290.A关于中小企业融资困境的制度背景分析

1、xxx科技学院毕业设计（论文）题 目 关于中小企业融资困境的制度背景分析 院 （系） 经济管理学院 专业班级 会计学本科2006级 学生姓名 学号 xxx 指导教师 职称 讲师 评阅教师 职称 2010年 5 月 21 日注 意 事 项1. 设计（论文）的内容包括：1) 封面（按教务处制定的标准封面格式制作）2) 题名页3) 中文摘要（300字左右）、关键词4) 外文摘要、关键词 5) 目次页（附件不统一编入）6) 论文主体部分：引言（或绪论）、正文、结论、参考文献7) 附录（对论文支持必要时）2. 论文字数要求：理工类设计（论文）正文字数不少于1万字（不包括图纸、程序清单等），文科类论文正文

2、字数不少于1.2万字。3. 附件包括：任务书、文献综述、开题报告、外文译文、译文原文（复印件）。4. 文字、图表要求：1) 文字通顺，语言流畅，书写字迹工整，打印字体及大小符合要求，无错别字，不准请他人代写2) 工程设计类题目的图纸，要求部分用尺规绘制，部分用计算机绘制，所有图纸应符合国家技术标准规范。图表整洁，布局合理，文字注释必须使用工程字书写，不准用徒手画3) 毕业论文须用a4单面打印，论文50页以上的双面打印4) 图表应绘制于无格子的页面上5) 软件工程类课题应有程序清单，并提供电子文档5. 装订顺序1) 设计（论文）2) 附件：按照任务书、文献综述、开题报告、外文译文、译文原文（复印

3、件）次序装订3) 其它学生毕业设计（论文）原创性声明本人以信誉声明：所呈交的毕业设计（论文）是在导师的指导下进行的设计（研究）工作及取得的成果，设计（论文）中引用他（她）人的文献、数据、图件、资料均已明确标注出，论文中的结论和结果为本人独立完成，不包含他人成果及为获得xxx科技学院或其它教育机构的学位或证书而使用其材料。与我一同工作的同志对本设计（研究）所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。毕业设计（论文）作者（签字）： 年 月 日xxx科技学院本科生毕业设计（论文）关于中小企业融资困境的制度背景分析院（系） 经济管理学院 专业班级 会计学本科2006级 学生姓名 xxx 指导

4、教师 xxx 讲师 2010年 6 月 10 日摘 要中小企业是我国国民经济的重要组成部分,是一个富有活力的经济群体,改革开放三十年来对我国国民经济的贡献率不断提高，中小企业在促进经济增长、创造就业机会、增加农民收入、转移农村富余劳动力等方面发挥越来越重要的作用。但是，目前我国中小企业的发展面临着很大的困难。尤其影响我国中小企业进一步发展的重要的因素是中小企业融资问题，比如融资渠道狭窄、融资数量少、融资结构不合理、融资成本高等。如果这种现象得不到充分改善，中小企业将难以持续快速发展，会直接影响整个国民经济的发展。究其原因，有中小企业自身原因，更有国家政策方面的原因。本文从其制度背景入手深入分析

5、“融资困难”，最后提出政策性建议和指导实务改进。关键词：中小企业,融资背景,困境,信用担保, abstractas a vigorous economic group, small and medium enterprises(sme) are important part of our national economy, with increasing contribution to the national economy continuously since the reform and opening over recent 30 years, and play an increasi

6、ngly important role in promoting economic growth, creating job opportunity, increasing peasants income and shifting surplus rural labor. however, the development of the small and medium enterprise face a series of problem, the most serious one among which is the financing problem, such as limited fi

7、nancing channels for sme, few financing amount, irrational financing structure and high financing costs, ect. if this phenomenon are not fully improved, small and medium would not develop sustainedly and rapidly, further affecting the national economy directly. there are reasons as follow: their own

8、 reasons for sme, more for reasons of national policy. this paper analyze “financing difficulty” in depth starting with the system background, and finally, put forward a suggestion about policy recommendations and guidance to improve practical work. key words: small and medium enterprises; instituti

9、onal background; dilemma; credit guarantee目 录 中文摘要i英文摘要ii一 引言1二 中小企业融资困境现状1（一）中小企业融资结构分析1（二）中国小企业融资困境的具体表现2三 中小企业融资与制度背景的关系分析4四 中小企业融资困境的制度背景分析5（一）中小企业融资与国家的法规、政策支持体系5（二）中小企业融资与税收政策7（三）中小企业融资与信用担保体系9（四） 中小企业融资与金融制度11五 中小企业融资制度困境的出路15（一）中小企业融资制度建设原则15（二）完善税收政策16（三）加强信用担保体系建设16（四）完善金融制度17六 总结20参考文献21致

