财务分析课件：第5章 所有者权益变动表分析

1、第五章 所有者权益变动表分析分析目的分析目的与内容与内容一般分析一般分析股利决策股利决策分析分析123 一、所有者权益变动表的内涵 二、编制所有者权益变动表的意义三、所有者权益变动表分析的目的四、所有者权益变动表的分析内容第一节第一节 所有者权益变动表分析目的与内容所有者权益变动表分析目的与内容一、所有者权益变动表的内涵 所有者权益变动表是反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表。 分析该表的规模变动情况、重要的结构性信息，让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。一、所有者权益变动表的内涵 所有者权益变动表一般应单独列报以下项目： 1）净利润； 2）其他综合收益；3）会计政

2、策变更和会计差错更正的累积影响金额； 4）股东投入资本和向股东分配利润等； 5）按照规定提取的盈余公积； 6）实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润期初和期末余额及其调整情况。一、所有者权益变动表的内涵所有者权益变动表的列报格式a) 以矩阵的形式列报 b) 列示所有者权益变动表的比较信息 一、所有者权益变动表的内涵 以矩阵的形式列报 目的：清楚地表明构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。纵向列示横向列示一、所有者权益变动表的内涵列示所有者权益变动表的比较信息 根据财务报表列报准则的规定，所有者权益变动表还就各项目再分为： “本年金额” “上年金额”四张会计报表的内在关系图四张会计报表

3、的内在关系图n期初存量期初存量 本期流量本期流量 期末存量期末存量期初资产负债表货币资金应付股利其他资产其他负债负债总额盈余公积未分配利润其他股东权益项目股东权益总额资产总额负债及股东权益总额期末资产负债表货币资金应付股利其他资产其他负债负债总额盈余公积未分配利润其他股东权益项目股东权益总额资产总额负债及股东权益总额股东权益变动表股东投资变动本年净利润其他综合收益本年增减变动金额利润表收入成本费用净利润现金流量表经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额现金及现金等价物净增加额二、编制所有者权益变动表的意义 符合综合收益改革的国际趋势 体现公司所有者权益和受托责任日益受到重视

4、 更好地为利润表和资产负债表提供辅助信息 更清晰地体现会计政策变更和前期差错更正对所有者权益的影响二、编制所有者权益变动表的意义 编制所有者权益变动表符合综合收益改革的国际趋势 综合收益是指企业在某一期间与所有者之外的其他方面进行交易或发生其他事项所引起的净资产变动。 综合收益=净利润+其他综合收益 其中，净利润是企业已实现并确认的收益；其他综合收益反映企业当年根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。 综合收益让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。 二、编制所有者权益变动表的意义 编制所有者权益变动表是公司所有者权益和受托责任日益受到重视的体现 从附表

5、转正为主表 投资人可以透过所有者权益变动表分析被投资方的投资价值，股利发放、员工红利等各项权益变动因素，以预测投资效益。 从受托责任角度，编制所有者权益变动表，既是对投资者负责，也是对股东和公司自身负责。二、编制所有者权益变动表的意义 编制所有者权益变动表将更好地为利润表和资产负债表提供辅助信息 利润表 直接计入所有者权益的利得和损失 利润分配 资产负债表 所有者权益具体项目变动的过程及原因二、编制所有者权益变动表的意义 编制所有者权益变动表能更清晰地体现会计政策变更和前期差错更正对所有者权益的影响 会计政策变更和前期差错更正对股东权益本年年初余额的影响，以前要在会计报表附注中体现，很容易被投

6、资者忽略。新准则要求在所有者权益变动表上直接列示这两项内容，使会计政策变更和前期差错更正对股东权益的影响一目了然。三、所有者权益变动表分析的目的 通过所有者权益的来源及其变动情况，了解会计期间内影响所有者权益增减变动的具体原因，判断构成所有者权益各个项目变动的合法性与合理性，为报表使用者提供较为真实的所有者权益总额及其变动信息。三、所有者权益变动表分析的目的 u清晰体现会计期间构成所有者权益各个项目的变动规模与结构；u进一步从综合收益角度报告更全面、更有用的财务业绩信息，以满足报表使用者投资、信贷及其他经济决策的需要；三、所有者权益变动表分析的目的 u反映会计政策变更的合理性，反映会计差错更正

7、的幅度，具体报告由于会计政策变更和会计差错更正对所有者权益的影响数额；u反映股权分置、股利分配政策、再筹资方案等财务政策对所有者权益的影响。四、所有者权益变动表的分析内容 所有者权益变动表的规模分析。 所有者权益变动表的构成分析。 所有者权益变动表的主要项目分析。 股利决策对所有者权益影响的分析。第二节第二节 所有者权益变动表的一般分析所有者权益变动表的一般分析一、所有者权益变动表的规模分析二、所有者权益变动表的构成分析三、所有者权益变动表的主要项目分析一、所有者权益变动表的规模分析 所有者权益变动表的规模分析，是将所有者权益变动表的整体数据变动与各个项目的数据变动进行对比，揭示公司当期所有者

