2015建设工程经济(第六章6.10)

1、经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 第六章第六章 不确定性评价方法不确定性评价方法 技术 经济 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 不确定性评价主要分析各种外部条件发不确定性评价主要分析各种外部条件发 生变化或者测算数据误差对方案经济效果生变化或者测算数据误差对方案经济效果

2、的影响程度，以及方案本身对不确定性的的影响程度，以及方案本身对不确定性的 承受能力。承受能力。 常用的评价方法有：常用的评价方法有： 盈亏平衡分析盈亏平衡分析 敏感性分析敏感性分析 概率分析概率分析 第六章第六章 不确定性评价方法不确定性评价方法 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 盈亏平衡分析又称为成本效益分析或量本利分析盈亏平衡分析又称为成本效益分析或量本利分析 各种不确定性因素（如投资、成本、销售收入、价格、各种不确定性因素（如

3、投资、成本、销售收入、价格、 销售量等）的变化会影响方案的经济效果，当这些因素的变销售量等）的变化会影响方案的经济效果，当这些因素的变 化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。 一、盈亏平衡分析法一、盈亏平衡分析法 目的目的就是找出这种临界值，判断方案对不确定因素变就是找出这种临界值，判断方案对不确定因素变 化的承受能力，为决策提供依据。化的承受能力，为决策提供依据。 分为：独立方案的盈亏平衡分析分为：独立方案的盈亏平衡分析 互斥方案盈亏平衡分析互斥方案盈亏平衡分析 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技

4、术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 （一）独立方案的盈亏平衡分析（一）独立方案的盈亏平衡分析 目的是通过分析产品产量、成本与盈利之间的关系找目的是通过分析产品产量、成本与盈利之间的关系找 出方案盈利与亏损在产量、产品价格、产品成本等方面的出方案盈利与亏损在产量、产品价格、产品成本等方面的 界限，以判断在不确定因素作用下方案的风险情况。界限，以判断在不确定因素作用下方案的风险情况。 假设：假设： 生产力等于销量；生产力等于销量； 生产量变化，单位可变成本不变，总生产成本为生产量的线性函数；生产量变化，单位可变成本不变，总生

5、产成本为生产量的线性函数； 产品的销售活动在市场正常情况下进行，生产销售不明显地影响市场的产品的销售活动在市场正常情况下进行，生产销售不明显地影响市场的 供求状况，产品的价格不随销售量的增减而变化；供求状况，产品的价格不随销售量的增减而变化； 只生产单一产品。只生产单一产品。 1、方案销售收入、生产成本与产销量的关系、方案销售收入、生产成本与产销量的关系 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 在这种情况下，销售收入与销售量在这种情况下，

6、销售收入与销售量呈现线性关系呈现线性关系，可以表示为：，可以表示为： bpq 式中：式中：b销售收入销售收入 p单位产品价单位产品价 q产品销售量产品销售量 ccf + cvq 式中：式中：c：总生产成本；：总生产成本； cf ：固定成本；：固定成本； cv ：单位产品变动成本。：单位产品变动成本。 成本与产量的线性关系，用下式表示成本与产量的线性关系，用下式表示： 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 2 2、盈亏平衡点及其确定、盈亏

7、平衡点及其确定 将产品销售量、成本、盈利（利润将产品销售量、成本、盈利（利润m m）之间）之间 的关系表示在一坐标图上，用横坐标表示产的关系表示在一坐标图上，用横坐标表示产 销量，纵坐标表示成本、销售收入和盈利，销量，纵坐标表示成本、销售收入和盈利， 就构成了线性盈亏平衡分析图（如图就构成了线性盈亏平衡分析图（如图4-104-10所所 示），亦称量示），亦称量本本利分析图。利分析图。 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 图图 线性盈亏

8、分析图线性盈亏分析图 在盈亏平衡点，销售收入等于总成本，则有：在盈亏平衡点，销售收入等于总成本，则有： pqbep=cf+cvqbep b.cb.c qbep bep q 亏损亏损 盈利盈利 c cf f c=cc=cf f+c+cv vq q b=pqb=pq 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 用产量表示的盈亏平衡点用产量表示的盈亏平衡点qbep为：为： v f bep cp c q % )( %100100 00 qcp c q

