美团大众点评股权投资项目20151

1、rA美团大众点评股权投资项目丿丿/投资兄点京东和阿里巴巴通过上市融资，扩展了口己的业务范围。新 的“美团点评”未来通过上市融资，将成为将超过京东立足中国互联网行业第四极，成为頁正意义的互联网 帝国商业巨头。)( 目录r投资亮点S/大众点评网沢臨玄大众点评网成*2003年4月，是金球芹家独2的第一方消费点评网站，借助 移动互联网为Jfi费者提供本地商家、优惠信息、消费信息及评价,以及团购、预约 预订、外送、电子会员卡等交易服务。截11至2015年第三李度，大众点评网的月活跃用户数S:l2W亿，点评数童 超过1亿条，收杀的商户数最超过2000万家，世缶了全国2500多个城市及美国、法 国、澳大利亚

2、、韩国、日木、新加坡等全球200多个国家和地区的860座城市目前,大众点评的主要业务:義食、电形、休闲娱乐、酒店、丽人、运动健身、 K歌、景点、亲子、结婚、购物、宠物、生活服务、数育培训、愛车、医疗健康、家 装。美团网美团网美团网成立于2010年3月,最初的定位是团购网站,旨在为消费者推荐多种优质的木地生活服务，发现值得信赖的商家，让消费者学受超低折扣的优质服务；同时为 商家找到合适的消费者，给商家提供优质的兀联网技术服务。美团移动端月活跃用户行业绝对领先，生活服务电商领域美团推名第一：目前,美团活跃买家达1.3亿，任国内电商行业排名第二；2015年8月美用月交易额超白亿。tl前，英团网的主要

3、业务：英食、酒店、电影/在线选康、KTV/在纯预订、休闲 娱乐、周边游/眼游、生活服务、购物、刖人、外卖、火车票。公司发展历程大众5何成北京、杭州 获得T 訥慣U 咲通发布联与膽讯饿了么深度介作.立于上海 等网站分站植资*合客户端 推出“犬众徴生rS 9投资娥点评类团M成也2010 年5月美团rfr.ram2010年3引n创商龙和仃川科技2C11T2015T1大众与美m 宣布合并10月2015 年上海、武汉阿里巴巴领投荣获“乖度 芙团网5000万加隹团财网 站”称号站上线入选十人确定全资收 网络购物品购丽讯美金10年共融资6轮，总金额14.19亿美元，目前估值60亿美元;卿资:2006年 5邑

4、红杉资本100万嘶资： 200书 郦投 彳00万美元尊资：2011年4月. 启明创投光 速创投舉信 资本/红杉晝 本亿美元嘛融资：2012r今日资本300万美元2014 年.0!讯4亿冥元电翟密： 如弭2民 小米科技/万达 隼团/細1/2006 年 2007 年2008 年2010 年2011 年 2012 年 2015 年 202 年201叱9月,红杉贸本，200吠美元昵资:2013 年阿至巴巴 华醫国际/北很 光滋投虹够资 本5000万美元超：201停.泛 大西洋/障裕 资本血杉賁腾讯/复星集团,8曲元本阿里巴巴,3窗D轮融资： 20152 月.本带裕 资本泛大西洋 虫杉*/W 里巴巴达田

5、 乐7亿芙元美团6年共融资4轮，总金额10.7亿美元，目前估值110亿美元.7团购市场发展轨迹中国团购市场发展轨迹快毗长陷2010 201L)HiEXM(2O13-)fi9UB(2311-2012)时间w wwr rdode 亠 comww SOURC E: E nfDesic Ar alvr/s Intern atieoj( 团购市场规模 2015年.我国020市场规松达30+9.4亿兀 2015年.我国团购审场规模达1600亿元20巧年团购市场规模12r I鼻上鼻229USF? 出上户It台哎 7 9fefiaiS*iKKWTt IQC竟MM61 忆0U.SCA. T 专 MB 0走）20

6、W1A.:C无Hr竽.sou上 i*t m上jetr jou* rr xivi aewr卜半年茅团购市场数抿1ctieox “MHcmTOra.和&用人*E 七 WUITfliRZ8?oirx34.15970.09 85.7183.6%林51540%657.1%2nr上U1.34 129/./14.5%21tt32ia*?O14X294.3106.3%4256.077.3%远8147.7%aois-x1%新公司概况优势一：全球顶级的股东支持一腾讯、阿里巴巴、谷歌、红杉、DST 等大众点评、美团网此前都己经过多轮融磁，拥冇红杉、谷歆风投、腾讯、阿里巴巴等全球顶级的投资者阵容。这些“亿美元”蚩级的

