第一章+风险管理概述

1、第一章 风险管理概述 风险管理课题组 中国科学院科技战略咨询研究院 2021年7月1日 课程目的 风险分析与决策是管理学领域的重要内容。 本课程主要介绍风险分析及其基于风险分析的管理 决策基本理论、主要方法以及典型应用实践等内容。 通过本课程的教学， 加深学生对风险分析与决策相关理论的理解 能够掌握风险识别、度量和控制分析与决策的具体 流程和主要模型方法 可以运用相关工具进行具体风险管理决策建模分析 课程安排 授课时间：周二第5、6、7节 周五第2、3、4节 授课地点：N210 授课周次：2、3、4、5、6、7 课程考核 平时 成绩 期末 考核 l平时成绩（50%）： 出勤+课堂讨论参与情况

2、l期末考核（50%）： 大开卷 课程内容 第一节 风险的定义和相关基本概念 第二节 风险的分类 第三节风险管理的基本流程 金融危机 朝鲜问题 “天鸽” 登陆 九寨沟地震 伦敦暴恐 黑天鹅（Black Swan） p指非常难以预测，且 不寻常的事件，通常 会引起市场连锁负面 反应甚至颠覆。 第一，它具有意外性。 第二，它产生重大影响。 第三，虽然它具有意外性，但人的本性促使我们在事后为它的发生编 造理由，并且或多或少认为它是可解释和可预测的。 2016三大黑天鹅特朗普赢得美国大选 美国东部时间11月8日晚11时(北 京时间11月9日上午12时)左右， 共和党候选人特朗普击败希拉里 当选美国总统。

3、这一事件同样出 乎了主流媒体和分析人士的预计， 也对金融市场造成了剧烈冲击。 投票当日黄金价格一度暴涨超过 50美元，随后由于投机性买盘消 退，转头一路暴跌。 2016三大黑天鹅英国脱欧 2016年6月24日，英国通过全 民公投，宣布退出欧盟。受此 影响，全球金融市场反应迅速 且剧烈，英镑兑美元汇率闪电 崩盘，跌幅超过1000个基点， 触及1985年以来的最低水平， 英国首相卡梅伦辞职。 2016三大黑天鹅意大利修宪公投失败 12月5日，意大利总理伦齐在公 投结束后宣布宪改失败，并提 出辞职，这是继英国退欧之后， 欧洲飞出的第二只“黑天鹅”。 受公投失败消息影响，全球市 场震荡。欧元兑美元下跌

4、1.3% 至1.0534美元，之前曾一度跌 至2015年3月以来最低1.0505； 欧元兑日元则下跌1.5%至 119.38。 灰犀牛（Gray Rhino） p是指大概率且影响巨 大的潜在危机，不是 随机突发事件，而是 在一系列警示信号和 迹象之后出现的大概 率事件。 2008年美国房地产泡沫集中爆发以及在此之前的诸多泡沫破裂； 飓风卡特里娜和桑迪以及其他自然灾害后的毁灭性余波； 大桥坍塌和摇摇欲坠的城市基础设施； 苏联的迅速衰败和中东地区的混乱，在事前均出现过明显的迹象。 例 1 风险的定义 风险客观说 风险主观说 风险因素结合说 （1） （2） （3） （1）风险客观说（保险精算、流行病

5、学和安全工程适用） “损失不确定性”学派：强调损失的不确定，也用概率作为度量风险的指标。 概率在0至1/2之间时，随着概率的增加，不确定性也随之增加，风险也就越大； 概率为1/2时，风险最大； 概率在1/2至1之间，随着概率数值的增加，不确定性随之减少，风险也随之减少。 “损失可能性”学派：认为损失发生的可能性越大，即损失发生的概率越大， 风险就越大。 “风险是损失发生的可能性”【法】莱曼 “影响给付或意外事故发生的可能性”【德】斯塔德勒 “损失差异性”学派：强调不确定事件所造成的结果之间的差异，差异越大，风险越大。 阿瑟威廉姆斯：“在给定情况下和特定时间内，那些可能发生的结果间的差异”。 “

6、未来损失”学派：风险为不同概率水平下的危险性，在某一概率水平 下，危险越大，风险越大。 例：洪水风险图是不同概率水平下洪水及洪水灾害损失特性的制图表达。同一概率水平下，水深、流速、淹没的持续时间等指标月大的区域，人员和财产面临损毁的危险越大，即风险越大。 （1）风险客观说（保险精算、流行病学和安全工程适用） （2）风险主观说（心理学、社会学、哲学适用） 它与个人的知识、经验、思 维方式、心理状态、信仰、 家庭和社会影响有关，不同 的人面临相同的客观风险损 失会有不同的主观评判，无 法以客观尺度予以衡量。 风险是指人们对客 观损失的主观判断 上的差别。 （3）风险因素结合说 着眼于风险产生的原因

