某公司财务报告及财务管理知识分析

1、维维股份有限公司的财务分析报告维维食品饮料股份有限公司财务分析报告概要 本报告旨在对维维食品饮料股份有限公司 2012 年的财务状况进行分析，并 形成报告形式。 本文首先对该公司进行简要概述， 大致了解公司的基本情况； 再 者对该公司进行财务分析， 其中包括战略分析、 会计分析以、 财务效率分析和综 合分析以及趋势分析； 最后相对同行业针对该公司本年年报发现公司问题并得出 结论。通过对上述问题的分析最终形成本报告。 报告目录一、公司概况 3二、财务分析的目的、框架、步骤 3三、战略分析 43.1 、宏观经济环境分析 43.2 、行业分析 43.3 、企业竞争策略分析 53.4、SWO分析6四、

2、 会计分析64.1、 资产负债表分析 64.1.1、 资产负债表水平分析 64.1、 2、资产负债表垂直分析84.2、 利润表分析 104.2.1、 利润表综合分析 104.2.1.1、 利润表水平分析 104.2.1、 2、利润表垂直分析 124.2.2、 利润表分部分析 124.2.2.1、 业务分部增减变动分析 134.2.2.2、 业务分部结构变动分析 134.3、现金流量表分析 144.3 .1、现金流量表水平分析 144.3.2、现金流量表结构分析 16五、财务效率分析 175.1、盈利能力分析 175.2、营运能力分析 205.3、偿债能力分析 215.4、发展能力分析 22六、

3、杜邦财务综合分析与趋势分析 24七、同业比较 25八、公司重大关联交易 26九、结论 26参考资料 26报告附件 27一、公司概况1、公司概要：1999年8月，由维维集团、正禾食品、金元实业、恒天酒店和外方五丰食品为股东的徐州维维依法变更为中外合资股份有限公司-徐州维维食品饮料股份有限公司，简称“维维股份”， 股票代码为600300。1999年8月6日，维维股份正式领取营业执 照，股本为23000万元，股份总数 23000万股。 2000年，维维食品饮料股份有限公司在上海证券交易所成功上市。秉承“健康生活，欢乐维维”的理念，致力于打造“国际化、大型、综合性”食品企业。2006年，维维股份受让江

4、苏双沟酒业股份有限公司 38.27%,成为双沟酒业第一大股东； 2008年，维维茗酒坊 成立，致力打造酒业连锁渠道； 2009年，维维股份以 51%的股份控股枝江酒业；2009年,维维全资白酒品牌维维川王酒问世。到2010年，从资本到实业、从基酒基地到渠道建设、从产品到品牌，维维全产业链酒业布局基本形成。十多年来，维维股份与时俱进、积极进取，逐渐从单一豆奶经营，到食品、饮料、粮 油、酒业几大产业齐头并进，形成了“国际化、大食品”布局。拥有30多个现代化生产基地，几百条国内、国际先进食品、饮料生产线，是全国最大的豆奶生产企业，中国10家最大食品制造企业。维维股份发扬“追求卓越”的企业精神，把产品

5、质量视作企业的生命，全力打造维维精品。维维在同行业中率先通过了 IS09001质量体系认证和HACCI食品安全管理体系认证，“维 维”商标被国家工商局商标局认定为“中国驰名商标”，公司被国家审定为“中国学生饮用奶定点生产企业”，维维豆奶粉获国家绿委颁发的“绿色食品”证书，并荣获2012年度消费者最信赖品牌。2、 行业基本情况：乳品的生产和销售取得了较好的业绩，并且液体乳生产大幅度增长，整个行业经济效益明显提高。乳制品生产技术和设备更新加快。主要包括砖型纸盒包装超高温灭菌奶生产线、塑料袋奶生产线、屋型纸盒包装杀菌奶灌装设备等，使我国乳品行业技术、 设备陈旧的状况得到有效改变。乳制品市场竞争激烈。

