财务分析公司诊断-基础

1、2021-7-19会计学院 杨汉明1 财务分析与公司诊断 基础 会计学院 杨汉明 2021-7-19会计学院 杨汉明2 o您心目中，财务分析的内容有哪些？ o公司诊断，怎样诊断？诊断什么？ 2021-7-19会计学院 杨汉明3 本课程的主要参考书： o.荆新，王兴云，财务分析学，经济 科学出版社。2000 o.孙铮、王鸿祥，财务报告分析，企 业管理出版社。1997 o.熊楚熊，财务报表分析原论，立信 会计出版社。2000 o4.罗福凯，财务分析，中国商业出版社。 1999 2021-7-19会计学院 杨汉明4 o5 .潘爱香，财务报表分析，经济科学 出版社。1999 o6.张先治，财务分析（第

2、二版），东北 财经大学出版社。2005 o7.陆正飞，财务报表分析，中信出版社， 2006 2021-7-19会计学院 杨汉明5 o8. 7.Palepu, Healy, Bernard, Business Analysis & Valuation:Using Financial Statements, Text and Case 中信出版社。 o9.傅磊，企业财务诊断，浙江人民出版 社。2004 o10.张文泉，沈剑飞，管理咨询与企业诊 断，中国电力出版社，2002 2021-7-19会计学院 杨汉明6 o11 .英埃迪奥本，现代企业诊断，机 械工业出版社，2000 o12 .法ESSEC集

3、团P迈特，企业诊断技 术，学习书刊出版社，1990 o13.日经营顾问公司，中小企业诊断， 北京经济学院出版社，1988 2021-7-19会计学院 杨汉明7 主要内容： o1财务分析与企业诊断基础； o2企业（偿债、盈利）能力 分析； o3企业业绩分析； o4营运资金、企业预警。 2021-7-19会计学院 杨汉明8 o讨论问题 1.偿债、盈利能力 以武汉钢铁公司为例，以鞍钢为比较标 准，评价现有分析（诊断）存在的问题及改 进方法。 讨论由班长、学习委 员主持，为活跃课堂 气氛，可考虑各小组 之间相互提问，并回 答！ 2021-7-19会计学院 杨汉明9 一、财务分析与企业诊断基础一、财务分

4、析与企业诊断基础 o（一）财务分析与企业诊断的涵义 1定义。不同学者不同 (1)财务分析 南加州大学Water B. Meigs认为，财务分析的 本质在于收集与决策有关的各种信息，并加以分析 解释的一种技术。 纽约州立大学Leopold A. Bernstein认为，财 务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在或过 去的财务状况及经营成果，其主要目的在于对企业 未来的状况及经营业绩进行最佳预测。 2021-7-19会计学院 杨汉明10 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相 关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法， 对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资 活动、经营活动的偿债能力、

5、盈利能力和营运能力 状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、 经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、 评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供 准确的信息或依据的经济应用学科。 （张先治） 2021-7-19会计学院 杨汉明11 (2)企业诊断（财务咨询的形象说法） 第一，美国注册会计师协会，咨询(Consulting) 就是通过诊断问题、制定策略、设计、构建、整合、 运行和实施解决方案来提高价值。咨询需要在公正 和客观的基础上，应用相关的专家和顾问知识。 第二，欧洲管理咨询协会，管理咨询是对管理 问题提供独立的建议和帮助。具体包括确认、调查 问题和（或）机会，推荐适当的行动

6、方案，并帮助 实施所推荐的方案。 2021-7-19会计学院 杨汉明12 第三，财务诊断，是指诊断人员接受企 业的委托，对企业的财务活动进行分析，确 定存在的问题，进而提出解决问题的方案， 并指导和协助方案的实施，以改进企业经营 管理，提高企业经济效益的咨询服务。 （傅磊） 2021-7-19会计学院 杨汉明13 第四，北京大学陆正飞（2006）财务 报表分析序言中认为，财务报表分析这门 课程的教学重点应该包括以下两大方面：第 一，解剖财务报表中披露的会计信息，理解 信息的含义，做到“读懂报表”；第二，在 读懂报表的基础上，利用财务报表信息作进 一步的加工处理，以分析、解释和评判企业 财务状况