9、 q e v fbep bep 式中：式中：ebep盈亏平衡生产能力利用率；盈亏平衡生产能力利用率； q0设计生产能力。设计生产能力。 若方案的设计生产能力为若方案的设计生产能力为q0，则，则盈亏平衡生产能力利用盈亏平衡生产能力利用 率率ebep为：为： 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 盈亏平衡销售收入盈亏平衡销售收入： v f cp pc s * 若按设计生产能力组织生产，则若按设计生产能力组织生产，则盈亏平衡的销售价格盈亏平衡

10、的销售价格pbep为为: 0q c cp f vbep 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 0 q c pc f vbep 若按设计生产能力进行生产并销售，且销售价格已定，若按设计生产能力进行生产并销售，且销售价格已定， 则则盈亏平衡的单位产品变动成本盈亏平衡的单位产品变动成本c c v bep v bep为 为: : 如果考虑税金因素，则改写为： （p-t）q=cf+cvq 则上述各平衡点的计算公式分别为： v f ctp c q

11、* v f ctp pc s * %100 )( 0 * qctp c e v f 0 * q c ctp f v 0 * q c tpc f v 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 盈亏平衡点的产量越高、盈亏平衡点的销售收入越高、盈亏平衡点的产量越高、盈亏平衡点的销售收入越高、 盈亏平衡点生产能力利用率越高、盈亏平衡点价格越盈亏平衡点生产能力利用率越高、盈亏平衡点价格越 高和单位产品变动成本越低，项目的风险就越大，安高和单位产品变动

12、成本越低，项目的风险就越大，安 全度越低；全度越低； 反之，则项目安全度越大，项目盈利能力越强，项目反之，则项目安全度越大，项目盈利能力越强，项目 承受风险的能力也就越强。承受风险的能力也就越强。 3、经营安全状况分析、经营安全状况分析 （1）根据盈亏平衡点判别：）根据盈亏平衡点判别： 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 （2 2）测定方案经营安全率）测定方案经营安全率 经营安全率：是指方案设计能力一定的情况下，能获利的产经营安全率：

13、是指方案设计能力一定的情况下，能获利的产 量占设计生产能力的百分比，其表达式为量占设计生产能力的百分比，其表达式为 ： %100 0 0 q qq a bep =1- ebep a越大说明方案能获利的产量占设计生产能力的比例越大，越越大说明方案能获利的产量占设计生产能力的比例越大，越 容易达到容易达到qbep，方案经营越安全，抗风险能力越强。，方案经营越安全，抗风险能力越强。 通常通常a30% 或或 ebep 70%，认为项目抗风险能力强，认为项目抗风险能力强。 如何判别风险呢？ 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术

14、基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 【例【例】 某工程方案设计生产能力某工程方案设计生产能力1212万吨万吨/ /年，单位售年，单位售 价价510510元元/ /吨，总固定成本吨，总固定成本15001500万元，单位成本万元，单位成本250250元元/ /吨，总成吨，总成 本与产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价本与产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价 格、单位产品成本表示的盈亏平衡点，并分析方案的经营安全格、单位产品成本表示的盈亏平衡点，并分析方案的经营安全 状况。状况。 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管

15、理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 解：由公式分别计算用产量、生产能力利用率、销售解：由公式分别计算用产量、生产能力利用率、销售 价格、单位产品成本表示的盈亏平衡点为：价格、单位产品成本表示的盈亏平衡点为： （万吨）（万吨）775 250510 101500 4 . v f bep cp c q %.% . %0848100 12 775 100 0 q q e bep bep 吨吨）（元元 /375 1012 101500 250 4 4 0 q c cp f vbep 吨吨

16、）（元元 /635 4 1012 4 101500 510 0 q c pc f vbep 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 %92.51%100 12 77. 512 %100 0 0 q qq a bep 方案的经营安全率为：方案的经营安全率为： 处于安全状态。处于安全状态。 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经

17、济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 （二）互斥方案盈亏平衡分析（二）互斥方案盈亏平衡分析 在对多个互斥方案进行比较时，如果是某一个共有的在对多个互斥方案进行比较时，如果是某一个共有的 不确定性因素影响这些方案的取舍，可以采用盈亏平衡方不确定性因素影响这些方案的取舍，可以采用盈亏平衡方 法（也称为优劣盈亏平衡方法）帮助决策。法（也称为优劣盈亏平衡方法）帮助决策。 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 设两个互斥方案的经济效果都受某