6、我国乳品行业尚属于幼稚型行业，其规模、技术、产品质量方面同发达国家存在较大差距。而人世以后，许多外国的乳品品牌打 人中国市场，如达能、帕玛拉特、雀巢等，给国内乳品企业造成很大冲击。另外，国内各品牌也将进行着面对面的竞争与交锋。大型企业发展迅速，奶制品企业兼并、整合的速度加快，集中度在提高。一些乳品加工企业通过股份制改造和强强联合等整合方式形成了一批有实力 的奶业集团，众多中小乳品企业与实力较强的企业联合或并人大型乳品企业、企业集团。3、业务概况：主要生产豆奶粉系列产品及乳品系列产品、白酒等，从事食品、饮料的研究、开发、制造、销售。（凭卫生许可证核定的项目生产、经营）。各类预包装食品、保健食品、

7、冷冻食品、粮油制品、包装材料、农产品、白糖、奶粉、酒销售，自营和代理各类商 品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。4、 行业地位：目前在这个行业中的每股收益为0.05元，低于行业水平 0.25元，业内 上市公司约51家，位居第36位。二、财务分析的目的、框架、步骤1、分析目的从企业股权投资者角度分析企业的盈利能力状况、权益结构、支付能力及营运状况；从企业债权人的角度分析企业偿债能力的大小，看企业的收益状况与风险程度是否相适应；从企业经营者的角度分析盈利的结果、原因及过程，及时发现生产经营中存在的问题与不足， 并采取有效措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更

8、多，而且使企业盈利能力保持持续增长；从与企业经营有关的企业单位的角度分析企业的财务状况，搞清企业的信用状况，包括商业上的信用和财务上的信用。2、分析框架财务分析信息搜集整理，战略分析与会计分析，财务分析实施，财务分析综合评价。3、分析步骤主要有：明确财务分析目的，制定财务分析计划，搜集整理财务分析信息，企业战略分析，财务报表会计分析，财务指标分析，基本因素分析，财务综合分析与评价，财务预测与 价值评估，财务分析报告。一三、战略分析3.1 、宏观经济环境分析1、产业生命周期目前， 中国乳品产业正处于生命周期的成长期， 即液态奶为主导阶段。 产能呈现结构性 过剩， 城市市场基本饱和，农村市场开发不

9、足，企业数量过多，产品价格是影响居民消费的 重要因素。 而由于城市市场容量增长缓慢， 农村市场开发不足， 即使很小的市场占有率的降 低，也会使厂商的销售量锐减， 导致业绩滑坡。 因而， 一方面由于消费者价格敏感性的增强， 厂商降价的动力也增强， 另一方面受到降价威胁的厂商对竞争对手的行为造成的结果更加敏 感，于是价格战一旦爆发便不可收拾。 当价格成为影响消费者购买行为的唯一变量时， 乳品 企业间博弈的唯一稳定结果是选择将价格降至其可以维持的最低水平， 行业利润偏低。 2、乳品市场与豆奶产品市场发展较为缓慢相比，中国的乳品需求近年来增长迅速。 1990 年我国乳 品消费总量为 484 万吨，人均

10、消费 4.4 千克； 2000 年乳品消费总量为 962 万吨，人均消费 7.64 千克， 1990-2000 年 10 年间消费总量和人均消费水平每年增长速度分别为7.1%和5.67%。 2003 年人均消费更是达到了 9.69 千克。然而，我国乳业企业规模不大、水平低、 重复建设现象严重， 品牌集中度较低。 国内所有本土乳制品企业加起来的销售额也打不到雀 巢 520 亿美元的年销售额。 我国目前乳品消费水平与世界水平仍有巨大的差距。据统计，全球年均奶类消费量为92 公斤，发达国家为 258 公斤，亚洲人均消费也超过 49 公斤，而我国不到 10 公斤。巨大 的潜在市场， 吸引了众多乳品企业

