资本及其循环和周转

1、一花一叶 第4章资本及其循环和周转 4.1 复习笔记 一、资本 1资本的含义 资本是指能够带来剩余价值的价值。资本体现了资本家和雇佣工人之间剥削与被剥削的 生产关系。 2. 资本的一般特点 (1) 增殖性。这是资本区别于一般商品和货币的根本特征。资本总是不断地和无限地 追求自身的价值增殖，一旦资本停止了增殖，资本也就丧失了它的基本职能。 (2) 运动性。资本只有在生产过程和流通过程相统一的运动过程中才可能增殖。 (3) 返还性。在做出投资决策的时候，资本所有者往往要把预期的资本增殖率的高低 和投资回收期的长短结合起来考虑。 (4) 风险性。资本具有收益和风险并存的特点。 3. 资本的形态 (1

2、) 货币资本形态 货币资本形态是资本最一般的和初始的形态。在资本的运动过程中， 货币资本主要存在 于资本的购买阶段，用于购买其他生产要素。 (2) 实物资本形态 实物资本是以物质形态表现的资本，包括投入商品生产过程和流通过程的一切物的要 素和待售的产出品。实物资本有两大类： 生产资本，即以生产资料形态表现的厂房、机器、原材料等物质生产要素。 商品资本，即以商品形态表现的包含资本增殖额在内的待实现的产出品。 (3) 无形资产形态 无形资产是指市场主体所占有和使用的以知识形态存在的特有经济资源，通常包括专利 权、商标权、版权、著作权、特许经营权、商誉、技术秘密等。 (4) 虚拟资本形态 虚拟资本是

3、指能够定期带来收入的，以有价证券形式表现出的资本。虚拟资本主要有 两种形式： 信用形式上的虚拟资本，主要有期票、汇票、银行券、纸币、国家债券、各种证券 抵押贷款等。 收入资本化形式上的虚拟资本，主要有股票、债券、资本所有权证书等。 4资本价值流通与一般货币流通的区别 一般货币的流通公式是“商品 -货币-商品”(W-G-W),资本流通的公式是“货币 -商品- 更多的货币” (G-W-G 其中G=G+ G , G表示资本的增殖额)。货币流通和资本流通 的区别见表4-1。 表4-1货币流通和资本流通的区别 流通形式 流通目的 流通限度 资本价值流通 起点和终点都采取 货币的形式 追求资本价值在量 上

4、的增殖 以价值增殖为目的，资本对这一目的的追 求是无止境的，它的运动必须是连续的、 周而复始的 一般货币流通 起点和终点都是商 品，货币只是商品交 换过程的媒介 为买而卖，货币媒介 的是异质的使用价 值之间的交换 以使用价值为目的，其运动的终点是商品 的使用价值进入消费，因而运动停止 5.资本价值增殖和利润 (1) 必要劳动和剩余劳动 必要劳动。必要劳动是指劳动者用以实现劳动力再生产而付出的劳动。受历史和道德 因素的影响而变化。 剩余劳动。剩余劳动是指一定时期内劳动者的劳动中超出必要劳动的部分，受工作日 的长短和劳动生产率变化的影响。 在资本所有权和劳动力所有权相分离并且劳动力进入市场的情况下

5、，剩余劳动采取了剩 余价值的形式。 (2) 价值增殖 X 100 价值增殖是资本运动的原动力和目标。 价值增殖额如果从它活的源泉考察即定义为活劳 动在剩余劳动时间里创造的价值， 是剩余价值；如果把它与全部预付资本比较即看作大于预 付资本的增殖额，则是利润。相应的价值增殖程度有两种评价公式： 剩余价值率： 祕瞬4恵響爲伽隔 利润率，又称为资本利润率: 利湘额 本 (3)利润 利润是商品价值扣除生产成本后的余额。决定和影响利润率高低的因素主要有: 劳动的因素。剩余劳动占全部活劳动的比例越大，利润率就越高。 资本的因素。在利润量不变的情况下， 资本的节省和加快资本运动速度可以使利润率 相应提高。 市

6、场的因素。市场形势和资本经营者自身的市场经营能力和市场拓展能力，会改变 产品的市场实现状况，从而使利润率发生变化。 二、资本经营 1资本集中和资本积聚 (1) 资本集中 概念。资本集中是指把若干个规模相对较小的资本合并重组为规模较大的资本。 资本集中的主要途径：并购、联合、发行股票等。 竞争和信用是资本集中的强有力的杠杆。具体表现在： a. 在优胜劣汰的市场竞争中，拥有较强信用地位的资本更容易击败竞争对手，收购或 吞并对手资产，促进资本集中。 b. 信用关系的发展使企业有了更多的融资渠道，企业对这些融资渠道的利用，实际上 也就是对社会各类闲散资金的集中。融资方式可按不同角度划分为间接融资和直接

