激光焊接设备项目财务分析表

1、激光焊接设备项目财务分析表一、项目提出的理由适应新常态、把握新常态、引领新常态，保持经济社会持续健康发展，实现全面建成小康社会目标，必须有新理念、新思路、新举措，更好地适应趋势、创造优势、提升位势、形成胜势。贯彻新的发展理念。坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展，以发展理念转变引领发展方式转变，以发展方式转变推动发展质量和效益提升。把发展的基点放在创新上，推进科技创新、制度创新、管理创新、文化创新等各方面创新，加快培育新的增长动力和竞争优势，实现由要素驱动为主向创新驱动为主转变。把开放作为繁荣发展的必由之路，积极承接产业转移，完善载体平台，打造内陆开放高地，以扩大开放转换动力、

2、促进创新、推动改革、加快发展。把共享作为中国特色社会主义的本质要求，大力实施脱贫攻坚工程，加强社会事业、民生保障等领域的薄弱环节建设，使全体人民在共建共享发展中有更多获得感。厚植发展优势。突出实施开放带动主战略、创新驱动发展战略和人才强省战略，切实把厚植优势作为引领发展行动的着眼点和立足点。强化竞争优势思维，把是否具备比较优势作为经济决策的基本遵循，体现在方方面面的思路举措中，找准比较优势，发挥已有优势、挖掘潜在优势，打造先发优势、利用后发优势，推动局部优势向综合优势转变，加快提升综合竞争力，形成大枢纽带动大物流、大物流带动大产业、大产业带动城市群、城市群带动中原崛起河南振兴富民强省的发展新局

3、面。着力推进结构性改革。把推进供给侧结构性改革作为适应和引领经济发展新常态的重大创新，用改革的办法推进结构性调整，落实宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底的政策支柱，在适度扩大总需求的同时，着力推动去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，加快培育新的发展动能，改造提升传统比较优势，夯实实体经济根基，推动社会生产力水平整体改善。着力构建产业发展新体系。把加快新旧产业和发展动能转换作为中心任务，持续完善提升产业发展载体，坚定不移地走产业集群发展之路。着力增强创新创业活力。把创新作为引领发展的第一动力，把人才作为支撑发展的第一资源，推进人力资源强省建设，打造区域核心

4、创新创业载体，突破技术创新关键环节，形成促进创新创业的体制架构和生态系统，激发全社会创新活力和创造潜能，努力推动大众创业万众创新走在全国前列。自进入二十一实际后，我国科技高速发展，激光技术作为当前时代发展的重要科技，不仅被拥有于军事领域中，随着技术的不断完善，激光技术逐渐普遍化，被应用于多个行业，为激光技术的发展奠定了坚实基础。激光焊接技术作为激光技术的重点，能够对目标进行准确焊接，提高了焊接准确性与有效性，解决了传统焊接工艺应用存在的难题。相信，随着我国工业的不断发展，激光焊接技术不断发展，并终将取代传统焊接工艺，被广阔应用于众多领域中。激光焊接是以高能束激光照射工件，使工作温度急剧升高，工

5、件熔化并重新连接形成永久连接的过程.近几年，随着激光加工设备渗透率的逐步提升，激光加工设备市场规模保持快速增长。2019年我国激光加工设备市场规模达到658亿元，激光焊接领域，受益于新能源汽车、锂电池、显示面板，手机消费电子等下游应用需求旺盛，应用规模稳定增长。2019年我国激光焊接设备的市场规模达到101亿元。目前国内大部分激光加工设备企业以激光切割以及激光打标为主，在激光焊接领域技术实力较强的企业主要包括大族激光、华工科技以及联赢激光等。大族和华工作为国内激光加工设备的龙头企业，在激光焊接领域具备较强竞争实力。其中大族主要在消费电子激光焊接领域具备较强竞争实力，华工科技主要在汽车激光焊接领

6、域具备绝对竞争实力。联赢激光主要聚焦于动力电池的激光焊接，2019年联赢激光收入规模达到10亿元，在国内激光焊接领域市占率约为10%。目前激光焊接在汽车行业的主要应用工艺主要包括不等厚板的激光拼焊、车身总成与分总成的激光组焊、汽车零部件的激光焊接。由于汽车产量非常大，跟激光焊接适合大批量生产的特点非常匹配。同时汽车制造自动化程度很高，跟激光焊接自动化的特点也非常匹配。2019年12月，汽车产销分别完成268.3万辆和265.8万辆，产量同比上升8.1%，销量同比下降0.1%。2019年112月，汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%。汽车激光焊接具有