7、和经营成果透视企业战略的成败得 失，预测企业财务未来的走向，这个过程称 为“财务诊断”。 2021-7-19会计学院 杨汉明14 第五，符金凤，2007年广西大学硕士论 文多层次商业企业财务诊断体系研究， oP4，企业诊断发展过程 只是用综合分析、雷达图、杜邦分析、 盈亏分析等对一家商业企业进行了分析。 2021-7-19会计学院 杨汉明15 第六，霍焱，高新技术企业财务风险诊 断实证研究，广西大学（2006）硕士论文。 以2005年以前沪深两市高科技企业为对象， 采用主成分分析、判别分析法，借助财务信 息，根据亏损样本和配对样本之间的差异性 区分亏损企业和非亏损企业，从财务角度构 造了能预测

8、企业经营失败风险值的企业财务 风险诊断预警模型。 2021-7-19会计学院 杨汉明16 o 第七，郁余江，我国小企业财务诊断制 度的研究，安徽农业大学硕士论文（2001）， 摘要 o认为小企业诊断包括：会计诊断和财务诊断 2021-7-19会计学院 杨汉明17 o王志勇，系统分析理论在企业诊断与决策中 的应用，天津大学硕士论文（2005） o对上海山木教育机构进行了定性与定量分析 2021-7-19会计学院 杨汉明18 o 第九，梁星辉，现金流量分析与中小企 业财务诊断比较，广西大学硕士论文（2004） o 结论：对于一个正常的、运行平稳的 中小企业，如果经营现金流入扣除经营费用 应该大于等

9、于利润加折旧。如果经营现金流 入为负，尽管盈利，但利润不可靠。 2021-7-19会计学院 杨汉明19 o 第十，林小菊，中小企业财务诊断分析 系统设计，广西大学硕士论文（2003） o 以财务软件进行，财务诊断系统包括 （1）资金结构诊断模块；（2）“四力”诊 断模块；（3）现金流量诊断模块；（4）综 合诊断模块。 2021-7-19会计学院 杨汉明20 o 第十一，陈明宏，企业集团中效绩评价 与财务诊断研究，湖南大学（2004）博士论 文，指导教师：陈收教授（企业管理）。 oP16，本文主要应用比较分析法、因果分析 法、因素分解法和类变量法等诊断分析方法 进行财务诊断。 2021-7-19

10、会计学院 杨汉明21 o陈明宏博士论文p57：提出企业集团财务诊 断的5项原则（1）系统综合原则；（2）实 证调查与科学标准原则；（3）定量与定性 分析相结合原则；（4）动态跟踪原则；（5） 抓大放小，消除木桶短板。 2021-7-19会计学院 杨汉明22 o 考虑从以下几方面进行诊断 o1.企业采用什么战略（低成本、产品差异、 目标集中；资金、技术、人才战略；从外向 内的战略） o2.战略执行效果诊断（营运能力、市盈率） o3.如何扩大池塘（市场份额）保持企业可持 续增长。 2021-7-19会计学院 杨汉明23 o2财务分析的五个要素 财务分析的主体：即对财务报表、财务活动进行分析机构和

11、人员 财务分析的依据：主要是企业编制的报表 财务分析方法：李志文 财务分析客体：即财务评价的对象，包括筹资、投资、经营活 动的财务状况、经营成果及 变动趋势 财务分析目的：便于财务报表使用者做出相关决策，为其提供 可靠的依据。 2021-7-19会计学院 杨汉明24 o3财务分析的意义 第一，评估企业财务实力； 第二，确定企业偿债能力；刘姝威与蓝田 第三，评价企业经营业绩； 第四，评价企业管理效率； 第五，评估企业风险和前景。 2021-7-19会计学院 杨汉明25 o4财务分析与相关学科的关系 （1）与会计报表分析的关系 主要内容相同或相近 区别：财务分析结构更复杂，包括事前、事中、 事后分

12、析；内容包括企业价值、投资、成本 性态、风险、信用分析。 2021-7-19会计学院 杨汉明26 （2）与财务评价 财务评价侧重于评价结果；财务分析还包括原 因分析。 （3）与经营分析（经营者） 内容上，二者并无太大的区别； 区别：分析立场（主体）不同；观点不同；依 据不同。 2021-7-19会计学院 杨汉明27 （4）与经济活动分析的关系 分析的程序、方法、形式相同。 二者的对象与内容不同；主体不同。 （5）与财务会计的关系 财务会计是对企业经济业务的收集、分 类、加工整理；财务分析是对会计生成信息 的加工 2021-7-19会计学院 杨汉明28 （6）与财务诊断 联系：财务分析为诊断提供