7、融资、权 益融资和负债融资。 (2) 资本积聚 资本积聚是指单个资本依靠自身的积累来使实际资本在价值形态和生产要素形态上实 现量的扩大。 (3) 资本集中与资本积聚的关系 两者联系 两者都能使单个资本的规模增大，并且有相互促进的作用：资本积聚使单个资本增大， 增强了资本的竞争力， 有利于它在竞争中加快资本集中；资本集中又使单个资本具有更大的 增殖能力，促进资本积累并推动资本积聚。 两者区别 a. 资本积聚以剩余价值的积累为前提，资本集中不以积累为必要前提。 b. 资本积聚的实现会受到社会所能提供的实际生产要素增长的制约，资本集中若采取 1一叶一世界 一花一叶 原有资本之间的兼并和联合的途径，则

8、较少受社会实际生产要素增长的限制。 c. 资本积聚在增大单个资本的同时，也增大了社会总资本；资本集中若采取原有资本 之间的兼并或联合的途径， 则一般不能直接增大社会总资本， 但可以改变资本的结构和质量。 d. 通过资本积聚方式扩大单个资本规模，一般速度较慢，资本集中则可以用很快的速 度实现资本规模的扩大。 2. 资本经营 （1）含义 资本经营是资本产权的主体以价值形态的资本为经营对象，通过调整、 交易、优化重组 等方式，以实现资本价值量的保值增殖的一系列市场行为。 （2）资本经营方式 利用证券市场或其他形式的产权交易市场进行资产的收购、出售、购并、托管、租赁 等，包括投资性买进卖出股权等形式。

9、 利用金融市场进行投机性交易。 对资产存量或所积累的资产增量进行调整，用以改变资本的使用价值的物质形态， 以 改变投资规模、方向与结构。 无形资产经营。 （3）资本经营与一般生产经营领域中资本运动的区别 资本经营的内容和对象的差异。 一般企业经营所关注的是产品和服务； 资本经营则更 着眼于价值化、证券化的资本。 资本经营的方式的差异。 一般企业经营主要使用的手段是技术进步、 产品创新、 提高 效率和市场推广等；资本经营主要通过各种形式的资本的结构调整、资本置换、资本交易、 资本扩张与收缩等方式来优化资本。 资本经营的市场的差异。 一般企业经营依托商品或劳务市场； 资本经营主要依托资本 市场和产

10、权市场等。 资本经营的收益和风险较大。一般企业的经营波动幅度一般较和缓；资本经营在短 期内有可能使收益发生大幅度的迅速升跌。 3. 风险资本运营 （1）含义 风险资本运营即风险投资，是资本经营的一种特殊类型。是指将资本投向蕴含高风险、 高收益和高成长可能的中小型高技术企业或项目，并以一定方式介入该企业或项目的管理、 运行，在取得成功后既获得资本的高额增殖又实现资本回收的投资行为。 （2）风险投资的特点 投资对象是高技术、新兴产业的企业或项目。 追求未来高额资本收益并主动承担高风险。 在投资的同时也往往参与管理或提供辅导、咨询等服务。 具有资本主动推出的要求和机制， 一般是在投资成功并获高利后回

11、收资本， 再转向其 他风险投资项目。 （3）风险投资的重要作用 风险投资支持了科技创新体系的建立，成为高科技企业成长的支撑点与高新技术成果 产业化的催化剂。 风险投资优化了资本的配置，促进了产业结构的调整和升级。 风险投资完善了市场机制，促进了市场经济的发展。 风险投资使新的就业机会得到增加，推动了经济增长。 三、资本的循环和周转（以产业资本为例） 1资本循环 （1）资本循环的含义 产业资本的循环是指产业资本从其最初的形态即货币资本的职能形态出发，依次经过购 买、生产、售卖等阶段，并相应变换资本的职能形态，然后又回到原来的出发点的资本运动 过程。 （2）资本循环的各个阶段 产业资本循环是由一个

12、生产阶段和两个流通阶段所构成，是生产过程和流通过程的统 一。G代表资本的货币形态， A代表劳动力要素，Pm代表生产资料， W代表商品形态。 魂,卩m 购买阶段：，货币资本转化为商品资本。 VL- Pm ij 雷* 生产阶段：I ，生产出包含剩余价值在内的商品。 销售阶段： W G,商品资本转化为货币资本。 （3）三种职能（货币资本职能、商品资本职能和生产资本职能）各自的循环 （4）资本循环正常进行的条件 产业资本的三种职能形式在空间上同时并存。 产业资本三种职能形式的循环在时间上相互继起。 产业资本的三种资本职能形式在循环中的并存及其相互继起，是互为条件、互相制约的。 并存是继起得以形成的前提

