倍新晨会纪要(14)

1、 2009年07月23日星期四主要市场指数指数 收盘 涨跌幅（%）上证指数 3296.61 2.60深证成指 13353.21 1.34沪深300 3606.92 1.90恒生指数 19248.17 -1.30道琼斯 8881.26 -0.39纳斯达克 1926.38 0.53农产品价格走势 连豆周三放量上扬。 主力1005合约收报3547元，较上一交易日结算价上涨37元 郑麦主力1001合约报收于2123元每吨，跌幅0.56%，持仓增加3152元每吨。 连玉主力合约1001终盘报收1617，与上一交易日结算指价相比上涨2点 郑棉主力1001合约最低下探13420元，最高上摸13500元，尾市

2、报收于13455元。 郑糖期价小幅高开冲高后窄幅振荡、主力01合约收盘4069，跌14个点有色金属价格走势 lme铜收盘5500美元，涨100美元，库存增加2075吨。 lme铝收盘1728美元，涨29美元，库存增加125吨。 lme锌收盘1686美元，涨41美元，库存增加525吨。倍 新 晨 会 纪 要今日重点推荐： 国务院常务会议讨论并通过文化产业振兴规划国务院总理温家宝22日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过文化产业振兴规划。会议指出，文化产业是市场经济条件下繁荣发展社会主义文化的重要载体。在当前应对国际金融危机的新形势下，在重视发展公益性文化的同时，加快振兴文化产业，对于满足人民群

3、众多样化、多层次、多方面精神文化需求，扩大内需特别是居民消费，推动经济结构调整，具有重要意义。 6月我国工业增加值增速回升至10.7%工信部22日发布的数据显示，上半年，规模以上工业增加值同比增7%，其中轻、重工业分别增长8.2%和6.6%，比一季度分别加快1.4和2.1个百分点。按月度来看，今年头两个月规模以上工业增加值增速跌至3.8%，3、4、5、6四个月增速分别回升到8.3%、7.3%、8.9%和10.7%。 国内钢价全面反弹 螺纹线材价量齐升创今年新高继4月中旬国内钢价探底反弹以来，建筑钢材与板材中的冷轧卷板均创下今年以来的新高。螺纹与线材累计涨价均超过800元/吨，涨幅超过25%；板

4、材中，冷轧上涨超过1100元/吨，涨幅达到29%，热轧上涨超过800元/吨，涨幅超过25%，而中板价格则温和上扬400元/吨，涨幅不到13%。中钢协一位负责人明确表示，市场需求的回暖带动钢价上扬。而一位行业分析师则表示，由于4万亿投资拉动作用的显现，建筑钢材出现量价齐升的局面，而板材受投资拉动影响较小，加上出口量急剧下降，因而出现价增量减的局面。- 9 -请 阅 读 最 后 一 页 重 要 免 责 申 明 市场研究晨会纪要目 录证券市场综述3财经要闻3行业信息6公司信息8评级说明9重要免责申明9证券市场综述沪指缩量涨2.6% 盘中破3300点创反弹新高昨日两市缩量大涨。早盘两市承接周二尾盘低开

5、后快速拉升，午后中国石化涨停，中国石油随之大涨，推动沪指一度站上3300点，创下反弹新高，这是2008年6月10日以来沪指首次到3300点上方；随后股指回落，尾市时金融地产板块走强，助股指企稳回升。今日两市成交量较周二萎缩一成以上，个股普涨，两市仅200多家个股下跌。沪指收报3296.61点，涨2.6%。消息面上，央行：货币政策基调不变，基金开户数创17个月来新高，7月大非减持规模创年内新高，a股新增开户数逼近50万户，财政部支持光伏发电项目，中国建筑今日网上申购，道指涨0.77%，纳指连续上涨10个交易日。昨日沪综指开于3207.99点，最高3301.43点，最低3207.26点，收于329