13、信息准备；财务诊 断是财务分析的延伸； 区别：对象、主体、目的不同 2021-7-19会计学院 杨汉明29 （二）财务分析的目的 财务分析的目的受分析主体和服务对象 的制约 1投资人（所有者）分析的目的 谁是企业的所有者？资本雇用劳动？ 劳动雇用资本？ 企业盈利能力、发展前景，评价经营者 的业绩；参股、控股股东不同，诚信问题、 资本的退出渠道。 2021-7-19会计学院 杨汉明30 2债权人分析的目的 还本付息、信贷决策、收益与风险相匹配。 3经营者分析的目的 可持续经营能力 或综合各方面（盈利 能力、原因、过程，发现问题、分析解决问 题）。 2021-7-19会计学院 杨汉明31 4政府部

14、门分析的目的 一是监督检查党和国家的各项经济政策、 法规、制度在企业单位的执行情况； 二是保证企业财务会计信息和分析报告 的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠的 信息。 2021-7-19会计学院 杨汉明32 5员工分析的目的 进行合理的就业决策。 6客户分析的目的 搞清企业的支付能力和信用状况。包括： 按时、按质完成各种交易行为的商业信用、 及时清算各种款项的财务信用。 2021-7-19会计学院 杨汉明33 o（三）财务分析的条件与内容 1财务分析的条件 统一的财务会计制度； WTO，反倾销 产权清晰的企业制度； 完善的信息披露制度。 2021-7-19会计学院 杨汉明34 2财务分析的内

15、容 西方国家： 第一，概论、会计分析、财务分析三大部分 典型代表Leopold A. Bernstein & John J. Wild财务报表分析理论、应 用与解释、Clyde P. Stickney财务报 表分析一种战略展望； 2021-7-19会计学院 杨汉明35 第二，概论、分析工具、分析应用三大部分 典型代表Palepu，Bernard & Healy 经营分析与评价使用财务报表， George Foster财务报表分析 第三，概论、经营分析、投资分析、筹资分析、 价值评估分析 典型代表Erich A. Helfert财务分析 技术管理与计量企业绩效的实践指南。 2021-7-19会计

16、学院 杨汉明36 第四，华盛顿大学的RobertHiggins财务 管理分析：评估企业财务健康状况；计划 未来的财务工作；筹资运作；投资机会评估 第五，哥伦比亚大学的Penman财务会计报 表分析与证券价值评估： 经营资产 经营负债 金融资产 金融负债 权益 2021-7-19会计学院 杨汉明37 国内： 第一，除概论外，包括：能力分析、结构分析 和综合分析。如东财张先治、人大荆新 第二，除概论外，按照会计要素进行分析。如 暨南大学的谭湘 第三，除概论外，报表分析、财务分析、综合 分析。天财崔也光、武大卢雁影、南京大学 李心合 2021-7-19会计学院 杨汉明38 财务分析的总体范畴： 战略

17、分析（如何确定？）、 会计分析、 价值评估分析、 预测分析 2021-7-19会计学院 杨汉明39 企业诊断的内容： 国外： 日本学者： 第一章新型企业家与改革时代；第二章 改善财务管理；第三章生产与销售；第四章 企业即是人；第五章适用现代信息手段 英国学者： 第一章基本概念；第二章警诫故事集； 第三章新规则；第四章现在开始行动 2021-7-19会计学院 杨汉明40 法国学者： 第一章咨询目标的设定和咨询方案的确 定；第二章财务分析；第三章工业行业的总 体战略咨询；第四章企业的产品市场战略 分析；第五章企业内部管理咨询的一般方法； 第六章市场营销体系咨询；第七章生产管理 系统咨询；第八章物流

18、系统和售后服务咨询； 第九章会计管理系统咨询；第十章成本分析 系统咨询；第十一章诊断总结和总结报告 2021-7-19会计学院 杨汉明41 国内学者： 傅磊： 第一章总论；第二章企业财务诊断的程 序和方法；第三章企业财务战略诊断；第四 章企业营销与信用诊断；第五章企业生产与 产品成本诊断和治理；第六章企业利润诊断； 第七章企业财务风险诊断；第八章企业经营 业绩综合诊断；第九章企业财务制度诊断； 第十章企业财务诊断报告 2021-7-19会计学院 杨汉明42 张文泉，沈剑飞： 总论：第一章管理咨询与企业诊断概述； 第二章咨询诊断的国内外发展；第三章企业 及其管理；咨询篇：第四章咨询项目管理； 第