13、， 继起是并存得以维持的保证。 所以，产业资本的连续进行的现 实循环，不仅是流通过程和生产过程的统一，而且是它的所有三个循环的统一。 2. 资本周转 资本周转是指资本连续不断的、周而复始的循环运动。研究资本周转问题的重点在于资 本的周转速度。 （1）资本周转时间 概念 资本周转时间是指预付资本以一定的形式为起点，到它带着利润以同样的形式返回出发 点所耗费的时间。周转时间由资本的生产时间与流通时间所构成： a. 生产时间。生产时间指资本处于生产领域中的时间，包括劳动时间、劳动过程的正 常中断时间和生产要素的储备时间。 b. 流通时间。流通时间是指资本处于流通领域中的时间，包括购买时间和售卖时间。

14、 资本周转时间对周转速度的影响 设n代表资本的周转次数，u表示年”，u表示一定量资本周转一次的时间，则： 可见，资本的周转速度和周转次数成正比，和周转时间成反比。 （2）生产资本的构成对资本周转的影响 生产资本 生产资本可分为固定资本和流动资本。两者的比较见表4-2。 表4-2固定资本和流动资本比较 存在形式 价值转移方式 资本周转方式 物质形态更新方式 周转速度 固定资本 以厂房、机器 设备、生产工 具等劳动资料 形式存在 根据其使用价 值的逐渐损耗 而一部分一部 分地逐次转移 至U所生产的产 品中去直至使 在多个生产过 程中分批转 移，并逐渐地 分批加以回收 在其跨越多个生产 周期的较长的

15、有效 使用期内可不必更 新 周转周期 长，周转速 度慢 3 一叶一世界 一花一叶 用价值使用寿 命的结束 流动资本 以原料、燃料 及动力、辅助 材料等劳动对 象形式存在的 以及用于购买 劳动力的那部 分资本 购买劳动对象 的资本的周转 和购买劳动力 的资本的价值 周转形式上都 是价值的一次 性回收和补偿 在一个生产过 程中一次全部 转移，并通过 产品岀售而全 部回收 在每一生产周期开 始前都得到及时更 新 周转周期 短，周转速 度快 固定资本的损耗 a. 有形损耗，是指厂房、机器设备等固定资本在物质形态上的损耗。 b. 无形损耗，是指机器设备等在其有效使用期内，由于技术的进步引起的资本价值的

16、贬值。 生产资本的构成对资本周转的影响 在其他条件不变的情况下，固定资本的比重越大，全部资本的周转越慢；反之，流动资 本所占比重越大，全部资本的周转就越快。 3 预付资本的总周转 (1) 预付资本总周转 预付资本总周转是指包括固定资本、流动资本在内的预付资本的不同组成部分的平均周 转速度。其计算公式是： (2) 加快预付资本总周转的意义 加快资本的周转速度，对于资本的利用和资本增殖、扩大生产和降低成本、增强经营 实力和市场竞争力，有着重要的意义。 加快资本周转，可以提高资本使用效率，节省资本的投入量。 加快资本周转，可以在一定时期内产生更多的资本增殖额，提高资本运营的效益。 加快资本周转，可以

17、节省所用资本，降低生产经营成本。 4.2 课后习题详解 一、概念题 1 资本 2. 生产成本 3. 利润 4. 利润率 5. 资本积聚 6. 资本集中 7. 资本经营 资本乙年剩余价值率= =1000%。这 5200520 就是说，资本乙的周转速度是资本甲的 10倍，因而年剩余价值率也是资本甲的 10倍。资本 乙由于周转速度快，用比较少的预付可变资本， 可以获得同量的剩余价值； 或是用同量的可 变资本，能获得多倍的剩余价值。 3作为货币的货币和作为资本的货币有何联系与区别？（华中科技大学2002研） 答：（1）联系的方面 两者都是货币，都采用货币的形式。 资本最初总是表现为一定数量的货币，这就

18、是作 为资本的货币，这种货币在形式上是合作为货币的货币一样的。 作为货币的货币在一定的经济条件下可以转化为作为资本的货币。货币转化为资本的 最根本的条件就是劳动力成为商品。而劳动力成为商品需要两个条件，其一是劳动者有人身 自由；其二是劳动者丧失一切生产资料和生活资料，除自身的劳动力外一无所有。只有在这 两个条件下，劳动力才能作为商品出现在市场上。当货币所有者在劳动力市场上购买到劳动 力这一特殊商品，并通过劳动力的使用为其带来剩余价值时，货币才转化为资本。 （2）区别的方面 含义的区别。作为货币的货币是能固定充当一般等价物的特殊商品。而作为资本的货 币是指在运动中自行增值的价值。 本质的区别。作

