寿险产品及定价简介

1、寿险产品及定价简介 人寿保险的主要种类 分红保险 投资连结 保险 万能保险 人寿保险的主要类型人寿保险的主要类型 普通型人寿保险普通型人寿保险新型人寿保险新型人寿保险 终身寿险 定期寿险 两全保险 年金保险 普通型人寿保险 n被保险人是单个人，以被保险人在保险期内死 亡或生存为保险赔付条件或给付条件。 n预先规定保险金额的水平及其给付方式，并根 据经验生命表和预定利率等预先确定保费水平 和现金价值。 n很难从保费中清楚区分出哪些用于保险成本补 偿、费用补偿、投资收益等不同部分 n主要功能是保障和储蓄 传统寿险产品资金流向图 共同的保险基金 保 费 费 用 保证利益盈余 投资 现金价值 n又称解

2、约金、退保金、不丧失保单利益、 不丧失价值或不丧失现金价值。 n现金价值指，投保人退保或保险公司解 除保险合同时，由保险公司向投保人退 还的那部分金额。 n往往特指以现金方式支付的不丧失保单 利益。 定期寿险 n在保单约定的保险期限内，以死亡为给付条件的保险，保 险金额在保单上载明。 n优点优点：保费低廉 n现金价值很低或者没有 n分类 n均衡保费定期寿险：通常缴费期与保险期相同 n递增保费定期寿险：保险人每年根据死亡风险重新确定保费水平， 并通知投保人续保，直到被保险人死亡或者达到保单所规定的最 高续保年龄为止。保额可能恒定，也可能与某消费价格指数挂钩， 还可能采取保费恒定但每年根据保费水平

3、和死亡率水平重新调整 保额等不同形式。 n保额递减定期寿险：实践中最常见的是以抵押贷款余额为死亡赔 付额，以还款期为保险期的定期保险。 定期寿险保单-新华人寿 n投保年龄：1周岁-65周岁 n保险期限：可选择10年、15年、20年、30年 n交费方式：趸缴、年缴 n交费期限：5年或同保险期限 n保险责任 n合同生效一年内因疾病导致身故或高残，将获得相当于保 险金额10%的保险金给付及无息退还已交保险费，保险责 任终止。 n因意外伤害或合同生效一年后因疾病导致身故或高残，将 获得相当于保险金额全数的保险金给付，保险责任终止。 定期寿险实例 n罗征30岁，结婚时贷款39万买房，贷款需20年还清。约

4、2500 元的房款是家中每月的主要支出。为了在遭遇不幸时避免债 务危机的发生，他为自己投保了50万元的新华定期寿险A款， 选择20年的保险期限，缴费期20年。每年交保费1250元，平 均每月交104元。 n保费支出：20年累计交保费25000元 n保障收益：身故或高残给付50万元，一年内因病身故或高 残给付51250元。 终身寿险 n以死亡为给付条件且期限为终身。 n相当于保险期延长至生命极限年龄的定期寿险， 但终身寿险有显著的现金价值。 n优点优点：可得到永久保障，可获得退保现金价值 n保险金额通常为恒定的数额 n根据保费缴纳方式的不同，分为： n普通终身寿险 n限期缴费终身寿险 n趸缴终身

5、保险 两全保险 n两全保险：以死亡或生存为给付条件的。在规 定保险期限内，如果被保险人死亡，则保险人 赔付死亡保险金，如果被保险人在保险满期仍 存活，则保险人给付生存保险金。 n保险费通常采取均衡保费方式 n储蓄性极强 n分类：分红两全保险、非分红两全保险 两全保险保单友邦如意宝 n友邦如意宝五年期两全保险 n投保年龄：18周岁至60周岁 n保险期限：五年 n交费方式：趸缴 n在合同责任有效期内，保险公司承担下列保险责任保险责任： 1、若被保险人在保险合同有效期内不幸身故，本公司给付受益人等值 于两倍基本保额的身故保险金。 2、若被保险人在保险合同有效期内不幸残废，本公司给付被保险人等 值于两

