期货价格分析与预测PPT学习教案

1、会计学1 期货价格分析与预测期货价格分析与预测 2 基本分析方法基本分析方法，是根据，是根据 商品的产量、消费量和库商品的产量、消费量和库 存量（或者供需缺口），存量（或者供需缺口）， 即根据商品的供给和需求即根据商品的供给和需求 的关系以及影响供求关系的关系以及影响供求关系 变化的因素来预测商品价变化的因素来预测商品价 格走势的分析方法。格走势的分析方法。 第1页/共35页 3 第2页/共35页 4 三、期货商品的需求三、期货商品的需求 第3页/共35页 5 第4页/共35页 6 项目项目 1998年年1999年年2000年年2001年前年前 10个月个月 年初存量年初存量259131303

2、3512722 全年产量全年产量16643172141765414161 净进口量净进口量2620255121182227 总供应量总供应量21854228952312319110 全年消费量全年消费量18724195442040116112 总需求量总需求量18724195442040116112 期末库存期末库存3130335127222998 LME三月铝均三月铝均 价（美元价（美元/吨）吨） 1379138915671305 第5页/共35页 7 （一）经济波动周期因素（一）经济波动周期因素 GDP O时间 潜在潜在GDP A B C D E F G H I 第6页/共35页 8 第7

3、页/共35页 9 第8页/共35页 10 第9页/共35页 11 第10页/共35页 12 第11页/共35页 13 第12页/共35页 14 第13页/共35页 15 第14页/共35页 16 第15页/共35页 17 第16页/共35页 18 第17页/共35页 第18页/共35页 20 技术分析法技术分析法是通过是通过对市场行为本身的分对市场行为本身的分 析来预测市场价格的变动方向析来预测市场价格的变动方向，即主要，即主要 是对期货市场的日常交易状态，包括价是对期货市场的日常交易状态，包括价 格变动、交易量与持仓量的变化等资料格变动、交易量与持仓量的变化等资料 ，按照时间顺序绘制成图形或

4、图表，或，按照时间顺序绘制成图形或图表，或 形成一定的指标系统，然后针对这些图形成一定的指标系统，然后针对这些图 形、图表或指标系统进行分析研究，以形、图表或指标系统进行分析研究，以 预测期货价格走势的方法。预测期货价格走势的方法。 第19页/共35页 21 一是，市场反映一切，这是进行技术一是，市场反映一切，这是进行技术 分析的基础；分析的基础； 二是，价格呈趋势变动，这是进行技二是，价格呈趋势变动，这是进行技 术分析最根本、最核心的因素；术分析最根本、最核心的因素； 三是，历史会重演，这是从人类心理三是，历史会重演，这是从人类心理 因素方面考虑的。因素方面考虑的。 第20页/共35页 22

5、 第21页/共35页 23 第22页/共35页 24 第23页/共35页 25 国内期货合约代表性总结国内期货合约代表性总结 第24页/共35页 26 第25页/共35页 27 小麦期货收盘价走势图小麦期货收盘价走势图 800 1000 1200 1400 1600 1800 50010001500 第26页/共35页 28 小麦期货收益率时序图小麦期货收益率时序图 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 2004006008001000 1200 1400 1600 第27页/共35页 29 移动平均线（移动平均线（MAMA）；）； 相对强弱指数（相对强弱指数（RSIRSI）；）； 随机指数线

6、（随机指数线（KDKD）；）； 人气指标（人气指标（OBVOBV）；）； 乖离率（乖离率（BIASBIAS）；）； 心理线（心理线（PSYPSY）；）； 指数平滑异同移动平均数（指数平滑异同移动平均数（MACDMACD）；）； 量价分析量价分析； 三、技术分析法的指标方法三、技术分析法的指标方法 第28页/共35页 30 合约交易量合约交易量是一段时间（一般为是一段时间（一般为 5分钟、分钟、15分钟、分钟、30分钟、小时、分钟、小时、 日、周、月和年等）里买入的合日、周、月和年等）里买入的合 约总数或卖出的合约总数。约总数或卖出的合约总数。（我（我 国期货市场计算双边）国期货市场计算双边）

7、持仓量指的是到某日收持仓量指的是到某日收 市为止，既没有对冲了结市为止，既没有对冲了结 ，又没有到期交割的合约，又没有到期交割的合约 量。量。（一般用手数来表示（一般用手数来表示 ） （一）交易量（一）交易量（volumevolume）与持仓量与持仓量（open open interestinterest）的一般关系的一般关系 价格、交易量与持仓量价格、交易量与持仓量（量价分析）（量价分析） 第29页/共35页 31 买方买方卖方卖方持仓量的变化持仓量的变化 1多头开仓多头开仓空头开仓空头开仓增加（双开仓）增加（双开仓） 2多头开仓多头开仓多头平仓多头平仓不变（多头换手）不变（多头换手） 3空

8、头平仓空头平仓空头开仓空头开仓不变（空头换手）不变（空头换手） 4空头平仓空头平仓多头平仓多头平仓减少（双平仓）减少（双平仓） 5实物交割实物交割实物交割实物交割减少减少 第30页/共35页 32 价格价格成交量成交量内部市场变化内部市场变化预期后市预期后市 1上升上升增加增加正常市场行情（量增价涨）正常市场行情（量增价涨）上涨上涨 2上升上升减少减少上涨动力不足上涨动力不足反转回跌反转回跌 3下降下降增加增加量价背离量价背离上涨上涨 4下降下降增加增加跌破价格形态，支持线或移动平跌破价格形态，支持线或移动平 均线均线 下跌下跌 5下降下降减少减少市场进入调整期市场进入调整期价格可能继价格可能

9、继 续下跌续下跌 第31页/共35页 33 （三）持仓量与价格关系分析（三）持仓量与价格关系分析 价格价格未平仓合约量未平仓合约量 内部市场变化内部市场变化预期后市预期后市 上升上升增加增加多头买进多头买进上升上升 下降下降增加增加空头卖出空头卖出下跌下跌 上升上升减少减少空头平仓空头平仓短期上升短期上升 下降下降减少减少多头平仓多头平仓短期下跌短期下跌 第32页/共35页 价格价格 成交量成交量 持仓量持仓量内部市场变化内部市场变化预期后市预期后市 上升上升增加增加增加增加新买方大量买进新买方大量买进 上升上升 下降下降增加增加增加增加新卖方大量卖出新卖方大量卖出 近期价格将继续下近期价格将

10、继续下 跌，但如过度抛售，跌，但如过度抛售， 则价格可能反弹回则价格可能反弹回 升升 上升上升减少减少减少减少空头大量补进平仓空头大量补进平仓 短期价格上升，不短期价格上升，不 久可能回落久可能回落 下降下降减少减少减少减少多头大量抛售平仓多头大量抛售平仓 市场出现技术性调市场出现技术性调 整，短期价格可能整，短期价格可能 继续下跌继续下跌 上升上升增加增加减少减少空头补进平仓、多头获利空头补进平仓、多头获利 回吐回吐 下跌下跌 下跌下跌增加增加减少减少多头抛售平仓、空头获利多头抛售平仓、空头获利 回吐回吐 上升上升 （四）成交量、持仓量与价格三者之间的（四）成交量、持仓量与价格三者之间的 关系分析关系分析 第33页/共35页 35 总结：总结： （1 1）如果成交量、未平仓量的增减与价格）如果成交量、未平仓量的增减与价格 升降同方向变化，则目前的价格趋势仍将维升降同方向变化，则目前的价格趋势仍将维 持一段时间；持一段时间； （2 2）如果成交