11、和国内外资本注入， 乳品企业数量从 1998年的 700 余家， 猛增至 2003 年底的 1600 余家， 形成了中国乳品业激烈的竞争态势， 乳业地方割据状态正在 被打破。在业内网站进行的“评选出您最爱的乳制品品牌”的调查活动中，截止 2012 年， 维维居第 8位。 3.2 、行业分析1、产业结构（1）、行业厂商：主要有维维、黑牛、杨协成、维他奶、雅士利等 （2）、市场份额：在豆奶行业主要的十大企业，市场份额的占有是有很大区别的，维维毫 无争议的作为豆奶行业的龙头， 黑牛排名第二， 这两家企业是豆奶行业目前仅有的两家上市 公司，就市场份额来看，维维占据了40%的市场份额，排名第二的黑牛也只

12、占约11%，剩余的品牌由其他企业分割，就 08 年的市场份额来看，维维的行业龙头地位可以说是稳如泰山 的；进入壁垒和退出成本在豆奶行业相对来说准入条件比较低， 但是做大做强对于小企业来 说也是相当困难的， 对于一个进入成熟期的行业来说， 利润已经进入饱和状态， 这也成了进 入豆奶行业的壁垒。 在产业转型方面， 豆奶可以说是一个较为传统的行业， 相对来说创新比 较困难， 在创新上也难以被人接受， 产业转型一般都以进军其他食品行业为主， 维维就收购 了酒类企业，进军白酒市场，可是效果并不理想，这与事前的市场调查等等有密切的关系， 产业转型事关一个企业的兴衰存亡，必须要谨慎。 2、 行业竞争分析、竞

13、争方式：豆奶行业的竞争主要是成本和销售商的竞争，集中表现在如何降低成本，提高产品在市场上的竞争力， 在核心技术方面的竞争强度并不明显。 其次是销售商方面， 表现 在销售商的数量和质量， 拥有庞大的销售商， 确保了产品的销售。 销售商的质量高，确保了产品的销售提升。 、替代品和互补品：豆奶作为饮料的一类，在市场上的竞争力并不是很强，主要的年龄段集中在中老年和儿童， 豆奶本身的特性也注定了在年轻人中很难拥有一席之地。 其替代品主 要是其他各类饮料，碳酸，果汁类，乳制品，这些都是市场上的主流，作为替代品来说，对 豆奶行业的市场挤压也是很大的。就互补品来说，豆奶行业也没有明显的互补需求。、上升或衰弱分

14、析：就 08年来说，可以说是豆奶行业的上升期，在三聚氰胺事件的背景 下，市场对乳制品的信心大减， 可以说豆奶行业迎来了一个春天， 可以说是豆奶行业上升的 一个绝好契机。 可是席卷全球的经融危机， 对于急需抓住契机的豆奶行业又是一个沉重的打 击。从衰弱来看，豆奶行业本身的创新难度比较大，难以有特色，在饮料行业来看，并不具 有强大的竞争力，衰弱也是难以抵挡的。 、加入WTO勺影响：随着中国加入 WTO勺深入，中国的农产品产出大幅度削减，对于豆奶行业来说， 集中表现为大豆， 可以说有利有弊， 进口大豆的品质与价格对于行业来说需要适 应。 3、政府影响力分析作为豆奶行业在饮料业绝对的竞、国家产业政策：

15、对于 08的乳制品危机，行业对乳制品失去信心，一方面市场需要一个 新生的产品代替，一方面政府也有相关政策， 希望转移视线， 在这时候，可以说在政策上对 豆奶行业是有一定的支持的。 但还是不得不说在经济危机的大背景下， 国家的经济政策是趋于保守的。 、重大事件：08 年的三鹿事件，可以说对乳制品行业绝对是沉重的打击，消费者对乳制品的信心大减， 这一时间也直接导致豆奶行业春天的来临，争对象，乳制品出现问题，可以说是利好。 3.3 、企业竞争策略分析面对变化中的市场环境， 结婚族品牌和资本等优势， 维维集团提出的公司总体发展战略 是：立足食品领域， 以产品经营为基础， 利用品牌优势， 大力发展资本经