6、6.61点，上涨83.4点，涨幅2.6%，成交额2094亿元；深成指开于13113.66点，最高13378.91点，最低13111.83点，收于13353.21点，上涨176点，涨幅1.34%，成交额1027亿元。财经要闻1） 国内信息1. 国务院常务会议讨论并通过文化产业振兴规划国务院总理温家宝22日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过文化产业振兴规划。会议指出，文化产业是市场经济条件下繁荣发展社会主义文化的重要载体。在当前应对国际金融危机的新形势下，在重视发展公益性文化的同时，加快振兴文化产业，对于满足人民群众多样化、多层次、多方面精神文化需求，扩大内需特别是居民消费，推动经济结构调整，

7、具有重要意义。会议强调，振兴文化产业，必须坚持把社会效益放在首位，努力实现社会效益与经济效益的统一；坚持以体制改革和科技进步为动力，增强文化产业发展活力，提升文化创新能力；坚持推动中华民族文化发展与吸收世界优秀文化相结合，走中国特色文化产业发展道路；坚持以结构调整为主线，加快推进重大工程项目，扩大产业规模，增强文化产业整体实力和竞争力。为此，要做好八项重点工作：一是加快发展文化创意、影视制作、出版发行、印刷复制、广告、演艺娱乐、文化会展、数字内容和动漫等重点文化产业。二是充分调动社会各方面力量，加快推进具有重大示范效应和产业拉动作用的重大项目。三是推动跨地区、跨行业联合或重组，培育骨干文化企业

8、。四是统筹规划，加快建设一批产业示范基地，发展具有地域和民族特色的文化产业群。五是不断适应城乡居民消费结构新变化和审美新需求，创新文化产品和服务，扩大文化消费。六是发展文艺演出院线，推进有线电视网络、电影院线、数字电影院线和出版物发行的跨地区整合，繁荣城乡文化市场。七是积极发展移动多媒体广播电视、网络广播影视、手机广播电视等新兴文化业态，推动文化产业升级。八是落实鼓励和支持文化产品与服务出口的政策，扩大对外文化贸易。会议指出，为确保各项任务落到实处，必须深化文化体制改革，激发全社会的文化创造活力。要降低准入门槛，积极吸收社会资本和外资进入政策允许的文化产业领域，参与国有文化企业股份制改造，形成

9、公有制为主体、多种所有制共同发展的文化产业格局。要加大政府投入和税收、金融等政策支持，大力培养文化产业人才，完善法律体系，规范市场秩序，为规划实施和文化产业发展提供强有力的保障。2. 6月我国工业增加值增速回升至10.7%工信部22日发布的数据显示，上半年，规模以上工业增加值同比增7%，其中轻、重工业分别增长8.2%和6.6%，比一季度分别加快1.4和2.1个百分点。按月度来看，今年头两个月规模以上工业增加值增速跌至3.8%，3、4、5、6四个月增速分别回升到8.3%、7.3%、8.9%和10.7%。工信部新闻发言人朱宏任昨日表示，当前经济出现向好势头，并不意味着困难时期已经过去，保证工业平稳

10、运行的任务依然艰巨。他认为，外需不足仍然是制约我国经济增长的主要因素。“4月份以来，世界各主要经济体的一些经济先行指标出现了不同程度反弹，但经济降幅仍然较大，就业形势仍在恶化，一些潜在的金融风险还可能暴露，实现复苏需要一个较长的过程。”朱宏任说。3. 7月a股市场融资逾740亿元创近17个月新高随着ipo开闸，a股市场的融资规模迅速攀升。中国证券报数据中心统计，7月份ipo和再融资的募集资金总额将超过740亿元，创下自2008年3月以来近17个月的新高。ipo融资约540亿元7月22日，广受关注的中国建筑正式进行网上申购，按照发行价每股4.18元计算，募集资金约501.6亿元。中国建筑是ipo

11、发行开闸之后的第一只大盘股，是2008年2月中国铁建发行以来，首只募集资金超过百亿元的新股。上一只募资超过500亿元的新股还要追溯到2007年9月17日发行的建设银行按照发行日期统计，7月份以来已经先后有万马电缆、家润多、四川成渝和中国建筑等四家公司发行新股，募集资金合计约535.14亿元。而7月28日，神开股份也将进行网上申购，发行数量不超过4600万股，按照券商报告显示，发行价估值为12.4-14.5元，融资金额在5亿元以上。也就是说，7月份仅ipo融资的金额就将超过540亿元。股市回暖为ipo重启创造了条件，与此同时，新股发行的市盈率也水涨船高，接近了市场高点时的水平。桂林三金、家润多、

