项目财务评价报告_1

1、项目财务评价报告项目财务评价报告项目经济评价报告班级: 营销074班姓名: 田丰学号: 09073770一、项目概述公司投资新建a产品生产线，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址选择、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究与多方案比较。本项目财务分析的编制依据为建设项目经济评价方法与参数第三版和国家现行的财税政策、会计制度、和相关法规。二、基础数据(一)计算期包括建设期以及生产经营期，建设期2年，生产期12年。(二)生产规模与产品方案 22mm项目生产a产品，设计生产能力为120万/年，销售单价(不含税)为12元/;到第三年达到设计能力的80

2、%，到第四年达到设计生产能力。(三)总投资估算及资金来源项。项目总投资实用计划表见表21(1)项目建设期投资估算建设投资为1600万元，其中开办费用为50万元。第一年投资1400万元，第二年投资200万元。第一年投资中资本金占300万元，其余投资(包括第二年)全部为贷款，贷款年利率为6.4%(2)项目建设期利息估算 建设期利息第一年为35.2万元，第二年为79.05万元;合计114.25万元。 (3)流动资金估算 所需流动资金全部由银行贷款，年利率为7.5%。经估算流动资金投资总额为133.20万元，其中投产第一年为116.08万元，投产第二年为17.12万元。表2-1项目总投资使用计划计算期

3、序号项目合计 1 2 3 4 5141 总投资 1847.5 1435.2 279.05 116.08 17.12 0 1.1 建设投资 1600 1400 200 0 0 0 1.2 建设期利息 114.25 35.2 79.053 0 0 0 1.3 流动资金 133.2 116.08 17.12 02 资金筹措 1847.5 0 0 0 0 0 2.1 项目资本金 300 300 0 0 0 0 2.1.1 用于建设投资 300 300 0 2.1.2 用于流动资金 0 0 2.1.3 用于建设期利息 0 0 2.2 债务资金 1547.5 0 2.2.1 用于建设投资 1300 0 2

4、.2.2 用于建设期利息 114.25 35.2 79.051 0 0 0 2.2.3 用于流动资金 133.2 116.08 17.12 0 2.3 其他资金 0 三、财务评价(一)营业收入、营业税金及附加及增值税估算产品增值税税率17%，城市维护建设税、教育费附加分别为增值税的5%与3%，所得税为25%。年营业收入和年营业税金及附加见表3-1(1) 营业收入估算预测到计算期期末营业收入为16992万元。(2) 营业收入及附加预测到计算期末营业收入及附加为140.58万元。 (3) 增值税 预测到计算期期末增值税合计1757.26万元。表3-1-1营业收入、营业税及附加增值税估计表计算期序号

5、项目合计 1 2 3 4 5 6 71 营业收入 16992 1152 1440 1440 1440 1440 1.1 单价 12 12 12 12 121.2 产量 1416 96 120 120 120 1202 营业税金及附加 140.58 9.53 11.91 11.91 11.91 11.91 2.1 城市维护建设税 87.86 5.96 7.45 7.45 7.45 7.45 2.2 教育费附加 52.72 3.57 4.47 4.47 4.47 4.473 增值税 1757.26 119.14 148.92 148.92 148.92 148.92 3.1 销项税额2888.64

6、 195.84 244.80 244.80 244.80 244.80 3.2 进项税额 1131.38 76.70 95.88 95.88 95.88 95.88表3-1-2计算期序号项目 8 9 10 11 12 13 14 1 营业收入 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1440 1.1 单价 12 12 12 12 12 12 12 1.2 产量 120 120 120 120 120 120 120 2 营业税金及附加 11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 2.1 城市维护建设税 7.45 7.45 7.45 7

7、.45 7.45 7.45 7.45 2.2 教育费附加 4.47 4.47 4.47 4.47 4.47 4.47 4.47 3 增值税 148.92 148.92 148.92 148.92 148.92 148.92 148.92 3.1 销项税额 244.80 244.80 244.80 244.80 244.80 244.80 244.80 3.2 进项税额 95.88 95.88 95.88 95.88 95.88 95.88 95.88(二)产品成本估算。总成本费用估算见表3-5 (1)经营成本估算 产品售价以市场价格为基础，单位产品经营成本如下表:表3-2 费用项目材料费燃料及

8、动力费工资及福利费修理费其他费用单位经营成本 2.8 1.9 1.5 9.2 1预计到计算期末经营成本合计10543.20万元。(2)折旧费估算，固定资产折旧费用估算见表3-3建设投资借款利息全部计入固定资产原值中，固定资产折旧采用直线折旧法测算，综合折旧率为7.92%。固定资产原值预测为1664.25万元，计算期末净残值82.55万元。折旧费用共计1581.72万元。表3-3-1固定资产折旧费用估算表计算期项目 1 2 3 4 5 6 7原值 1664.25 1664.25 1664.25 1532.44 1400.63 1268.82 1137.02折旧值 131.81 131.81 13

