风险控制原理(1)

1、.1 风险控制 .2 一、风险控制一、风险控制 v风险控制是指风险管理者采取各种措施和方 法,消灭或减少风险事件发生的各种可能性,或 者减少风险事件发生时造成的损失。 .3 （一）风险控制的方法 v风险回避 v损失控制 v风险转移 v风险保留 .4 1、风险回避、风险回避 v风险回避是投资主体有意识地放弃风险行为，完全 避免特定的损失风险。 v（1）投资主体对风险极端厌恶。 v（2）存在可实现同样目标的其他方案，风险更低。 v（3）投资主体无能力消除或转移风险。 v（4）投资主体无能力承担该风险，或承担风险得 不到足够的补偿。 .5 2、损失控制、损失控制 v损失控制不是放弃风险，而是制定计划

2、和采 取措施降低损失的可能性或者是减少实际损 失。 v控制的阶段包括事前、事中和事后三个阶段。 .6 3、风险转移、风险转移 v风险转移，是指通过契约，将让渡人的风险转移给 受让人承担的行为。通过风险转移过程有时可大大 降低经济主体的风险程度。 v（1）合同转移。通过签订合同，可以将部分或全 部风险转移给一个或多个其他参与者。 v（2）保险转移。保险是使用最为广泛的风险转移 方式。 .7 4、风险保留、风险保留 v风险保留，即风险承担。也就是说，如果损 失发生，经济主体将以当时可利用的任何资 金进行支付。 v（1）无计划自留。 v（2）有计划自我保险。 .8 （二）风险控制理论（二）风险控制理

3、论 v1、多米诺骨牌理论 v2、能量破坏性释放理论 .9 二、财务风险二、财务风险 v财务风险是指公司财务结构不合理、融资不 当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预 期收益下降的风险。 .10 （一）财务风险的表现（一）财务风险的表现 v上市公司财务风险主要表现有： v（1）无力偿还债务风险 v（2）利率变动风险。 v（3）再筹资风险。 .11 （二）财务风险成因（二）财务风险成因 v1.企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产 生财务风险的外部原因 v2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认 识不足 v3.财务决策缺乏科学性导致决策失误 v4.企业内部财务关系不明 .12 （三）基本类型（三）基

4、本类型 v筹资风险筹资风险 v投资风险投资风险 v经营风险经营风险 v存货管理风险存货管理风险 v流动性风险流动性风险 .13 1、筹资风险、筹资风险 v筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经 济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带 来的不确定性。 v筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、 财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。 .14 2、投资风险、投资风险 v投资风险指企业投入一定资金后，因市场需 求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风 险。 v投资风险主要包括利率风险、再投资风险、 汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风 险、道德风险、违约风险等。 .15 3、经营风险、经营风险 v经营

5、风险又称营业风险，是指在企业的生产 经营过程中，供、产、销各个环节不确定性 因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产 生企业价值的变动。 v经营风险主要包括采购风险、生产风险、存 货变现风险、应收账款变现风险等。 .16 4、存货管理风险、存货管理风险 v企业保持一定量的存货对于其进行正常生产 来说是至关重要的，但如何确定最优库存量 是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产 品积压，占用企业资金，风险较高；存货太 少又可能导致原料供应不及时，影响企业的 正常生产，严重时可能造成对客户的违约， 影响企业的信誉。 .17 5、流动性风险、流动性风险 v流动性风险是指企业资产不能正常和确定性 地转移现金

6、或企业债务和付现责任不能正常 履行的可能性。 .18 （四）措施（四）措施 v企业财务风险是客观存在的，因此完全消除 财务风险是不可能的，也是不现实的。对于 企业财务风险，只能采取尽可能的措施，将 其影响降低到最低的程度。 .19 1、化解筹资风险的主要措施、化解筹资风险的主要措施 v当企业的经营业务发生资金不足的困难时， 可以采取发行股票、发行债券或银行借款等 方式来筹集所需资本。 v筹资成本:股票债券借款 v筹资风险:借款债券股票 .20 2、化解投资风险的主要措施、化解投资风险的主要措施 v从风险防范的角度来看，投资风险主要应该 通过控制投资期限、投资品种来降低。一般 来说，投资期越长，

7、风险就大，因此企业应 该尽量选择短期投资。另外，投资品种越多， 风险就越小。 .21 3、化解汇率风险的主要措施、化解汇率风险的主要措施 v（1）选择恰当合同货币。 v（2）通过在金融市场进行保值操作。 v（3）对于经济主体在资产负债表会计处理过 程中产生的折算风险，一般是实行资产负债 表保值来化解。 v（4）经营多样化。 v（5）财务多样化。 .22 4、化解流动性风险的主要措施、化解流动性风险的主要措施 v企业的流动性较强的资产主要包括现金、存 货、应收账款等项目。 v防范流动性风险的目的是在保持资产流动性 的前提下，实现利益的最大化。 .23 5、化解经营风险的主要措施、化解经营风险的主要措施 v