焦炭项目财务分析表

1、焦炭项目财务分析表一、项目建设背景国家出台了一系列支持地区加快发展的意见、规划和方案，政策效应将进一步显现，地区发展迎来难得的历史机遇。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化孕育着巨大发展潜能，创新驱动、信息化和工业化深度融合、“中国制造2025”“互联网+”等重大举措的推进落实，有利于改造提升传统优势，培育发展新技术、新产业和新业态，加快形成发展新动能，增强地区经济持续增长动力。以深化改革冲破思想观念的束缚、突破利益固化的藩篱，构建具有福建特色的系统完备、科学规范、运行高效的体制机制，深化供给侧结构性改革，有利于培育和释放市场主体活力，提高资源配置效率，为地区经济社会持续健康发展提供强大动力

2、支撑。世界经济处于金融危机后的复苏和变革期，全球利益格局战略博弈更加复杂，外部环境不稳定性、不确定性明显增加，应对风险和挑战的难度加大。我国经济发展进入新常态，传统要素优势正在减弱，结构性矛盾依然突出，经济运行潜在风险加大，资源和生态环境约束趋紧，影响社会稳定因素增多。地区面临加快结构调整与保持经济稳定增长、产业转型升级与创新动力不足、保持整体竞争力与要素成本上升、区域优先发展与均衡发展等矛盾，存在产业结构不够优、竞争力不够强，社会事业发展相对滞后，生态环境保护压力和难度加大等突出问题。总的来说，面临的挑战前所未有、机遇也前所未有，要准确把握重要战略机遇期内涵的深刻变化，强化机遇意识和忧患意识

3、，更加有效地应对各种风险和挑战，科学谋划、真抓实干，求新求变求突破，努力开创“十三五”发展新局面。近年来，随着焦化行业供给侧改革的稳步推进，产业结构调整加快，推动全行业高质量发展，焦炭产量稳步增长。数据显示，2018年全国焦炭产量为44834.20万吨，2019年为47126.16万吨，同比增长5.11%。焦炭是钢铁生产的必备原材料，一般大型钢铁企业都会配套焦炭生产线，生产的焦炭基本上用于自身钢铁生产，但由于大型钢铁企业往往布局在大城市中，而环保容量的限制使得钢铁企业自产的焦炭往往不能满足钢铁冶炼的需要，这就使得大批独立焦化厂的存在成为必然。2019年，钢铁联合焦化企业焦炭产量为11414万吨

4、，同比增长2.3%，占比24.22%；其他焦化企业焦炭产量为35712万吨，同比增长6.2%，占比75.78%。焦炭生产企业高度依赖资源以及市场，焦化企业布局在煤炭主产区具有资源优势，布局在钢铁主产区具有靠近客户便利优势。从地区分布来看，我国焦炭产量主要集中山西、河北、山东、陕西等地区。数据显示，2019年山西焦炭产量为9699.5万吨，占比20.58%；河北、山东焦炭产量分别为4983万吨和4920.9万吨。焦炭主要应用于钢铁行业，钢铁行业的需求对焦炭消费量起着决定性的作用。近年来，随着我国焦化行业的不动调整、优胜劣汰，供需总体保持平衡。数据显示，2019年全国焦炭产量为4.72亿吨，出口量

5、为652万吨，进口量52.31万吨，表观消费量为4.65亿吨。2019年受供需格局的影响，焦价走跌趋势明显。数据显示，2019年，粒度大于40毫米的焦炭价格区间为1798-2088元/吨，平均价格为1970元/吨，同比下降了10.1%。而粒度25-40毫米的焦炭价格区间为1751-2020元/吨，平均价格为1915元/吨，同比下降9.6%。近期，随着焦炭供给端的收紧，整体库存低位，加上下游钢厂开工率较高，焦炭价格较为强势，自2020年5月初以来焦炭价格已经提涨4轮，部分地区已经在落实第五轮。焦化行业属于传统化工行业，技术和资金壁垒不高，近年来行业一直面临产能过剩和高耗能高污染等问题，目前，我国