7、诸多优点：（1）可以降低车身重量。若采用其他焊接方法，焊条融化后整车质量增加50-100公斤。（2）结实可靠，激光焊接部位强度更高。通过拉力试验测试可以发现，1个焊点拉裂需要施加的力约为3500牛，激光焊接形成同等长度的焊缝强度是点焊强度的1.5倍。（3）效率更高。激光焊的焊接速度为56米/分钟，点焊的速度为平均1个/3秒。以汽车的顶盖为例，如用点焊单人焊接将耗时5分钟。换成激光焊接，耗时仅0.8分钟。（4）焊后比较美观。采用激光焊接，焊缝较短，焊后光滑有亮泽。离子电池或电池组的制作工序非常多，而其中有多道工序，如防爆阀密封焊接、极耳焊接、软连接焊接、安全帽点焊、电池壳体密封焊接、模组及PAC

8、K焊接等工序，都以激光焊接为最佳工艺。动力电池激光焊接企业主要包括联赢激光、大族激光、华工科技、天弘激光和逸飞激光等，联赢激光作为我国动力电池激光焊接龙头企业，下游客户包括宁德时代、国轩高科、比亚迪、亿纬锂能、松下、三星、中航动力等国内外动力电池龙头企业。20世纪90年代以后，随着我国航空维修市场的逐步开放，我国民航局鼓励和支持外资和民营企业进入我国航空维修市场，航空维修呈回流趋势，逐渐改变了原先严重依赖国外维修的局面，使得民航维修行业快速地发展起来。2010-2019年，我国民航运输飞机数量呈逐年增加态势，截止2019年年底，中国民航全行业运输飞机在册架数3818架，比上年底增加179架，增

9、速为4.91%，较上年有所回落。在航空航天领域，常用焊接技术有：激光焊接、电子束焊、搅拌摩擦焊、扩散焊、线性摩擦焊等，其中，激光焊接技术应用最为普遍，在该领域中占据重要地位。激光焊接技术被广泛应用于航空航天设备制造中，尤其是武器与飞行器的制造，飞机蒙皮拼接，蒙皮、长衍的焊接，薄壁零件制造、机身附件装配等上，激光焊接技术不可或缺。激光焊接技术的应用，提高了飞机的结构性能，减轻了基体的质量。据中国船舶工业行业协会统计数据显示，2013年以来，我国造船完工量维持在3000-4500万载重吨之间。2019年，全国造船完工量为3672万载重吨，同比2018年增长6.2%。2019年，我国船企积极开拓国际

10、市场，国际市场份额继续保持领先地位。2019年1-11月，我国出口船舶5776艘。我国出口船完工量保持在3500万载重吨左右。2019年，我国出口船完工数量为3353万载重吨，同比增长6%。在船舶建造与修理领域，激光焊接技术最为完善的当属欧洲的造船业。新形势下，为适应船舶轻量化发展的需求，激光焊接技术被引入船舶制造产业，并迅速代替传统焊接技术，提高了焊接效率与质量。在船舶制造中，激光焊接技术大多被应用于船舶甲板、船舶舱壁上。在我国船舶制造行业中，随着学者对激光焊接技术的不断完善，我国造船领域中，激光焊接技术的应用逐渐成熟，如：在潜艇制造中，高强度钢采用激光切割与激光焊接，在大型低速机运行时，若

11、活塞出现缺陷，可直接利用激光焊接修补，延长活塞寿命。自我国造船业引入激光焊接技术后，带动了我国造船行业的变革。经过多年发展，激光技术广为人们了解，人们对其的认可度提高，推动了激光技术的应用。激光焊接技术作为激光技术中的重点，被广泛应用于航空航天、船舶、汽车等行业中，展现了激光焊接技术的广阔未来。相信，在不久的将来，我国激光焊接技术将更加完善，并逐渐由军事、高精密制造业领域向民用领域中拓展，推动整个工业的发展壮大。二、企业概况本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社

12、会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。三、项目概况以产业转型升级为发展主线；以质量效率型、集约增长型为主要发展方式；以创新驱动为主要发展途径。促进区域产业总体保持中高速增长，产业迈向中高端水平，实现产业发展质

13、量和效益全面提升。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资97694.40万元，其中：建设投资73303.80万元，占项目总投资的75.03%；建设期利息1934.05万元，占项目总投资的1.98%；流动资金22456.55万元，占项目总投资的22.99%。项目正常经营年份每年营业收入192100.00万元，综合总成本费用158604.13万元，税金及附加865.25万元，净利润24472.97万元，财务内部收益率17.86%，财务净现值9558.10万元，全部投资回收期6.39年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设

14、投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资73303.80万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建

15、筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计65419.80万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为32550.57万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程47081.78176556.6721350.641.11#生产车间14124.5352967.006405.191.22#生产车间11770.4444139.175337.661.33#生产车间11299.6342373.605124.151.44#生产车间9887.1737076.904