18、不确定因素设两个互斥方案的经济效果都受某不确定因素x x的影响的影响 ，可以把，可以把x x看作一个变量，把两个方案的经济效果指标表示为看作一个变量，把两个方案的经济效果指标表示为 x x的函数：的函数： e e1 1= =f f1 1（x x） e e2 2= =f f2 2（x x） 式中，式中，e e1 1和和e e2 2分别为两个方案的经济效果（或费用）指标。分别为两个方案的经济效果（或费用）指标。 当两个方案的经济效果相同时，有：当两个方案的经济效果相同时，有：f f1 1（x x）=f=f2 2（x x） 解此方程所得解此方程所得x x值，即为两方案的优劣盈亏平衡点，这个点是值，即

19、为两方案的优劣盈亏平衡点，这个点是 决定方案取舍的临界点。决定方案取舍的临界点。 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 例例 生产某产品有三种工艺方案，方案生产某产品有三种工艺方案，方案，年固，年固 定成本为定成本为810810万元，单位产品变动成本为万元，单位产品变动成本为340340元元/ /件；方案件；方案， 年固定成本为年固定成本为600600万元，单位产品变动成本为万元，单位产品变动成本为400400元元/ /件；件； 方案方

20、案，年固定成本为，年固定成本为300300万元，单位产品变动成本为万元，单位产品变动成本为 550550元元/ /件。试分析各种方案适用的生产规模。件。试分析各种方案适用的生产规模。 解：三个方案的年总成本均可表示为产量解：三个方案的年总成本均可表示为产量q q的函数：的函数： c c！ ！=c =cf1 f1+c +cv1 v1q q 810+340 q810+340 q c c =c =cf2 f2+c +cv2 v2q q 600+400 q600+400 q c c3 3 =c =cf3 f3+c +cv3 v3q q 300+550 q300+550 q 经济、管理类经济、管理类经济

21、、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 0 1 2 3 4 q(万件万件) c1 q23 q13 q12 c（万元）（万元） c2 c3 n l m 500 1000 1500 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 当当q qq q23 23时， 时，c c2 2c c3 3，即：，即：c cf2 f2+c

22、+cv2 v2q q2323 c cf3 f3+c +cv3 v3q q2323 于是：于是： )(万万件件2 400550 300600 23 32 23 vv ff cc cc q （万万件件）53 340400 600810 12 21 12. cc cc q vv ff 由此可见，当预期产量低于由此可见，当预期产量低于2 2万件时，采用方案万件时，采用方案，当，当 预期产量在预期产量在2 2万件与万件与3.53.5万件时，采用方案万件时，采用方案，当预期产量高，当预期产量高 于于3.53.5万件时，采用方案万件时，采用方案。 当当q qq q12 12时， 时，c c1 1c c2 2

23、，即：，即：c cf1 f1+c +cv1 v1q q1212 c cf2 f2+c +cv2 v2q q1212 于是：于是： 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 总结： 能够度量项目抗风险的大小，但并不能揭 示产生风险的根源。 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 敏感性分

24、析是分析各种不确定性因素变化一定幅度时，敏感性分析是分析各种不确定性因素变化一定幅度时， 对方案经济效果的影响程度，其中对方案经济效果影响程对方案经济效果的影响程度，其中对方案经济效果影响程 度大的不确定性因素称之为敏感性因素。度大的不确定性因素称之为敏感性因素。 敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感 性分析。单因素敏感性分析是指就单个不确定因素的变动性分析。单因素敏感性分析是指就单个不确定因素的变动 对方案经济效果的影响所作的分析，分析时假定其他因素对方案经济效果的影响所作的分析，分析时假定其他因素 是确定不变的。多因素敏感性分析是考虑

25、多个因素在实际是确定不变的。多因素敏感性分析是考虑多个因素在实际 变动中的相关性，分析多个因素变动的组合对经济效果的变动中的相关性，分析多个因素变动的组合对经济效果的 影响，分析时仍假定其他因素不变。影响，分析时仍假定其他因素不变。 二、敏感性分析法二、敏感性分析法 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 单因素敏感性分析的步骤与内容如下：单因素敏感性分析的步骤与内容如下： 确定分析指标确定分析指标 设定需要分析的不确定因素设定需要分析的

26、不确定因素 计算设定的不确定因素的变动对经济计算设定的不确定因素的变动对经济 指标的影响数值，找出敏感因素。指标的影响数值，找出敏感因素。 结合确定性分析进行综合评价、并对结合确定性分析进行综合评价、并对 项目项目 的风险情况作出判断的风险情况作出判断 二、敏感性分析法二、敏感性分析法 跳至 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 对于一般技术方案，敏感性分析的因素通常在下列不确定因素中选定对于一般技术方案，敏感性分析的因素通常在下列不确