10、 谢22一 引言随着经济全球化进程的加速，以及市场竞争的日趋激烈，中小企业问题已经成为世界性的研究课题之一。改革开放三十年以来，我国中小企业得到了迅猛的发展，对我国国民经济的贡献率不断提高，已成为国民经济的重要支撑力量之一。中小企业的活力不仅关系到整个经济竞争的强弱，而且也关系到整个社会的繁荣与稳定。但是，随着美国金融危机的爆发，我国中小企业的发展目前面临着很大的困难。尤其影响我国中小企业进一步发展的最重要的因素是中小企业融资渠道狭窄、融资数量少、融资结构不合理、融资成本高。目前，我国约有99%的企业是中小企业，中小企业对gdp 的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了75%以上的城镇

11、就业岗位。但创造了60%的国民生产总值的非国有企业只获得50%的银行贷款。如果这种现象得不到充分改善，中小企业将难以持续快速发展，会直接影响整个国民经济的发展。从以上数据看出“融资难”已经严重制约我国中小企业发展。究其根源，有中小企业自身原因，也有，也有银行管理制度方面的原因，更有国家政策方面的原因。本文主要从其制度背景入手，探讨从政策方面国家及各级人民政府如何为中小企业提供一个优良的宏观融资环境。二 中小企业融资困境现状中小企业的优势、机遇明显，但竞争与风险并存。中小企业的优势在于经营决策快，成本及综合风险相对较低，同时对市场反应敏锐。并且，中小企业中私人家族经营者较多，内部命令一元化，执行

12、力强，能快速协调企业内部的所有资源，使之效率、效益最大化。但是，同大企业相比，中小企业在技术、资金、人力资源、信息获取等方面的能力较弱。据统计，在全球每年倒闭的企业当中，80%以上是中小企业。20世纪90年代以来，小企业在经济运行中作用，如繁荣城乡经济、扩大社会就业、改善人民生活，对于完善社会主义市场经济体制等为社会各界所认可。小企业发展问题在中国得到了前所未有的关注和重视。但由于中国当前独特的体制、机制和政策等因素制约，尽管中小企业有其自身的优势，但中小企业却由于其“势单力孤”面临着一系列的严重困难制约其发展，其中融资问题更是首当其冲。 这一问题如果长期得不到解决，势必影响我国改革发展稳定的

13、大局，不利于实现城乡、区域统筹发展，不利于实现我国经济社会的全面、协调和可持续发展。（一）中小企业融资结构分析为了对中国中小企业的融资困境有所了解，我们有必要对现有中小企业融资结构有所了解。目前我国中小企业过于依赖债务融资，表1.1可以看出我国大型企业与中小企业债务融资方面相关指标的比较。 表1.1 2004-2007年我国大、中小型企业融资结构相关指标资料来源：国家统计局编辑的中国统计年鉴(20052008)及相关计算结果 单位：%规模大型企业中小企业年度20042005200620072004200520062007资产负债率55.6854.0256.9757.2660.1261.2563

14、.1663.62产权比率1.221.191.321.341.481.571.711.75流动比率105.48105.22101.09100.89103.13102.45101.83101.06长期负债占总负债比重27.8528.0124.7623.4224.7823.1620.9420.21从表1.1可以看出，中小企业的资产负债率水平与大企业相比偏高，均超过60。从2004年到2007年，呈上升趋势，说明我国中小企业的负债比重较高，潜在的财务风险较大，且有扩大趋势。高负债会使企业每单位利润承担较高的财务成本，财务杠杆产生负面作用，容易引发财务危机，债权人提供资金的安全度低，影响企业的信誉和再筹

15、资能力。并且，在中小企业过于依赖债务融资的同时，与大企业相比，中小企业在获得贷款方面处于绝对的劣势，银行往往更偏向于把资金贷款给有保证的大企业。据相关资料显示，我国占企业总数99%的中小企业贷款占金融机构全部贷款余额的50%左右，但是由于中小企业数量众多，平均每家中小企业获得的贷款金额约是大型企业的1/180，而中小企业外部融资金额近99%依赖于金融机构贷款，绝大多数中小企业无法采用包括股权融资和债权在内的直接融资，而获得政府支持的资金也极其有限。这就使得中小企业不得不寻找其他融资方式来解决融资问题。这些数值无疑是惊人的，我国中小企业要想长足发展，做大做强，国家及中小企业自身任重而道远。（二）

16、中国小企业融资困境的具体表现经过上面的分析，我国中小企业资本结构有资产负债率过高，财务风险严重，过度依赖于银行贷款而又难以取得贷款，制约了公司的发展。我国中小企业融资难点及其原因归结为以下几个方面。1.间接融资渠道狭窄因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。我国一直缺乏向中小企业融资倾斜的金融政策。国有商业银行作为我国银行业的主体，长期以来一直服务国有大企业。中小企业受资产规模、竞争实力等的约束，一般很难获得银行信贷支持，外源融资日益困难。2.直接融资渠道不通畅亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非