16、483.632仓储工程21320.0537096.894113.152.11#仓库6396.0111129.071233.942.22#仓库5330.019274.221028.292.33#仓库5116.818903.25987.162.44#仓库4477.217790.35863.763行政办公及生活服务设施5481.0330200.484539.833.1行政办公楼3562.6719630.312950.893.2宿舍及食堂1918.3610570.171588.944公共工程15101.7018575.092037.48辅助用房等5绿化工程23506.72449.21绿化率17.20%

17、6其他工程24326.7360.26场地、道路、景观亮化等7合计136667.00262429.1332550.572、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为31060.03万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1809.20万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为5956.41万元。（三）预备费本期项目预备费为1927.59万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费

18、用合计所占比例1工程费用32550.5731060.031809.2065419.8089.24%1.1建筑工程费32550.5732550.5744.41%1.2设备购置费31060.0331060.0342.37%1.3安装工程费1809.201809.202.47%2工程建设其他费用5956.415956.418.13%2.1土地出让金2683.542683.543.66%2.2其他前期费用3272.873272.874.46%3预备费1927.591927.592.63%3.1基本预备费787.12787.121.07%3.2涨价预备费1140.471140.471.56%4建设投资合

19、计73303.80100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用32550.5731060.031809.2065419.8090.17%1.1建筑工程费32550.5732550.5744.86%1.2设备购置费31060.0331060.0342.81%1.3安装工程费1809.201809.202.49%2固定资产其他费用3272.873272.874.51%3预备费1927.591927.592.66%3.1基本预备费787.12787.121.08%3.2涨价预备费1140.471140.471.57%4建设期利

20、息1934.051934.052.67%5固定资产投资72554.31100.00%6固定资产投资合计72554.31100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款39470.41万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1934.05万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算

21、。根据测算，本期项目流动资金为22456.55万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0095849.38102239.34127799.17127799.17127799.17127799.17127799.17127799.171.1应收账款0.0043132.2246007.7057509.6357509.6357509.6357509.6357509.6357509.631.2存货0.0033547.2835783.7744729.7144729.7144729.7144729.7144729.7144729.7

22、11.2.1原辅材料0.0010064.1810735.1313418.9113418.9113418.9113418.9113418.9113418.911.2.2燃料动力0.00503.21536.76670.95670.95670.95670.95670.95670.951.2.3在产品0.0015431.7516460.5420575.6720575.6720575.6720575.6720575.6720575.671.2.4产成品0.007548.148051.3410064.1810064.1810064.1810064.1810064.1810064.181.3现金0.0076

23、67.958179.1410223.9310223.9310223.9310223.9310223.9310223.931.4预付账款0.0011501.9212268.7215335.9015335.9015335.9015335.9015335.9015335.902流动负债0.0079006.9684274.10105342.62105342.62105342.62105342.62105342.62105342.622.1应付账款0.0028442.5030338.6737923.3437923.3437923.3437923.3437923.3437923.342.2预收账款0.00

24、50564.4653935.4267419.2867419.2867419.2867419.2867419.2867419.283流动资金0.0016842.4117965.2422456.5522456.5522456.5522456.5522456.5522456.554流动资金增加0.0016842.411122.834491.315铺底流动资金0.0028754.8130671.8038339.7538339.7538339.7538339.7538339.7538339.75八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资97694.40万

25、元，其中：建设投资73303.80万元，占项目总投资的75.03%；建设期利息1934.05万元，占项目总投资的1.98%；流动资金22456.55万元，占项目总投资的22.99%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资97694.40100.00%1.1建设投资73303.8075.03%1.1.1工程费用65419.8066.96%1.1.1.1建筑工程费32550.5733.32%1.1.1.2设备购置费31060.0331.79%1.1.1.3安装工程费1809.201.85%1.1.2工程建设其他费用5956.416.10%1.1.2.1土地出让金2683.54

26、2.75%1.1.2.2其他前期费用3272.873.35%1.2.3预备费1927.591.97%1.2.3.1基本预备费787.120.81%1.2.3.2涨价预备费1140.471.17%1.2建设期利息1934.051.98%1.3流动资金22456.5522.99%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资97694.40万元，其中申请银行长期贷款39470.41万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资97694.40100.00%1.1建设投资73303.8075.03%1.2建设期利息1934.051.98%1.3流动资金22

27、456.5522.99%2资金筹措97694.40100.00%2.1项目资本金58223.9959.60%2.1.1用于建设投资33833.3934.63%2.1.2用于建设期利息1934.051.98%2.1.3用于流动资金22456.5522.99%2.2债务资金39470.4140.40%2.2.1用于建设投资39470.4140.40%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量

28、等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入192100.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00144075.00153680.00192100.00192100.00192100.00192100.00192100.00192100