27、定因素中选定: : （1 1）投资额；）投资额； （2 2）项目建设期限、投产期限、投产时的产出能力及）项目建设期限、投产期限、投产时的产出能力及 达到设计能力所需时间；达到设计能力所需时间； （3 3）产品产量及销售量；）产品产量及销售量； （4 4）产品价格；）产品价格； （5 5）经营成本，特别是其中的变动成本；）经营成本，特别是其中的变动成本； （6 6）方案的寿命期；）方案的寿命期； （7 7）方案寿命期末的资产残值；）方案寿命期末的资产残值； （8 8）折现率；）折现率； （9 9）外币汇率。）外币汇率。 二、敏感性分析法二、敏感性分析法 返回 经济、管理类经济、管理类经济、管理类

28、经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 4 4、确定敏感因素，判断风险情况、确定敏感因素，判断风险情况 判别敏感因素的方法有两种：判别敏感因素的方法有两种： 第一种是相对测定法，即设定要分析的因素均从确定性第一种是相对测定法，即设定要分析的因素均从确定性 经济分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅经济分析中所采用的数值开始变动，且各因素每次变动的幅 度（增减的百分数）相同，比较在同一变动幅度下各因素变度（增减的百分数）相同，比较在同一变动幅度下各因素变 动的敏感程

29、度。动的敏感程度。 第二种方法是绝对测定法，即设定各因素均向对方案不第二种方法是绝对测定法，即设定各因素均向对方案不 利的方向变动，并取其有可能出现的对方案最不利的数值，利的方向变动，并取其有可能出现的对方案最不利的数值， 据此计算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方案无法据此计算方案的经济效果指标，看其是否可达到使方案无法 被接受的程度。被接受的程度。 二、敏感性分析法二、敏感性分析法 返回 表表4-12 小型电动汽车项目现金流量表小型电动汽车项目现金流量表 单位：万元单位：万元 年份年份0121011 投资投资15000 销售收入销售收入2200022000 经营成本经营成本152001

30、5200 销售税金（收入销售税金（收入10%）22002200 期末资产残值期末资产残值2000 净现金流量净现金流量-15000046006600 例例 有一个生产城市用小型电动汽车的方案，用于确定有一个生产城市用小型电动汽车的方案，用于确定 性经济分析的现金流量如表性经济分析的现金流量如表4-124-12所示，所采用的数据是根据对未所示，所采用的数据是根据对未 来的最可能出现的情况的预测估算的。由于对未来影响经济环境来的最可能出现的情况的预测估算的。由于对未来影响经济环境 的某些因素把握不大，投资额、经营成本和产品价格均有可能在的某些因素把握不大，投资额、经营成本和产品价格均有可能在 20

31、%20%的范围内变动。设标准折现率为的范围内变动。设标准折现率为10%10%，试分别就上述三个不，试分别就上述三个不 确定因素作敏感性分析。确定因素作敏感性分析。 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 解：用净现值指标评价本方案的经济效果解：用净现值指标评价本方案的经济效果 设投资额为设投资额为k k，年销售收入为，年销售收入为b b，年经营成本为，年经营成本为c c ，年销售税金，年销售税金 为为r r ，期末资产残值为，期末资产残值

32、为s s 。经济效果计算公式为：。经济效果计算公式为： npvnpv-k+(b-r-c)(p/a,10%,10)(p/f,10%,1)+s(p/f,10%,11) -k+(b-r-c)(p/a,10%,10)(p/f,10%,1)+s(p/f,10%,11) -15000+4600-15000+46006.1446.1440.9091+20000.9091+20000.35050.3505 1139411394（万元）（万元） 下面用净现值指标分别就投资额、产品价格和经营成本等下面用净现值指标分别就投资额、产品价格和经营成本等 三个不确定因素作敏感性分析：三个不确定因素作敏感性分析： 设投资额

33、变动的百分比为设投资额变动的百分比为x x，分析投资额变动对方案净现，分析投资额变动对方案净现 值影响的计算公式为：值影响的计算公式为： 二、敏感性分析法二、敏感性分析法 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 npv npv-k(1+x)+(b-r-c)(p/a,10%,10)(p/f,10%,1)-k(1+x)+(b-r-c)(p/a,10%,10)(p/f,10%,1) +s(p/f,10%,11) +s(p/f,10%,11) 设