17、正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，而靠股权、债权融资尚不现实。目前，我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。我国股份有限公司注册资本最低1 000万元，上市公司股本总额不少于5 000万元，这些硬性条件是现阶段中小企业达不到的。即使创业板市场对中小企业全面开放，但其设置的门槛仍然较高，相对于大部分中小企业而言，其经营规模和管理能力远未能达到要求，因此，对零散、科技含量低的中小企业而言，参与社会直接融资仍然是条难以逾越的坎，而对“企业债券的发行更是望尘莫及”安春梅.民营企业融资的制度障碍及对策选择j.时代金融，2009，(394)。 3.中小企业缺乏

18、贷款担保机构近年来，商业银行和其他金融机构为防范金融风险，加强内部管理，大幅度减少信用贷款数量，绝大部分贷款都需要抵押或担保。与大型企业相比，中小企业关系简单，一般没有上级部门和其他单位为其解决担保问题，加之其自身抵押品不足，即使银行认为其有发展潜力，往往也因担保问题没有解决而爱莫能助。因此，建立中小企业贷款担保体系是当务之急。4.中小企业自身素质的局限性首先，中小企业产业层次低、基础薄弱，产品技术含量普遍较低，市场前景不明朗。其次，中小企业管理不规范，财务状况缺乏透明度。再次，信用意识较差，严重破坏了银企之间的信用合作基础。5.面临特殊情况的压力小标题所涉及的特殊是指在特定情况或阶段下存在情

19、况，例如第一，2008年全球金融危机的影响朱琳.论金融危机背景下的中小企业信用担保融资j.现代商业，2009，（23） 。第二，经济周期的调整。“.中国经济周期从2003年开始上升到2007年开始到达顶峰下降。.”招商银行公司业务部总经理张健参加2008年11月在北京举办的亚洲金融年会时如是说 第三，中国产业结构的转型与升级。随着中国劳动力成本的提高，汇率的升值；随着珠三角环境、长三角承载能力变化，中国经济本身面临着转型和升级。三种因素加在一起使得我国经济出现了前所未有的困难，特别是中小企业受到中国经济结构转型与升级的压力，即使没有全球金融危机可能很多中小企业已经开始面临这样的挑战。深度的下行

20、周期已经开始了，只是深度、长度和广度存在一定的不确定性。在这种情况下首当其冲的是中小企业，企业的风险普遍增大，珠三角地区特别是东莞率先发现大量的中小企业破产，老板逃跑、大量工人失业，造成社会风险的激进，包括工人失业以后与企业和政府的矛盾激化。所有这些风险最后体现在银行的风险，中国比较敏感地区的银行风险已经开始出现，导致银行在中小企业融资包括整个客户信贷选择方面谨慎度在提升。三 中小企业融资与制度背景的关系分析本文采用层层递进的方式对中小企业融资困境的制度背景进行分析，首先阐述了中小企业融资困难的现状，稍作分析之后具体对其融资难的制度背景进行探讨，主要分为四个方面：法规政策支持体系、税收政策、信

21、用担保体系以及金融制度。四者对制度障碍描述并不全面，但却有一定的代表性；法律法规体系是一切市场经济行为的准绳，是税收政策、信用担保体系和金融制度健康运行的保证，更多的税收优惠政策以及信用担保体系的发展壮大将促进中小企业的融资进程，间接改善中小企业自身质量、净化市场环境，则为金融制度的实施减轻监管压力。并且，国家法规政策支持体系与税收政策，金融制度与信用担保体系都是密不可分的，前者均从概念范围上来看包含了后者；分开分析的原因是税收政策对于企业而言关系到税负的轻重，是否可以实现利润最大化的财务目标，而信用担保体系是金融体系中比较特殊的一类，与银行相比，政府不会为其风险埋单，完全的自负盈亏。它们四者

22、相辅相成，是一个整体，共同发挥作用为中小企业融资困境解围，本文分析的制度障碍四方面与中小企业融资的关系可以用下图表示：法规政策法规体系信用担保体系金融制度中小企业融资税收政策图2.1 中小企业融资与其制度背景之间的关系 图中也可以看出，四者共同作用解决中小企业融资困境，反过来在中小企业融资过程中不断发现的问题亦可促使四者的完善，并且，中小企业企业融资困境的解决有助于中小企业自身素质的发展，此举可以保障政策的执行，降低担保机构的代偿风险，更有利于金融市场和金融制度的发展。四 中小企业融资困境的制度背景分析前面一节分析中小企业融资困境的现状目的是为了对中小企业的融资问题有一个大致了解，我国中小企业

23、融资难的关键在于缺乏适合中小企业的融资制度，因此，破解中小企业融资难题必须在融资制度上进行深度变革。本文侧重其融资的制度背景，分别从国家的法规、政策支持体系、信用担保体系、金融制度三个方面入手，分析制约中小企业融资的制度障碍。（一）中小企业融资与国家的法规、政策支持体系我们都知道完善的政策体系是解决小企业融资困难的重要条件。我国政府也制定一系列完整的公共财政政策、税收政策、发展政策和法律法规，目的是为小企业融资提供良好的法规政策环境。但是完美政策制定注定伴随完美的政策漏洞，而这些看似无关紧要的漏洞，有时就会成为中小企业融资的致命伤。1.中华人民共和国担保法 1995年6月30日，第八届全国人民