16、营， 加快科技发展， 加强营销网络建设，争创国际品牌。 在总体发展战略的知道下，维维启动了以 “稳定发展豆奶，全面进军乳业” 为主要内容 的业务拓展计划， 集中人力物力， 力争使 “维维乳业” 与“维维豆奶” 双翼齐飞。 维维认为：“我国乳业与过去比显著进步， 与国际比差距仍然很大， 与需求比严重滞后， 与潜力比前景 广阔。如今， 中国已经入市， 农业面临产业结构的战略性调整， 乳业的发展机遇也已经来临。 我们有一种使命感，那就是尽快让中国的乳业在世界市场占有一席之地。 ” 维维股份是国家级农业产业化重点龙头企业，始终将“企业发展，农民致富”的理念 贯彻到经营过程当中。 主产品豆奶、 牛奶、

17、面粉、 食油、 白酒等， 所需原料几乎全是农产品， 每年加工大量大豆、牛奶等农副产品。我们通过“订单农业”、“产销合同”、“公司+农户”、“奶牛公寓”等多种形式， 最大限度地保护农民利益， 和农民利益紧密地连接在一起， 形成了“公司发展，农民致富”的良好态势。 然而，近年来，维维豆奶粉市场在大幅萎缩，市场份额也在不断下降，事实上，占据豆奶粉市场 80%的“维维豆奶”正逐渐淡出人们的视野， “维维豆奶”这个品牌也正在因公 司的战略转移而有可能被 “维维豆奶”、“微微白酒” 所取代。维维股份对现在的豆奶市场调查发现， 维维豆奶在大城市销售状况并不乐观， 无奈之下转向了农村市场。 然而农村人们大 都

18、可以自己加工新鲜的豆浆， 这就分销了部分市场。 转向农村市场的微微销售也不是很乐观。面对豆奶粉市场的下滑， 维维也有营救措施，打算转向做液态豆奶， 然而面对新鲜豆浆和牛 奶的强有力竞争，液态豆奶的突围似乎根香困难。3.4、SWO分析S : 1行业龙头，巨大的市场占有份额。2品牌效应，家喻户晓，口碑良好。3行业普遍发展事态良好。4营业范围扩大，一定程度上降低风险。W : 1市场萎缩，饮料市场竞争压力巨大。2战略决策失误，盲目冒进。3维维豆奶的转型受困。4行业内出现强有力的竞争者，市场份额受到一定程度压缩。O :豆奶行业春天的大环境，是维维的利润大幅度增长。T : 1全球性的经济危机，市场发展迟缓

19、。2同行业竞争压力巨大， 黑牛等企业高速发展。3国家紧缩的货币政策，不利于企业的发展。四、会计分析4.1、资产负债表分析4.1.1、资产负债表水平分析、资产负债表水平分析表的编制根据维维股份2012年年报提供的资料，编制该公司的资产负债表水平分析表如下表资产负债表水平分析表金额单位：人民币元项目2012 年2011 年变动情况对总资产 影响（%变动额变动（%流动资产： 货币资金1008462760.51961854529.0346608231.484.850.66交易性金融资产168360000.00174693058.24-6333058.24-3.63-0.09应收票据450677848.