6、焦炭产能利用率仅为70%左右。供给侧改革以来，一系列“去产能”政策出台，焦炭行业生产压缩，关停违规产能，淘汰不环保产能，行业产能不断缩减。2020年是焦化去产能十分重要的一年，多地出台了2020年淘汰焦化产能计划，主要聚焦在京津冀及周边地区、长三角、汾渭平原等重点区域，只有无效或低效产能的不断出清，才能有效提升行业产能利用率水平，进而强化行业定价话语权，提高企业盈利能力。目前，焦化行业集中度远低于煤炭钢铁行业，焦企前十名产能占比只有仅11%左右，而钢铁行业、煤炭行业的CR10分别为33%与45%。产能分散的局面，使得焦化企业在产业链中的议价能力较弱，同时行业利润会受到上下游的挤压。二、公司基本

7、情况公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。三、项目基本情况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，明确重点任务，实现产业稳增长

8、、调结构、转方式和可持续发展，大力推动产业跨越式发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23691.13万元，其中：建设投资18190.26万元，占项目总投资的76.78%；建设期利息457.23万元，占项目总投资的1.93%；流动资金5043.64万元，占项目总投资的21.29%。项目正常经营年份每年营业收入44900.00万元，综合总成本费用36327.53万元，税金及附加230.75万元，净利润6256.29万元，财务内部收益率18.97%，财务净现值5341.47万元，全部投资回收期6.24年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项

9、目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资18190.26万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）

10、工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15960.79万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为6777.93万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程10079.9038706.825011.331.11#生产车间3023.9711612.051503.401.22#生产车间2519.979676.701252.831.33#生产车间2419.189289.641202.721.44#生产车间2116.788128

11、.431052.382仓储工程4479.966585.54705.692.11#仓库1343.991975.66211.712.22#仓库1119.991646.38176.422.33#仓库1075.191580.53169.372.44#仓库940.791382.96148.193行政办公及生活服务设施1054.664566.68695.773.1行政办公楼685.532968.34452.253.2宿舍及食堂369.131598.34243.524公共工程2986.642986.64244.85辅助用房等5绿化工程5373.28100.18绿化率16.12%6其他工程9293.2420.

12、11场地、道路、景观亮化等7合计33333.0052845.686777.932、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8652.58万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为530.28万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1735.69万元。（三）预备费本期项目预备费为493.78万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用6777.93865

13、2.58530.2815960.7987.74%1.1建筑工程费6777.936777.9337.26%1.2设备购置费8652.588652.5847.57%1.3安装工程费530.28530.282.92%2工程建设其他费用1735.691735.699.54%2.1土地出让金806.66806.664.43%2.2其他前期费用929.03929.035.11%3预备费493.78493.782.71%3.1基本预备费304.19304.191.67%3.2涨价预备费189.59189.591.04%4建设投资合计18190.26100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为2

14、4个月，其中申请银行贷款9331.13万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息457.23万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息457.23114.31342.921.1.1期初借款余额4665.5651.1.2当期借款9331.134665.564665.561.1.3当期应计利息457.23114.31342.921.1.4期末借款余额4665.5659331.131.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）457.23114.31342.922债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末

15、债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）457.23114.31342.923.1建设期利息合计457.23114.31342.923.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5043.64万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第

16、2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0025290.8026976.8633721.0733721.0733721.0733721.0733721.0733721.071.1应收账款0.0011380.8612139.5815174.4815174.4815174.4815174.4815174.4815174.481.2存货0.008851.789441.9011802.3711802.3711802.3711802.3711802.3711802.371.2.1原辅材料0.002655.532832.573540.713540.713540.713540.7

17、13540.713540.711.2.2燃料动力0.00132.78141.63177.04177.04177.04177.04177.04177.041.2.3在产品0.004071.824343.275429.095429.095429.095429.095429.095429.091.2.4产成品0.001991.652124.422655.532655.532655.532655.532655.532655.531.3现金0.002023.272158.152697.692697.692697.692697.692697.692697.691.4预付账款0.003034.903237.

18、224046.534046.534046.534046.534046.534046.532流动负债0.0021508.0722941.9428677.4328677.4328677.4328677.4328677.4328677.432.1应付账款0.007742.908259.1010323.8710323.8710323.8710323.8710323.8710323.872.2预收账款0.0013765.1714682.8518353.5618353.5618353.5618353.5618353.5618353.563流动资金0.003782.734034.915043.645043.