24、代表大会常务委员会第十四次会议通过中华人民共和国担保法，这是我国第一部规范和调整担保行为的基本法律，旨在“促进资金融通和商品流通，保障债权的实现，发展社会主义市场经济”中华人民共和国担保法第一条。担保法规定担保方式有五种，即保证、抵押、质押、留置和定金。保证，是保证人和债权人约定当债务人不履行债务时，由保证人履行债务或承担责任；抵押，是债务人或第三人不转移其对财产的占有，将该财产作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人依法以该财产折价或以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。质押，是债务人或第三人将其动产移交债权人占有，或将其能够受益的财产权移交给债权人，当债务人不履行债务时，债权以实际占有的质权

25、进行清偿；定金，是一方当事人根据约定给付对方一定的金额以担保债权的实现；留置不适用于借款合同，不作赘述。但担保法的担保种类仍不适应市场发展的需要，企业抵押、财团抵押等集合（或浮动）担保财团抵押制度是大陆法系国家创制的以企业特定的集合财产为抵押的一种担保制度，浮动抵押是英美法系国家创制的以企业可自由流转的集合财产为抵押的一种担保制度，两者都是以企业集合财产设立的抵押制度。未能引入中国的担保制度；操作实务上已经出现了集合担保的需要，但由于制度缺陷使民事行为主体双方只能签订一个由企业的不动产、机器设备等动产、企业股权等组成的集合担保合同，按照其中不动产、动产、权利的不同分别在三个登记机构办理登记手续

26、，不仅费时费力，而且不具有整体性的担保功能。这表明我国担保制度与现代世界担保制度发展水平有一定差距，也说明我国市场经济发展与对担保制度的需求不相适应。担保法的颁布，对商业银行单独使用或混合使用各种担保方式，确保信贷资金安全，提供了较为重要的法律保障。因此，担保法的立法背景是为了解决企业间债务及保护银行的债权，立法的目的是为了保护债权人的利益，从而对担保人的权益保护重视不够，对专业性担保机构业务的开展有一些不利的影响，继而影响中小企业融资速度和质量。所以必须有其他专门的法律、法规对担保机构加以调整。2.中华人民共和国中小企业促进法（以下简称中小企业促进法）2002年6月29日，第九届全国人民代表

27、大会常务委员会第二十八次会议通过了中华人民共和国中小企业促进法。中小企业促进法通过资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓、社会服务等方面的规定，为改善中小企业融资环境创造有利的法律环境。国家制定此法律的目的很好，但是相关的描述却相当模糊。中小企业促进法第四条规定：“国务院负责企业工作的部门组织实施国家中小企业政策和规划，.国务院有关部门根据国家中小企业政策和统筹规划，.”。目前“国务院负责企业工作的部门”有：国家经贸委、财政部、国家工商行政管理总局、国家统计局、国内贸易局等等。可见，“国务院负责企业工作的部门”是众多的。那么，在对中小企业工作进行“统筹规划”时，具体的工作落实到底是哪个部门进行

28、的呢？建国以来，我国一直没有统一的中小企业管理机构，而是基于所有制形式的划分按经济成分、行业分类对其进行管理。直接造成机构重叠、职能重复、多头管理、各自为政、政出多门、互相分割，导致管理部门职能弱化，专业性不强，执法内耗严重，等等。这对处理中小企业大量的越来越突出的融资困难问题十分不利，同时，还有些企业游离于三不管的灰色地带，在市场准入和获取政府优惠政策和服务上遇到很多困难。可见，对这一管理模式的改革，对中小企业专门管理机构的设置已成当务之急。但中小企业促进法并没有明确此问题，这是十分遗憾和令人慨叹的。3.中小企业标准暂行规定为贯彻实施中华人民共和国中小企业促进法，按照法律规定，2003年原国

29、家经贸委、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局等单位联合制定中小企业标准暂行规定。现有中小企业统计制度按企业人数、销售额、资产总额划分企业规模。见表3.1大中小型企业划分标准。表3.1 大中小型企业划分标准本表出处：国家统计局印发的国家统计局关于印发的通知（国统字200317号）行业名称指标名称计算单位大型中型小型工业企业从业人员数人2000及以上300-2000以下300以下销售额万元30000及以上3000-30000以下3000以下资产总额万元40000及以上4000-40000以下4000以下建筑业企业从业人员数人3000及以上600-3000以下600以下销售额万元30000及以上

30、3000-30000以下3000以下资产总额万元40000及以上4000-40000以下4000以下批发业企业从业人员数人200及以上100-200以下100以下销售额万元30000及以上3000-30000以下3000以下零售业企业从业人员数人500及以上100-500以下100以下销售额万元15000及以上1000-15000以下1000以下交通运输业企业从业人员数人3000及以上500-3000以下500以下销售额万元30000及以上3000-30000以下3000以下邮政业企业从业人员数人1000及以上400-1000以下400以下销售额万元30000及以上3000-30000以下30