205192325347.6425.761.30应收账款204432164.56238105680.23-33673515.67-14.14-0.48预付款项222653107.48296427550.72-73774443.24-24.89-1.04其他应收款234390381.31124901653.19109488728.1287.661.54存货1592169747.641178657977.07413511770.5735.085.83流动资产合计3881146009.653332992948.99548153060.6616.457.73非流动资产：长期股权投资

21、91312477.5692777304.83-1464827.27-1.58-0.02固定资产2551939760.562328374489.48223565271.089.603.15在建工程111079279.4477360946.6333718332.8143.590.48工程物资3784314.227233384.60-3449070.38-47.68-0.05生产性生物资产91742159.2693756857.64-2014698.38-2.15-0.03无形资产1018954973.84841438645.24177516328.6021.102.50商誉295363957.24

22、296878387.87-1514430.63-0.51-0.02长期待摊费用1194468.061832298.81-637830.75-34.81-0.01递延所得税资产23407735.6616461189.016946546.6542.200.10非流动资产合计4188779125.843756113504.11432665621.7311.526.10资产总计8069925135.497089106453.10980818682.3913.8413.84流动负债： 短期借款2218000000.001668000000.00550000000.0032.977.76应付票据67800

23、000.00125097912.00-57297912.00-45.80-0.81应付账款470142984.98522920190.25-52777205.27-10.09-0.74预收款项183779325.26266321285.87-82541960.61-30.99-1.16应付职工薪酬24561252.2636285877.08-11724624.82-32.31-0.17应交税费217622422.71251489170.50-33866747.79-13.47-0.48应付利息24800000.0024800000.000.000.000.00应付股利27973309.9727

24、973309.970.000.000.00其他应付款188231898.55157197015.3531034883.2019.740.44一年内到期的非流动负债5730000.001980000.003750000.00189.390.05流动负债合计3428641193.733082064761.02346576432.7111.244.89非流动负债：长期借款346250000.001980000.00344270000.0017387.374.86应付债券597600000.00595800000.001800000.000.300.03长期应付款107275028.361811263

25、50.00-73851321.64-40.77-1.04递延所得税负债148396479.65151258019.39-2861539.74-1.89-0.04其他非流动负债52689033.5291836682.88-39147649.36-42.63-0.55非流动负债合计1252210541.531022001052.27230209489.2622.533.25负债合计4680851735.264104065813.29576785921.9714.058.14股东权益：股本1672000000.001672000000.000.000.000.00资本公积176180370.1917

26、6180370.190.000.000.00专项储备15377176.965640649.419736527.55172.610.14盈余公积162864730.12153459594.589405135.546.130.13未分配利润434886713.87450264514.50-15377800.63-3.42-0.22归属于母公司所有者权益合计2461308991.142457545128.683763862.460.150.05少数股东权益927764409.095274955119675.885.65股东权益合计3389073400.23298504063

27、9.81404032760.4213.545.70负债和股东权益总计8069925135.497089106453.10980818682.3913.8413.84、资产负债表变动情况的分析评价1）、从投资或资产角度进行分析评价该公司总资产本期增加 980818682.39元，增长幅度为13.84%，说明该公司本年资产规 模有一定幅度的增长。进一步分析可以发现：、流动资产本期增加 548153060.66元，增长的幅度为16.45%，使总资产规模增长了 7.73%。非流动资产本期增加432665621.73元，增长的幅度为11.52%,使总资产规模增长了 6.10%，两者合计使总资产规模增加了

28、980818682.39元，增长幅度为13.84%。 、本期总资产的增长在流动资产和非流动资产上都有一定的体现，但流动资产的影响较大，由此可知，该公司资产的流动性有所增强，但增幅不大。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动， 但其增长主要体现在存货的增长上：存货本期增长413511770.57元,增长的幅度为35.08%，对总资产的影响为 5.83%，结合固定资产变动情况， 可以认为这种变 动有助于形成现实的生产能力。 、非流动资产的变动主要体现在以下两个方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增长223565271.08元，增长的幅度为9.60%，对总资产的影响为 3.15%，是非流动资产

29、中对 总资产变动影响最大的项目。固定资产规模体现了企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映了企业在固定资产项目上占用的资金， 其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。总体看该公司的生产能力有较大增加。二是无形资产的增长。无形资产本期增长177516328.60元，增长的幅度为21.10%，对总资产的影响为 2.50%。本期无形资产增加的主要因土地使用权和软件使用权增加所致。一2)、从筹资或权益角度进行分析评价该公司权益总额较上年同期增加980818682.39元，增长幅度为13.84%，说明该公司本年权益总额有一定幅度的

