009年2008年营业成本15848800000012808500000092171400000存货年末余额14390200000132564000001400130000012,370,700,000.000平均存货余额138233000001362885000013186000000存货周转率11.479.406.99存货周转率=营业成本/平均存货余额存货周转率是反映企业流动资产流动性的一个指标。一般来说，存货周转率越高表明其变现的速度越快，以上结果表明五矿发展企业2011年比2010年有所增加，2010年比2009年有所增加，反应了企业存货管理效率越来越

33、好，3.3.3固定资产周转率项目2011年2010年2009年2008年营业收入16205300000013146600000094305700000固定资产年末净值11241600000590522000044600700004,493,150,000.000平均固定资产净值857341000051826450004476610000固定资产周转率18.9025.3721.07固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值固定资产周转率是企业一定时期营业收入与平均固定资产净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，也能表明企业固定资产投

34、资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。以上结果表明，五矿发展企业运营能力比较的稳定，不是很高。3.3.4.总资产周转率项目2011年2010年2009年2008年营业收入16205300000013146600000094305700000资产年末总额48970400000432364000004193270000037,697,800,000.000平均资产总额461034000004258455000039815250000总资产周转率3.513.092.37总资产周转率=营业收入/平均资产总额总资产周转率是企业一定时期营业收入与平均总资产额的比率，可以用来反映企业全部资产的利用效率

35、。总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高，反之，如果该指标越低，则表明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。根据计算结果表明，五矿发展2011年比2009年总资产周转率有所减缓，2011年比2010年总资产周转率有所增加。3.4五矿发展获利能力分析3.4.1营业利润率项目2011年2010年2009年营业利润838223000337074000170700000营业收入16205300000013146600000094305700000营业利润率0.52%0.26%0.18%营业利润率=营业利润/营业收入营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。营业

36、利润越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，从而获利能力越强。以上结果，我们发现五矿发展营业利润呈正数，但略有上升营业利润率很低。3.4.2净利润率项目2011年2010年2009年净利润554161000153564000115515000营业收入16205300000013146600000094305700000净利润率3.42%0.12%0.12%净利润率=净利润/营业收入由以上计算可以看出五矿发展2009年净利润115515000，2010年净利润153564000，2011年净利润554161000，但是五矿发展净利润2009年是0.12%,2010年是0.12%，2011年是

37、3.42%。从总体上看五矿发展净利润率呈上升趋势。而且2011年跟2009年相差不大，但净利润不是很高，基本稳定。3.4.3总资产收益率项目20112010年20092008年利润总额831815000338748000235996000利息支出42139200-18935400313810000息税前利润总额831815000338748000235996000资产年末总额48970400000432364000004193270000037,697,800,000.000平均资产总额461034000004258455000039815250000总资产收益率1.80%0.80%0.59%

38、总资产收益率=息税前利润总额/平均资产总额总资产收益率是反映企业资产综合利用效果指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获力能力越强，经营管理水平越高。根据以上计算结果可以看出，总资产收益率不是很高。3.5五矿发展投资报酬分析3.5.1净资产收益率项目20112010年20092008年净利润554161000153564000115515000年末净资产额1186840000011475700000108847000008,874,660,000.000平均净资产额116720500001118020000

39、09879680000资产收益率4.75%1.37%1.17%净资产收益率=净利润/【(所有者权益年初数+所有者权益年末数)】*100%净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标。净资产收益越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人和债权人权益的保障程度越高，该公司净资产收益率呈上升。3.5.2每股收益项目201120102009年净利润554161000153564000115515000年末总股数1104566474427754874.464288585.每股收益0.50170.3590.2488每股收益=期末净利润/期末股份总股数每

40、股收益指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映企业获利能力的重要指标，它是企业某一时期净利润与股份数的比率，该比率反映了每股创造的税后利润，比率越高，表明所创造的利润就越多。若企业只是普通股时，每股收益就是税后利润，股份数是指发行在外地普通股股数，如果企业还有优先股，应先从税后利润中扣除分配给优先股股东的利息。从企业近三年的每股收益来看，企业每股收益基本稳定。不是很高。3.5.3每股收益及市盈率项目2011年2010年2009年净利润554161000153564000115515000普通每股市价-2.71051.0519-0

41、.9263每股收益0.50170.3590.2488每股市盈率-5.402.93-3.72每股收益=净利润/普通股平均数市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益每股收益是衡量上市公司获利能力是最常用的财务分析指标，每股收益越高，说明公司的获利越强。市盈率是用来估计股票的投资报酬率和风险的。五矿发展2011年比2010年每股收益有所下降，2010年比2009年每股收益有所下降，但2011年比2009年下降的差距大，每股市盈率呈现负数，比较的低。3.6.五矿发展现金流量分析3.6.1现金流入结构分析项目2011年2010年2009年经营活动现金流入15781600000014862600000010