31、00以下住宿和餐馆业企业从业人员数人800及以上400-800以下400以下销售额万元15000及以上3000-15000以下3000以下中小企业标准暂行规定只适用于表2.1中所列的七大行业，但俗语有云“三百六十行”，可见中小企业统计制度过于宽泛，并非面面俱到，并且此统计制度对小型企业规模划分依然不够细致，我国存在相当一大部分的家庭作坊式的微小企业，而“目前真正贷款难的即是这些微小企业”叶谢康.对我国中小企业融资制度变革的思考j.福建金融，2009，（8）。微小企业区分不出来，政府部门在统计对中小企业政策扶持成效时，就会直接将中小企业与微小企业笼统向上级报送数据，这样一来便没有具体区分中小企业

32、分布状况，使得政府部门制定扶持政策、商业银行制定信贷政策时缺乏针对性和可操作性。（二）中小企业融资与税收政策我国自1994年税收改革以来，不断完善税制来消除一些不利于中小企业发展的税收因素，为中小企业发展创造有利的税收政策环境。但是现行的税收优惠政策专门针对中小企业的依然很少，专门针对中小企业融资的更少。例如 2001年，国家税务总局印发关于中小企业信用担保再担保机构免征营业税的通知，规定“对纳入全国试点范围的非营利性中小企业信用担保、再担保机构，可由地方政府确定，对其从事担保业务收入，3年内免征营业税”，2006年，财政部、税务总局印发关于纳税人向科技型中小企业技术创新基金捐赠有关所得税政策

33、问题的通知，规定“对企事业单位、社会团体和个人等社会力量通过公益性的社会团体和国家机关向科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心用于科技型中小企业技术创新基金的捐赠，企业在年度企业所得税应纳税所得额3%以内的部分，个人在申报个人所得税应纳税所得税30%以内的部分，准予在计算缴纳所得税税前扣除”等等。中小企业还可以享受其他的税收优惠政策，如增加就业的税收优惠政策、新办企业的税收优惠政策、国家级高新技术开发区内的高新技术企业税收优惠政策等。这些税收优惠政策基本上适应中小企业的发展需要，对促进中小企业发展也起到了一些积极作用，但也存在明显的不足。首先，税收优惠的目标不明确、针对性不强。现行税收优惠政

34、策有按所有制性质和经济性质制定的，也有按地区制定的，还有按产业导向制定的，但没有从中小企业本身的特殊性考虑，对中小企业在经济发展和社会稳定中的地位缺乏应有的重视。其次，税收优惠政策的法律层次不高，稳定性差且内容零散。再次，与国际通行的加速折旧、税收抵免、再投资退税和延期纳税等优惠手段相比，我国税收优惠显得形式单一，支持力度不够。我国税收优惠的主要形式是减免税和优惠税率，其他形式较少。同时，我国中小企业税收优惠的力度也有限，对于本来就资金周转不顺畅的中小企业来讲不过是表面文章。税收优惠本身存在许多问题，税法本身在对待中小企业融资上亦问题重重。以民间借贷为例，现行税法规定，纳税人在生产、经营期间，

35、向非金融机构借款的利息支出，凡有合法证明的，不高于按照金融机构同类、同期贷款利率计算的数额以内的部分，准予扣除。不得不说税法对这种资金来源实行歧视性待遇。利息费用和折旧的不充分扣除增加了中小企业的融资成本。民间借贷是中小企业外源融资的一个重要渠道，而且民间借贷期限短、金额小、风险大，高风险必然伴随着高利率，换一个说法就是“高利贷”。税法却规定对超额的利息支出不得在税前扣除，这不但不公平，而且不符合市场经济发展的需要。利息费用列支不充分，加重了企业的税收负担，削弱了中小企业外源融资能力。另外，与税收息息相关的税收执法环境不完善也不利于规范中小民营企业的融资行为。首先，在征管方面存在的最大问题就是

36、滥用“核定征收”。一些基层税务机关对中小民营企业做法比较武断，不管其是否设置账簿，不管其财务核算是否健全，对销售(营业)收入额在一定数额以下或者对某一行业的纳税人一律实行核定征收的做法，不管有无利润，一律按核定的征收率征收所得税；还有些基层税务机关甚至对国家和相关法律已明确的税收优惠政策也未落实。执法的不公加大了中小企业的税收成本，使其在市场竞争中处于不利地位，从而影响企业的资本积累。其次，征管不规范，税收执法弹性较大。由于税收优惠较少，税收负担较重，再加上中小企业天生底子薄，无法与大企业相抗衡，偷税漏税成了它们求生的一个重要手段。人格是信用的基础，诚信制度的缺失是中小企业融资的重要障碍。诚信

37、记录的好坏直接关系到对银行贷款保证，这样一来则更是加剧了中小企业的融资困难。（三）中小企业融资与信用担保体系 中小企业与大企业相比规模小、诚信程度低、管理不完善、企业稳定性差，决定了在其发展过程中，必然面临着融资难的问题。从银行自身利益的角度出发，信贷投放必须要考虑收益、成本和风险等因素，由于中小企业诚信缺失状况，使得银行普遍产生“恐贷”心理。另一方面，从中小企业来看，仍然处于成长创业初期，原始积累严重不足，缺乏可供抵押给银行的资产之类，也没有诚信度较高的第三方企业自愿为其提供担保，因而难以获得银行的有效信贷支持。这种借贷双方的信息不对称，必然会造成银行业机构争相贷款给不缺资金的优质企业，而对