30、增长。进一步分析可以发现： 、负债本期增加576785921. 97元，增长的幅度为14.05%，使权益总额增长了 8.14%; 股东权益总额增长了 404032760.42元，增长的幅度为 13.54%，使权益总额增长了 5.70%， 两者合计使权益总额增加,980818682.39 元，增长幅度为13.84%。 、本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，并在流动负债、非流动负债上都有所体现，但流动负债的比重较大。流动负债本期增长346576432.71元，增长幅度为11.24%，对权益总额的影响为 4.89%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债的增长主要表现在短期

31、借款的的增长，短期借款本期增加550000000.00元，增长幅度为32.97%，公司会因此面临较大的偿债压力。非流动负债增长主要由长期借款的增长引 起，长期借款本期增加 344270000.00元，增长幅度为17387.37%,公司长期偿债压力将会很 大。 、股东权益本期增加 404032760.42元，增长的幅度为13.54%，对权益总额的影响为5.70%。其中专项储备增加9736527.55元，由该公司本期实施增加安全生产费的方案所致。4.1.2、资产负债表垂直分析、资产负债表水平分析表的编制根据维维股份12年年报提供的资料，编制该公司的资产负债表水平分析表如下表资产负债表垂直分析表金额

32、单位：人民币元项目2012 年2011 年2012 年(%)2011 年(%)变动情况(%)流动资产：货币资金1008462760.51961854529.0312.5013.57-1.07交易性金融资产168360000.00174693058.242.092.46-0.38应收票据450677848515.585.050.53应收账款204432164.56238105680.232.533.36-0.83预付款项222653107.48296427550.722.764.18-1.42其他应收款234390381.31124901653.192.901.761.

33、14存货1592169747.641178657977.0719.7316.633.10流动资产合计3881146009.653332992948.9948.0947.021.08非流动资产：长期股权投资91312477.5692777304.831.131.31-0.18固定资产2551939760.562328374489.4831.6232.84-1.22在建工程111079279.4477360946.631.381.090.29工程物资3784314.227233384.600.050.10-0.06生产性生物资产91742159.2693756857.641.141.32-0.19

34、无形资产1018954973.84841438645.2412.6311.870.76商誉295363957.24296878387.873.664.19-0.53长期待摊费用1194468.061832298.810.010.03-0.01递延所得税资产23407735.6616461189.010.290.230.06非流动资产合计4188779125.843756113504.1151.9152.98-1.08资产总计8069925135.497089106453.10100.00100.000.00流动负债：短期借款2218000000.001668000000.0027.4823.5

35、33.96应付票据67800000.00125097912.000.841.76-0.92应付账款470142984.98522920190.255.837.38-1.55预收款项183779325.26266321285.872.283.76-1.48应付职工薪酬24561252.2636285877.080.300.51-0.21应交税费217622422.71251489170.502.703.55-0.85应付利息24800000.0024800000.000.310.35-0.04应付股利27973309.9727973309.970.350.39-0.05其他应付款18823189

36、8.55157197015.352.332.220.12一年内到期的非流动负债5730000.001980000.000.070.030.04流动负债合计3428641193.733082064761.0242.4943.48-0.99非流动负债：长期借款346250000.001980000.004.290.034.26应付债券597600000.00595800000.007.418.40-1.00长期应付款107275028.36181126350.001.332.55-1.23递延所得税负债148396479.65151258019.391.842.13-0.29其他非流动负债5268

37、9033.5291836682.880.651.30-0.64非流动负债合计1252210541.531022001052.2715.5214.421.10负债合计4680851735.264104065813.2958.0057.890.11股东权益：股本1672000000.001672000000.0020.7223.59-2.87资本公积176180370.19176180370.192.182.49-0.30专项储备15377176.965640649.410.190.080.11盈余公积162864730.12153459594.582.022.16-0.15未分配利润434886

