财务报表分析任务苏宁01020304

1、一，偿债能力分析一、短期偿债能力分析1流动比率= 2.速动比率=3.现金比率= 4.现金流量比率=例如：苏宁2012年末流动比率5342710万元4124530万元1.30 2009年速动比率（301962640006326995000）20718390001.5 苏宁近5年短期偿债能力比率及趋势分析历年数据2009年2010年2011年2012年2013年6月流动比率（%）1.461.411.181.31.25现金流量比率（%）0.26810.15820.18490.12850.87速动比率（%）1.151.020.810.880.87二、长期偿债能力1.资产负债率= 2.股东权益比率=3.

2、偿债保障比率=年份2013.06.302012.12.312011.12.312010.12.312009.12.31资产负债率（%）61.7561.7861.4857.0857.03股东权益比率（%）38.2638.2238.5242.9241.64三、利率保障倍数利率保障倍数=年份2013.06.302012.12.312011.12.312010.12.312009.12.31利率保障倍数11.0316.4215.0513.9721.71偿债能力分析:从以上表格可以看出，苏宁的资产负债率自2010年开始就高于国美。苏宁的资产负债率2009年至2013年上半年，除了2010年略有下降，普遍

3、来看是上升的。苏宁电器在行业中处于佼佼者的地位，本身具有很强的实力。通过指标分析可以看出，近四年来，苏宁电器都保持一个较好的长期偿债能力水平，长期偿债能力较强，财务风险不大，债权人的权益可以得到充分的保障，债权人的借贷风险较小，债权人收不回来本金和利息的可能性很小，自身利益可以得到很好的保障。同时，苏宁现金对于负债和利息的担保能力很强，企业有很好的资金实力保障债权人的利益。所以说苏宁电器的长期偿债能力还是比较好的。偿债能力分析一、短期偿债能力分析1流动比率= 流动资产/流动负债 2.速动比率=速动资产-存货/流动负债3.现金比率= 可立即动用的资金/流动负债 4.现金流量比率=经营活动现金净流

4、量/流动负债例如：苏宁2012年末流动比率5342710万元4124530万元1.30 2009年速动比率（301962640006326995000）20718390001.5 苏宁近5年短期偿债能力比率及趋势分析历年数据2009年2010年2011年2012年2013年6月流动比率（%）1.461.411.181.31.25现金流量比率（%）0.26810.15820.18490.12850.87速动比率（%）1.151.020.810.880.87二、长期偿债能力1.资产负债率= 负债总额/资产总额 2.股东权益比率=股东权益总额/资产总额 3.偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量

5、年份2013.06.302012.12.312011.12.312010.12.312009.12.31资产负债率（%）61.7561.7861.4857.0857.03股东权益比率（%）38.2638.2238.5242.9241.64三、利率保障倍数利率保障倍数=净利润+所得税+利息费用/利息费用年份2013.06.302012.12.312011.12.312010.12.312009.12.31利率保障倍数11.0316.4215.0513.9721.71偿债能力分析:从以上表格可以看出，苏宁的资产负债率自2010年开始就高于国美。苏宁的资产负债率2009年至2013年上半年，除了20

6、10年略有下降，普遍来看是上升的。苏宁电器在行业中处于佼佼者的地位，本身具有很强的实力。通过指标分析可以看出，近四年来，苏宁电器都保持一个较好的长期偿债能力水平，长期偿债能力较强，财务风险不大，债权人的权益可以得到充分的保障，债权人的借贷风险较小，债权人收不回来本金和利息的可能性很小，自身利益可以得到很好的保障。同时，苏宁现金对于负债和利息的担保能力很强，企业有很好的资金实力保障债权人的利益。所以说苏宁电器的长期偿债能力还是比较好的。二，营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力，资产运用效率高，则可以用较少的投入获取较高的收益。营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产

7、周转率和总资产周转率。下面分析苏宁的营运能力： 1、苏宁自身资产营运能力分析（1）存货周转率。是销货成本被平均存货所除而得到的比率。例如苏宁云商2009年存货周转率48185789000、（6326995000+4908211000）/28.58（2）应收账款周转率就是反应公司应收账款周转率的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。（3）固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。（4）总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额平均资产总额的比率。（5）流动资产周转率指企业一定时期内主营业务 收入净额平均流动资产总额的比率。流动 资金周转率是评价企业资产

