人民币汇率制度改革的路径选择研究

1、人民币汇率制度改革的路径选择研究 人民币汇率制度改革的路径选择研究 【摘 要】人民币汇改五年来，不但遭到了国际市场的指责，也遭到人民币对外升值、对内贬值的质疑。重启汇改，至关重要的是应该是针对之前汇率改革出现的问题进行修正，探索真正的汇率改革之路。 【关键词】一揽子货币的构成；有效汇率；汇率机制；人民币国际化 2005年7月1日,央行决定实行人民币汇率制度改革，主要内容有3点：其一，放弃与美元挂钩,引入参考一篮子货币；其二，由1美元兑8.2765元人民币改为1美元兑8.11元人民币，升值2%；其三，银行间一篮子货币兑人民币的每日收市价作为翌日买卖中间价,上下波幅0.3%。央行同时还宣布废除原先

2、盯住单一美元的货币政策，开始实行以市场供求为根底、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 关于05年的汇改，我个人觉得它的意义很大。首先由原来的单一盯住美元到后来的盯住一揽子货币，这对中国的汇率制度是一个很重要的转折，这意味着以后中国的汇率制度将不会一直以美元为中心，被动地进行改革，它将会以多国货币作为参照，从而主动滴根据自己国家的实际情况进行调整改革。并且中国在改革开放之后的开展也让我们看到了中国的实力在提高，中国的贸易对象也更加广泛化，所以以一篮子货币作为参照将更加有利于中国经济的稳定与开展。其次是人民币对美元的升值，这似乎是一个不可防止的问题，于是在05年的汇改中就将其进行制度化

3、。而人民币升值对于我国经济的影响也是多方面的，仅仅从近年来中国的开展来看，升值是必要的，这也在一定层次上改变着中国的贸易收支。最后就是规定了人民币对各国货币尤其是对美元的波动范围，这也在一定程度上规定了人民币汇率的波动上下限，从而有利于经济的稳定。 但是我们也应该看到05年汇改之后，并没有向我们想像中那样产生很好的预期效果，实践说明，各种问题不断出现：首先是不能抑制人民币升值的压力；其次是参考一揽子货币在实际操作中有难度，并且也被别国质疑一揽子货币的内容；最后就是央行被动托市，外汇储藏超长增长，大量国际游资进入，扰乱中国市场等。 于是在2021年6月汇率制度改革再次重启，这次汇改是在05年汇改

4、根底上进一步形成汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为根底、参考一篮子货币进行调节，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节，保持人民币汇率的根本稳定，促进宏观经济的稳定和开展。其内容课概括为：坚持可控性、渐进性，以我为主，防范热钱。 由上面的人民币汇改正程可以看出，人民汇率制度改革还有很长的一段路要走，中国究竟要怎么做才能找到适合自己的汇改之路，这是对所有中国人提出的一个问题。 对于人民币汇率制度改革，我个人建议如下： 1关于盯住一揽子货币。人民币汇率机制的一篮子货币权重和人民币有效汇率的货币权重不尽相同，但是二者可以也应该有较大相似之处。实际有效汇率是基于贸易权重、货币比价和物价比拟计算出来的汇

5、率，在金融当局试图使用汇率工具调节进出口贸易的情况下，人民币实际有效汇率比其他汇率概念更有意义。 笔者认为从之前的盯住美元到盯住一揽子货币是一个很大的转折，所以我们暂时可以盯住一些主要的货币，如：美元、日元、英镑等，并确定这些货币在一揽子货币中得比重大小。这样就会使中国的汇率制度一方面保持弹性，一方面可以再转型中更加适应中国的开展。 2中国要牢牢把握住主动性这个原那么。因为我们从之前的汇率制度改革过程可以看到：中国的汇率制度改革大多是迫于外在的压力，如美国的压力而不得不进行改革。这就使得中国在汇改途中处于被动地位，改革措施就会偏离中国经济开展现状。 3人民币汇率制度改革最首要的就是形成汇率机制

6、，市场化。虽然之前05年汇改是确定要盯住一揽子货币，放弃盯住单一美元。但是我们应该看到近年来人民币升值在很大程度上都是因为美过的压力，是一种被动的升值，这在实质上仍属于盯住美元。 而货币的价值要表达一个国家的竞争力和一个国家的价值，如果中国的竞争力上升了，中国人可以用更少的钱买更好的国际产品，享受更好的国际效劳。所以我们的汇率形成机制不能以美元作为参照，不能让美元决定人民币是否升值，我们要在市场经济的大环境下以市场决定人民币汇率的变动。 4关于实行固定汇率制还是浮动汇率制的问题。我觉得中国目前处于向上开展阶段，经济的开展需要一个稳定的环境，所以建议中国以浮动汇率制度为汇率原那么，同时保持人民币

7、汇率在长期内的相对稳定。从2005年汇改到2021年9月雷曼倒闭这段时间，金融危机的爆发，全球汇率变动太大。在国际市场处于复杂阶段的时期，保持一个相对稳定的汇率，保护国内经济的稳定，对中国、对世界都是有利的。 5实行双向汇率机制，提高人民币会改的弹性。如果欧元进一步对美元大幅度贬值，或者美元对其他货币大幅度升值，那么人民币有可能参照一系列主要货币的币值，对美元出现一定贬值。另外就是保持人民币汇改的弹性，从而保证中国在未来的汇改正程中不至于受到大的冲击，甚至能获利。 6推动人民币国际化，实现人民币的可自由兑换。中国是一个经济文化打过，在世界舞台上有它自己的地位，然而如今中国人民币币值的升降会受到

8、外国的压制，因此我们要在这方面加强自主性，实现人民币的国际化。而今中国参加WTO之后再国际社会中更加发挥了不可无视的作用，这更给人民币国际哈提出了严峻的要求。 因此作为一个负责任的大国，基于人民币国际化的需要，只要条件具备，我们就应积极主动地推进以增加汇率机制灵活性为主要内容的人民币汇率制度改革。 因此新一轮人民币汇率改革，并非国际市场所理解的人民币汇率单边升值，而是要注整个国内外经济环境及金融市场的变化，完善人民币汇率制度来促使人民币汇形成机制确实立。尽管人民币面临长期升值的压力，但它必须是基于中国国家利益的根底上可控、逐渐地进行，而不是一次性升值到达某种价格水平。 要做到这点，与多方面的中

9、国金融制度改革有关，与人民币国际化进程有关，也与整个中国经济结构调整有关。而且任何汇率变化，都是一国与另一国之间的利益关系的重大调整。政府决策者要权衡利弊，并不为蝇头小利所迷惑，如2007年2021人民币快速升值所发生的事情。因此，新一轮人民币汇率改革重点应该会放在人民币汇率形成机制上而不是价格水平上下上。 所以说人民币汇率制度改革将是一项长期而艰巨的系统工程，需要根据国的实际情况和世界经济环境的变化，统筹兼顾，有条不紊地推进。 【参考文献】 【1】崔艳. 关于人民币汇改的利弊思考J.科技情报开发与经济，200707. 【2】易宪容. 新一轮人民币汇改的核心与前景? J.中国市场，202109. 【3】易海峰. 论经济稳