9、1.81 131.81 131.81净值 1532.44 1400.63 1268.82 1137.02 1005.21折旧率 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08表3-3-2计算期8 9 10 11 12 13 14 项目1005.21 873.40 741.59 609.78 477.97 346.16 214.36 原值131.81 131.81 131.81 131.81 131.81 131.81 131.81 折旧值873.40 741.59 609.78 477.97 346.16 214.36 82.55 净值0.08 0.08 0.08 0.0

10、8 0.08 0.08 0.08 折旧率 (3)无形及其他资产估算，无形资产和其他资产摊销费估算见表3-4 建设投资中的开办费投产后形成其他资产，从投产年份开始分8年摊销。开办费即摊销费为50万元。表3-4无形资产和其他资产摊销费估算表计算期序号项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1114摊销年限 8原值 50当期摊销费 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25 6.25净值 43.75 37.5 31.25 25 18.75 12.5 6.25 0(4)利息支出(流动资金利息、建设投资借款利息)借款还本付息见表3-5流动资金借款于计算期期末偿还，建设投

11、资借款(包括建设期利息)按照等额本金法6年偿还。流动资金借款年利率为7.5%，流动资金借款利息合计118.60万元。建设投资本息合计1731.04万元，其中本金1414.25万元，利息合计316.79万元。表3-5借款还本付息表计算期序号项目合计 91 2 3 4 5 6 7 8 14借款期初借款1 余额 6085.08 1135.20 1414.25 1178.54 942.83 707.13 471.42 235.71 2 当期借款 1300 1100 200 当期应计 3 利息 114.25 35.2 79.05当期还本4 付息 1731.04 326.22 311.14 296.05

12、280.96 265.88 250.79其中:还本 1414.25 235.71 235.71 235.71 235.71 235.71 235.71还息 316.79 90.51 75.43 60.34 45.26 30.17 15.09期末借款5 余额 3535.63 1178.54 942.83 707.13 471.42 235.71 0.00(5)可变成本和固定成本可变成本包括外购原材料、外购原料及动力费。固定成本包括总成本费用中处除可变成本外的费用。可变成本合计6655.20万元，固定成本合计5955.11万元。总成本费用估算表3-6表3-6-1总成本费用估算表计算期序项目合计号

13、1 2 3 4 5 6 71 外购原材料费 3964.8 268.8 336 336 336 3362 外购燃料及动力费 2690.4 182.4 228 228 228 2283 工资及福利费 2160 180 180 180 180 1804 修理费 288 24 24 24 24 245 其他费用 1440 120 120 120 120 1206 经营成本1+2+3+4+5 10543.2 775.2 888 888 888 8887 折旧费 1581.72 131.81 131.81 131.81 131.81 131.81 8 摊销费 50 6.25 6.25 6.25 6.25

14、6.25 9 利息支出 435.39 99.22 85.42 70.33 55.25 40.16 9.1 长期借款利息316.79 90.51 75.43 60.34 45.26 30.17 9.2 流动资金借款利息 118.60 8.706 9.99 9.99 9.99 9.99 9.3 短期借款利息 0 10 总成本费用6+7+8+9 12610.31 1012.48 1111.48 1096.39 1081.31 1066.22其中:可变成本 6655.20 451.20 564.00 564.00 564.00 564.00固定成本 5955.11 561.28 547.48 532.

15、39 517.31 502.22表3-6-2计算期序项目号 8 9 10 11 12 13 14 1 外购原材料费 336 336 336 336 336 336 336 2 外购燃料及动力费 228 228 228 228 228 228 228 3 工资及福利费 180 180 180 180 180 180 180 4 修理费 24 24 24 24 24 24 24 5 其他费用120 120 120 120 120 120 120 6 经营成本1+2+3+4+5 888 888 888 888 888 888 888 7 折旧费 131.81 131.81 131.81 131.81

16、 131.81 131.81 131.81 8 摊销费6.25 6.25 6.25 9 利息支出 25.08 9.99 9.99 9.99 9.99 9.99 9.99 9.1 长期借款利息 15.09 9.2 流动资金借款利息 9.99 9.99 9.99 9.99 9.99 9.99 9.99 9.3 短期借款利息 10 总成本费用6+7+8+9 1051.14 1036.05 1036.05 1029.80 1029.80 1029.80 1029.80其中:可变成本 564.00 564.00 564.00 564.00 564.00 564.00 564.00固定成本 487.14