8、权益规模与各个组成要素变动的关系，解释公司净资产的变动原因，从而进行相关分析与决策的过程。二、所有者权益变动表的构成分析 所有者权益变动表的构成分析，是将所有者权益各个子项目变动占所有者权益变动的比重予以计算，并进行分析评价，揭示公司当期所有者权益各个项目的比重及其变动情况，解释公司净资产构成的变动原因，借以进行相关决策的过程。 三、所有者权益变动表主要项目的分析 所有者权益变动表的主要项目分析，是将组成所有者权益主要项目组成所有者权益主要项目进行具体剖析对比，分析其变动成因、合理合法性、有否人为操控的迹象等事项的过程。净利润与所有者权益变动额之关系净利润净利润 其他综合收益其他综合收益 股东

9、投入资本 股东减少资本 向股东分配利润 本期所有者权益变动额 从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额”会计政策变更分析前期差错更正分析 会计政策的判断 发出存货成本的计量：先进先出法？其他？ 长期股权投资的后续计量：成本法？权益法？ 投资性房地产的后续计量：成本模式？公允价值模式？ 固定资产的初始计量：购买价款？购买价款的现值？ 无形资产的确认：开发阶段的支出 收入的确认：购货方已收或应收合同或协议价款？公允价值？ 借款费用的处理：资本化？费用化？ . 从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额” 会计政策，是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。 会计政策变更，是指

10、企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。 会计政策变更项目分析，主要针对企业采用追溯调整法处理的会计政策变更的累积影响金额。会计政策变更的分析会计政策变更的分析 从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额” 企业应当在附注中披露与会计政策变更有关的下列信息： 1.会计政策变更的性质、内容和原因。 2.当期和各个列报前期财务报表中受影响的项目名称和调整金额。 3.无法进行追溯调整的，说明该事实和原因以及开始应用变更后的会计政策的时点、具体应用情况。 不论何种原因引起的企业会计政策的变更，均会导致企业在不论何种原因引起的企业会计政策的变更，均会导致企业在不同的会计年度之间的

11、财务信息出现不可比性，分析时应予不同的会计年度之间的财务信息出现不可比性，分析时应予以关注。以关注。会计政策变更的分析会计政策变更的分析 从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额” 会计差错产生于财务报表项目的确认、计量、列报或披露的会计处理过程中，如果财务报表中包含重要差错重要差错，或者差错不重要但是故意造成故意造成的，即应认为该财务报表未遵循企业会计准则的规定进行编报。前期差错更正分析前期差错更正分析 从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额” 前期差错更正反映企业采用追溯重述法处理的会计差错更正的累积影响金额。 对会计政策变更和前期差错更正累积影响数分析，其主要目的主要目的在于其对企业财

12、务成果产生的影响，是否存在人为操纵利润、蓄意调整利润的现象，以辨别会计信息的质量。前期差错更正分析前期差错更正分析 从“上年年末余额” 调整到“本年年初余额” 企业应当在附注中披露与前期差错更正有关的下列信息：v 前期差错的性质；v 各个列报前期财务报表中受影响的项目名称和更正金额；v 无法进行追溯重述的，说明该事实和原因以及对前期差错开始进行更正的时点、具体更正情况。 分析时注重差错产生的真实原因，相当多的上市公司披露的前期差错在对企业盈亏的影响上呈现出在特定会计期间方向一致性的特征。前期差错更正分析前期差错更正分析 “本年增减变动金额”项目分析所有者权益本年增减变动的总体和具体情况是所占权

13、益变动表的主要内容之一。引起所有者权益本年增减变动的因素主要有两个： 净利润净利润 其他综合收益其他综合收益 “本年增减变动金额”项目分析 其他综合收益反映企业当年根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额，并对应列在“资本公资本公积积”栏。“其他综合收益其他综合收益”项目分析项目分析 “本年增减变动金额”项目分析其他综合收益主要包括u固定资产重估产生的利得（或损失）u外币财务报表折算差额u长期商业投资重估产生的利得（或损失） “净利润”和“其他综合收益”小计项目，反映企业当年实现的净利润(或净亏损)金额和当年直接计入其他综合收益金额的合计额。“其他综合收益其他综

14、合收益”项目分析项目分析净利润和净利润和“其他综合收益其他综合收益”项目分析项目分析单位：亿元单位：亿元资本公积资本公积未分配利润未分配利润外币报表外币报表折算差额折算差额二、本年年初余额二、本年年初余额58.8.07 38. .31-0.0.66 6三、本年增减变动金额（减少以三、本年增减变动金额（减少以“”号号填列）填列）4.914.91 11.90 11.90-1.83-1.83五、本年规模变动原因五、本年规模变动原因 ( (一一) )净利润净利润16. .60 （二）其他综合收益（二）其他综合收益1.发行可分离交易的可转换公司债券发行可分离交易的可转换公司债券5. .80 2.权益法下

