我国四大金融资产管理公司的生存困境 (2)

1、 解决方案解决方案Contents背景与基本情况背景与基本情况不良资产处理方式不良资产处理方式生存困境生存困境背景背景 国际背景国际背景 美国在二十世纪八十年代直到九十年代初，美国在二十世纪八十年代直到九十年代初，曾经发生过一场影响很大的银行业危机。曾经发生过一场影响很大的银行业危机。当时，美国约有当时，美国约有1600多家银行、多家银行、1300家储家储蓄和贷款机构陷入了困境。蓄和贷款机构陷入了困境。 进入二十世纪九十年代后，全球银行业不进入二十世纪九十年代后，全球银行业不良资产呈现加速趋势。良资产呈现加速趋势。背景背景 国内背景国内背景 在亚洲金融危机中，作为中国金融业根基在亚洲金融危机中

2、，作为中国金融业根基的国有银行业，形成大量不良贷款，人行的国有银行业，形成大量不良贷款，人行的一项统计表明，国有商业银行不良资产的一项统计表明，国有商业银行不良资产总额大约为总额大约为2.29万亿元，约占整个贷款万亿元，约占整个贷款25.37%。巨额的不良资产，对银行自身的。巨额的不良资产，对银行自身的稳健与安全将产生直接损害。稳健与安全将产生直接损害。我国金融资产管理公司的发展状况中国东方资产管理公司中国华融资产管理公司中国信达资产管理公司我国金融资产管理公司的发展状况中国长城资产管理公司基本情况基本情况 1999 年，为处置四大行的不良资产，东年，为处置四大行的不良资产，东方、长城、华融和

3、信达四家资产管理公司方、长城、华融和信达四家资产管理公司获批成立。除了财政部为四家公司各提供获批成立。除了财政部为四家公司各提供的的100亿元资本金外，央行发放了亿元资本金外，央行发放了5700亿元亿元再贷款，同时四大资产管理公司获准向对再贷款，同时四大资产管理公司获准向对口国有商业银行发行了口国有商业银行发行了10年期固定利率为年期固定利率为2.25%的的8200亿元金融债券，并用这些钱向亿元金融债券，并用这些钱向四大行收购四大行收购1.4万亿元不良资产。万亿元不良资产。基本情况基本情况基本情况基本情况 根据银监会不良资产回收率数据，到2007年底，信达资产的回收率为30%，华融资产的回收率

4、为18%，东方资产的回收率为20%，长城资产的回收率为10%不到。经分析，到2009年债券到期时，四大资产管理公司累计回收这1.4万亿不良资产中的近3000亿，而这仅仅够支付债券利息。现状现状基本情况基本情况不良资产处理方式不良资产处理方式处理方式处理方式不良资产出不良资产出售售其他方式其他方式债转股债转股债务重组债务重组不良资产处理方式不良资产处理方式1、债转股债转股 这种方式是目前处置不良资产的这种方式是目前处置不良资产的最主要方式最主要方式。金融资产。金融资产管理公司通过将不良资产转变为对企业的股权。管理公司通过将不良资产转变为对企业的股权。不良资产处理方式不良资产处理方式 2、债务重组

5、债务重组 金融资产管理公司通过对企业进行债务金融资产管理公司通过对企业进行债务重组，通过多种渠道将企业债务转化为投资，重组，通过多种渠道将企业债务转化为投资，或由新的投资者收购，从而达到转化不良资或由新的投资者收购，从而达到转化不良资产的目的。产的目的。不良资产处理方式不良资产处理方式 3、不良资产出售不良资产出售 金融资产管理公司对不良贷款进行重金融资产管理公司对不良贷款进行重新组合而形成不同的贷款组合，并在此基新组合而形成不同的贷款组合，并在此基础上，确定每一贷款组合的最低接受价格，础上，确定每一贷款组合的最低接受价格，向社会投资者再度出售或转让。向社会投资者再度出售或转让。不良资产处理方

6、式不良资产处理方式 4、其他方式其他方式 包括不良资产诉讼、委托、租赁、清收等方式回收不良资包括不良资产诉讼、委托、租赁、清收等方式回收不良资产等方式。产等方式。生存困境生存困境1 2 3不良资产的处置速度和现金回收率开始逐步下降不良资产的处置速度和现金回收率开始逐步下降债权资产转让定价困难，债权处置决策左右为难债权资产转让定价困难，债权处置决策左右为难不良资产处置方式效益低下不良资产处置方式效益低下生存困境生存困境456资产重组后没有后续资金，重组绩效难以完全实现资产重组后没有后续资金，重组绩效难以完全实现金融资产管理公司不良资产的处置呈现四大风险：信息不对称金融资产管理公司不良资产的处置呈现四大风险：信息不对称风险风险 、政策性风险、政策性风险 、法律风险、法律风险 、道德风险、道德风险资产质量差，市场容量小，处置损失大，决策者难下决心资产质量差，市场容量小，处置损失大，决策者难下决心解决方案解决方案一、对银行风险进行全面监控，范围不仅要包括不良贷款，还应包括非信贷资产和表外业务风险，并对不良资产余额和比例的双重考核。二、结合多种不良