8、利用率的另一重要指标。项目/年度2013.06.312012.12.312011.12.312010.12.31应收账款收转率37.3263.2163.73104.03存货周转率2.895.286.647.85固定资产周转率6.0812.3216.6522.17总资产周转率0.731.451.811.89流动资产周转率1.062.032.412.33从图中看出苏宁云商应收账款周转率2010年道2013年上半年一直呈大幅度下降，尤其是2011年比2010年下降了40.3%,说明企业营运资金过多的停止在应收款上。 2、苏宁与国美对比盈利能力分析 2010年2013年苏宁 国美盈利指标对比项目/年度

9、2010.12.312011.12.312012.12.312013.06.30应收账款周转率（%）苏宁104.0363.7363.2137.72国美391.16294.90242.7043.39应收账款周转天数苏宁3.515.735.779.68国美0.391.241.508.41存货周转率（%）苏宁7.856.655.822.89国美6.165.904.904.08存货周转天数苏宁46.5054.8969.13126.29国美59.2561.8674.4989.46总资产周转率（%）苏宁1.991.811.450.73国美1.411.630.750.72 3、长期资产营运能力固定资产周转率

10、急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致，总的来说，苏宁的资产营运能力较强，尤其是其应收账款、固定资产的营运能力非常优秀，堪称行业典范。但近年来的其他家电、电器行业的增多让苏宁销售小受影响。因此造成了总资产管理效率降低。三，获利能力分析（一） 盈利能力分析 销售毛利率=销售毛利/销售收入净额100% 2013年度：16,013,168,000105,292,229,000=15.21%2012年度：17,472,515,00098,357,161,000=17.76% 2011年度：17,783,924,00093,888,580,000=18.94% 销售净利率=净

11、利润/销售收入净额100%2013年度：371,770,000105,292,229,000=0.35%2012年度：2,676,119,00098,357,161,000=2.72%2011年度：4,820,594,00093,888,580,000=5.13%成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100%2013年度：144,386,000104,824,439,000=0.14%2012年度：3,241,598,00095,045,694,000=3.41%2011年度：6,473,226,00087,560,639,000=7.39%资产报酬率=净利润/总资产平均额100%2013年度

12、：371,770,000(82,251,761,000+76,161,501,000)2=0.47%2012年度：2,676,119,000(76,161,501,000+59,786,473,000)2=3.94%2011年度：4,820,594,000(59,786,473,000+43,907,382,000)2=9.30%所有者权益报酬率=净利润/平均所有者权益100%2013年度：371,770,000(28,369,258,000+28,459,130,000)2=1.31%2012年度：2,676,119,000(28,459,130,000+22,328,334,000)2=1

13、0.54%2011年度：4,820,594,000(22,328,334,000+18,338,189,000)2=23.71%所有者权益报酬率=净利润/平均所有者权益100%2013年度：371,770,000(28,369,258,000+28,459,130,000)2=1.31%2012年度：2,676,119,000(28,459,130,000+22,328,334,000)2=10.54%2011年度：4,820,594,000(22,328,334,000+18,338,189,000)2=23.71%资本增值保值率=期末所有者权益/期初所有者权益2013年度：28,369,2

14、58,00028,459,130,000=0.9972012年度：28,459,130,00022,328,334,000=1.272011年度：22,328,334,00018,338,189,000=1.22项目2013年度2012年度同比增减2011年度销售毛利率15.21%17.76%减少2.55%18.94%销售净利率0.35%2.72%减少2.37%5.13%成本费用利润率0.14%3.41%减少3.27%7.39%资产报酬率0.47%3.94%减少3.47%9.30%所有者权益报酬率1.31%10.54%减少9.23%23.71%资本增值保值率0.997%1.27%减少0.273

15、%1.22%销售毛利率和销售净利率指标同比减少，说明商品销售收入净额的获利能力有所下降，销售净利率低于毛利率，说明管理费用，财务费用等明显增加。 成本费用利润率与资产报酬率同比减少，说明资产的利用效率在降低。 资本保值增值率小于1，说明企业的所有者权益有所减少。四，苏宁电器财务报表综合分析一.杜邦分析原理介绍 杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互

16、影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数二杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数1、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数权益成数=1/1资产负债率时间项目2011.12.312012.12.312013.12.31备注权益乘数2.59602.61622.8656实际操作中用权益成数替代平均权益乘数投资报酬率（%）9.283.940.47净资产收益率（%）24.0910.311.352投资报酬率 时间项目2011.12.312012.12.312013.12.31销售净利率（%）5.132.720.35总资产周转率（%）1.811.451.33投资报酬率（%）9.283.940.473资金结构分析时间项目2011.12.312012.12.312013.12.31资产负债率（%）61.4861.7865.10股东权益比率（%）38.5238.2234.90数据分析结果：（1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上