轨道交通空调系统项目投资测算报告表

1、轨道交通空调系统项目投资测算报告表一、项目背景适应新常态、把握新常态、引领新常态，保持经济社会持续健康发展，实现全面建成小康社会目标，必须有新理念、新思路、新举措，更好地适应趋势、创造优势、提升位势、形成胜势。贯彻新的发展理念。坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展，以发展理念转变引领发展方式转变，以发展方式转变推动发展质量和效益提升。把发展的基点放在创新上，推进科技创新、制度创新、管理创新、文化创新等各方面创新，加快培育新的增长动力和竞争优势，实现由要素驱动为主向创新驱动为主转变。把开放作为繁荣发展的必由之路，积极承接产业转移，完善载体平台，打造内陆开放高地，以扩大开放转换动力

2、、促进创新、推动改革、加快发展。把共享作为中国特色社会主义的本质要求，大力实施脱贫攻坚工程，加强社会事业、民生保障等领域的薄弱环节建设，使全体人民在共建共享发展中有更多获得感。厚植发展优势。突出实施开放带动主战略、创新驱动发展战略和人才强省战略，切实把厚植优势作为引领发展行动的着眼点和立足点。强化竞争优势思维，把是否具备比较优势作为经济决策的基本遵循，体现在方方面面的思路举措中，找准比较优势，发挥已有优势、挖掘潜在优势，打造先发优势、利用后发优势，推动局部优势向综合优势转变，加快提升综合竞争力，形成大枢纽带动大物流、大物流带动大产业、大产业带动城市群、城市群带动中原崛起河南振兴富民强省的发展新

3、局面。着力推进结构性改革。把推进供给侧结构性改革作为适应和引领经济发展新常态的重大创新，用改革的办法推进结构性调整，落实宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底的政策支柱，在适度扩大总需求的同时，着力推动去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，加快培育新的发展动能，改造提升传统比较优势，夯实实体经济根基，推动社会生产力水平整体改善。着力构建产业发展新体系。把加快新旧产业和发展动能转换作为中心任务，持续完善提升产业发展载体，坚定不移地走产业集群发展之路。着力增强创新创业活力。把创新作为引领发展的第一动力，把人才作为支撑发展的第一资源，推进人力资源强省建设，打造区域核

4、心创新创业载体，突破技术创新关键环节，形成促进创新创业的体制架构和生态系统，激发全社会创新活力和创造潜能，努力推动大众创业万众创新走在全国前列。轨道交通空调系统是城市轨道交通中的重要设备系统之一，担负着对城市轨道交通内部空间的空气温度、湿度、空气流速、空气压力和空气品质进行控制的任务。中国轨道交通车辆空调的需求主要来自三大方面，铁路机车及普通铁路客车、高速动车组以及城市轨道交通（地铁及轻轨）。轨道交通具有“移动建筑”的特点，因此对轨道交通空调的要求很高，轨道交通空调需要具备小型轻量化、可靠性高、免维护程度高等特点。目前，中国已经形成了世界上规模最大、发展最快的轨道交通建设市场，当前全国各地纷纷

5、掀起城市轨道交通建设高潮，国产轨道交通设备的市场需求大幅提升，这给中国轨道交通空调行业带来了较大的市场需求空间。同时，中国实施轨道交通设备国产化策略，支持国产轨道交通设备的发展，国产品牌的轨道交通空调领域技术水平不断提高，产品性能与外资品牌差距也逐渐缩小，国产品牌的中标率提高，带动了国产轨道交通空调市场需求的迅速扩大。现阶段，国产轨道交通空调不但能够满足国内市场需求，还不断参与国外轨道交通市场的竞争并逐渐占得一席之地。近几年我国轨道交通空调市场规模一直保持高速增长，其中2012年的市场规模为52.3亿元，增长率为22.5%，到2016年增长至101.4亿元，增长率为18.5%。在迅速增长的市场

6、需求的带动下，国内轨道交通空调的产量也迅速增长。根据新思界产业研究中心调研，2012-2016年，中国轨道交通行业空调的年产量整体呈现上升趋势，但是增长速度因国家政策等方面的因素有所波动。2012年，中国轨道交通行业空调的产量为4.73万套，同比上涨17.8%；2016年，中国轨道交通行业空调的产量为8.76万套，同比上涨18.1%。二、企业基本情况公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董

7、事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 三、项目投资分析概况深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足国内需求，严格控制产能扩张，以调整结构为重点，大力推进兼并重组、淘汰落后和技术进步，着力开发新产品，延伸产业链，提高发展质量和效益，促进产业转型升级。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资43781.38万元，其中：建设投资32722.36万元，占项目总投资的74.74%；建设期利息803.49万元，占项目总投资的1.84%；流动资金10255.53万元，占项目总投资的23.42%。项目正常经营年份每年营业收入95

8、800.00万元，综合总成本费用71741.47万元，税金及附加531.36万元，净利润17645.38万元，财务内部收益率31.09%，财务净现值26955.41万元，全部投资回收期5.17年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设

9、费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资32722.36万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计27762.30万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为13448.39万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程19391.45734

10、93.609711.521.11#生产车间5817.4422048.082913.461.22#生产车间4847.8618373.402427.881.33#生产车间4653.9517638.462330.761.44#生产车间4072.2015433.662039.422仓储工程9027.0517602.751560.772.11#仓库2708.115280.82468.232.22#仓库2256.764400.69390.192.33#仓库2166.494224.66374.582.44#仓库1895.683696.58327.763行政办公及生活服务设施1681.718795.34127