6、倍基本保额的残废保险金。 3、本合同有效至第五个保险单周年日满期且被保险人于该满期日仍然 生存，本公司给付投保人等值于基本保险金额或本合同的保险费（以 较大者为准）的满期金。 两全保险实例 n小王今年30岁，是一名公司内勤，他购买了保 额为10万元的如意宝。 n一次缴纳99,800元，小王拥有下述保障： n身故或残废保障：20万元 n生存利益：5年后，保险合同满期，小王可获得10 万元满期金。 年金保险 n年金保险：以生存为给付条件，按约定分期给付生存保险 金，且给付间隔不超过一年 n分类： n定期确定的生存年金 n在一定时期内给付确定年金，即在这个时期内无论被保险人是否死亡都按 期给付，在规

7、定的时期结束后，以被保险人存活为条件给付，直到被保险 人死亡。 n指数化年金 n年金采取指数化（通常是通胀指数）方法定期调整给付数额 n联合生存年金 n在一张保单上同时承保两个或两个以上有相互联系的年金领取人的年金 n常见的是两人联合生存年金，这两个人通常是夫妻关系。 n为两个人同时存活期提供生存年金，如果其中一个人死亡，年金给付额通 常降低到原来的2/3或3/4，直到两个人都死亡为止 年金保单-子女教育保险 n投保年龄：0岁至14岁，保险期限至21岁 n交费方式：年交，交至14岁 n保险期限：至21周岁 n保险责任： n高中教育保险金：被保险人生存至15、16、17周岁时，每年按基本 保额的

8、10%领取高中教育保险金 n大学教育保险金：被保险人生存至18、19、20、21周岁时，每年按 基本保额的30%领取大学教育保险金 n身故保险金：被保险人身故，可领取保险单的现金价值，合同终止 n成长年金：投保人身故或高度残疾，若被保险人生存，每年可领取 基本保额5%的成长年金至21周岁止 n附加利益：豁免保费。若交费期内投保人身故或身体高度残疾，可 免交以后各期保险费，保险合同继续有效 金色年华养老金保险-新华人寿 n投保年龄：30天-69周岁 n交费方式：年交、趸交 n交费期限：10年、15年、20年、30年 n领取年龄：任选50岁、55岁、60岁、65岁或70岁 n保险责任： n在约定领

9、取养老金前，因意外伤害或疾病身故，按所交保费及增加值 （年单利3）退还于受益人。 n生存至合同约定领取年龄的合同生效对应日，按下列方式之一领取养老 金： n月领100元，若未领满10年，被保险人身故，受益人可继续领取直至领满10 年；若领满10年，被保险人仍生存，则按原方式继续领取，直至身故。 n年领1000元，若未领满10年，被保险人身故，受益人可继续领取直至领满 10年；若领满10年，被保险人仍生存，则按原方式继续领取，直至身故。 n一次性领取10000元，合同效力终止。 n产品特色：产品特色：保证至少领取10年，生存越长，领得越多，活得越好 新型保险 n国内保险市场产生新型保险的背景 n

10、96年5月1日开始，中国人民银行8次降息，我国各大寿险公司的利差 损逐步扩大，为化解经营风险，增强偿付能力，同时，也为了体现保 险产品的保障和投资的双重功能，市场需要投资理财类产品的出现。 n投资回报，主要与保险公司的投资收益或经营业绩有关，保 险公司资金运作得好，经营效率高，投保人就能获得较好的 收益，即保险公司与投保人利益共享、风险共担。 n保险人将被保险人所缴纳的保险费依照约定的方式扣除各项 费用后，依照被保险人指定的投资分配方式，置于专设帐户 内，被保险人将承担全部或部分投资风险。 分红保险（1） n分红保险，指保险公司在每个会计年度结束后， 将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，

11、按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式， 分配给客户的一种人寿保险。 n分红险的主要功能依然是保险，红利分配是分 红保险的附属功能。 分红保险（2） n特点 1、保单持有人享受保险公司的实际经营成果享受保险公司的实际经营成果。至少将当年可分配 盈余的70%分配给客户 2、保单持有人承担一定风险：承担一定风险：红利收益具有不确定性，与保险公 司的实际经营成果挂钩，上不封顶，但也可能没有红利分配 3、定价精算假设精算假设比较保守，保险产品的价格相对较高保守，保险产品的价格相对较高 4、保险给付、退保金中含有红利含有红利 n保单红利 n利源：利差益、死差益、费差益 n分配：满足公平性原则和可持续性