38、713.87450264514.505.396.35-0.96归属于母公司所有 者权益合计2461308991.142457545128.6830.5034.67-4.17少数股东权益927764409.09527495511.1311.507.444.06股东权益合计3389073400.232985040639.8142.0042.11-0.11负债和股东权益总 计8069925135.497089106453.10100.00100.000.00、资产负债表结构变动情况的分析评价资产负债表结构变动情况的分析评价可从两大方面进行：1）、资产结构的分析评价 、从静态方面分析。就一般意义而言，

39、企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；非企业流动资产变现能力较差，其资产风险较大。即流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司本期流动资产比重为48.09%，非流动资产比重为 51.91%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较低、弹性较差，对企业灵活调度资金方面有一定的不利影响。 、从动态方面分析。本期该公司流动资产比重上升了1. 08%,非流动资产比重下降了1. 08%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除存货的比重上升了3.10%，固定资产下降了 1. 22%外，其他项目变动幅度不是很大，说

40、明该公司的资产结构相对比较稳定。2）、资本结构的分析评价 、从静态方面分析。该公司股东权益比重为42.00%，负债比重为58.00%，资产负债率较高，财务风险相比较大。 、从动态方面分析。该公司股东权益比重下降了0.11%，负债比重上升了 0.11%，各项目变动幅度相对较小， 表明该公司的资产结构相对比较稳定， 财务实力有所下降， 但下降 幅度不大。4.2、利润表分析4.2.1、利润表综合分析4.2.1.1、利润表水平分析、利润表水平分析表的编制根据维维股份2012年年报提供的资料，编制该公司的利润表水平分析表如下表利润水平分析表金额单位：元项目2012 年2011 年增减额增减（%一、营业总

41、收入5810490802.955369029012.84441461790.118.22减：营业成本4056084891.443664465513.02391619378.4210.69营业税金及附加155892284.39146071779.819820504.586.72销售费用851118201.05869472170.12-18353969.07-2.11管理费用396380033.22356004355.3340375677.8911.34财务费用198659749.3786748300.89111911448.48129.01资产减值损失16920211.7527167108.05

42、-10246896.30-37.72力口：公允价值变动收益1196123.48-11642623.5612838747.04-110.27投资收益2005609.1139078449.45-37072840.34-94.87其中：对联营企业和合营企业的投资收益-1464827.27732933.05-2197760.32-299.86二、营业利润138637164.32246535611.51-107898447.19-43.77力口：营业外收入113530380.9291834804.4221695576.5023.62减：营业外支出19484469.9519512618.61-28148.

43、66-0.14其中：非流动资产处置损失11368464.6718182085.39-6813620.72-37.47三、利润总额232683075.29318857797.32-86174722.03-27.03减：所得税费用78404846.6798038462.39-19633615.72-20.03四、净利润154278228.62220819334.93-66541106.31-30.13归属于母公司所有者的净利润77627334.91153398016.41-75770681.50-49.39少数股东损益76650893.7167421318.529229575.1913.69五、每

44、股收益（一）基本每股收益0.050.09-0.04-44.44（二）稀释每股收益0.050.09-0.04-44.44、利润增减变动水平分析评价1 ）、净利润分析。该公司 2012年实现净利润 154278228.62元，比上年减少了 -66541106.31元，下降率为30.13%，下降幅度较高。从水平分析表看，公司净利润减少主 要是利润总额比上年下降86174722.03元引起的；由于所得税费用比上年下降19633615.72元，二者相抵，导致净利润减少了66541106.31元。2）、利润总额分析。该公司利润总额下降86174722.03元，主要原因是营业利润减少了 107898447.

