证券投资分析试题1

1、证券投资分析试题 1一、名词解释 （每题 4 分，共 20 分）1 两地上市 : 公司先后（或者同时）发行两种不同性质的股票，在不同交易所上市交易，即 为 两地上市 。2 ? 系数：所谓 ? 系数，是美国经济学家威廉 .夏普（ William.Sharpe ）提出的风险衡量指 标，? 系数是个相对指标，用它反映证券组合波动性与市场波动性的比。3证券交易所： 是依据国家有关法律设立的， 为证券的集中竞价和有组织的交易提供场所、 设施和规则的特殊法人。 证券交易所既不直接买卖证券， 也不决定证券价格， 而只为买卖证 券的当事人提供场所和各种必要的条件及服务。4股票指数期货：是指证券市场中以股票价格

2、综合指数为标的物的金融期货合约。交易双 方买卖的既不是股票，也不是抽象的指数，而是代表一定价值的股指期货合约。5开放式基金 : 开放式基金也称追加式或不定额型投资基金，所发行的份额不固定，随实 际需求和经营决策而增减。 基金不上市交易， 由基金管理公司开设柜台交易， 其交易价格由 基金资产净值决定，每日由基金管理公司公布净资产值并据此确定投资者的申购价和赎回 价。二、不定向选择题 （下面各题所给的备选答案至少有一项是正确的 , 将正确答案的字 母填入括号，多选或少选均不得分 .每题 2 分，共 20 分）1. W底的翻转深度是（A ）。A. w 底到颈线的垂直距离B. 两个底边的垂直距离C.

3、w 顶到颈线的垂直距离D. 深不可测2. 对购并目标公司进行法律方面的审查分析目的是为了（D ）。A. 回避法律风险B. 避免购并公司形象的损害C. 钻法律法规条文的空子D. 清算公司资产3. 既可发行债券又可发行股票的主体（ D ）。A. 有限公司B. 无限公司C. 信誉卓著的大公司D. 股份有限公司4. 在下列 k 线图中，开盘价等于最低价的有 （ D ）。A. 光头光脚的阴线B. 带有上影线的光脚阴线C. 十字星k线图D. 倒T字形k线图5. 广义上的购并应包括 （ ABCD）等方式。A. 收购与联营B. 出售C. 扩张D. 购回与接管6. 技术分析的对象有（ AB ）。A. 成交量B.

4、 价格C. 供求关系减d.gdp增长状况7. 下列（ AD ）k 线收盘价是当日最低价。A. 倒 T 型B. 带有上影线的阳线C. 十字型D. 一字型8. 目前国际流行的国债招标办法有 （ BCD ） 等。A. 利率招标B. 收益率招标C. 划款期招标D. 价格招标9. 优先股可分为 （ ABD ）三种形式。A. 累计优先股B. 可调换优先股C. 可转让优先股D. 可赎回优先股10. 商品证券主要有 （ ACD ） 。A. 商品证券B. 证据证券C. 资本证券D. 货币证券三、实际分析应用题 （30 分）K 线圈起这是上海大盘一段时间 K 线图。请指出至少五个买卖点 （用圆圈把买卖点该日的 来

5、），并简要说明理由买卖点有上升通道、下降通道买卖点，均线卖买点、碗口穿破颈线买卖点、W形态买卖点等，只要找出5个以上买卖点并能结合技术分析有关理论进行说明可酌情给分。参考买卖点：四、论述题 （30 分） 结合上海深圳大盘走势谈谈货币政策对股票市场的影响 答案要点：（一）货币政策概念 所谓货币政策是指政府为实现一定的宏观调控目标运用各种工具调节货币供应和货币流 通进而影响宏观经济运行的各种方针措施。 社会总供给和总需求的平衡与货币供应总量与需 求总量的平衡相辅相成。 货币政策主要针对货币供应量的调节和控制展开， 为实现诸如稳定 物价，增加就业，平衡国际收支、促进经济增长等宏观目标而制定。货币政策

6、就其内涵来说， 无非是松动银根和紧缩银根， 即扩大或减少货币供应量。 而货币 供应量的增减都会对证券市场产生很大影响。（二）货币政策工具 货币政策作用于证券市场主要是通过具体的操作手段来进行的，主要有：1。公开市场操作所谓公开市场操作， 就是中央银行通过在市场上买卖政府债券， 以扩大或收缩货币供应量的 行为。当央行在市场上买进有价证券（主要是国债），市场上的货币供应量就会增加，股票 价格上涨，当央行在市场上卖出有价证券（主要是国债），市场上的货币供应量就会减少， 股票价格下跌。2。再贴现率手段 所谓再贴现率， 是指商业银行持有的未到期的票据向中央银行办理再贴现时， 中央银行按一 定比率在票面金