7、资本举动，証示了 这些顶级资木对两家公司成长性的独特判断。合并后，各轮投资者将成为新公 司的股东。强大的战略股东为公司提供业务拓展、营销渠道、科技、人才、磁金等全 方位支持。公司未来的更广阔的发展优势，指日可待。优势二：成为全球最大的020平台，拥有日趋强劲的市场需求两咅的合并斤的新公司将成为中国和全球020领域最大的服务平台，用户数以亿中国的02()市场总共达到二十万亿人民币计，商户数百万。美团新公司的市场U标是一个体虽H大的高频消费领域，这个山场仍然属早期培ff阶段, 左中国的城市化进程中,市场规模及消费群体会不斷的增长。面对日益增长的庞大国内市 场，人们的消费需求愈加旺盛.020平台为消

8、费者的线卜消费和线上订购带来了极大的便 利。优势三：多项行业市场份额第一，绝对的行业领先地位衍公司D前占冇超过so%的市场份额，多项行业占据第一位星，在木地住活服务 020各个细分行业都拥有绝对的领先地位。行业领先地位行业媳礼KTV电彭市场价頼81%85%40%85%45%30%排名111112优势四：强大而年轻的管理团队，以王兴为首的80后团队为主体公司的能理I*队以壬兴为匕是一文以so后为主体的团队二I才I队年轻而常存活力的闭队,在各项板块经验突岀.拥fj卡富的耳联网、电子商务、信息技术、金確领域运背管理经验。干嘉伟吕广王慧文陈亮叶檜第到世跆总裁平台总H外飪总盘酒g檢黔灶裁CFOISW5F

9、.EVP前工里巴巴VP前席讯VP美团创始团从羌团创始团认点评创帕团从/* 优势五：清晰的盈利模式，多样的收入来源优势五：清晰的盈利模式，多样的收入来源（续）协同效应显著、成本降低、业绩上涨合并后，各项佣金收入比例将持续提高，协同效应显现；用户获取成本将不断 降低，空易成本将显着降低。预计五年内：佣金比例将由现在的3.戏提高至4%；市场费用将由现在的4.5%降至1.5%：销僧成本将由现任的16%降至0.3%。与此同时，公可业绩的增长率也将在现有基础上呈现更右力度的增长。据统计， 2015年前三季度的交易额为1180.43仏人民币，同比2014年前季度435.94亿人民币 的交易额，年增长率为17

10、Ho两者合并后的业绩增长率将明显离干此数值.优势五：清晰的盈利模式，多样的收入来源（续）新公司未来五年的财务预测CIP公司财务预测表（单也亿人民币）项目2013A2014A2015E2016E2017E2018E2019E2020EGMV24& 42675.901.848.243,983.137,498.3712,746.5918,809.9525,02& 98毛利率6.0%4.1%3.5%3.3%3.8%4.4%4.9%5.0%毛利润14.9127.7164.69131.44284.94560.85921.691.251.452015年总交易额（GMV）预计达1848亿元人民币,2018年交

11、易额将越过1万亿人民币，优势六：系统的业务板块划分，业务覆盖面更广更深新公司业务板块家装201细月团购品类销售鱷上豐整弩好1026%272%丽册类成交额 （仏元）纯A数 （万必）1万和10616749.599.06139%2E.15612.322.8城财16.78%酒店施游1+01173.223.017.?5.0商次乜46639.2i8休州娱乐电影洒店&胆丽酌杆，姬订Haxun.twn8C眾务沢美团去妆9 婚庆亲了口犬众点评在餐钦基础上，向美妆、婚庆等低频高价服务市场札根J美团主翌在电形、酒店、外丈市场进h投入。丿优势7弋：系统的业务板块划分，业务覆盖面更广更深（续）新设事业部F外卖配送事业群

12、r负责外卖能雪业务rf酒店旅游事业群h贾酒店仕宿 累点（理馳浙等业努丿貓眼电彫全资子公司1確电謝附020柘展ChinaInternetPlus优势七：加入点菜和订单两大功能，形成真正的就餐闭环要做平台，对于闭环的建造应该是匝中Z觅。 新公司将加入点菜和订座两个新功能，可iHKiE 形成了就餐闭环。新公司合并己经占据市场80%份额，幕于 人口福利和特色国情卜）“点菜也会快速O. 影成真正的闭环。中国互联网相信用八为工”， 这是基于13亿人口规模的逻辑推理,新公司形成 的020闭环击中了用户最迫切需求，护城河的建 设也会加谨.优势丿I:估值客观，未来发展潜力巨大（续）可比公司估值情况分析表教H前上至2015年芻三李厦参考可比公司过去12个月的收入*杲利情况/（OA：估值客观，未来发展潜力巨大CIP公司估值预测表（单位：亿人民币）项目2015 年 Q1-Q32015年底201阵2017 年GMV（交易额）1180.431848.243983.137498.37毛利率3.6%3.5%3.3%3.8%毛利42.5064.6