45、19元，下降率为43.77%。同时，营业外收入的增加是利润总额增加21695576.50元，而营业外支出虽然有所下降，但对利润总额的下降几乎没有作用。综合作用的影响，导致利润总额下降了 86174722.03元。3）、营业利润分析。该公司营业利润减少主要是财务费用的增加和投资收益的减少所致。财务费用比上年增加111911448.48元，增长率为129.01%。根据该公司的年报，其财务云费用大幅度增长， 主要原因是公司本年短期借款和长期借款的增长。投资收益的减少，导致营业利润减少 37072840.34元；同时销售费用的减少，导致营业利润增加了18353969.07元；资产减值损失的减少，导致营

46、业利润增加了10246896.30元，增长率为 37.72%;公允价值变动收益的增加，导致营业利润增加了12838747.04元，增长率为110.27%。综合作用的影响，导致利润总额下降了 107898447.19元。4.2.1.2、利润表垂直分析利润垂直分析表（）项目2012 年2011 年一、营业总收入100.00100.00减：营业成本69.8168.25营业税金及附加2.682.72销售费用14.6516.19管理费用6.826.63财务费用3.421.62资产减值损失0.290.51力口：公允价值变动收益0.02-0.22投资收益0.030.73其中：对联营企业和合营企业的投资收益-

47、0.030.01二、营业利润2.394.59力口：营业外收入1.951.71减：营业外支出0.340.36其中：非流动资产处置损失0.200.34三、利润总额4.005.94减：所得税费用1.351.83四、净利润2.664.11、利润结构变动分析评价从上表可看出该公司本年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润占营业总收入的比重为2.39%，比上年度的4.59%下降了 2.20%；本年度利润总额的构成为4.00%，比上年度的5.94%下降了 1.94%;本年度净利润的构成为2.66%，比上年度的4.11%下降了 1.45%。可见，从利润的构成情况上看，该公司的盈利能力比上年度略有下降。该公司

48、各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构看，主要是营业成本、管理费用、财务费用结构上升所致， 说明营业成本和管理费用及财务费用上升是降低营业利润构成的根本原因。另外，公允价值变动收益和投资收益的下降，对营业利润、利润总额和净利润结构都带来一定的不利影响。4.2.2、利润表分部分析4.2.2.1、业务分部增减变动分析食品业务与酒业务的营业收入都占公司所有分部营业收入合计的15%以上,编制两种业务分部水平分析表如下业务分部水平分析表单位：元2012年度项目食品业务酒业务本年两业务本年去年差额本年去年差额差额（食品- 酒）一、营业收入总计6167988340 6216572727 -4；85843

49、871956041154 :2336200068 -380158914 4211947185其中：对外交易 收入4378656674 4L359898966 187577091908577488 :2300771713 -392194225 247C079186分部间交易收入1789331665 -856673761 -673420964746366635428355120353111741867999二、资产减值损失889049717134087 -82435906335120343760028975202555376三、利润总额81212271188909429 -107697158222

50、42766819354281728884851-141215397四、所得税费用1209373729571704 -17477968611423104780630913336001-49048573五、净利润69118534159337725 -9021919116128535914573650815548850-92166824六、资产总额9210926808 85228906879 98201992825897838331733344595 8564392386621142974七、负债总额5116672914 4L295379394 821293519850096409865942530

51、-158461214266576505八、补充信息： 折旧和摊销费用143124428136137179 (987248324666382191301410553625110657789、食品业务本年实现的利润总额为81212271元，比上年度降低了107697158元。本年营业收入为 6167988340元，下降了 48584387元，主要是因为分部间交易收入下降了 67342096元。从资产、负债规模来看，食品业务本年的与上年度都有所增加，资产增加 982019928 元，负债增加 821293519 元。、酒业务本年实现的利润总额为本年实现的利润总额为222427668元，比上年度增加了 28884851元，该业务本年营业收入为1956041154元，下降了 380158914元，主要是对外交易收入下降了392194225元所致。从资产规模来看，该业务本年度较上年度增加了856439238元；从负债规模来看，该业务本年度较上年度下降了15846121元，本年度该业务负债规模下降