7、额中扣除再贴现利息， 余额支付给商业银行。 这个再贴现利息同票面金额的 比率， 称为再贴现率。 中央银行根据市场资金供应状况调整再贴现率， 能够影响银行借入成 本，从而调节货币供应量。再贴现率下降，市场货币量增加，股票价格上涨，反之则下跌。3。存款准备金比率： 准备金比率是指商业银行存放在央行存款占其吸收存款总额的比率。 这一比率决定银行系统 创造派生存款和货币的能力。 央行通过这一比率的高低来松动或紧缩银根， 从而引起社会货 币流量的相应增加或减少，进而影响到证券市场。 央行降低准备金率， 货币供应量增加，股 票市场上扬，相反下降。（三）货币政策对证券市场的影响紧的货币政策紧的货币政策手段主

8、要有：减少货币供应量、提高利率、加强信贷控制等松的货币政策松的货币政策主要有：增加货币供应量、降低利率、放松信贷控制等 从总体来说，松的货币政策将使股票价格上扬。增加货币供应量， 降低利率，放松信贷控制 可以：为企业发展提供充足资金，企业生产规模扩大，利润上升。居民收入水平提高，对股 票投资的需求与意愿上升， 股票价格上涨。 利率下降， 部分资金从银行转移出来流向股票市 场，扩大了对股票的需求， 同时利率下降还提高了股票价值的评估， 二者均是股票价格上扬。紧的货币政策则相反。证券投资分析试题2、名词解释（每题4分，共20 分）1. 乖离率指标：又称 Y值，是移动平均线原理衍生出的一项技术指标，

9、其功能主要是通过测算股价在运行中与移动均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈震荡中因偏离移动均线趋势而造成可能的反弹或回档，以及股价在允许的范围内波动而形成继续原有轨迹的程度。2. ?系数：所谓？系数，是美国经济学家威廉夏普（William.Sharpe ）提出的风险衡量指 标，？系数是个相对指标，用它反映证券组合波动性与市场波动性的比。3营业周期：指的是企业从存货开始到销售并收回现金为止的这段时间，计算公式为营业 周期=存货周转天数十应收帐款周转天数这项指标反映的是需要多长时间能将期末存货全部变为现金。一般情况下，营业周期越短， 说明企业资金周转速度越快，企业的各方面管理效率都比较高。4有效

10、边界：即在这样的边界上，包括了所有风险最小、收益最大的证券投资组合，在这 边界以内的组合都不符合这一特征。5. 开放式基金：开放式基金也称追加式或不定额型投资基金，所发行的份额不固定，随实 际需求和经营决策而增减。基金不上市交易，由基金管理公司开设柜台交易，其交易价格由基金资产净值决定，每日由基金管理公司公布净资产值并据此确定投资者的申购价和赎回 价。、不定向选择题（下面各题所给的备选答案至少有一项是正确的，将正确答案的字母填入括号，多选或少选均不得分每题2分，共20分）1. 在下列k线图中，收盘价低于开盘价的有（A ）。A. 光头光脚的阴线B. 带有上影线的光脚阳线C. 十字星k线图D. T

11、字形k线图2. 已知某证券无风险利率为 3 %，市场证券组合预期收益率 6%,B值为1. 1,则该证券 的预期收益率为（C ）。A. 11%B. 8. 5%C. 6. 3%D. 5 %3. 下列财务指标中属于短期偿债能力分析的指标主要有（ABC ）。A. 流动比率B. 速动比率C. 存货周转率D. 股东权益比率4. 优先股股东不具有如下基本特点：（AD ）。A. 优先认股权B. 优先清偿C. 股息优先D. 优先表决权5按照购并方式是否公开进行分类，可以分为A. 公开收购B. 非公开收购C. 现金购并D. 股份购并6头肩顶的翻转深度是 （ C ）。A. 底到颈线的垂直距离B. 两个底边的垂直距离

12、C. 顶到颈线的垂直距离D. 深不可测7. 既可发行债券又可发行股票的主体（ DA. 有限公司B. 无限公司C. 信誉卓著的大公司D. 股份有限公司&在下列k线图中，开盘价就是最高价的有A. 光头光脚的阴线B. 带有上影线的光脚阴线C. 十字星k线图D. 倒T字形k线图9. 股票具有（ ABCD ）。A. 永久性B. 流动性C. 风险性D. 收益性10. 按照风险大小正确的排序是 （ A ）。A. 普通股、优先股、基金、债券B. 普通股、基金、债券、优先股C. 普通股、优先股、债券 、基金D. 普通股、基金、优先股、债券）。( AB ) 。( ACD )。三、实际分析应用题 （30 分）这是上

13、海大盘一段时间 K 线图。请指出至少五个买卖点 （用圆圈把买卖点该日的 K 线圈起 来） ，并简要说明理由买点有成交量买卖点、均线买卖点、早晨之星、黄昏之星买卖点、上升通道、下降通道变盘买卖点、碗口穿破颈线买点、W形态买点等，只要找出 5个以上买点并能结合技术分析有关理论进行说明可酌情给分。参考买卖点：四、论述题（30分）你认为决定股票市场的核心因素是什么？为什么？ 答案要点：市场供求关系、 量价时空、 信贷政策、 利率高低、 调控目标等等。 其中供求关系是最终体现。 参考答案：（一）对基本面分析内容的几种误解 第一种误解： 把基本面分析等同于上市公司业绩基础的分析。其实， 对上市公司经营业绩