38、急需资金的中小企业却惜贷甚至恐贷。因此，完善小企业融资信用担保体系建设，在彼此信息不对称的借贷双方之间架起一座融资的桥梁，是解决小企业融资难问题的一种有效途径。1.我国小企业信用担保体系建设情况1992年，我国中小企业信用担保实践的正式起步。xxx、上海等地的中小企业为解决贷款难问题，并防止相互之间担保造成承担连带债务问题，自发地探索建立企业互助担保基金会。1999年6月14日，国家经贸委发布关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见（国经贸中小企1999540号），政府开始扶持为中小企业发展服务的中小企业信用担保体系。2000年8月24日，国务院办公厅印发关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策

39、意见（国办发200059号），进一步明确提出了加快中小企业信用担保体系建设的要求。2001 年4 月，国家税务总局下发文件：凡纳入全国中小企业信用担保体系建设试点范围的担保机构，其担保收入免征3 年营业税，上述政策有力地促进了试点工作的进一步发展。从此，我国中小企业信用担保业步入快速发展的轨道。2010年5月12日财政部、工业和信息化部发布了中小企业信用担保资金管理暂行办法，规范和加强中小企业信用担保资金管理，提高资金使用效率。依据暂行办法，中小企业信用担保资金主要采取以下几种主要支持方式：一是业务补助；二是保费补助；三是资本金投入，鼓励担保机构扩大资本规模，提高信用水平，增强业务能力；四是用

40、于鼓励和引导担保机构、再担保机构开展中小企业信用担保（再担保）业务的其他支持方式。并且规定符合条件的担保机构、再担保机构可以同时享受以上不限于一项支持方式的资助，但单个担保机构、再担保机构当年获得担保资金的资助额，除特殊情况外，一般不超过3000万元。2.小企业信用担保体系建设工作中存在的问题通过多方共同努力以及大胆创新，我国的中小企业信用担保体系建设工作取得了一定成效。但尚处于起步阶段，存在的问题很多，如果不认真加以解决就会影响到信用担保体系的持续健康发展，制约其融资功能的有效发挥。（1）市场准入门槛过低，监管体系缺失。目前，我国还没有明确的法律对担保机构的行业性质进行严格界定。从市场准入条

41、件来看，成立一般的信用担保机构只需要工商注册后报到中小企业局备案就行了，其注册资金公司法上规定只需3万元，也没有列示其他必须的行政审批程序，也没对机构资质作其他要求。这样一来进入市场的担保机构良莠不齐。从监管层面上看，国家对担保这一高风险行业只作出过零星的规范性文件，加之没有指定监管机构，聊胜于无。直至2009年2月，国务院方出台相关政策（国办发20097号）明确“国务院建立融资性担保业务监管部际联席会议，部际联席会议由银监会牵头”、“谁批准设立，谁负责监管”等原则，但是即便如此，“谁批准设立”中的“谁”并不确定，依然难免出现职能重复、多头管理、互相分割等问题，导致管理部门职能弱化，专业性不强

42、，执法内耗严重。依然不利于担保机构体系的发展，何谈更好的为中小企业融资进行有效的服务。（2）担保公司资本规模小、效用受限。近些年来，各地政府进一步加大财政支持力度，通过财政专项资金注入等方式成立了政策性担保公司，换言之，我国大多数担保机构的资金来源于政府拨款，初步建立了一个政策性担保公司为导向、民营担保公司为主体的专业担保公司体系，为解决小企业融资中的抵押担保难问题发挥了重要补充作用。由于各地政府的财政压力普遍较大，可以拨付给中小企业型担保机构的资金比较有限，这就导致若干问题的产生。担保机构数量少、担保能力弱并且抗风险能力差。因存在担保风险，适度的代偿是担保业的正常现象。有些担保机构由于担保基

43、金规模过小，一旦出现代偿，小规模担保机构为经营不稳定的中小企业担保，稍有不慎，就可能导致双双倒闭。担保体系不健全，其功能作用还不能有效发挥出来；民营担保公司因为目前国内该行业盈利风险极大而不愿意增加资本投入，担保业“后继无人”不能发展壮大，就无法发挥担保的信用扩张功能。（3）担保机构的可持续发展能力不足。相关文件规定，信用担保机构可按照不超过当年年末担保责任余额1的比例计提担保赔偿准备，并允许在企业所得税税前扣除；按照当年担保费收入50比例计提未到期责任准备，并允许在企业所得税税前扣除，未到期责任准备按照年度担保费收入实行差额计提，对超过年度担保费收入50所提取的准备金部分要转为当期收入。财政

