信用利息和利息率

1、第一节 信用 1. 信用的含义 2. 信用的形式 3. 信用工具 4. 信用在现代经济中的作用 牛牛文库文档分享 一、信用的含义 社会学解释 是指信任、声誉、遵守诺言或实践成约。 评价人的一个标准 经济学解释 是一种体现特定经济关系的借贷行为，是以偿还和付息为条 件的价值的单方面转移。 体现了一种债权债务关系 授信、受信、守信 牛牛文库文档分享 二、信用的形式 1、高利贷信用 2、商业信用 3、银行信用 4、国家信用 5、消费信用 6、国际信用 牛牛文库文档分享 1.高利贷信用 最早的信用形式，包括实物和货币两种形式。 民间融资：利率的高低和贷款人的实力及信誉度成反比。 民间借贷的利率可以适当

2、高于银行的利率 驴打滚、印子钱、九扣十三归 俗语云：印子钱,一还三;利滚利,年年翻;一年借,十年还;几辈子,还不完! 牛牛文库文档分享 2.商业信用 厂商在进行商品销售时，以延期付款即赊销形式提供的信用。 是现代信用制度的基础 特点： (1)商业信用的主体是厂商 (2)商业信用的客体是商品资本 (3)商业信用和产业资本的动态一致 繁荣阶段：信用扩张 衰退阶段：信用收缩 牛牛文库文档分享 商业信用的局限性： （1）商业信用的规模受到厂商资本数量的限制 （2）商业信用受到商品流转方向的限制 一般是由卖方提供给买方 牛牛文库文档分享 3.银行信用 由银行、货币资本所有者和其他专门的信用机构以贷款的形

3、式提供给借款人的信用。 特点： （1）银行信用的主体与商业信用不同 （2）银行信用的客体是单一形态的货币资本 （3）银行信用与产业资本的动态不完全一致 （4）在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业信用的需求不同 是现代信用的主要形式 牛牛文库文档分享 优越性 银行信用规模大 不受运动方向的限制 银行信用具有广泛的可接受性 牛牛文库文档分享 4.国家信用 以国家或地方政府为债务人的信用，主要通过发行公债，在借贷市场中融资。 国家信用包括国内信用和国外信用。 国家信用筹集资金主要用于政府各项支出；国债的还本付息主要依靠税收。 信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小 信用工具：国债、国库券、专项债

4、券 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 5.消费信用 向消费者个人提供的信用。 赊销 商业信用在消费领域的表现，可通过分期付款和信用卡形式进行。 消费贷款 银行向消费者提供的信用，包括信用贷款和抵押贷款。 牛牛文库文档分享 银行卡 借记卡 是先存款后消费，不具 备透支功能的银行卡。 牛牛文库文档分享 准贷记卡 是指持卡人须先按发卡银行的要求交存一定金额的备用 金，当备用金帐户金额不足支付时，可在发卡银行规定 的信用额度内透支的信用卡。但无免息期。 牛牛

5、文库文档分享 贷记卡 是指发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可在信 用额度内先消费、后还款的信用卡。 牛牛文库文档分享 6.国际信用 授信国通过借贷资本的输出推动商品输出，从而实现利润。 受信国希望利用外资，购买所需商品来促进本国经济的发展。 牛牛文库文档分享 国际信用的形式 国际商业信用 来料加工：外国企业提供原材料、设备等， 委托本国企业加工，赚取加工费 补偿贸易：外国企业提供设备、技术、人 员培训等，联合投资。待投产后以产品偿 还外国企业。 国际银行信用 出口信贷（买方信贷、卖方信贷） 进口信贷 政府间信用 牛牛文库文档分享 出口信贷 买方信贷：出口方银行直接向进口商提供的贷款，而