12、原则 n分配方式：现金红利、增额红利（增加保额） 分红保险实例 n被保险人年龄保险金额交费期限年交保费 李先生30周岁50,000元15年6,995元 李先生可获得如下保障及利益： 1.每三年领取5,000元的生存保险金至99周岁，最高可达23 期，共计115,000元 2.拥有至少50,000元的身故保险金至99周岁； 3.拥有至少50,000元的永久完全残疾保险金至65周岁； 4.99周岁时，可获得50,000元的祝寿金，为大寿献厚礼； 5.更可灵活运用红利领取方法，自由支配每年派发的红利。 万能保险（1） n万能保险是一种交费灵活、保额可调整、非约束性的寿险 n风险与保障并存，介于分红险

13、与投资连结险之间的一种投 资型寿险。 n购买万能险后，投保人所缴的保费被分成了两部分：一部 分用于购买期望得到的寿险保障；另一部分用于个人投资 账户。保障额度与投资额度的设置主动权在投保人。万能 险投保后，投保人可以根据人生不同阶段的保障需求和财 力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最 佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。 万能保险（2） n主要特征： 1、死亡给付模式 nA方式：均衡死亡给付额为净风险保额与现金价值之和 （死亡给付额固定，净风险保额每期调整） nB方式：死亡给付额为均衡的净风险保额与现金价值之和 2、保费缴纳 n须缴纳首期保费，首期保费有个最低限额，要足以覆盖第一

14、个 月的费用和死亡成本 n对每次交费的最高和最低基本保费做出规定，只要符合保单规 定，可以在任何时间不定额交费。 n容易失效 万能保险（3） n主要特征 3、结算利率： n设立单独账户（单独账户中，不得出现资产小于负债的情况。一旦出 现小于的情况，保险公司应立即补足资金；结算利率低于实际收益率 产生的公司收益也应被转出单独账户） n可以提供最低保证利率 n结算利率不得高于实际投资收益率，两者之差不高于2% n若单独账户的实际收益率低于最低保证利率时，结算利率应是最低保 证利率 n保险公司自行决定结算利率的频率 4、费用收取 n初始费用、风险保险费、保单管理费、手续费、 退保费用（第一年不超过账

15、户价值10%，生效5年后降为零） 万能保险保单 -中新大东方顺鸿终身寿险（万能型） n投保范围：出院且出生满30天65周岁 n保险期间：终身 n保费期间：终身 n交费方式：年交、追加保险费 n在合同有效期内，本公司承担以下保险责任： n身故保险金身故保险金：合同有效期内，若被保险人不幸身故，按下列公式给付身故 保险金： 身故保险金=基本保险金额+身故当时的个人账户价值 n永久完全残疾保险金永久完全残疾保险金：若被保险人在65周岁前永久完全残疾，我们将按下 列公式给付永久完全残疾保险金： 永久完全残疾保险金=基本保险金额+永久完全残疾当时的个人帐户价值 n部分领取部分领取：您可随时申请部分提取个

16、人账户价值，并且只要个人账户价值 足以支付保障成本及保单管理费，您就可以继续享有保险保障。灵活套现， 随需应变，轻松满足人生各个阶段的需要 n保证结算利率保证结算利率：保证结算利率为年复利2% 投资连结保险（1） n“投资连结”的含义 n一般的寿险产品都有一个固定的预定利率，保险合同 一旦生效，无论保险公司经营状况如何，预定利率都 固定不变。投资连结保险则没有预定利率，投保人购 买了保险后，投资连结保险的保费分成两部分：小部 分用于购买保险保障，大部分划入专门的投资账户， 由保险公司的投资专家进行运作。保险公司根据获利 多少，来回报客户。如果赔了，购买人一分钱回报都 没有。从这个意义上来说，“