19、645043.645043.645043.645043.644流动资金增加0.003782.73252.181008.735铺底流动资金0.007587.248093.0610116.3210116.3210116.3210116.3210116.3210116.32八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23691.13万元，其中：建设投资18190.26万元，占项目总投资的76.78%；建设期利息457.23万元，占项目总投资的1.93%；流动资金5043.64万元，占项目总投资的21.29%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资2369

20、1.13万元，其中申请银行长期贷款9331.13万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入44900.00万元。营业收

21、入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0033675.0035920.0044900.0044900.0044900.0044900.0044900.0044900.002增值税0.001656.971767.441922.871922.871922.871922.871922.871922.872.1销项税0.004377.754669.605837.005837.005837.005837.005837.005837.002.2进项税0.002720.782902.163914.133914.133914.

22、133914.133914.133914.133税金及附加0.00198.84212.09230.75230.75230.75230.75230.75230.753.1城市维护建设税0.00115.99123.72134.60134.60134.60134.60134.60134.603.2教育费附加0.0049.7153.0257.6957.6957.6957.6957.6957.693.3地方教育附加0.0033.1435.3538.4638.4638.4638.4638.4638.46（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的

23、通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1922.87万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用36327.53万元，其中：可变成本30087.61万元，固定成本6239.92万元。正常经营年份项目经营成本34861.34万元。具

24、体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0020929.0622324.3427905.4227905.4227905.4227905.4227905.4227905.422工资及福利费0.002182.192182.192182.192182.192182.192182.192182.192182.193修理费0.00356.90356.90356.90356.90356.90356.90356.90356.904其他费用0.004416.834416.834416.8

25、34416.834416.834416.834416.834416.834.1其他制造费用0.00414.77414.77414.77414.77414.77414.77414.77414.774.2其他管理费用0.00407.77407.77407.77407.77407.77407.77407.77407.774.3其他营业费用0.003594.293594.293594.293594.293594.293594.293594.293594.295经营成本0.0027884.9829280.2634861.3434861.3434861.3434861.3434861.3434861.34

26、6折旧费0.00992.83992.83992.83992.83992.83992.83992.83992.837摊销费0.0016.1316.1316.1316.1316.1316.1316.1316.138利息支出0.00457.23457.23457.23457.23457.23457.23457.23457.239总成本费用0.0029351.1730746.4536327.5336327.5336327.5336327.5336327.5336327.539.1其中：固定成本0.006239.926239.926239.926239.926239.926239.926239.9262

27、39.929.2可变成本0.0023111.2524506.5330087.6130087.6130087.6130087.6130087.6130087.61无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值806.66806.66806.66806.66806.66806.66806.66806.66806.66806.661.2当期摊销费16.1316.1316.1316.1316.1316.1316.1316.1316.1316.131.3净值790.53774.40758.27742.14726.01709.88693.75677.

28、62661.49645.362其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值806.66806.66806.66806.66806.66806.66806.66806.66806.66806.663.2当期摊销费16.1316.1316.1316.1316.1316.1316.1316.1316.1316.133.3净值790.53774.40758.27742.14726.01709.88693.75677.62661.49645.36（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加2

29、30.75万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8341.72（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8341.7225.00%=2085.43（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额8341.72万元，缴纳企业所得税2085.43万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=8341.72-2085.43=6256.29（万元）。利润及利润分配表

30、单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0033675.0035920.0044900.0044900.0044900.0044900.0044900.0044900.002税金及附加0.00198.84212.09230.75230.75230.75230.75230.75230.753总成本费用0.0029351.1730746.4536327.5336327.5336327.5336327.5336327.5336327.534补贴收入5利润总额0.004124.994961.468341.728341.728341.728341.7

31、28341.728341.726弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.004124.994961.468341.728341.728341.728341.728341.728341.728所得税0.001031.251240.372085.432085.432085.432085.432085.432085.439净利润0.003093.743721.096256.296256.296256.296256.296256.296256.2910期初未分配利润0.000.002784.375854.9110900.0815440.7319527.3223205.2526515.3911可供分配的利润0

32、.003093.746505.4612111.2017156.3721697.0225783.6129461.5432771.6812提取法定盈余公积金0.00309.37650.551211.121715.642169.702578.362946.153277.1713可供投资者分配的利润0.002784.375854.9110900.0815440.7319527.3223205.2526515.3929494.5114应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.002784.375854.9110900.0815440.7319527.322

33、3205.2526515.3929494.5119息税前利润0.005613.476659.0610884.3810884.3810884.3810884.3810884.3810884.3820息税折旧摊销前利润0.006622.437668.0211893.3411893.3411893.3411893.3411893.3411893.34十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.97%。本期项目投资财务内部收益率18.97%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）