6、出口商与进口商所签订的成交合同中则规定为即期付 款方式。 出口方银行根据合同规定，凭出口商提供的交货单据，将货款付给出口商。同时记入进口商偿款帐户内， 然后由进口方按照与银行订立的交款时间，陆续将所借款项偿还出口方银行，并付给利息。 所以，买方信贷实际上是一种银行信用。 牛牛文库文档分享 买方信贷 进口商 出口商 出口商所在国 商业银行 赊销赊销 申请贷款申请贷款 分期付款分期付款 偿还贷款偿还贷款 牛牛文库文档分享 卖方信贷 卖方信贷是出口商的联系银行向出口商（卖方）提供的信贷，出口商可以利用这笔资金向外国进口商提供 延期分期付款的信贷。 贷款程序一般是进出口商签订商品买卖合同后，买方先支付

7、一部分定金，通常为10%15%，其余货款在 出口商全部交货后的一段时间内陆续偿还，比如每半年或一年支付一次，包括延付期间的利息。 出口商将用从进口商手中分期收回的贷款陆续归还银行贷款。 牛牛文库文档分享 卖方信贷 进口商 出口商 签订购货合同签订购货合同 购买购买 出口商所在国 商业银行 贷款贷款 还款还款 贷款 还款 进口商所在国 商业银行 贷款 还款 购买购买 牛牛文库文档分享 进口信贷 进口方银行提供贷款，解决卖方资金需要，以支持本国 进口商购买所需的商品和技术等。 牛牛文库文档分享 三、信用工具 信用工具是证明债权债务关系的书面凭证，是各种信用关系的反映并为之服务。 信用工具的主要形式

8、是票据，具有一定格式，记载借贷双方的权利和义务，明确偿还日期和余额，具有法 律效率，可以偿还、背书转让、贴现。 常见的票据是汇票、本票与支票。 牛牛文库文档分享 汇票 是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条 件支付一定款项的票据。 本票 出票人对收款人发出的在一定期间内支付一定金额的债务凭证。 二者区别： （1）本票是一种承诺，汇票是一种命令 （2）本票不需要承兑，汇票需要承兑 （3）二者债务人不同本票为出票人，汇票为承兑人 （4）涉及当事人不同本票涉及两个，汇票涉及三个 支票 活期存款人向银行发出的要求无条件支付一定金额的支付命令书。 牛牛文库文档分享 （一

9、）短期信用工具 商业票据 银行票据银行票据 短期信用工具短期信用工具 商业本票商业本票 商业汇票商业汇票 融通票据融通票据 银行汇票银行汇票 银行本票银行本票 支票支票 旅行支票旅行支票 商业信用证商业信用证 旅行信用证旅行信用证 信用证信用证 牛牛文库文档分享 1、商业票据: （1）商业本票 又叫商业期票，是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定 款项的债务凭证。 当事人：出票人（债务人）和收款人（债权人） （2）商业汇票 是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定收款人或持票人支付 一定款项的支付命令书；必须经过承兑才有法律效力。 当事人：出票人（债权人）、受票人或付款人（债

10、务人）、收款人或持票 人（债权人或债权人的债权人） 包括商业承兑汇票和银行承兑汇票 牛牛文库文档分享 （3）融通票据 又称“金融票据”或“空票据”，是一种既没有原因债务也没有对价的授受,专门为取得金钱的融通而发出 的票据.它不是以商品交易为基础发生的票据，而是为了资金融通签发的一种特殊票据。 融通票据是在当事人双方达成协议后产生的，一方（通常为资金需求者）作为债权人签发票据，另一方作 为债务人给予承兑，出票人则于票据到期前将款项送还付款人（即承兑人），以备清偿。 融通票据不反映真实的周转，只是为套取资金而签发的 牛牛文库文档分享 2、银行票据 （1）银行本票 银行签发的，承诺自己在见票时无条件

11、支付确定的金额给收 款人或者持票人的票据。 可以代替现金流通 分为定期本票和即期本票 （2）银行汇票 由银行发出的，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人， 凭以向指定银行兑现款项的票据。 牛牛文库文档分享 3.银行支票 银行的活期存款人向银行签发的，要求银行从其存款账户上支付一定金额给持票人或指定人的书面凭证。 定期支票和即期支票 记名支票和不记名支票 现金支票和转账支票 保付支票 空头支票 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 4、信用证 信用证（Letter of Credit, L/C）是一种银行开立的有条件的承诺付款

