融资与财务分析

1、融资与财务分析财务分析与融资需求：1.2 资金来源 :公司在第一个三年计划内，资金来源包括公司初 期投入资金、营业收入和银行贷款三部分。1.2.1 公司初期投入第一年启动资金： 自筹: 创业五人团队每人自筹 2 万元，共计 10 万元，作注册资金。引入风险投资 : 88 万元。1.2.2 营业收入 :初步估计，公司在第一年可实现营业收入 244.0 万。第二年可实现营业收入 501.6 万。第三年可实现营业收入 1209.6 万。1.2.3 银行贷款： 为了适应公司发展战略， 需在半 年内增资扩股。若不能成功引入风险投资，则应 申请银行贷款。由于银行贷款向中小企业倾斜和 第三产业倾斜，针对大学

2、生创业企业的支持，同 时用公司固定资产抵押，可争取银行贷款万。若 申请信用贷款或抵押贷款不成功，可向担保公司 申请产权质押贷款担保或个人创业贷款担保，然 后获得银行贷款。1.3 三年投资项目分配详细计划表（暨成本分析）：1.3.1 产品设计研发费用 93 万：（主要费用为设计 师薪酬）年份项目金额 （ RM 万元）备注第一年在校生 5 名，行业经验 4 年 以上室内设计师 2 名50.9=4.5 万 26=12 万共16.5 万前者兼职， 工时 短，缺乏经验， 故人力成本低。 后者为本创业 团队招募人才， 薪酬应略高于 行业标准。第二年在校生 7 名，行业经验 5 年 以上室内设计师 3 名5

3、1.1=5.5 万公司规模扩大， 增加研发人员 数量，并相应提20.9=1.8 万 27=14 万1 6=6 万共 27.3万高薪酬水平。 另: 原工作一年 员工与新招募 员工薪酬不一 致.第三年在校生 10 名，行业经验 6 年以上室内设计师 5 名51.7=8.5 万 21.1=2.2 万 30.9=2.7 万 2公司进入快速 增长期，应进一 步加大研发力 量投入， 同时大 幅提高薪酬水 平以留住培养 起来的在校生， 作为公司储备 人才。注：此处 薪酬仅为平均8.5=17 万 1 7=7薪酬，各人薪酬 视绩效水平有 区分万26=12 万共 49.2万三年 合计在校生 10 名，行业经验 6

4、 年以上室内设计师 5 名93万1.3.2 外包生产费用 421.0 万:平均单件 生产成本产量物流费仓储费合计第一年6008003600028800544,800第二年820120038500360001,058,500第三年1000160072000576002,606,560合计133.378001465012,2404,209,860备注 (1). 以批量订单形式向厂家订货(2). 平均单件成本因消费人群逐渐向中高档层次转移, 故平均单件成本升高 .(3) . 因第三年向北京上海开放市场 , 物流成本 增加，仓储费用相应增加(4) . 仓储费用不包括产品滞留在厂家的费用 , 仅为从 厂

5、家发货到顾客家中之间的中转仓储费(5) . 单批次量大后物流费用不成正比增加， 故实际单 件产品分摊物流费用降低1.3.3 市场拓展费用 55.95 万:1.3.2.1 营销人员薪酬 : 第一年: 创业团队全员营销 , 不计额外薪酬 第二年:聘请销售代表 :广州 3名,按每笔订单 3提成计薪 共计： 2.48 万 第三年:销售代表 :广州 5 名,上海 3 名,北京 3 名 , 每笔订单 4%提成计薪 12.57 万 合计费用 :约 0+2.48+12.57=15.05 万1.3.2.2 公关费用 :三年合计 :2.5+2.8+1.9=7.2 万1.3.2.3 广告投放：( RMB万元)网络

6、媒体平面媒体 (含户外广 告)定期户 外宣传合计第一年5319第二年6.541.512第三年74.51.212.7合计18.511.53.733.71.3.4 公司管理费用 8.4 万：初步预估公司的管理及行政人员如下 （ 不包 括以上提到的研发及营销人员 ）第一年 : 聘会计一名 , 其他由五人创业团队分 管.预估费用 :3.6 万第二年 : 聘会计一名 , 质检员一名 . 其他由五 人创业团队分管 .预估费用:6 万第三年:聘会计一名 ,质检员一名 ,行政助理一 名. 其他由五人创业团队分管 .预估费用 :8.4 万 1.3.5 办公地点租赁及固定资产购置 27.16 万 :项目细节单价（

7、元）数量合 （RM 元）计 B广州办公地租 赁市区 100 45000/年3年13.5万上海及北京办 公地租赁市区 50 30000/年2处6万电脑（ 二手）台式，第一年 购五台,2000112.2 万第三年北京上海各购三台办公桌椅第一年七套，2500153.75 万第三年北京上海各四套一体式打印机第一年两台 第三年北京上 海各一台38040.15万饮水机20030.06万其他清洁，办 公及后勤杂物5000/年31.5万合计27.16万注：以上固定资产均有折旧率（沉没成本） ，将体 现在后面的成本计算中。1.3.6 储备机动资金 3 万： 每年 2 万，共计 6 万1.4 资金平衡分析 从以上

8、分析可以看到，公司两年内，须投入 265， 引入风险投资 228万,资金缺口 37 万。依靠一年 的营业收入就可以解决。预计一年内，公司将实 现营业收入 244 万。因此，保证资金的供应是有充分保障的1.5 投资收益预测1、获利能力分析年份比率第一年第二年2 第三 年收入利润率 =净利润 / 收入 *100%51.4%58.1 %52.3 %净资产收益率 =净利润/ 净资产 *100%175.82%203.16%409.11%净资产 =所有者权益（包括实收资本或者股本、 资本公积、盈余公积和未分配利润等）=资产总额- 负债总额。净资产 =（本年年末净资产 +上年 年末净资产 +两年前年末净资产