44、部、国家税务总局关于中小企业信用担保机构有关准备金税前扣除问题的通知（财税【2009】62号）第一点中风险准备金是根据年末在保责任余额计提的，每年年末做调整即可，但第二点里的未到期责任准备金是需要差额计提的，具体实例：如：2009年一月份取得担保费收入100万元，提取未到期责任准备50万元；第一种情况：2010年一月取得担保费收入160万元，则只需计提未到期责任准备（万元）；第二种情况，2010年一月无担保费收入，则冲减未到期责任准备50万元；第三种情况，2010年一月取得担保费收入80万元，则冲减10万元未到期责任准备（万元）。风险准备金是按担保责任余额的1%计提，而未到期责任准备金则是按差

45、额计提（其计算方法类似于提取坏账准备），而当前各经营性担保公司普遍存在经营不稳定的问题，提取比例严重不足，以致其抵御风险能力十分脆弱。以目前信用担保机构规模效益，很难有长足的发展。（4）风险分散和补偿机制不科学，不健全。按照财政部关于运发的通知，担保公司与协议银行应该是根据相应贷款规模和期限共担风险、共享利润的合作关系，损失责任一般是担保机构承担80%、协作银行承担20%，但实际上并没有达到此规定的要求。由于担保机构规模小、实力弱，一旦形成大量的代偿基金，银行也会因此蒙受损失，是以多数金融机构不会接受此合作条件。目前，除开部分规模较大的担保机构，绝大多数担保公司对于担保责任承担全额的信用风险。

46、（四） 中小企业融资与金融制度中小企业融资由于其自身诸多缺陷，如资本规模小，生产技术水平落后，产品结构单一，财务制度不健全，内控机制不完善，信息不透明，抵御风险能力较差等，与大企业的融资有不同的特点和规律。这些缺点与金融制度碰到一起直接导致中小企业融资障碍。1.银行制度障碍中小企业往往缺乏合格的抵押、质押物品，财务制度的缺失直接导致财务报表的不规范，惯性的偷税漏税造成中小企业没有系统的、连续的信用记录，这些都与商业银行传统公司业务的准入门槛相距甚远。2010年人行南京分行出炉2010年一季度江苏中小企业生产经营和融资情况监测报告数据显示中小企业整体资金状况好转。但是这些过于依赖银行贷款的中小企

47、业的融资困境真能有质的好转吗？改革开放30年来，我国银行业的改革也不甘人后，这不仅表现为不少国内银行财务重组、组织结构的重造上，也表现为银行业运作机制的改变、经营理念的变化及用人机制的更新。但是，也应该清醒地看到，我国银行业还没有完全摆脱粗放式的管理模式和传统型的经营方式。银行业的计划经济观念仍然大行其道， “早几年，政府对四大国有银行下达每年下降3-5%不良贷款率的指标，结果看上去计划指标是完成了，却造成了2002-2004年银行业的信贷严重失控。”中国社科院金融研究所金融发展室主任易宪容在评估国内银行改革新进展中如是说 与此同时，外资银行加快进入金融业的步伐，使得大企业融资渠道的日益多元化

48、，国内银行间大客户市场的竞争日趋激烈，在这种形势下，中小企业经济迅速发展以及由此引发的巨大资金需求，然而，由于我国银行业金融机构的体制机制缺陷，导致其在小企业信贷市场上出现种种“恐贷”、“惜贷”现象，这些缺陷集中表现为：（1）僵化的银行管理体制。经过财务重组、公司法人治理结构改革、资本市场上市这几个阶段，我国几大国有商业银行逐步建立起现代化的股份制商业银行框架。这一系列的改革并未改变信贷经营理念僵化，管理手段过于行政化的现象。一家商业银行信贷管理长期坚持的基本理念应是稳健经营、风险控制贯穿始终，但是我国国有商业银行市场营销能力不足，过多依靠行政手段进行调控，缺乏系统性的行业分析和风险研究。政府

49、常常直接干预银行的正常经营，银行也常常将满足政府的政策偏好作为其经营目标，银行真正所有权的行使实际处于虚置状态；银行管理者拥有许多重大事项的决策权，利润最大化的动力机制和激励机制严重缺失。尤其是我国几大商业银行在国家几乎承担无限责任的情况下，无倒闭之忧，经营过程中风险意识淡薄，无压力的银行具体经营者就没有强大的动力也缺乏足够的能力，去适应和捕捉中小企业巨大的资金缺口这一市场机遇。（2）僵化的激励与约束机制国有商业银行在日常信贷管理中过分强调了对信贷管理人员的责任控制，激励机制很难落到实处，于是信贷人员自发地规避风险，在信贷管理上患了“风险恐惧症”。银行在对客观条件及因素考虑得少的情况下制定了详

