2016证券投资基金重点：择时能力衡量、绩效贡献分析_第1页
2016证券投资基金重点：择时能力衡量、绩效贡献分析_第2页
2016证券投资基金重点：择时能力衡量、绩效贡献分析_第3页
2016证券投资基金重点：择时能力衡量、绩效贡献分析_第4页
2016证券投资基金重点：择时能力衡量、绩效贡献分析_第5页
免费预览已结束，剩余1页可下载查看

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、2016证券投资基金重点：择时能力衡量、绩效贡献分析的更新。2016证券投资基金重点：风险调整绩效衡量方法风险调整绩效衡量方法一、对基金收益率进行风险调整的必要性风险调整衡量指标的基本思路就是通过对收益加以风险调整，得到一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评价的不利影响。二、三大经典风险调整收益衡量方法ii（一）特瑞诺指数1、特瑞诺指数给出了基金份额系统风险的超额收益率。2、特瑞诺指数越大，基金的绩效表现越好。3、特瑞诺指数用的是系统风险而不是全部风险。4、特瑞诺指数的问题是无法衡量基金经理的风险分散程度。（二）夏普指数1、夏普指数以标准差作为基金风险的度量，

2、给出了基金份额 标准差的超额收益率。2、夏普指数越大，基金的绩效表现越好。3、夏普指数调整的是全部风险。（三）詹森指数1、詹森指数是在CAPM模型基础上发展出的一个风险调整差 异衡量指标。2、詹森指数是管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的 消极投资组合的期望收益率的差额。3、詹森指数小于零时，表示基金的绩效表现差强人意。三、三种风险调整衡量方法的区别与联系（一）夏普指数与特瑞诺指数尽管衡量的都是单位风险的收益 率，但二者对风险的计量不同。夏普指数考虑的是总风险（以标准差衡量），而特瑞诺指数考虑 的是市场风险（以值衡量）。（二）夏普指数与特瑞诺指数在对基金绩效的排序结论上可能不 一致。两种衡量方法评价结果的不同是由分散水平的不同引起的（三）特瑞诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以了考虑，而夏 普指数则同时考虑了绩效的深度与广度。深度是指基金经理所获得的超额回报的大小，而广度是指则组合的分散程度（四）詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计 算。夏普指数与特瑞诺指数只用整个时期全部变量的平均收益率。四、经典绩效衡量方法存在的问题（

人人文库> 全部分类> 行业资料 > 信息产业

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论