7、与结果，认为人类的 行为是风险事故发生的重要原因之一，“风险 是每个人和风险因素的结合体”，灾害的发生 及其后果与人为因素有着极为复杂的互动关系。 该学说不强调风险的客观性或主观性。 我们采用的定义 中华人民共和国国家标准 GB/T 23694-2013定义： 不确定性对目标的影响。 注1：影响是指偏离预期，可以是正面的和/或负面的。 注2：目标可以是不同方面（如财务、健康与安全等）和层 面（如战略、组织、项目、产品等）的目标。 注3：通常用事件后果和事件发生可能性的组合来表示风险。 讨论： 你更倾向于哪一种风险的定义？ 你认为什么是风险？ 2 风险的相关基本概念 是足以引起和增加风 险事故发

8、生可能性的 条件，也包括风险事 故发生时，促使损失 增加、扩大的条件。 造成人员伤亡和财产 损失的的直接原因。 它意味着风险由可能 性转化为现实，即风 险通过危险事故的发 生才导致损失。 经济价值意外的 减少或灭失。 风险因素风险因素 HAZARDHAZARD 风险事故风险事故 PERILPERIL 风险损失风险损失 LOSSLOSS 引起或 增加 导致 例1：汽车刹车失灵车祸人员伤亡、车损坏 例2：利率上调股价下跌资金（本）损失 2 风险的相关基本概念 道德风险因素 Moral Hazard 物质风险因素 Physical Hazard 心理风险因素 Morale Hazard l物质风险因

9、素 引起或增加损失机会的物质条件。例如，建筑结构的种类、财产 所在的场所、消防设施等。 l道德风险因素 指人们怀有犯罪意图或不诚实品质而引起或增加损失机会的条件 。例如，被保险人纵火，或者夸大损失，以骗取保险赔款。 l心理风险因素 指由于人们的疏忽或过失，以致增加风险事故发生的机会或扩大 损失程度的因素，并不是故意的行为。如人们投保之后，由于保 险公司会承担最终的损失，因此被保险人容易对防损和施救工作 产生疏忽。 风险的特征 客观性 风险的存在 取决于决定 风险的各种 因素的存在。 风险的客观 性要求人们 充分认识风 险、承认风 险。 突发性 风险的产生 往往给人一 种突发的感 觉。应加强 对

10、风险的预 警和防范研 究。 多变性 风险会受到 各种因素的 影响，在风 险性质、破 坏程度等方 面呈现动态 变化的特征。 要求实施动 态的、柔性 的风险管理。 相对性 人们对风险 的承受能力 不同；风险 性质和后果 都存在可变 性。 无形性 不像一般的 物质实体， 增加了认识 风险和把握 风险的难度。 课程内容 第一节 风险的定义和相关基本概念 第二节 风险的分类 第三节风险管理的基本流程 第二节 风险的种类 1 按风险损害的对象分类 2 按风险发生的原因分类 3 按风险的性质分类 4 按风险涉及的范围分类 5 按风险产生的环境分类 1 按风险损害的对象分类 财产风险(property ris

11、k) 是指财产发生毁损、灭失和贬值的风险。 人身风险(life risk) 是指人们因生、老、病、死、残而产生的经济风险。 责任风险(liability risk) 是指由于侵权行为造成他人的财产损失或人身伤亡，依照法律应承 担经济赔偿责任的风险。 信用风险(credit risk) 是指债权人因债务人不履行合同而导致损失的危险。 2 按风险发生的原因分类 自然风险（Natural Risk) 自然风险是指由于自然现象（如物理的、化学的、生物的原因）可能造成的人身伤亡和财产损失的风险。如地震、台风、洪水、海 啸、泥石流等等。 社会风险 (Social Risk) 社会风险是指由于个人或集团在社

12、会上的异常行为造成人身伤亡和财产损失的危险 。如盗窃、抢劫、罢工、社会动乱等。 2 按风险发生的原因分类 经济风险(Economic Risk) 经济风险是指在产销过程中，由于各种因素的变动或估计的错误，导致产量减少或价格涨跌所致损失的风险。如市场预期失误、经 营管理不善、消费需求变化、通货膨胀、汇率变动等所致的经济损失风险。 政治风险 (Political Risk) 政治风险是指由于政治原因，如政局的变化、政权的更替、政府法令和决定的颁布实施，以及种族和宗教冲突、叛乱、战争等引起 社会动荡而造成损失的风险。 3 按风险的性质分类 纯粹风险是指只有损失机会而无获利 可能的风险 。如灾害、疾病