12、万马电缆的发行市盈率均超过了30倍，中国建筑按发行价计算的静态市盈率达51倍，只有四川成渝发行市盈率较低，为20倍。回顾历史，2008年年初沪综指在5000点以上时，1月份发行的16只新股中，14只发行市盈率超过29倍，中煤能源发行市盈率达到43.71倍。而2008年9月ipo发行临近暂停，当月发行的四只新股中，发行市盈率最高的东方雨虹为25.44倍，最低的华昌化工只有12.36倍。从市盈率水平看，目前股指尚在3200点，然而新股的发行市盈率已经高于5000点的水平。虽然我们不能仅依据估值水平来评判新股的投资价值，但是以往由于定价过高导致新股上市后走出“跳水”行情屡见不鲜，前车之鉴提醒我们投资

13、新股要尤为谨慎。再融资205亿元虽然ipo募集资金增多是7月份融资规模创出新高的主要原因，但是通过对前期融资情况进行统计可以发现，随着市场反弹的深入，上市公司再融资的热情也分外高涨。中国证券报数据中心统计，7月份以来，7家公司实施了定向增发，募集资金合计199.63亿元；豫园商城完成了债券发行，募集资金5亿元。二者合计，7月份再融资募资总额204.63亿元。近期受到商品房价格上涨和销售面积增加的影响，房地产上市公司投资和融资需求大幅增长。7月份再融资规模最大的是保利地产，该公司向实际控制人中国保利集团公司等八名特定对象非公开发行33167.5万股a股，发行价格为24.12元/股，募集资金80亿

14、元。此外，首开股份向7名特定投资者非公开发行33995万股a股，发行价格13.96元/股，募集资金47.46亿元。从今年情况来看，一季度再融资募集资金合计351.4亿元，月平均募资117亿元。进入二季度，上市公司再融资金额明显增加，尤其是大盘股拉动股指快速上涨的6月份，单月再融资239.39亿元。近两个月，上市公司再融资募集资金连续超过200亿元，说明在市场环境走暖的情况下，上市公司的融资意愿正在增强，尤其是产业景气度回升、资金需求增大的行业更是如此。融资总额创近17个月新高2008年由于证券市场的低迷，上市公司的融资每况愈下，继中国铁建之后就没有再发行募集资金超过百亿元的新股。这种情况在中国

15、建筑发行以后得到了根本性的改变。7月份融资募集资金总额创下自2008年3月以来近17个月的新高。中国证券报数据中心统计，2008年1月在中煤能源ipo融资256.7亿元的带动下，当月新股募资311.66亿元，增发527.44亿元，配股4.49亿元，发行债券70.7亿元，合计募资914.29亿元。进入2月份，中国石化(13.38,0.00,0.00%)发行300亿元分离交易可转债，受此影响当月ipo和再融资总规模达到了762.43亿元。在此之后，无论是ipo还是再融资规模均出现了大幅的萎缩。2008年9月ipo融资仅12.35亿元，10月没有新股发行。再融资募资总额也从2008年2月的527.9

16、5亿元，下滑至2009年1月的86.65亿元。证券市场的主要功能是募集资金和资源配置，融资规模的增加体现了a股市场造血功能的恢复，股市的稳定和优质公司的进入有助于证券市场的良性发展。2） 国外信息1. 世贸组织预测今年全球贸易额下降10%世界贸易组织22日修正了其关于2009年全球贸易形势的预测，认为今年全球贸易额将下降10%，降幅高于3月份预测的9%。世贸组织说，当前全球经济形势仍然非常严峻，虽然最近贸易活动下降出现放缓迹象，但今年全年的贸易额仍将大幅下降。此外，各国政府为应对经济危机而采取的措施会对贸易下降幅度及其持续时间产生重要影响。世贸组织在当天发布的2009年世界贸易报告中还说，在经