12、给受益人 的书面保证文件。信用证为国际贸易中最常采用的付款方式 分为：商业信用证和旅行信用证 商业信用证是商业银行的一项传统中间业务，是指商业银行接受买方要求，按其 所提条件向卖方开具的付款保证书。 银行从事的商业信用证业务是银行担保业务的一种类型，主要发生在国际贸易结 算中。 旅行信用证一种由银行开立的，以旅行者自己为受益人的信用证。 牛牛文库文档分享 5、旅行支票 是由银行或旅行社为方便旅游者而签发的一种定额支票。 主要供旅游者在旅途中兑取零星现金 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 （二）长期信用工具 2、股票 3、债券 （三）不定期信用工具 银行券： 银行发行的、用以代替商业票据的银行

13、票据。 一种信用货币 银行券具有黄金和信用双重保证，因而得以广泛使用。 牛牛文库文档分享 四、信用在现代经济中的作用 1、促进资金再分配，提高资金使用效率 2、加速资金周转，节约流通费用 3、加速资本集中，推动经济增长 4、调节经济结构 牛牛文库文档分享 第二节 利息与利息率 1.利息的含义 2.利息率及其计算 3.利率的种类 4.决定利率水平的因素 5.利率变动对经济的影响 牛牛文库文档分享 一、利息的含义 节欲论 抑制当前消费欲望的报酬 时差利息论 人们对现有财货的评价要大于对未 来财货的评价 流动性偏好论 给与放弃流动性偏好者的报酬 西方经济学 投资人放弃货币的机会成本的补偿 马克思 利

14、息是货币所有者（债权人）由于 贷出货币而从借款者（债务人）手 中获得的报酬。 牛牛文库文档分享 二、利息率及其计算 利息率的含义 利息率是指一定时期内利息额同存入或贷出本金的比率。 利息率的计算公式 利息率=利息额/借贷资金额 100% 利息率的表示方法 年利率（%） 月利率（） 日利率（0） 利息的计算 单利法 复利法 月利率月利率= =年利率年利率/12/12 日利率日利率= =月利率月利率/30/30 牛牛文库文档分享 利息的计算 单利法 仅按本金和时间的长短来计算利息，本金所生利 息不加入本金重复计算。 I=Prn S=P（1+rn） 复利法 计算利息时，可将上一期本金所生利息计入本金

15、， 一并计算下一期利息。 n rPS)1 ( 牛牛文库文档分享 三、利率的种类 1、按不同的利率决定方式划分 官（法）定利率 公定利率 市场利率 2、按资金借贷期限是否调整利 率分 固定利率 浮动利率 3、按利率水平是否剔除 通货膨胀因素分 名义利率 实际利率 1 1 1 r p i pir或 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 4、按金融机构对同类存贷款利率制定不 同的标准分 一般利率 优惠利率 例在国际市场上，低于LIBOR的贷款利率被称为优惠利率。 LIBOR（London Interbank Offered Rate ），即伦敦 同业拆借利率，是指伦

16、敦的第一流银行之间短期资金借贷 的利率，是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率。 5、按借贷期限长短分 长期利率 短期利率 牛牛文库文档分享 四、决定利率水平的因素 1、平均利润率 2、借贷资金的供求关系 3、预期通货膨胀率 4、中央银行货币政策 5、国际收支状况 6、其他因素 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 五、利率变动对经济的影响 1、利率变动对资金供求的影响 利率变动对资金供给的影响 利率变动对资金需求的影响 2、利率变动对宏观经济的影响 利率与消费和储蓄 利率与投资 利率与通货膨胀 利率与金融机构 牛牛文库文档分享 3、利率变动对国际收支的影响 对进出口的影响 利率水平较高时，出

