经管营销公司财务原理习题PPT学习教案

1、会计学1 经管营销公司财务原理习题经管营销公司财务原理习题 第1页/共33页 PV(B)PV(A)PV(AB) valueFirm 公司价值公司价值 第2页/共33页 10%nologyknown tech t,improvemenCost COC)(Company 15%business existing ofExpansion 20%products New 30% ventureseSpeculativ RateDiscount Category P.154 决定贴现率的常见因素 第3页/共33页 Required return Project Beta 1.26 公司资本成本公司资本成

2、本 13 5.5 0 SML 第4页/共33页 公司资本成本 第5页/共33页 第6页/共33页 优先股每股股价 每股优先股股利 PS r 普通股成本：贝塔值的考虑普通股成本：贝塔值的考虑 第7页/共33页 第8页/共33页 sB SB r BS S r BS B V rSrD r 资产 P.155 第9页/共33页 )1 ( CBsWACC Tr BS B r BS S r )1 ( CBPsWACC Tr PBS B r PBS P r PBS S r P r 第10页/共33页 第11页/共33页 P 156 第12页/共33页 戴尔电脑戴尔电脑 Slope determined fro

3、m plotting the line of best fit. Price data Aug 88- Jan 95 Market return (%) Dell return (%) R2 = .11 B = 1.62 第13页/共33页 戴尔电脑戴尔电脑 Slope determined from plotting the line of best fit. Price data Feb 95 Jul 01 Market return (%) Dell return (%) R2 = .27 B = 2.02 第14页/共33页 通用汽车通用汽车 Slope determined from

4、 plotting the line of best fit. Price data Aug 88- Jan 95 Market return (%) GM return (%) R2 = .13 B = 0.80 第15页/共33页 通用汽车通用汽车 Slope determined from plotting the line of best fit. Price data Feb 95 Jul 01 Market return (%) GM return (%) R2 = .25 B = 1.00 第16页/共33页 美孚石油美孚石油 Slope determined from plot

5、ting the line of best fit. Price data Aug 88- Jan 95 Market return (%) Exxon Mobil return (%) R2 = .28 B = 0.52 第17页/共33页 美孚石油美孚石油 Slope determined from plotting the line of best fit. Price data Feb 95 Jul 01 Market return (%) Exxon Mobil return (%) R2 = .16 B = 0.42 第18页/共33页 权益资本成本的估计权益资本成本的估计 第19页/共33页 )( FMF RRRR FM RR F R 第20页/共33页 )( FMF RRRR 第21页/共33页 第22页/共33页 第23页/共33页 M Mi M Mi i RVar RRCov 2 , )( ),( 第24页/共33页 第25页/共33页 Mi bRaR 第26页/共33页 销售收入的变动率 营业利润的变动率 经营杠杆 p. 160 第27页/共33页 权益负债资产 权益负债 权益 权益负债 负债 ） 权益 负债 （ 权益负债 权益 资产权益