50、细的考核办法和严厉的处罚措施，因此受到处罚的人往往心存怨气，挫伤了应有的工作积极性。很有可能造成努力工作的人受罚而不努力工作、纪律涣散的人受奖这一极不公平的情况发生。首先，在业务发展战略的制定特别是客户的选择标准上，商业银行大部分仍然对大客户、大行业等青睐有加，而对于小企业贷款业务，却处处针锋相对，动辄要求中小企业主提供规范财务报表，要求提供房地产等有效抵押担保，甚至对无论其信用还是现金流均属于风险可控的优质中小企业，也需要提供有效抵押担保。其次，信贷管理机制不畅，中小企业贷款程序复杂，“贷款利率高”、“评级授信难”、“寻求担保难”、“审批环节多”冯国强,王成军,夏光海.“政银企”联手破解小企

51、业融资难题农行山东省寿光市支行大力支持小企业发展j.农村金融研究.2009（6） ，不适合小企业的实际需求，延误小企业融资贷款时机。再次，银行对于中小企业的风险评定机制不够完善。目前，多数情况下银行确定贷款利率时只能凭信贷经办人员的经验来判断。银行机构在开办小企业贷款时主要还是依照传统的公司类贷款管理制度，均尚未建立对小企业贷款分类管理、分账核算和单独考核的制度。（3）僵化落后的小企业信贷技术银行业金融机构的体制障碍导致银行机构不能针对小企业信贷业务的特点，开发相应的信贷技术、手段和服务。前文已提到银行缺乏科学有效的中小企业贷款风险识别技术，依然参照大企业信贷业务的技术、方法和手段根本无法适应

52、要求中小企业的信贷要求；一些银行为了追求政策执行的完美度，对客户不分大小一律实行标准化管理，中小企业恰恰无法达到银行所规定的硬性标准；银行中小企业贷款品种单一，无法与中小企业生产周期相匹配，与中小企业资金需求急、频率高和基础薄弱的特点不相适应。远远无法满足不同行业类别、不同地域、不同成长周期中小企业的融资需求。2.资本市场制度障碍资本市场是金融市场的一部分，它包括所有关系到提供和需求长期资本的机构和交易。长期资本包括股票、长期公债、长期公司债券、不动产抵押贷款和金融衍生工具等。资本市场是企业直接融资的一个重要渠道。目前，我国证券市场的结构与发达国家相比，虽然已有专门为中小企业融资的创业板市场，

53、但是刚开市不久的创业板还不尽完善，“一个完善的创业板市场不但可以为中小企业提供一个可以灵活中小企业融资的场所，还将极大地促进创业资本的发展，”付峰,张在旭. 紧缩货币政策下中小企业融资问题探讨j.财会通讯.2009(6) 而创业资本的发展又将为中小企业的发展壮大提供后续资金，形成一个良性循环。中国证监会在审核创业板申报企业时重点关注创业板申报企业的成长性、股权变动问题和与业务模式和技术创新有关的经营风险问题；对此，创业板发行条件对收入或利润增长规定了最低要求，证监会在审核工作中强化了股权变动问题这方面的信息披露，要求相关企业具体披露增资或受让人的名称，股东的基本情况及与其他股东和高管之间的关联

54、关系，涉及的股份数量、价格、定价依据及资金来源，是否存在委托、信托持股，是否存在利益输送等，以积极发挥社会监督的作用；还有证监会在审核工作中一方面严格执行发行审核标准，对不符合发行条件或存在影响持续盈利能力情形的，不予核准；另一方面强化风险提示，提高信息披露的透明度。“十年磨一剑”常被用来形容创业板推出的艰辛历程，但是我认为十年磨出的是一把“双刃剑”。创业板在西方也只有40年左右的发展历史，而且各国先后成立的75家创业板目前只存留了约40家，多数只是苟延残喘。如果证监会不对申报企业设置高门槛，良莠不齐的中小企业一窝蜂涌入创业板，那么一无所知的投资者就会为风险埋单，从而使投资者蒙受巨大的经济损失

55、纷纷失去投资信心，那么创业板也就不会有持续的可能性。从上述证监会对申报企业的审核工作上就可以看出，创业板准入门槛是比较高的，并不能在中小企业中普遍适用，严格意义上来讲也不能算是真正的创业板，这样不仅会加大证监会的监管压力；而且推出创业板的主要目的之一是为中小企业融资解困，但是中国有422925家中小企业具体数据来自中国统计年鉴 2009，能登陆创业板的最多也只有几千家，这种千里挑一的格局对于解决中小企业融资来说只是杯水车薪。综上，经过三方面的分析对融资制度方面的障碍有了相当的理解，只有对错误之处充分认识，才能对其加以改正和完善，下面一节将随之分析造成中小企业融资困境的制度障碍的出路。五 中小企业融资困境的制度建设与完善中小企业是我国经济发展的主力军，发展中小企业对于发展具有中国特色的社会主义经济具有特殊的意义。虽然我们现在实行的是市场经济，国家在市场中扮演宏观调控的角色，但是经过分析我国融资方面的相关制度可以看出很多制度障碍造成了比较严重的中小企业融资困境。如何对解决融资困境的政府相关制度进行规制，使之更加规范、化合理化？对这些问题的探讨，有助于厘清政府在解决中小企业融资中的地位和作用，改进政府经济行为，