13、等。 纯粹风险 (pure risk) 投机风险是指既有损失机会又有获利 可能的风险 。如企业投资、股票、债 券、期货交易等。 投机风险 (speculative risk) 4 按风险涉及的范围分类 基本风险是指影响整个社会或社会主要部门 的风险，其发生常由于经济失调、政治变动、 地震等巨大灾害所引起，其原因与形成的后 果都有不是人力所能控制的。如战争、经济 波动以及由此引起的股市变化、失业、地震 等风险。 基本风险 （ fundamental risk） 特定风险是指其后果涉及特定的人或 相关部门的风险。如车祸、盗窃、房 屋火灾等。 特定风险 (particular risk) 5 按风险

14、产生的环境分类 是指自然力的不规则变动或人们行为 和错误或失当所导致的风险。一般与 社会的经济、政治无关，在任何经济 条件下都是不可避免的。如自然灾害、 车祸、破产等形成的风险。 静态风险 (static risk) 是指由社会经济的或政治的变动所导 致的风险。如人口的增加、技术的进 步、产业的调整、资本的成长。 动态风险 (dynamic risk) 讨论： 还可以对风险进行怎样的分类？ 课程内容 第一节 风险的定义和相关基本概念 第二节 风险的分类 第三节风险管理的基本流程 1 风险相关术语 （ 1） 与风险管理有关术语 （ 2） 与风险管理过程有关术语 （ 3） 与沟通和咨询有关术语 （

15、 4） 与风险识别有关术语 （ 5） 与风险评价有关术语 （ 6） 与风险处理有关术语 （ 7） 与风险监测和度量有关的术语 （1）与风险管理有关的术语 风险管理（Risk Management）： 指导和控制某一组织与风险相关问题的协调 活动。 注：风险管理通常包括风险评估、风险处理、风险 承受和风险沟通。（参见GB/T 23694-2013 风险管 理术语标准） （1）与风险管理有关的术语 风险管理框架： 为设计、执行、监测、审查和持续改进整个组 织的风险管理而提供基础和组织安排的一套机 制。 注1：基础包括管理风险的政策、目标、命令和承诺。 注2：组织的安排包括计划、关系、责任、资源、过

16、程 和行动。 注3：风险管理框架是嵌入到组织的整体战略、运营政 策以及实践当中的。 （1）与风险管理有关的术语 风险管理政策： 一个组织就风险管理的总体目标和方向。 风险管理计划： 风险管理框架中，用于详细说明风险管理的 方法、管理构成以及风险管理资源的方案。 注1：管理构成通常包括程序、实践、职责分配、行动的顺序和 时间安排。 注2：风险管理计划可用于某一产品、过程和项目、组织的部分 或整体。 （2）与风险管理过程有关的术语 风险管理过程： 将管理政策、程序和实践系统地应用于沟通 、咨询、明确环境以及识别、分析、评价、 处理、监测与审查风险的活动中。 （3）与沟通和咨询有关的术语 沟通和咨询

17、： 一个组织就管理风险所实施的提供信息、共 享信息、获取信息以及与利益相关者展开对 话的持续、往复的过程。 利益相关者： 可以影响、被影响或自认为会被某一决定或 行动影响的个人或组织。 （3）与沟通和咨询有关的术语 沟通和咨询： 一个组织就管理风险所实施的提供信息、共 享信息、获取信息以及与利益相关者展开对 话的持续、往复的过程。 利益相关者： 可以影响、被影响或自认为会被某一决定或 行动影响的个人或组织。 （3）与沟通和咨询有关的术语 风险感知： 利益相关者对风险的看法。 注：风险感知能够反映利益相关者的需求、问题、知 识、信仰和价值取向。 （4）与风险识别有关的术语 风险识别： 发现、确认

18、和描述风险的过程。 注 1： 风险识别包括对风险源、事件及其原因和潜在后果的识别 。 注2： 风险识别可以包括历史数据、理论分析、基于可靠信息的 见解和专家意见以及利益相关者的需求。 （5）与风险评价有关的术语 风险评价： 对比风险分析结果和风险准则，以确定风险和 /或其大小是否可以接受或容忍的过程。 风险态度： 组织用以评估并追踪、保留、承担或归避风险 的方式。 （5）与风险评价有关的术语 风险偏好： 组织所愿意追求或保留的风险的数量和种类。 风险厌恶： 躲避风险的态度。 （5）与风险评价有关的术语 风险整合： 将多个风险结合成为一个风险，以便对总体风 险有更为全面的了解。 风险承受： 接受