11、8.223.1行政办公楼1093.115716.97830.843.2宿舍及食堂588.603078.37447.384公共工程3343.355817.43679.46辅助用房等5绿化工程9673.06179.88绿化率17.07%6其他工程13560.4138.54场地、道路、景观亮化等7合计56667.00105709.1213448.392、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13464.77万元。3、安装工程费估算本

12、期项目安装工程费为849.14万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3981.69万元。（三）预备费本期项目预备费为978.37万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款16397.92万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息803.49万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息803.49200.87602.621.1.1期初借款余额8198.961.1.2当期借款16397.928198.968198.961.1.3当期应计利息803.49200.87602.621.1.4期末借款余额8198.961

13、6397.921.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）803.49200.87602.622债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）803.49200.87602.623.1建设期利息合计803.49200.87602.623.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产

14、特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为10255.53万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资43781.38万元，其中：建设投资32722.36万元，占项目总投资的74.74%；建设期利息803.49万元，占项目总投资的1.84%；流动资金10255.53万元，占项目总投资的23.42%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资43781.38100.00%1.1建设投资32722.3674.74%1.1.1工程费用

15、27762.3063.41%1.1.1.1建筑工程费13448.3930.72%1.1.1.2设备购置费13464.7730.75%1.1.1.3安装工程费849.141.94%1.1.2工程建设其他费用3981.699.09%1.1.2.1土地出让金2363.885.40%1.1.2.2其他前期费用1617.813.70%1.2.3预备费978.372.23%1.2.3.1基本预备费482.731.10%1.2.3.2涨价预备费495.641.13%1.2建设期利息803.491.84%1.3流动资金10255.5323.42%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资43781.38万元，其中申

16、请银行长期贷款16397.92万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入95800.00万元。营业收入、税金及附加和增

17、值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0067060.0076640.0095800.0095800.0095800.0095800.0095800.0095800.002增值税0.003390.083874.384428.064428.064428.064428.064428.064428.062.1销项税0.008717.809963.2012454.0012454.0012454.0012454.0012454.0012454.002.2进项税0.005327.726088.828025.948025.948025.948

18、025.948025.948025.943税金及附加0.00406.81464.93531.36531.36531.36531.36531.36531.363.1城市维护建设税0.00237.31271.21309.96309.96309.96309.96309.96309.963.2教育费附加0.00101.70116.23132.84132.84132.84132.84132.84132.843.3地方教育附加0.0067.8077.4988.5688.5688.5688.5688.5688.56（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革

19、若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4428.06万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用71741.47万元，其中：可变成本62268.67万元，固定成本9472.80万元。正常经营年份项目经营成本69183.8

20、6万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0040982.4646837.1058546.3758546.3758546.3758546.3758546.3758546.372工资及福利费0.003722.303722.303722.303722.303722.303722.303722.303722.303修理费0.00842.31842.31842.31842.31842.31842.31842.31842.314其他费用0.006072.886072.886

21、072.886072.886072.886072.886072.886072.884.1其他制造费用0.00412.39412.39412.39412.39412.39412.39412.39412.394.2其他管理费用0.00401.01401.01401.01401.01401.01401.01401.01401.014.3其他营业费用0.005259.485259.485259.485259.485259.485259.485259.485259.485经营成本0.0051619.9557474.5969183.8669183.8669183.8669183.8669183.86691

22、83.866折旧费0.001706.831706.831706.831706.831706.831706.831706.831706.837摊销费0.0047.2847.2847.2847.2847.2847.2847.2847.288利息支出0.00803.50803.50803.50803.50803.50803.50803.50803.509总成本费用0.0054177.5660032.2071741.4771741.4771741.4771741.4771741.4771741.479.1其中：固定成本0.009472.809472.809472.809472.809472.80947

23、2.809472.809472.809.2可变成本0.0044704.7650559.4062268.6762268.6762268.6762268.6762268.6762268.67固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值16848.0616047.7815247.5014447.2213646.9412846.6612046.3811246.1010445.829645.541.2当期折旧费800.28800.28800.28800.28800.28800.28800.28800.28800.28800.281.3净值16047.

24、7815247.5014447.2213646.9412846.6612046.3811246.1010445.829645.548845.262机器设备15年2.1原值14313.9113407.3612500.8111594.2610687.719781.168874.617968.067061.516154.962.2当期折旧费906.55906.55906.55906.55906.55906.55906.55906.55906.55906.552.3净值13407.3612500.8111594.2610687.719781.168874.617968.067061.516154.96

25、5248.413合计3.1原值31161.9729455.1427748.3126041.4824334.6522627.8220920.9919214.1617507.3315800.503.2当期折旧费1706.831706.831706.831706.831706.831706.831706.831706.831706.831706.833.3净值29455.1427748.3126041.4824334.6522627.8220920.9919214.1617507.3315800.5014093.67（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

26、根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加531.36万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=23527.17（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=23527.1725.00%=5881.79（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额23527.17万元，缴纳企业所得税5881.79万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=23527.

27、17-5881.79=17645.38（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=31.09%。本期项目投资财务内部收益率31.09%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2695

28、5.41（万元）。以上计算结果表明，财务净现值26955.41万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.17年。本期项目全部投资回收期5.17年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析

29、根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从

30、付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为37.60。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为32.46。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接

31、受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额8198.9616397.9216397.9216397.9216397.9216397.9216397.9216397.9216397.921.2当期还本付息200.871406.12803.50803.50803.50803.50803.50803.50803.50803.501.2.1还本1.2.2付息200.871406.12803.50803.50803.50803.50803.50803.50803.50803.501.3期末借款余额8198.9616397.9216397.9216397.9216397.9216397.9216397.9216397.9216397.9216397.922债券2.1期初债务余额2.2当期还本付息2.2.1还本2.2.2付息2.3期末债务余额3借款和债券合计3.1期初余额8