19、五章咨询基础理论及方法；第六章管理咨 询的任务、原则及程序；第七章企业管理咨 询的主要内容；第八章企业避税咨询；第九 章项目管理咨询；第十章电力市场咨询；诊 断篇：第十一章企业诊断的原则、方法及程 序；第十二章企业经营管理诊断；第十三章 企业设备诊断；第十四章企业财务诊断；第 十五章企业经营风险诊断；第十六章企业效 绩评价诊断 2021-7-19会计学院 杨汉明43 2021-7-19会计学院 杨汉明44 o（四）财务分析所依据的信息（诊断） 1会计报表信息：包括财务会计报表、报表 附注； 2会计报表伴随信息：审计报告、其他报告 形式； 3与会计报表分析相关的非报表性信息：预 算信息、非财务信

20、息(实物信息使用价值， 技术信息)、企业外部信息（政策、市场、 行业信息）； 2021-7-19会计学院 杨汉明45 4补充财务报表：附表 5会计报表附注 2006会计准则 6上市公司信息披露的形式和内容。 2021-7-19会计学院 杨汉明46 企业会计准则30号财务报表列报 四、一般企业报表附注 （一）企业基本情况： 1.企业的注册地、组织形式和总部地址 2.企业的业务性质和主要经营活动 3.母公司以及集团最终母公司的名称 4.财务报告的批准报出者和财务报告批准报出日。 （二）财务报表的编制基础 （三）遵循会计准则的声明 （四）重要会计政策和会计估计 （五）会计政策和会计估计变更以及差错更

21、正的说明 （六）报表重要项目的说明 包括：2.应收账款 共42项 2021-7-19会计学院 杨汉明47 续 （七）或有事项 （八）资产负债表日后事项 （九）关联方关系及其交易 2021-7-19会计学院 杨汉明48 o（五）财务分析的局限性 1会计报表信息计量的局限性。如，会计假 设中的货币计量 2会计报表内容的局限性； 3会计报表时间的局限性。 2021-7-19会计学院 杨汉明49 o（六）财务分析分析程序与方法 会计报表分析的程序：不同学者观点不同。 第一，确立分析目标； 第二，明确分析范围； 第三，收集分析资料； 第四，确定分析标准； 第五，选择分析方法； 第六，作出分析结论。 20

22、21-7-19会计学院 杨汉明50 财务分析方法 1比率分析法。比率分析法是利用指标之间 的相互关系，通过计算比率来考察、计量和 评价企业经济活动效益的一种方法。是一种 相对数。 根据分析的不同内容和要求，比率分析 法可以分为：相关比率、结构比率和动态比 率 标准比率确定方法。算术平均数。 2021-7-19会计学院 杨汉明51 2比较分析法。比较分析法是指通过主要项 目或指标数值变化的对比分析，确定出差异， 分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。 绝对数比较分析（水平分析法，比较资产负债 表）。A1A0 绝对数增减变动分析。 百分比增减变动分析。（A1A0）A0 2021-7-19会计学院

23、 杨汉明52 3趋势分析法。趋势分析法是根据企业连续 数期的财务报表，以第一年或另外选择某一 年份为基础，计算每一期各项目对基期同一 项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数， 形成一系列具有可比性的百分数或指数，以 揭示各期财务状况和营业情况增减变化的性 质和方向，一般又被称为横向分析。 定基、环比分析 图 2021-7-19会计学院 杨汉明53 4因素分析。 按其特点可分为连环替代法和差额计算法。 连环替代法 连环替代法的程序 、确定分析指标与其影响因素之间的关系； 、根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个 关系式或指标体系，确定计算对象； 、连环顺序替代，计算替代结果； 、比较各因素的

24、替代结果，确定各因素对分析指标 的影响程度； 、检查分析结果。 2021-7-19会计学院 杨汉明54 例、某企业某月份材料消耗资料如下： 项目 计划 实际 差异 产品产量（件） 1000 1200 200 单耗（千克/件） 20 18 -2 单价（元/千克） 4 5 1 材料消耗 总额（元） 80 000 108 000 28 000 2021-7-19会计学院 杨汉明55 、产量由10001200 (1200-1000)204=16 000 B、单耗由2018 1200(18-20)4=-9 600 C、单价由45 120018(5-4)=21 600 三者之和16 000-9 600+21 600 =28 000(元) 2021-7-19会计学院 杨汉明56 o应用连环代替法应注意的问题： 第一，应注意指标因素分解的相关性； 第二，分析前提的假设性； 第三，因素替代的顺序性； 第四，顺序替代的连环性。 2021-7-19会计学院 杨汉明57 o（七）财务分析的标准信息 1.经验标准。是指这个比标准的形成依据 大量的实践经验的检验，它是财务比率分析 中经常采用的一种标准。如流动比率: 但不能生