15、被投资单位其他所有者权益变权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响动的影响0.050.053.与计入股东权益项目相关的所得税影响与计入股东权益项目相关的所得税影响4.外币报表折算差额外币报表折算差额-1. .83 3上述上述( (一一) )和和( (二二) )小计小计5. .85 516. .60-1. .83 3四、本年年末余额四、本年年末余额62. .9850. .21 -2. .48 “本年增减变动金额”项目分析 所有者投入和减少资本反映企业接受所有者投入的资本和减少的资本。算是比较直观的项目。主要包括两项内容：n 所有者投入资本项目，反映企业接受投资者投入形成的实收资本(或股本)和资

16、本溢价或股本溢价。n 股份支付计入所有者权益的金额项目，反映企业处于等待期中的权益结算的股份支付当年计入资本公积的金额，并对应列在“资本公积”栏。“所有者投入和减少资本所有者投入和减少资本”项目分析项目分析归属于母公司股东权益归属于母公司股东权益实收资本（或股本）实收资本（或股本） 资本公积资本公积一、上年年末余额一、上年年末余额9.60.6058.8.07 二、本年年初余额二、本年年初余额9.60.6058.8.07 三、本年增减变动金额三、本年增减变动金额3.843.844.914.91五、本年规模变动原因五、本年规模变动原因 ( (一一) )净利润净利润（二）其他综合收益（二）其他综合收

17、益上述上述( (一一) )和和( (二二) )小计小计5. .85 5( (三三) )股东投入和减少资本股东投入和减少资本1.股东投入资本股东投入资本2.股份支付计入股东权益的金额股份支付计入股东权益的金额3.003.003.3.其他其他-0.100.10四、本年年末余额13.4462.98“所有者投入和减少资本所有者投入和减少资本”项目分析项目分析单位：亿元单位：亿元 “本年增减变动金额”项目分析 “利润分配利润分配”项目分析项目分析 “ “所有者权益内部结转所有者权益内部结转”项目分析项目分析实收资本实收资本（或股本）（或股本）资本资本公积公积盈余盈余公积公积未分未分配利润配利润拟派期末拟

18、派期末股利股利二、本年年初余额二、本年年初余额9.60.6058.8.07 13. .65 538. .312.40.40三、本年增减变动金额（减少以三、本年增减变动金额（减少以“”号填列）号填列）3.843.844.914.910.670.67 11.90 11.901.631.63五、本年规模变动原因五、本年规模变动原因 ( (一一) )净利润净利润16. .60 （二）其他综合收益（二）其他综合收益上述上述( (一一) )和和( (二二) )小计小计5. .85 516. .60( (三三) )股东投入和减少资本股东投入和减少资本( (四四) )利润分配利润分配1.提取的盈余公积提取的盈

19、余公积0.0.67-0.67 -0.67 2.对股东的分配对股东的分配-2.40.403.拟派期末股利拟派期末股利-4. .03 34. .03 3( (五五) )股东权益内部结转股东权益内部结转1.资本公积转增股本资本公积转增股本3.843.84-3.84-3.842.盈余公积转增股本盈余公积转增股本四、本年年末余额四、本年年末余额13. .44 462. .9814. .32 250. .21 4. .03 3“利润分配”、“所有者权益内部结转”项目分析第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析派现与送股对公司所有者权益的影响股票分割对公司所有者权益的影响所有者权益变动表中的库存股所有者权

20、益变动表所包含的财务状况质量信息利润分配的顺序利润分配的顺序当期净利润当期净利润与以前年度未分配利润加总形成可供股东分配的利润与以前年度未分配利润加总形成可供股东分配的利润提取法定盈余公积提取法定盈余公积提取任意盈余公积提取任意盈余公积弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损提出利润分配预案提出利润分配预案第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析1.现金分红现金分红u现金分红对所有者权益的影响u证监会对现金分红的新规定现金分红与送股对公司所有者权益影响现金分红与送股对公司所有者权益影响第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析现金分红与送股对公司所有者权益影响现金分红与送股对公司所有者权益影响 现金

21、分红现金分红会导致公司现金流出，减少公司的资产和所有者权益规模，降低公司内部筹资的总量，既影响所有者权益内部结构，也影响整体资本结构。纳斯达克“铁公鸡” 在纳斯达克，一旦有上市公司宣布分红，股价暴跌的概率高达30%以上。 在投资者眼里，一家从未分红的公司突然分红了，那么意味着这家公司的高成长阶段结束了。 投资人对成长型企业的预期是：在没有道德风险的前提下，创新成长型公司应当有强烈的融资欲望，因为市场高速扩张，需要有资金驱动利润成长。纳斯达克“铁公鸡”著名的微软公司，在公司成立后的17年里，微软一直奉行“只送不发”的股利政策，直到2002年才首次发放现金股利。在2004年以7500万美元收购卓越的亚马逊作为美国最大的在线零售商；股价一飞冲天的谷歌，从未分配现金股利。“钱应用在刀刃上。”这是苹果公司前CEO乔布斯的观点，尽管苹果赚得盆满钵盈，但乔布斯依然反对分红。同为守财奴的还有思科CEO钱伯斯，即使目前思科手中握有400亿现金，他也不乐意支付股息。这也是为什么思科在2009年能出手收购7家公司的原