17、投资连结型保险”的投 资回报具有不确定性。换句话说，所谓“投资连接”， 就是将投资收益的不确定性（风险）“连接”给客户。 投资连结保险（2） 保险公司 一般帐户 专设帐户 保险监管机构 投资连结保险（3）-资金流向图 个人投资帐户 保 费 费 用 死亡给付 固定收费和保险成本 投资收益 投资连结保险（4） n投连保险更强调客户资金的投资功能 n投连产品当中可包含多个不同类型（根据投资对象分类）的投 资账户供客户选择，客户购买后资金将直接进入其选择的投资 账户。 n投连产品同时可以向客户提供人身风险保障功能，保障责任可 多可少，客户购买保障发生的费用及其他投连产品规定向客户 收取的管理费用均定期

18、从客户的投资账户中扣除。 n与资本市场结合紧密。同股票、基金类似，投连账户中的资产 由若干个标价清晰的投资单位组成，资金收益体现为单位价格 的增加。 n客户享有投连账户中的全部资金收益，保险公司不参与任何收 益分配而只收取相应管理费用，同时客户要承担对应投资风险 （全部投资风险）保险公司不得保证最低投资回报率。 n现金价值与投资账户资产相联，一般无最低保证 投资连结保险（5） n特征 1、设置单独的投资账户，保费转换为投资单位 2、死亡保险金额： n规定的规定死亡赔付金额和投资账户价值较大者（方法A） n给付保险金额和投资账户价值之和（方法B）/风险保额不变 3、保险费：灵活的交费机制 n固定

19、保费基础上增加保险费假期 n取消交费期间、频率、数额的概念，随时支付任意数额的保费 4、费用收取上相当透明 n可收取的费用：初始费用、买入卖出差价、风险保险费、保单 管理费、资产管理费、手续费、退保费用 n一般头几年的费用较高，适合于长线的理财规划 投资连结保险（6） 投资连结保险适合于具有理性的投资理念、追 求资产高收益同时又具有较高风险承受能力的 投保人。 我国的投资连结保险 n99.10.23第一份投资连结险：平安“世纪理财”投资连 结险 n经历的过程：热销-冷落-重新兴起-萎缩 n2009.2.28保监会关于进一步加强投资连结保险销售 管理的通知：3月15日起，投资连结保险只限在理财

20、中心和银行的理财柜台销售，普通储蓄柜台不得销售 n鉴于投连险产品收入的大幅降低及销售渠道的萎缩， 保险公司正酝酿暂停投连险产品的销售 n2009、及2010年大保险公司产品策略仍以分红险和万 能险为主导，投连险依然不是青睐的对象 产品定位产品定位投资为主的保险理财产品 投保年龄投保年龄投保年龄：60天60周岁 保险费保险费基本保费5000元；首期追加保费10000元 保险期间保险期间被保险人年满88周岁，或保单终止；保障期同缴费期 保险责任保险责任 身故保险金；第5个保险单周年日前（不含当天）身故:按以下两者的 较大值给付1.保险金额扣除累计已部分提取的个人账户价值；2. 个人账户价值的105

21、%。第5个保险单周年日后（含当天）身故:按个 人账户价值的105%给付身故保险金满期生存金：个人账户价值； 初始费用初始费用基本保费：50%/25%/15%/10%;追加保费：2% 买卖差价买卖差价2% 保单管理费保单管理费5元/月 资产管理费资产管理费策略成长/精选平衡：2%；稳健避险：1% 退保费用退保费用保单年度15：10%/8%/6%/4%/2%；6年：0% 持续奖金持续奖金保费年期5年及以上：每年基本保费的2% 适合人群适合人群 1有闲钱没有时间打理，虽然不懂投资也想分享股市的平均收益； 2打算长期持有，起码5年不会用到这笔钱；用于养老金储备或者孩子 教育金储备的最佳；3相信机构理财

22、和专家理财； 太平智胜投连2007(投连险)产品介绍 投资账户投资账户 资产类别资产类别 股票股票 股票股票 主导型主导型 基金基金 混合型混合型 基金基金 债券类投资债券类投资 及债券主导及债券主导 型基金型基金 货币市场基货币市场基 金、银行存金、银行存 款及现金款及现金 央行票据央行票据 和短期债和短期债 券券 资 资 产产 配配 置置 目目 标标 区区 间间 策略策略 成长型成长型 90-100%0-10% 精选精选 平衡型平衡型 20-30%80-100%0-10% 稳健稳健 避险型避险型 0-20%80-100% 三个不同风格账户 投资连结险实例 n张先生，30岁，投保太平智胜投资