17、472.05 472.05 465.80 465.80 465.80 465.80(三)盈利能力及偿债能力分析(1)融资前分析项目投资现金流量表见表3-7，根据该表可计算的评价指标为项目投资财务内部收益 率为23%(所得税前)，项目投资财务净现值(=10%)(所得税前)为1431.36万元;项ic 目财务内部收益率为19%(所得税后)，项目投资财务净现值(=10%)(所得税后)为895.94ic万元。项目财务内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业要求，项目财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。项目投资静态回收期为5.53年(所得税前)，6.2年(所得税后);项目投资动态回收期

18、为6.91年(所得税前)，8.28年(所得税后)。(2)融资后分析, 项目资本金现金流量表见表3-8，根据该表计算资本金财务内部收益率为36%, 根据利润与利润分配表(表3-9)、项目总投资使用计划表(表2-1)计算总投资收益率为21%以及项目资本金净利润率为88%。, 根据利润与利润分配表(表3-9)总成本费用估算表(表3-6)可以计算出利息备付率为10.74,偿债备付率为2.84表3-7-1项目投资现金流量表计算期序号项目合计 1 2 3 4 5 1 现金流入 17207.7468 0 0 1152 1440 1440 1.1 营业收入 16992 0 0 1152 1440 1440 1

19、.2 回收固定资产余值 82.5468 1.3 回收流动资金 133.2 2 现金流出 12416.98 1400.00 200.00 900.81 917.03 899.91 2.1 建设投资 1600 1400 200 0 0 0 2.2 流动资金 133.2 116.08 17.12 2.3 经营成本 775.2 888 888 2.4 营业税金及附加 9.53 11.91 11.91 3 所得税 前净现金流量(1-2) 4790.77 -1400.00 -200.00 251.19 522.97 540.09 4 累计所得税前净现金流量 -1400.00 -1600.00 -1348.

20、81 -825.84 -285.76 5 调整所得税(息税前利润*25%) 1169.12488 57.30 100.51 100.51 6 所得税后净现金流量(3-5) 3621.64 -1400.00 -200.00 193.89 422.46 439.58 7 累计所得税后净现金流量 -1400.00 -1600.00 -1406.11 -983.65 -544.07表3-7-2计算期序号项目 6 7 8 9 10 1 现金流入 1440 1440 1440 1440 1440 1.1营业收入 1440 1440 1440 1440 1440 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资

21、金2 现金流出 899.91 899.91 899.91 899.91 899.91 2.1 建设投资 0 0 0 0 0 2.2 流动资金 2.3 经营成本 888 888 888 888 888 2.4 营业税金及附加 11.91 11.91 11.91 11.91 11.91 3 所得税前净现金流量(1-2) 540.09 540.09 540.09 540.09 540.09 4 累计所得税前净现金流量 254.33 794.41 1334.50 1874.59 2414.675 调整所得税(息税前利润*25%) 100.51 100.51 100.51 100.51 100.516

22、所得税后净现金流量(3-5) 439.58 439.58 439.58 439.58 439.587 累计所得税后净现金流量 -104.49 335.09 774.67 1214.25 1653.83表3-7-3计算期序号项目 11 12 13 14 1 现金流入 1440 1440 1440 1655.7468 1.1 营业收入 1440 1440 1440 1440 1.2 回收固定资产余值 82.5468 1.3 回收流动资金 133.2 2 现金流出 899.91 899.91 899.91 899.91 2.1 建设投资 0 0 0 02.2 流动资金 2.3 经营成本 888 88

23、8 888 888 2.4 营业税金及附加 11.91 11.91 11.91 11.913 所得税前净现金流量(1-2) 540.09 540.09 540.09 755.83 4 累计所得税前净现金流量 2954.76 3494.8 5 4034.93 4790.775 调整所得税(息税前利润*25%) 102.07 102.07 102.07 102.076 所得税后净现金流量(3-5) 438.02 438.02 438.02 653.767 累计所得税后净现金流量 2091.84 2529.86 2967.88 3621.64表3-8-1项目资本金现金流量表序号项目合计计算期1 2

24、3 4 5 6 71 现金流入 17207.7468 1152 1440 1440 1440 1440 1.1 营业收入 16992 1152 1440 1440 1440 1440 1.2 回收固定资产余值 82.5468 0 0 0 0 0 1.3 回收流动资金 133.2 0 0 0 0 02 现金流出 14026.90 300.00 1152.15 1300.19 1288.88 1277.56 1266.25 2.1 项目资本金 300 300 0 0 0 0 0其中:建设投资 300流动资金建设期利息 2.2 借款本金偿还 1547.45 235.71 235.71 235.71 235.71 235.71其中:建设投资 1414.25 235.71 235.71 235.71 235.71 235.71流动资金 133.2短期借款 0 2.3 借款利息支付 435.39 99.22 85.42 70.33 55.25 40.