14、的分析只是基本面分析微观的部分，基本面分析包括对股价走势或称大势的分析（宏观部分） 和上市公司行业个股 （微观部分） 两大内容。 由于股价波动的大势往往决定或影响着行业板 块和个股走势，所以对基本面分析，它的宏观部分相对讲更重要，更具有代表性。第二种误解 ：把基本面分析等同于各种政策面、 新闻、 信息的综合。 我们不否认政策面各种 信息是基本分析的重要内容。 但这些内容只不过是基本面的表层因数。 政策面各种信息是多 变的具有短期特性。 为什么在这段时间是市场上流传的信息或政策面偏向于多方？为什么在 大盘指数波动一段时间后， 股市政策面或信息面发生这样或那样的变化？这是因为， 在政策 和信息的本

15、后， 宏观经济金融形势发生了这样或那用的变化， 由此产生的政策面、 信息面就 会出现相应的变动。 所以， 在基本面分析派看来， 对股价指数波动真正发挥基础性决定影响 作用的是经济、 金融运行的状况或质量。 由此推论。 基本面分析宏观部分的核心内容是经济 金融形势及相关的各种因素。对宏观经济金融形势的分析是否等同于股市基本面分析呢？答案是否定的。 如果这样， 专 业的经济学家、 金融专家或财会专家就应该是合格的股市评论家， 。他们理应是把我股市大 势，挑选板块个股的能手。可是，深沪两地的实战史表明，这些“专家”未必是炒股的实战 专家， 其收益不一定就高于一般股民， 。人们把这种现象归结为专家们的

16、理论不联系中国股 市实际。 其实这并没有说到点子上， 专家们下海炒股， 本身就是在理论联系实际。 问题在于， 专家所掌握的经济金融形势和有关数据，在联系股市实际状况时，并不能提供现成的答案。 在技术分析过程中，当大智慧系统给定一个技术指标，或股价 K 线图出现生麽样的形态时， 我们便会做出相应判断， 当然这个判断是否准确则另当别论（比如K线W形态）。但当有关部门给出一个经济金融指标时， 散户不必说， 就是经济金融专家也难以判断这是出货信号还 是进货信号。 比如经济增长率从 10 下降到 8%，货币供应量增长 5%等。这析数据与股价指数 波动方向很难在直观上表现出来，人们据此环不能进行方向性操作

17、，。当然， 有些经济金融数据与股价指数波动关联性较强， 例如利率水平。 但是， 降低利率是是否对股价指数一定产 生影响作用？其对指数波动的影响幅度是多少？， 这些都没有如技术指标那样给出直接的的 指示。何况， 在一年大多时间内， 升降息的题材并不多见。 这就产生了懂得经济金融的专家， 很可能不懂股市的现象。 股价波动有自身的规律体系。 尽管经济金融形势是决定股价波动的 基础核心内容， 但是这些内容却不能囊括决定股价走势的全部内容。 基本面分析内容更为广 泛，它有相对独立的体系结构，它不能等同于经济学理论或货币银行学理论。（二）基本面分析法的定义 基本面分析法是关于股票价格波动预测和趋势演变的一

18、种分析方法。股市中， 股价是一种商品的价格， 股价指数就是整体商品的价格， 当然这是一种特殊商品的价格。 有关商品价格波 动的基本规律，股票价格也同样适用，这不否认股票价格会有特殊的表现形式。马克思经济学，在揭示商品价格形成过程中，是依据两大体系支柱。其一，价值论；其 二，供求论。所谓价值论，就是指商品凝结的社会必要劳动，商品价值是决定价格的基础， 商品价格围绕价值轴心上下波动。 至于为什么在一些时间内商品的价格会高于价值或低于价 值？那是由商品的供求关系所决定。股票也是商品，股票的价格也是由其内在的价值基础和外在的供求关系所决定。从某种 意义上说，基本面分析法就是关于分析股票价值和供求关系的

19、理论。股票的价值及投资价值，它是指该股票所代表的上市公司经营业绩或潜在的经营收益 业绩。它所指的内含单一明了。我们将在以后微观分析中进行讨论。股票供求关系相对复杂。基本面分析中的供求关系是指整个股票市场供求关系。因为单个股票的供求关系在这里没有实际意义。某股票发行上市后其数量不会像普通商品那样源源不断的重复生产流向市场，而源源不断地流向市场的是其他上市公司的股票，所以股票供给是指股票总量概念。同样，与股票供给相对应的是社会总体购买力，或资金面。股票供求关系所分析的是股票供给总量与社会需求总量的相互关系，它揭示的是整体股票价格，也就是股票价格指数的波动方向。显然，基本面对股票供求关系的分析就是其宏观部分的内涵。股票供给具有以下含义：其一、从静态看指目前已经上市流通的股票市值。这个市值可以理解为股票市场的供给方，它的存在或价值实现需要相对应的股票资金量。如果相对应的股票资金量增加或减少， 就会影响市值的变动。其二、从静态看，它是