17、济危机的形势下，各国政府面临采取贸易限制措施的压力，如采取反倾销措施、上调关税等，虽然这些措施不违反世贸组织协议，但如果处置不当，会严重助长贸易保护主义。报告说，虽然世贸组织协议允许各国为应对经济危机而采取一些紧急措施，但这些措施应该是有节制的。报告还强调保持相关措施的透明性以及进行有效监督的重要性。2. 道指终止七连阳 纳指微涨受苹果与星巴克好于预期财报推动，纳指周三连续第11个交易日上涨，但摩根士丹利业绩的下滑以及能源股的走软给大盘带来压力。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了34.68点，报收8881.26点，跌幅为0.39%；纳斯达克综合指数上涨了10.18点，报收1926.38点，涨幅

18、为0.53%；标准普尔500指数下跌了0.51点，报收954.07点，跌幅为0.05%。3. 油品总量增长 纽约油价跌收0.3%北京时间7月23日凌晨，纽约市场的主力原油期货合约六天来首度跌收。今晨美国政府发布的数据显示，上周的原油及其产品库存总量环比上涨，再创19年来新高，美国的石油需求依然疲软。但是，在美股上涨和美元汇率下滑的支撑下，油价的跌幅并不大。截至周三美东时间下午2:30(北京时间周四凌晨2点30分)，纽约商业交易所的9月原油合约下跌21美分，收于65.40美元，跌幅为0.3%。盘中9月合约的最高值为65.77美元，最低为63.76美元。今天9月合约成为了纽约市场的最近期合约。8月

19、合约于昨天收盘时到期，其收盘价为64.72美元，创下7月2日以来纽约市场最近期合约收盘位新高。行业信息 钢铁行业国内钢价全面反弹 螺纹线材价量齐升创今年新高继4月中旬国内钢价探底反弹以来，建筑钢材与板材中的冷轧卷板均创下今年以来的新高。螺纹与线材累计涨价均超过800元/吨，涨幅超过25%；板材中，冷轧上涨超过1100元/吨，涨幅达到29%，热轧上涨超过800元/吨，涨幅超过25%，而中板价格则温和上扬400元/吨，涨幅不到13%。中钢协一位负责人明确表示，市场需求的回暖带动钢价上扬。而一位行业分析师则表示，由于4万亿投资拉动作用的显现，建筑钢材出现量价齐升的局面，而板材受投资拉动影响较小，加上

20、出口量急剧下降，因而出现价增量减的局面。建筑钢材量价齐升“我的钢铁”数据显示，7月22日，北京市场上，螺纹钢价格为4100元/吨，高出今年2月高点时的3880元/吨，比4月中下旬低点时的3270元/吨，涨幅达到25.4%。同样，线材价格达到3960元/吨，超过2月高点时的3870元/吨，比4月低点时的3150元/吨高出810元/吨。而国家统计局的数据显示，今年16月，建筑钢材的生产势头良好，其中螺纹钢产量5776万吨，增产1043万吨，与去年同期相比，增幅达到22%；线材产量4488万吨，增产399万吨，增幅9.7%。“我的钢铁”分析师徐向春认为，政策性投资拉动对建筑钢材起决定性的作用。宽松的

21、信贷资金投放，刺激了建筑钢材的生产、流通与消费。这也是许多行业分析师的预测显得保守的原因。板材价格缩量上扬4月中旬以来，板材中冷轧与热轧涨价均超过800元/吨。冷轧涨价幅度更是达到1150元/吨，同时也创下今年以来的新高。不过，中板相对表现温和。此轮钢价反弹以来，中板从3300元/吨，涨至3720元/吨，涨幅只有12.7%。目前，热轧与中板价格还没有突破2月前期高点。国家统计局数据显示，今年16月份，热轧卷板产量为5017万吨，减产212万吨，降幅4.05%；冷轧卷板产量1631万吨，减产61万吨，降幅3.58%；中厚板产量2759万吨，减产350万吨，降幅11.25%。与建筑钢材量价齐升的火