34、经营成本变动的百分比为设经营成本变动的百分比为y y ，分析经营成本变动对方，分析经营成本变动对方 案净现值影响的计算公式为：案净现值影响的计算公式为： npvnpv-k+b-r-c(1+y)(p/a,10%,10)-k+b-r-c(1+y)(p/a,10%,10) (p/f,10%,1)+s(p/f,10%,11) (p/f,10%,1)+s(p/f,10%,11) 二、敏感性分析法二、敏感性分析法 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经

35、济 设产品价格变动百分比为设产品价格变动百分比为z z ，产品价格的变动将导致，产品价格的变动将导致 销售收入和销售税金的变动，销售收入和销售税金变动的销售收入和销售税金的变动，销售收入和销售税金变动的 比例与价格变动的比例相同，故分析产品价格变动对方案净比例与价格变动的比例相同，故分析产品价格变动对方案净 现值影响的计算公式为：现值影响的计算公式为： npvnpv- -k k+（b b- -r r）（）（1+1+z z）- -c c （p p/ /a a，10%10%，1010） （p p/ /f f，10%10%，1 1）+ +s s（p p/ /f f，10%10%，1111） 按照上述

36、三个公式，使用表按照上述三个公式，使用表4-124-12的数据分别取不同的的数据分别取不同的 x x、y y、z z值，可以计算出各不确定因素在不同变动幅度下方值，可以计算出各不确定因素在不同变动幅度下方 案的净现值。计算结果列于表案的净现值。计算结果列于表4-134-13，根据表中数据可以绘，根据表中数据可以绘 出敏感性分析图（见图出敏感性分析图（见图4-124-12）。）。 二、敏感性分析法二、敏感性分析法 表表4-13 4-13 不确定性因素的变动对净现值的影响不确定性因素的变动对净现值的影响 单位：万元单位：万元 经营成本经营成本产品价格产品价格 2837410725 24129 51

37、95 19884 335 15639 5864 11394 11394 7149 16924 2904 22453 1341 27983 不确定性因素不确定性因素 变化幅度变化幅度 20% 15% 10% 5% 0 +5% +10% +15% +20% 投资额投资额 14396 13644 12894 12144 11394 10644 9894 9144 8394 5586 33513 经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类经济、管理类 技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程技术基础课程 技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济技术经济 20 10

38、 0 10 20 不确定因素变动幅度不确定因素变动幅度(%) 图图 敏感性分析图敏感性分析图 1 产品价格产品价格 经营成本经营成本 npv (亿元亿元) 2 投资额投资额 二、敏感性分析法二、敏感性分析法 0 -20 -10 10 20 -120-80-404080120 x % y % 图 双因素敏感性分析图 z=- 10% z=0% z=10% y % 0 z=20% x % 图 三因素敏感性分析 拓展：拓展： 总结总结 概率分析是研究不确定因素和风险因素按一 定概率值同时变动时，对项目经济评价指标影响 的一种定量分析方法。 跳至 二、概率分析的步骤二、概率分析的步骤 1. 选择一个或几

39、个不确定因素，作为概率分析的对象。 2. 在对项目有用的范围内确定未来可能的状态及每种状 态可能发生的概率。 3. 根据对未来状态的估计值及其概率计算项目经济评价 指标的期望值、方差及变异系数。 4. 求解项目经济效果评价指标和各种可能数值的 概率分布 5. 对项目进行风险分析 跳至 n i ii xpxex 1 22 )()( 方差是反映随机变量与实际值的分散程度的数值。 随机变量x的方差为： 期望值又叫数学期望值、平均数，是反映随机变量 平均水平的数字。 公式为： n i ii xpxxe 1 )()( 式中：e（x）期望值； xi i状态下的数值； p（xi）出现xi数值的概率； n未来

40、状态的个数。 )(xe cv x 返回 三三 、概率分析应用举例、概率分析应用举例 例： 某公司要从三个互斥方案中选择一个方案。各个方 案的净现值及其概率情况如表所列,选择最优方案。 市场销路市场销路概率概率 方案净现值（万元）方案净现值（万元） abc 销路差销路差0.252 00001 000 销路一般销路一般0.502 5002 5002 800 销路好销路好0.253 0005 0003 700 )(2500 25. 030005 . 0250025. 02000)()( 1 1 万元 n i ia xpxxe )(2500 25. 0500050. 0250025. 00)( 万元 xe b )(2576 25. 0370050. 0280025. 01000)( 万元 xec 55.353 25. 0)25003000(5 . 0)25002500(25. 0)25002000( )()( 222 1 2 n i iaia xpxex