19、某一特定风险的理性决定。 （6）与风险处理有关的术语 风险处理： 改变风险的过程。 注：风险处理可以包括： 决定不再开始或继续导致风险的行动，以此规避风险； 为寻求机会而承担或增加风险； 消除风险源； 改变可能性； 改变后果； 与他人分担风险 包括合同和风险融资； 根据所了解的信息决定保留风险。 （6）与风险处理有关的术语 风险规避： 根据所了解的信息，决定不参与或撤出某一活 动，以避免暴露于某一特定风险。 风险分担： 一种风险处理形式，与他人就风险分配达成协 议。 （7）与风险监测和度量有关的术语 风险监测： 持续地检查、监督、观察或确定状态，以确定 对规定或期望性能水平的偏离。 风险审查：

20、 为实现既定目标而进行的明确事项适宜性、充 分性和有效性的活动。 2 风险管理的必要性 （1） 安全的需要 安全是人们与生俱来的基本需要。风险的存在会 造成人们的忧虑与恐惧，从而降低人们的满足程度。 风险损害也会造成对生产的破坏和对生存的威胁。为 提高安全保障程度有必要进行风险管理。现代社会人 类不仅面临自然风险，还面临社会、政治、经济、技 术风险，因此加强风险管理更显重要。 2 风险管理的必要性 （2） 低成本的需要 风险总是与损失相联系，为防范和减少损失又会 引发费用开支和经济利益减少，因此为降低风险成 本有必要进行风险管理。现代社会人们在追求高经 济利润的同时，又希望成本越低越好。 3

21、风险管理的发展阶段 （1） 早期风险管理意识的萌芽 （2） 19世纪末至20世纪70年代 （3） 20世纪70年代至20世纪90年代 （4） 20世纪90年代至今 （1）早期风险管理意识的萌芽 最朴素的风险管理意识： 远古时期，人们修建神坛，祈求神灵的佑护即在灾 难发生之前以及发生之时，试图通过一定的手段减 少损失。 原始的保险意识： 公元前4000年，长江上的商人将自己的货物分放在 其他商人的筏子上来运送皮货，这样，即使一艘皮 筏失事，自己的货物也不会全部损失。 （2） 19世纪末至20世纪70年代 在这一阶段，先进工业国家先后完成了产业革命。 1929年至1933年，资本主义国家发生了震撼

22、世界的 经济大危机，经济衰退、工厂倒闭、工人失业，人们 开始思索，如何减少和消除类似的灾难性后果？ 那时虽然没有“风险管理”的词汇，但与其功能极为 相关的安全管理（Safety Management）与保险 (Insurance)已经有重大进展。 （3） 20世纪70年代至20世纪90年代 一是1971年布雷顿森林体系瓦解，造成各类经济主 体都面临空前的财务风险，因而，财务风险日益蓬勃 发展。 二是一系列的科技灾难相继发生，对风险管理的思维 造成极大影响。 背景 在这个阶段，传统的风险管理思维发生了重大的转变， 客观实体派与主观建构派的思维并重，财务风险管理 与危害性风险管理出现融合的趋势。

23、发展 （4） 20世纪90年代至今 这个阶 段主要 有两个 特征： 一是因为衍生金融工具使用不当引发的 金融风暴，促使财务风险管理有了进一 步发展； 二是新的财务风险评估工具风险值 (Value At Risk，VAR)的运用，使得财 务性风险管理又迈向新的里程。 4 风险管理的基本流程 明确环境信 息 风险识别 风险分析 风险评价 风险应对 风险评估 监督和检查 沟通和记录 参见GB/T24353-2009风险管理 原则与实施指南 （1）风险管理的基本流程明确环境信息 外部环境信息是组织在实现 目标过程中所面临的外界环 境的历史。 外部环 境信息 内部环境信息是组织在实现 目标过程中所面临的内在环 境的历史、现在和未来的各 种相关信息。 内部环 境信息 国际、国内、地区及 当地的政治、经济环 境 外部关键因素及其历 史和变化趋势 外部利益相关者诉求、 价值观 组织的方针、目标以 及经营战略 资源和知识方面的能 力 信息系统、信息流和 决策过程 （2）风险管理的基本流程风险识别 风险识别是通过识别 风险源、影响范围、 事件及其原因和潜在 的后果等，生成一个 全面的风险列表。 全面的风险列表 事件及 其原因 风险源 影响范 围 潜在后 果 （3）风险管理的基本流程风险分析 风险分析根据风险类型、 获得的信息和风险评估 结果的使用目的，对识 别