9、）3 2、投资收益预测表：指标经营净利润966,2,227,7375,727,372630可分配利润579,971,333,436,（60%）86,642.2423.2未分配利润386,891,092,290,6524.8948.8在企业创立的第一年，由于利润较高，如果能按 计划般的销售量，则会对股东进行利润分配，预 计为 68 万；但暂不向创业团队进行利润分配，将 创业团队的利润放入第二年的投资。第二年但所 得的利润将高很多，预计风险投资者可获得 200 万元左右的分红。而第三年，公司规模将大大扩 展，进入飞速发展阶段，据财务分析，投资者将 可获得 450 万的分红。从上看出投资者一年半就

10、可获回投资，三年将获得投资额的近 1.6 倍的回 报。1.6 筹资资本结构及股权比例 风投资金按年入账，约定三年内风投资金不可自 行退出。资本结构：全部为股权资本 股权比例：创业团队占 26%，风险投资者占 74%1.7 风险投资退出时机及方式前五年为公司战略发展需求考虑，约定风 险投资不可单方面撤资。预计在第六年公司发展步入正轨，并进入 效益稳定增长时期，公司知名度扩大，前景明 朗。此时应为风险投资退出的最佳时机。 现对几种主要的退出机制作如下分析：股票上市：依照现有的战略规划，要实现 在六年内上市可行性不大。 故不建议此种方式。股权转让：投资商可以通过股权转让的方 式收回投资 。此种方法易

11、于操作。股权回购：按有关规定，风险投资者无法 要求风险企业回购其持有股份，股权回购的退 出方式不大可行。利润分红：投资商可以通过公司利润分红达到收回投资的目的， 按照本商业计划的分析， 公司对实施股权利润分红计划可行并购：因公司有形资产并不充足，故不建议实行资产并购，建议实行股权并购。股权并购有两种选择： （1）战略投资 者并购本公司。 如果战略投资者是上市公司， 那么本公司“曲线上市” 。（2）本公司和战略 投资者共同投资，沁怡以无形资产如专利、 商标、商誉等战略投资者出资金，共同投资 成立新的公司。风险投资者可以凭借对新公 司的股权，向战略投资转让其拥有的股权从 而实现退出。 本公司要不断

12、发展扩大，就需要不断地增资 扩股，第一种达不到，而第二种能实现增资 扩股，而且最好保留着本公司的法人主体和 品牌，所以我们推荐采用第二种。2. 财务分析 :2.1 未来三年产品成本与利润预估表2.1.1 成本分析表第一年（万元）第二年（万元）第三年（万元）合计（万 元）产品设计研发 成本16.527.349.293外包生产成本54.5105.9260.7421.0市场拓展成本11.517.2827.1755.95公司管理成本3.668.418固定资产成本（去折旧率：1-0.67=0.5511 /1-0.67=0.31 ）9.7（第一、二年折旧）+2.2 （第三年折旧）+19.5（办公室租赁）

13、+1.5 （杂物费用） 平均每年约 10.97 万32.9总成本97.06167.45356.44620.85总成本占营收 百分比58.33%47.30%36.05%2.1.2 利润预估表年份项目第一年第二年第三年营业收2,440,0005,016,000 12,096,000入总成本970,6001,674,5003,564,400税前净1,469,4003,341,5008,531,600利税前净 利占营 收百分比60.22%66.62%70.53%税金 （ 收 入的 5.55%+ 利润的25%）502,7701,113,7632,804,228税后净 利966,6302,227,7375

14、,727,372各项附加税 （ 城建税 7%,教育附加税 附加税 1%）: 增值税的 11%,即收入的 企业所得税 : 总利润的 25%3%,地方教育0.55%国税有增值税税负率：缴纳的增值税除以销售收入总额的比率 所得税税负率 =缴纳的所得税除以销售利润的比率。 总税负率 =缴纳的税金总额除以销售收入总额。2.2 未来三年的现金流量表：投资 年份第一年第二年第三年一、 经营 活动 产生 的现 金流 量销售 商品 提供 劳务 收到 的现 金2,240,0004,816,0009,096,000收到 的其 他与 经营 活动有关 的现 金现金 流入 小计2,240,0004,816,0009,09

15、6,000购买 商品 接受 劳务 支付 现金522,8001,038,2002,756,000支付 给职 工及 为职 工支 付的 现金175,000293,000502,000支付 的税 款502,7701,113,7632,804,228支付的其他与经营 活动 有关 的现 金现金 流出 小计1,200,570.00 244,9636,062,228经营 活动 产生 的现 金流 量净 额1,039,430.00 4571,0373,033,772二、投资活动产生的现 金流 量处置 固定 资产 其它 长期 资产 收到 的现 金净 额收到 的其 它与 投资 活动 有关 的现 金980,0001,300,0002,400,000投资980,0001,300,0002,400,000活动产生的现金流 量净 额三、 筹资 活动 产生 的现 金流 量吸收 权益 性投 资所 收到 的现 金发行债卷所收 到的 现金借款 所收 到的 现金现金 流入 小计偿还 债务 所支 付的 现金发生 筹资 费用 所支 付的 现金5,0005,0008,000分配579,9781,336,6423,436,423股利 或利 润所支付 的现 金偿还 利息 所支 付的 现金所支 付的 现金筹资 活动 产生 的现 金流 量净 额-584,978-1,341,642-3,444,4