22、热势头相比，板材表现有些温和，限产保价的色彩更为浓厚。徐向春分析认为，4万亿投资对板材影响小，板材的客户主要是下游的机械制造、汽车、家电等行业，这些行业受消费影响，过程比较慢。前几年板材的产能扩张过快，出现结构性过剩也影响了价格上行。联合金属网分析师张平表示，钢材出口的急速下滑也制约板材价格。海关数据显示，6月份，我国钢材折算成粗钢出口143万吨，仍然净进口61万吨。其中，板材出口减少尤为明显。从目前掌握的前5月数据来看，中厚板去年出口356万吨，今年降为118万吨，降幅达到66.86%；热轧去年出口373万吨，今年只有65万吨，降幅为82.6%；冷轧去年出口103万吨，今年出口量只有19万吨

23、，降幅82%。邯郸一家以生产中宽带板为主的民营钢厂负责人不无担心地表示，尽管目前钢价比较好，但板材产能过剩的根本问题没有解决，产能一旦释放，后期价格仍会有波动。 石化行业国际油价连续反弹 国内油价下调预期受挫7月21日，纽约商品交易所9月轻质原油期货收于65.6美元/桶，至此，国际油价已连续上涨5天。但国内的“成品油价格下调”预期，仍在继续。引发这一强烈预期的是，7月的前半个月，国际油价的持续大幅下跌：6月30日，国际油价尚在70美元上方，但此后，国际油价持续下跌，7月14日，一度探至60美元下方，累计跌幅超过14%。按照2008年年底公布的新成品油价格管理办法，中国的成品油当国际市场原油连续

24、22个工作日移动平均价格变化超过4%时，“可以”调整价格。2009年以来，按照该规定，中国已经对成品油价格进行过4次调整，3次上调、1次下调。但下调的幅度较小汽、柴油批发价格每吨分别下降140元和160元，而3次上调的总幅度分别为每吨1300元和1200元。业内预期，如果到7月28日，国际油价移动平均价格下降超过4%，国家发改委下调成品油价格将具必要条件。但7月15日之后，油价持续回升，已部分收复7月前半个月的失地。重拾升势的国际油价，让“调价”预期变得扑朔迷离。“国际油价近期连续反弹，这为未来一周的国际油价增加了变数，如果反弹继续，国际油价的下跌幅度可能不到4%。”易贸咨询分析师廖凯舜说。而

25、东方油气网总经理钟健则认为，中国盯住的布伦特、迪拜和米纳斯三地原油，价格下跌超4%，已成定局。他还预测称，7月底，发改委将进行象征性调价，预计下调幅度为100-200元/吨，“如果7月底不调，则会将油价下调压力传递给8月”。目前，油价下调预期，已成为整个行业的风向标。目前，全国汽柴油实际批发价每吨已下降200-400元。多数贸易商不仅“冻结”了购进业务，而且开始大规模抛货。不过，此前的油价调整过程显示，即使“破4”，发改委也不一定调价。发改委以及中石油高层都强调过，国际油价的变化仅是国内调价的“必要条件”，不是“充分条件”。公司信息 欧亚集团长春欧亚集团股份有限公司接到第一大股东长春市汽车城商

26、业总公司(原持有公司股份36144422股，占公司股份总数的22.72%)的通知，其于2009年7月22日以每股均价19.58元的价格通过上海证券交易所交易系统增持公司股票51000股，增持后持有公司股份36195422股(占公司股份总数的22.75%)。 首创股份根据公开招标程序并经南阳市人民政府(下称：市政府)批准，北京首创股份有限公司中标南阳市污水处理厂二期工程特许经营权(下称：南阳项目)，市政府授权南阳市建设委员会(下称：市建委)与公司于2009年7月20日签署了南阳市污水处理厂二期工程特许经营协议，确定公司为南阳项目的投资和经营主体，授予公司30年特许经营权(不含建设期)。由公司在南阳市设立项目公司与污水净化中心共同完成项目建设工作(建设规模10万立方米/日)，其中公司将以自有资金5530万元人民币