23、连结保险2007，年交基本 保费5000元，基本保险金额10万元。假设张先生每年按时交 纳基本保费，同时每年固定交纳追加保费10000元，均交费至 60周岁，则其获得的利益如下： 1. 满期保险金：满期保险金：张先生生存至88周岁保单周年日，一次性领 取满期时的个人账户价值。 2. 身故保险金：身故保险金：（假设张先生未领取账户价值） 第15个保单年度10万元或个人账户价值的105%（给付两 者的较大值）； 第6个保单年度及以后个人账户价值的105%。 3. 88周岁前，张先生可以随时申请部分领取个人账户价值。周岁前，张先生可以随时申请部分领取个人账户价值。 张先生的个人账户价值演示：（假设张

24、先生从未领取账户价值） 项目种类项目种类 投资连结保险投资连结保险 分红保险分红保险 传统非分红保险传统非分红保险 投资风险投资风险客户自己承担客户自己承担 客户与保险公司承担客户与保险公司承担 保险公司承担保险公司承担 收益性收益性 不固定不固定 分红不固定分红不固定 固定固定 资金运作资金运作 专门帐户专门帐户(单独运作单独运作)专门帐户专门帐户 统筹帐户统筹帐户(统一运作统一运作) 现金价值现金价值 随帐户价值变化而变化随帐户价值变化而变化 不固定但保底不固定但保底 固定固定 保险费保险费 固定交费或灵活交费固定交费或灵活交费 固定交费固定交费 固定交费固定交费 死亡、全残死亡、全残 给

25、付金额给付金额 取帐户价值与保额两者较取帐户价值与保额两者较 高者高者 保额保额 +红利红利 保额保额 手续费手续费 透明化透明化 不透明不透明 不透明不透明 利益来源利益来源 投资运作投资运作 固定部分加利差、死差、固定部分加利差、死差、 费差费差(分红分红) 固定固定 资产管理运用资产管理运用 透明化透明化 不透明不透明 不透明不透明 展业资格展业资格 严格限制严格限制 限制较严限制较严 一般限制一般限制 收益状况收益状况 详细公布详细公布(每月每月) 投资收益投资收益 无无 几种类型保险产品的比较 寿险产品定价简介 寿险产品定价原则 n保费充足原则 n法律要求的首要法则，也是保险经济关系

26、确定要求的原则。 n保费充足指保费应高至足以抵补一切可能发生的给付、有关的费 用及保险公司合理的利润。 n如果保费不充足，会导致保险公司缺乏偿付能力，从而可能使被 保险人的利益受到损害。 n保费公平原则 n保险人对被保险人所承担的责任与投保人缴纳的保费对等。如， 对于出险概率高、赔付成本高的被保险人收取更多的保费 n保费合理原则 n指保费不能过高，否则，保险人获得太多的非正常经营性利润， 从而损害被保险人利益。 产品定价的 输入要素 产品定价的输出结果 超出定价范围的部分 市场信息 产品设计 法规约束 定价策略和利润目标 精算假设 价格的初步估计 利润测试的计算 产品的整体规划 精算建议 寿险

27、产品定价的精算控制循环流程 影响定价假设的因素 n经济和社会环境 n公司特点 n市场特点 n产品特点 n产品的类型（分红还是不分红） n保障内容 n保险期限 n交费方式 n投资风险分担方式 n再保险(有自留额限制的保险公司、大额保单需考虑的 因素) n保单选择权（退保、贷款、红利选择权等） 定价假设 n死亡率 n利率 n费用率 n失效率 定价假设-死亡率假设 n寿险业的经验生命表是死亡率假设的基础。预定 死亡率可采用中国人寿保险业经验生命表 (2000-2003)所提供的数据，也可以根据保险责 任的不同，选择使用相应的经验生命表 n因险种不同而不同（如，死亡类和生存类保险） n对于同一险种，除