19、为货币的货币其本质是一般等价物，而作为资本的货币的本质不是物， 而是以物为媒介的社会生产关系，它体现着资本家对工人的剥削关系。 作为货币的货币和作为资本的货币的不同可以从商品流通公式和资本流通公式表现 出来。商品流通公式为：商品一一货币一一商品。 资本的流通公式为： 货币一一商品一一增 殖的货币。这两个公式有本质的区别：首先，作为商品流通媒介的货币和作为资本的货币流 通形式不同。其次，流通的目的不同：商品流通公式表明为买而卖，目的是为获得使用价值； 资本流通的目的是为了价值增殖，它的运动没有限度。再次，在商品流通中，货币只作为购 买手段，充当商品流通的媒介；而在资本流通中，货币在运动中能够带来

20、剩余价值，因此货 币不再是普通的货币，而是成为资本的存在形式。 4. 综合资本集中和资本积聚原理谈谈我国大中型企业谋求发展的战略。（吉林大学2005 研） 答：（ 1）资本集中和资本积聚原理 资本积聚是指单个资本依靠自身的积累使实际资本在价值形态和生产要素形态上实 现量的扩大。 资本积累同时就是资本的积聚。 资本积累是资本积聚的前提和基础， 资本积聚 则能通过资本规模的扩大来增强资本积累的能力。 资本集中是指把若干个已有的规模相对较小的资本合并重组为规模较大的资本。 资本 集中的主要途径一是并购（包括兼并、收购） ，二是联合，三是通过向社会发行股票。 竞争和信用是资本集中的强有力的杠杆。 在资

21、本主义激烈的竞争中， 由于大资本拥有较 优越的生产条件，处于优势地位，因而能够战胜许多中小资本，从而兼并这些中小资本，把 自己变成一个更大的资本； 或者两个实力相同的资本出于更高层次竞争的需要而联合成一个 规模更大的资本。同时，由于信用的发展，一方面大资本能得到巨额贷款，增强竞争能力； 另一方面，在信用的基础上股份公司可以广泛地形成和发展，这样就加速了资本的集中。 资本积聚和资本集中都能使单个资本的规模增大， 并且二者有相互促进的作用： 资本 积聚使单个资本增大， 增强了资本的竞争力， 有利于它在竞争中加快资本集中； 资本集中又 使单个资本具有更大的增殖能力，促进资本积累并推动资本积聚。 （2

22、）我国大中型企业谋求发展的战略 我国国有企业经济效益仍然不够高，企业资产负债率过高，因历史原因形成的包袱重， 企业冗员问题严重。 在企业体制上， 虽然相当多的国有企业通过改制， 形成了现代企业制度 的基本框架， 但远未形成有效的现代企业制度的运作机制。 国有企业应注意利用资本集中和 资本积累的相关原理来改善企业效益。 在企业发展过程中应注意自身资本的积累， 要为企业 以后的发展积累一定的资本。 由于资本积累过程是一个比较缓慢的过程， 所以企业应更加注 意资本集中， 通过兼并重组以及发行股票等方式扩大自己的资本。 根据资本集中和资本积聚 原理，我国大中型企业谋求发展可以采取以下战略： 股份有限公

23、司和有限责任公司是发展规模企业的两种有效形式。 实践表明， 企业公司 化改制，既是盘活资产、 积聚资金的有效途径，又是对规模企业实施现代管理的手段。 要加 强各行业企业， 尤其是国有控股企业建立现代企业制度的力度， 加快企业转换经营机制的进 程。在“退”中优化资本和产权结构，在“进”中加快发展， 使优势企业增强实力，以此促 进企业实行规模经营。以股份制改造为契机， 促进企业的兼并、联合， 在明晰产权和自愿的 基础上， 将一批条件较好的企业改组为股份制或股份合作制企业。 组建培育大公司和企业集 团，在做优做强上下功夫。“优”指竞争有优势， “强”指核心能力强。要努力形成企业的 规模优势， 发挥规

24、模效益。 大公司和企业集团的组建和发展一定要遵循经济规律， 根据行业 特点， 对规模经济效益明显的行业， 应形成以少数大型企业集团为主的结构优势； 对规模经 济效益不显著的行业， 应鼓励中小企业发展， 引导中小企业向 “专、 精、特、新”方向发展， 搞好同大型企业的协作配套。 在培养大规模企业或企业集团的过程中， 政府应该通过政策性贷款或低利率技改贷款 对大型骨干企业进行重点扶持， 在税收、 发行股票和债券方面给予政策倾斜。 对历史包袱较 重而又在行业占有重要地位的大型国有企业，要增加投入或专案研究发展途径。 鼓励优势企业特别是国有优势企业向资产经营转变， 允许企业转让和重组部分资产存 量，以