抵押与证券化市场专题培训

1、 表1 固定还本法 1 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 貸 款 餘 額 (千元) 月 图1 固定还本法贷款余额变化图 图2 固定还本法付款内容的变化图 表2 固定金额付款贷款 因为借方在贷款初期通常经济状况不好。累进付款法 （GradualGradual Payment Mortgage, GPM）就是提出来解 决这个缺限的，渐进加付法主要特征在于减轻期初的 本息支付，然后逐渐增加支付，待一段时间后才改成 同额支付。 60120 時間 2,162.28 1,1

2、88.46 貸款真實 購買力 60 60 1 5 48 12 1 4 36 12 1 3 24 12 1 2 12 12 1 12 1 )01. 01 ( 1 ) )01. 01 ( 1 ()06. 01 ( )01. 01 ( 1 ) )01. 01 ( 1 ()06. 01 ( )01. 01 ( 1 ) )01. 01 ( 1 ()06. 01 ( )01. 01 ( 1 ) )01. 01 ( 1 ()06. 01 ( )01. 01 ( 1 ) )01. 01 ( 1 ()06. 01 ( )01. 01 ( 1 000,120 t t t t t t t t t t t t X X

3、 X X X X 1 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 120 110 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 100 貸 款 餘 額 (千元) 月 CAM CPM 图5 CAM与CPM带款余额的比较 图6 随价调整法的贷款余额与房屋价值可能关系图 貸 款 餘 額 或 房 屋 價 值 PLAM下之貸款餘額 房屋價值線 時間 例.6 假设甲乙丙丁四人各买一套住房。并且各自申 请一10年期的100,000元贷款。四人的贷款条件 不同，其条件列于下表： 假设在第二、三、四年的利率指标分别为12%、 15%和10%，试求在第二、三、

4、四年后的贷款 余额及每月所支付贷款本息。 甲、乙、丙、丁 的贷款余额和每月支付本息 For乙： 贷款并无调整上下限，所以每年的实际贷款利率 是利率指标加上附加利率。在第一年，起始利率 为7.5%，以十年（120月）摊还，则每月贷款支 付1,187元。 一年后，贷款余额为往后九年的贷款支付总现值： 在第二年，本金已減为93,017.67元，而利率则 调升为14%，因为沒有调整上下限，故实际贷款 利率为14%。以此利率分九年摊还93,017.67， 则每月贷款支付为 7.5% 100,000(,120)1,187 12 MC 93,017.67)(78.3636651,187,108) 12 7.

5、5% PVA(1,187 35.519, 1)016334. 0(67.017,93)108, 12 %14 (67.017,93MC For 丙：丙： 丙的合约中有2%的调整上限，丙在第一 年利率为9%，每月贷款支付与一年后贷 款余额分别计算如下： 在第二年，贷款余额降为93,539.73，利 率上升到14%，故丙在第二年中每月应 支付 8 .266, 1)120, 12 %9 (000,100MC 73.539,93)108, 12 %9 (8 .266, 1PVA 88.527, 1016334. 073.539,93)108, 12 %14 (73.539,93MC 因有2%的调整上限，第二年支付利率只 有11%(=9%+2%)，故每月实付贷款为： 1527