42、1893000000投资活动现金流入112571000068446300820146000筹资活动现金流入389905000003653160000030870300000现金总收入197932210000 185226046300 133583446000 经营活动现金流入比率80%80.24%76.28%投资活动现金流入比率0.57%0.04%0.61%筹资活动现金流入比率19.70%19.72%23.11%企业的现金流入结构有经营活动。投资活动。和筹资活动组成，企业现金收入主要来自经营活动，而经营业务中销售收入占主要份额，说明企业的经营业务属于正常的。筹资活动中主要是企业想外部企业借款购

43、成的，2009,2010,2011年三年的流入结构中经营现金流量比率占很大的比率。投资收益占很少的比率。筹资占了少部分。3.6.2现金流出结构分析项目2011年2010年2009年经营活动现金流出160721000000147499000000102886000000投资活动现金流出8242040007670450002775290000筹资活动现金流出362532000003679140000028114000000现金总流出197798404000 185057445000 133775290000 经营活动现金流出比率81.25%80.%76.91%投资活动现金流出比率0.42%0.41

44、%2.07%筹资活动现金流出比率18.33%19.88%21.02%企业的经营活动现金流出比率这三年基本上比较的稳定，企业的投资活动现金流出稳定，筹资活动现金流出比率时高时低，企业偿还能力也就稳定。4.五矿发展企业存在的问题4.1现金流量偏低通过对上述的分析，2009年，2010年，2011年的净资产收益率分别为3.55%，4.45%，-9.58%，2011年比2009年少了13.13%，2011呈现负增长，2009年跟2011年相差甚大，从上述数据可以看出企业的现金流量偏低，也反映了五矿企业的偿债能力盈利能力及支付能力不行。4.2企业长期偿债能力偏低一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期

45、偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3是较为恰当。从长期来看，若要维持正常偿债能力，利息偿债倍数至少大于1，如果利息偿还倍数越小，企业将面临亏损以及偿债的安全性，以上2009年，2010年，2011年三年的利息偿付倍数分别为20.74，-16.89,1.75，2010年利润偿付呈现负数，而且企业2009年2011年利息偿还倍数偏低，也说明了企业长期偿债能力偏低需合理控制。4.3企业获利能力偏低资产对于每个企业来说都是必不可少的，资产运转效率的高低不仅关系着企业营运能力的好坏，也影响到企业盈利能力的高低。通常情况下，资产的运转效率越高，企业的营运能力就越好，而企业的盈利能力也越强，所以说企业盈

46、利能力与资产运转效率是相辅相成的。然而，以上结果，我们发现五矿发展营业利润呈正数，但略有下降。该企业只通过对企业资产与利润、销售与利润的关系进行比较，直接来评析企业的盈利能力，而忽视了企业资产运转效率对企业盈利能力的影响，忽视了从提高企业资产管理效率角度提升企业盈利能力的重要性。5.对五矿发展企业的建议5.1提高现金流量比率企业应定期编制现金流量表和现金预算表和加强对现金流入流出的动态管理与控制，在定期编制现金流量表和现金预算表的基础上，企业还应从现金流入量与现金流出量两方面入手抓好对现金流量的动态管理与控制。抓现金流入量就是要开源，不断扩大销售渠道，提高市场占有率，千方百计提高销售收入，并尽

47、快收回应收账款，不断降低应收账款占销售收入的比重；接着企业要根据企业所处的不同发展阶段来判断现金流量的合理性就可以清楚发现公司现金流量存在的问题了。当然，对公司前后几个会计年度的现金流量进行比较分析，可以看出现金流量的变动趋势，从而预测未来的现金流量。而且企业应重视经营活动现金流量的分析，最后企业要运用基本的财务分析方法对企业的能力进行分析如现金流量趋势分析，现金流量结构分析，相关财务比率分析。52提高企业获利能力的对策（1）不能仅从销售情况看企业盈利能力 对企业销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点。在企业利润的形成中，营业利润是主要的来源，而营业利润高低关键取决于产品销售的增长幅度。产品销售额的增减变化，直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好坏。因此，许多财务分析人员往往比较关注销售额对企业盈利能力的影响，试图只根据销售额的增减变化情况对企业的盈利能力进行分析和评价。然而，影响企业销售利润的因素还有产品成本、产品结构、产品质量等因素，影响企业整体盈利能力的因素还有对外投资情况、资金的来源构成等，所以仅从销售额来评价企业的盈利能力是不够的，有时不能客观地评价企业的盈利能力。（2）要关注税收政策对盈利能力的影响 税收政策是指国家为了实现一定历史时期