17、口产品价格会提高，出口竞争力下降，形成国际收支逆差；反之，降低利率，可以改 善一国的国际收支状况。 对资本输出入的影响 高利率会吸引外国资本大量流入，国际收支顺差；低利率则会导致资本外逃，国际收支逆差。 牛牛文库文档分享 牛牛文库文档分享 思考： 美国次贷危机和利率政策？ 牛牛文库文档分享 第三节 利率理论 可贷资金利率理论 IS-LM分析的利率理论 利率的期限结构理论 牛牛文库文档分享 一、可贷资金利率理论 古典利率理论 利率是由投资和储蓄决定的。 投资代表对资金的需求，储蓄代表资金供给 凯恩斯的“流动性偏好”利率理论 利率是由货币需求和货币供给决定的。 其中货币供给是相对确定的，因此人们的

18、“流动性偏好”就成为决定利率高 低的主要因素 牛牛文库文档分享 可贷资金利率理论 利率是由可贷资金的供给与可贷资金的需求决定的。 可贷资金的供给既来自于中央银行，也来自于人们的储蓄和货币的反窖藏，还有商业银行的信用创造。 可贷资金的需求则来自投资和人们的货币窖藏。 储蓄是利率的增函数，投资是利率的减函数。 牛牛文库文档分享 s L D L DS LL E e i i s L D L 牛牛文库文档分享 二、IS-LM分析的利率理论 1、整个社会经济活动可分为实际领域和货币领域。 2、实际领域均衡的条件是投资I=储蓄S，IS曲线代 表商品市场均衡。 货币领域均衡的条件是货币需求L=货币供给M， L

19、M代表货币市场均衡。 3、投资I是利率i的反函数，储蓄S是收入Y的增函 数、 均衡利率的决定取决于商品市场和货币市场的同时 均衡。 牛牛文库文档分享 LMLM IS IS E E 牛牛文库文档分享 三、利率的期限结构理论 牛牛文库文档分享 1、预期假说 利率期限结构差异是由人们对未来利率的预 期差异造成的。 当人们预测未来短期利率将上升时，会导致 长期利率上升； 反之，人们预测未来短期利率下降，会导致 长期利率下降。 牛牛文库文档分享 2、市场分隔理论 各种期限的证券市场是彼此分隔、相互独立的，因此对 短期利率的预测不能决定长期利率的变化 一般而言，投资者大多偏好期限较短、利率风险较小的 债券

20、，对长期债券的需求相对较少。因此，长期债券的 价格较低，利率较高。 牛牛文库文档分享 3、流动性报酬理论 长期债券比短期债券的市场风险大，流动性差，使长期债券的利率由两部分构成： 当期短期债券利率与长期债券利率到期前预测的短期利率平均值； 长期债券供求变化所产生的长期债券流动性报酬 牛牛文库文档分享 第四节 我国的利率体制改革 我国的利率体制 利率市场化改革 牛牛文库文档分享 一、我国的利率体制 利率体制： 利率管制 利率市场化 我国利率体制分为两种形式： 1949年1983年：高度集中的利率管制 1983年至今：利率管制下的有限浮动利率体制 利率管制的弊端 扭曲资源的有效配置 造成资金价格双

21、轨制 滋生腐败 制约不同金融机构之间的价格竞争 牛牛文库文档分享 中国改革的进程 在1993年，十四届三中全会已经提出“中央银行按照资金供求状况及时调整基 准利率，并允许商业银行存贷款利率在规定幅度内自由浮动” 2000年的十五届五中全会、2001年九届人大四次会议提出要“稳步推进利率市 场化改革” 2002年十六大报告中进一步提出“稳步推进利率市场化改革，优化金融资源配 置”。 2003年2月人行公布了“先外币后本币，先贷款后存款，先长期、大额，后短期、 小额”的总体改革思路。 牛牛文库文档分享 3.银行信用 由银行、货币资本所有者和其他专门的信用机构以贷款的形式提供给借款人的信用。 特点： （1）银行信用的主体与商业信用不同 （2）银行信用的客体是单一形态的货币资本 （3）银行信用与产业资本的动态不完全一致 （4）在产业周期的各个