28、了年龄、性别等因素外，还要 考虑其他因素，如吸烟者和不吸烟者等 n与保险金额有关（小额保单的死亡率通常更高) n通常，定期寿险对于死亡率假设的变动更为敏感 定价假设-利率假设 n利率假设的基础是公司的投资收益水平 n寿险预定利率一般都以当时的银行存款利率作 参考，略高于存款利率。 n与产品的类型有关。（如分红寿险和不分红寿 险，普通寿险和投连险等） n在整个保险期间一般是均衡的，但有时也可以 不均衡 n利差损:是指保险资金投资运用收益率低于有效 保险合同的平均预定利率而造成的亏损 我国寿险的预定利率 n1997年之前,预定利率并没有受到太多限制。当时寿险保单 的预定利率都比较高,有些险种高达8

29、、9,甚至达到10 以上。高回报造成每次降息都出现投保人抢购的风潮,但由 此给保险公司带来越来越多的“利差损”。 n1997年10月23日,央行第三次降息之后,当时保险业的监管部 门中国人民银行下发了关于调整保险公司保费预定 利率的紧急通知,通知规定:“将人寿保险业务的保费预定利 率上下限调整为年复利4至6.5。” n1999年6月10日,央行第七次降息,同一天保监会下发关于调 整寿险保单预定利率的紧急通知,规定“将寿险保单(包括 含预定利率因素的长期健康险保单)的预定利率调整为不超 过年复利2.5,并不得附加利差返还条款”。 定价假设-费用率 n计量的基础一般有三种： n保费的百分比（如，代

30、理人的佣金） n每1000元的保额（如，核保费用） n每份保单（如，保单的日常维护） n保险精算规定对各险种的附加费用 率的上限进行了限定 定价假设-失效率假设 n通常用失效保单数或失效单位数（常用 1000元保额衡量）在年初保单数或单位数 中的比例衡量 n一般基于本公司的经验数据。或者找与本 公司经营状况相似公司的经验数据，再根 据年龄、性别、保额等因素进行调整。 n新险种，只能基于精算人员的判断估计 定价假设-失效率假设 n相关影响因素 n保单年度（大部分随保单年度的增加而降低，但保费 递增的定期寿险的失效率随保单年度的增加而提高） n投保年龄（十几岁至二十几岁的人口保单失效率较高， 而3

31、0岁以上的被保险人岁年龄的增加而降低） n保额（大额保单的失效率通常较低） n保费支付方式的频率（一般交费频率越高，失效率相 对较高） n性别（女性通常比男性保单的失效率低） n保单类型 定价方法 n传统定价方法 n资产份额定价法 n折现现金流法 n宏观定价法 传统定价法 总保费 管理费用 佣金（个人业务）或 手续费（团体业务） 意外准备 附加费用 风险保费 储蓄保费 净（纯）保费 附加保费 总保费结构图 传统定价法-各项费用说明 n纯保费：用于保险金给付 n附加保费：补偿保险人在经营管理上必要的费 用开支，以及对风险附加的安全系数、税收等 其他费用 n意外准备：用于满足死亡率、利息和费用等因

32、 素的实际值偏离预期时的补偿需要。 n附加费用：用于满足由于开发、维护和管理该 险种所开支的费用 传统定价法 n净保费加成法 n总保费的精算现值= 纯保费的精算现值+ 附加保费的精算现值 n精算现值：现值的期望值 资产份额定价法 n根据利润目标进行定价，是目前国际上经常使用的方法 n根据构成保费的几个基本因素，选择一个试验性保费， 预测产品在未来的资金流入和流出，据此反映该产品逐 年利润变化的情况，判断是否满足保险公司的利润目标。 如果其结果与公司的利润相差很远，则更换新的保费重 新进行计算，直到在新的保费假设下能够与公司的利润 目标更为接近。在很多情况下，可以计算保费的变化对 利润产生的影响，从而在一个试验性保费进行计算后可 以直接解出能够达到期望利润指标的最终保费。 资产份额定价法 n资产份额法的思想：从资产负债表出发，保单的 资产（资产份额）减去保单的负债（期末准备金） 等于盈余，通过设置利润目标，评价保费实现盈 利的能力。 n资产份额法是用来分析保险公司盈余状况非常有 效的方法 资产份额 n资产份额：保险