29、.002增值税0.006120.256528.277210.447210.447210.447210.447210.447210.442.1销项税0.0018729.7519978.4024973.0024973.0024973.0024973.0024973.0024973.002.2进项税0.0012609.5013450.1317762.5617762.5617762.5617762.5617762.5617762.563税金及附加0.00734.44783.40865.25865.25865.25865.25865.25865.253.1城市维护建设税0.00428.42456.985

30、04.73504.73504.73504.73504.73504.733.2教育费附加0.00183.61195.85216.31216.31216.31216.31216.31216.313.3地方教育附加0.00122.41130.57144.21144.21144.21144.21144.21144.21（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=7210.44万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费

31、、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用158604.13万元，其中：可变成本136818.05万元，固定成本21786.08万元。正常经营年份项目经营成本152649.65万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.009699

32、6.13103462.54129328.18129328.18129328.18129328.18129328.18129328.182工资及福利费0.007489.877489.877489.877489.877489.877489.877489.877489.873修理费0.001673.491673.491673.491673.491673.491673.491673.491673.494其他费用0.0014158.1114158.1114158.1114158.1114158.1114158.1114158.1114158.114.1其他制造费用0.00905.79905.79905.

33、79905.79905.79905.79905.79905.794.2其他管理费用0.001265.901265.901265.901265.901265.901265.901265.901265.904.3其他营业费用0.0011986.4211986.4211986.4211986.4211986.4211986.4211986.4211986.425经营成本0.00120317.60126784.01152649.65152649.65152649.65152649.65152649.65152649.656折旧费0.003966.763966.763966.763966.763966.

34、763966.763966.763966.767摊销费0.0053.6753.6753.6753.6753.6753.6753.6753.678利息支出0.001934.051934.051934.051934.051934.051934.051934.051934.059总成本费用0.00126272.08132738.49158604.13158604.13158604.13158604.13158604.13158604.139.1其中：固定成本0.0021786.0821786.0821786.0821786.0821786.0821786.0821786.0821786.089.2可

35、变成本0.00104486.00110952.41136818.05136818.05136818.05136818.05136818.05136818.05固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值39685.0837800.0435915.0034029.9632144.9230259.8828374.8426489.8024604.7622719.721.2当期折旧费1885.041885.041885.041885.041885.041885.041885.041885.041885.041885.041.3净值37800.043

36、5915.0034029.9632144.9230259.8828374.8426489.8024604.7622719.7220834.682机器设备15年2.1原值32869.2330787.5128705.7926624.0724542.3522460.6320378.9118297.1916215.4714133.752.2当期折旧费2081.722081.722081.722081.722081.722081.722081.722081.722081.722081.722.3净值30787.5128705.7926624.0724542.3522460.6320378.9118297

37、.1916215.4714133.7512052.033合计3.1原值72554.3168587.5564620.7960654.0356687.2752720.5148753.7544786.9940820.2336853.473.2当期折旧费3966.763966.763966.763966.763966.763966.763966.763966.763966.763966.763.3净值68587.5564620.7960654.0356687.2752720.5148753.7544786.9940820.2336853.4732886.71（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城

38、市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加865.25万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=32630.62（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=32630.6225.00%=8157.65（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额32630.62万元，缴纳企业所得税8157.65万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经

39、营年份利润总额-企业所得税=32630.62-8157.65=24472.97（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.86%。本期项目投资财务内部收益率17.86%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现

40、值之和：财务净现值（FNPV）=9558.10（万元）。以上计算结果表明，财务净现值9558.10万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.39年。本期项目全部投资回收期6.39年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风

41、险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00144075.00153680.00192100.00192100.00192100.00192100.00192100.00192100.001.1营业收入0.000.00144075.00153680.00192100.00192100.00192100.00192100.00192100.00192100.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出36651.9036651.90137894.45128690.24174848

42、.62153514.90153514.90153514.90153514.90153514.902.1建设投资36651.9036651.902.2流动资金0.0016842.411122.8321333.722.3经营成本0.00120317.60126784.01152649.65152649.65152649.65152649.65152649.65152649.652.4税金及附加0.00734.44783.40865.25865.25865.25865.25865.25865.252.5维持运营投资3所得税前净现金流量-36651.90-36651.906180.5524989.76

43、17251.3838585.1038585.1038585.1038585.1038585.104累计所得税前净现金流量-36651.90-73303.80-67123.25-42133.49-24882.1113702.9952288.0990873.19129458.29168043.395调整所得税0.005817.416782.9210680.5810680.5810680.5810680.5810680.5810680.586所得税后净现金流量-36651.90-36651.901913.4319950.239093.7330427.4530427.4530427.4530427.4

44、530427.457累计所得税后净现金流量-36651.90-73303.80-71390.37-51440.14-42346.41-11918.9618508.4948935.9479363.39109790.84十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本

45、”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为22.09。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为19.95。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息