参考题答案：2017年第14届财会信息化大赛(本科组)

1、word格式“天平杯”浙江省第十四届大学生财会信息化竞赛参考答案及评分标准、公司战略与风险管理（20分）（一）5.5 分该公司的发展战略类型是横向一体化战略（ 0.25分）和产品开发战略（0.25分）。该公 司主要在现有业务产品基础上， 加大资源整合力度， 运用前沿技术与成熟业务结合， 进行技 术升级和创新，延长产品生命周期，提高产品差异化程度，不断提升自身的市场竞争地位。（1分）该公司采用横向一体化战略和产品开发战略的可能的主要原因有：1. 该公司在细分领域已达到全球一流水平， 通过前沿技术与成熟业务结合， 推进商业化 进程，为各类客户提供更优质的解决方案， 对市场有比较深度的了解， 能够更

2、加灵活响应客 户实际需要，与客户关系趋于更加紧密。 （1分）2. 该公司产品开发的针对性较强，能保证技术和研发的持续投入，在前沿领域取得了一系列代表性的成果，在细分行业继续保持领先的地位，并且在全球汽车电子领域已经具备了相当的竞争力，能够保持相对于竞争对手的领先地位。（1分）3. 该公司围绕核心竞争力，保持前沿业务的投入强度，在细分领域继续保持全球领先，不断从现有产品组合的不足中寻求新的市场机会，使得产品支持更多的功能和特性，向客户提供更加丰富多样的产品和服务。（1分）4. 该公司坚持内生投入和外延（并购）并重的双轮驱动方式，不断完善在前沿领域的业务布局，努力从零部件供应商升级为技术驱动的系统

3、集成商转型，能够使企业继续在现有市场中保持稳固的地位，与全球巨头竞争同台亦不处于下风。（1分）（二）5 分1. 潜在进入者的进入威胁。在智能驾驶、新能源管理系统和车载信息系统领域等新兴领 域，竞争激烈程度增大，高资金投入、技术密集、回报周期较长，使进入门槛进一步提升，部分原有企业也面临被整合风险。新进入者必须投入大量的资金、时间、技术等成本，从而增加了市场进入难度。（1分）2. 替代品的替代威胁。该公司保持在前沿领域细分市场的投入强度，使产品支持更多的功能和特性，通过前沿技术与公司的成熟业务结合， 推进商业化进程，为各类客户提供更优 质的解决方案。该公司前沿业务产品短期内具有一定的不可替代性。

4、（1分）3. 供应者的讨价还价。 该企业已跻身全球前 100大汽车供应商，在业界已具备一定影响力，公司能够充分利用各分公司间的供应链渠道及自有的全球化运营系统，提高采购领域的整体议价能力，原材料供应商的可替代性程度逐步提高， 原材料采购的转换成本将趋于降低。（1分）4. 购买者的讨价还价。市场上的整车厂商客户越来越要求供应商的全球供应能力，这也要求供应商资源的全球对接。该公司通过并购等手段，进行了外延式的全球资源统筹优化，不断借助自身关键技术积累，现已成为全球汽车供应商领域不可忽视的力量。（1分）5. 产业内现有企业的竞争。 该公司围绕核心竞争力， 坚持内生和外延并重的双轮驱动方式，完善在前沿

5、领域的业务布局，保持在前沿领域细分市场的投入强度，在研发和工程开支（RD&E方面保持高强度的持续研发投入，保持领先性。部分细分领域已达到全球领先水平。 该公司的前沿业务产品竞争地位相对比较牢固。（1分）说明：考生对本题只写岀“潜在进入者的进入威胁、 替代品的替代威胁、 供应者的讨价还价、 购买者的讨价还价、产业内现有企业的竞争”等名称字语不给分。（三）3.5分1. 研发类型是产品研究（|0.5分）。该公司始终坚持技术优先的原则，通过成熟业务营收的大幅度提升支持在研发和工程开支（RD&E方面保持持续高投入，提升自主创新能力，拥有自主的核心技术， 获取在前沿领域细分市场继续保持全球领先的战略优势。

6、同时在产品研发方面也注重前沿技术与成熟业务结合，大力推进商业化进程。（1分）2. 研发的动力来源是“需求拉动”。该公司对市场比较有充分的了解，清楚客户的实际需求。在市场整车厂商客户越来越要求供应商的全球供应能力背景下，公司不得不对资源进行全球对接、整合和优化，即市场的新需求拉动创新以满足需求。（1分）具备3. 该公司研发战略的定位：成功实现“从零部件供应商升级为技术驱动的系统集成商”转型，成为向市场推出新技术产品的企业。该公司长时间保证技术和研发的持续投入，完整的硬件设计、软件开发和数据处理能力，拥有自主创新的核心技术。（1分）（四）3.5分1. 它对顾客是否有价值？该公司在全球汽车电子领域的

7、技术实力，已获得市场和客户的广泛认可，业务营收持续提升，新客户开拓效果明显，客户订单数量正在不断增加。现已跻身全球前100大汽车供应商，在业界已具备一定影响力。（1分）2. 它与竞争对手相比是否有优势？该公司在业内技术水准认可度相对比较高。该公司拥有完整的驾驶舱电子和安全产品解决方案，达到全球行业主流水平，部分细分领域已达到全球领先水平。部分技术领域未来可能有望成为行业标杆。（1分）3. 它是否很难被模仿或复制？行业内热门领域拥有很大的机会，众多资本和其它领域的企业纷纷进入到这个领域， 进入门槛相对不很高， 市场竞争会进一步加剧， 但是该公司前期 持续的技术研发投入带来的技术积累难以被竞争对手

8、在短期内被模仿或复制。尤其在新兴领域，新进入者必须投入大量的资金、 时间、技术等成本，从而增加了市场进入难度。（1分）该公司开发现有业务产品同时满足上述3个关键性测试，应当称之为核心能力。| （0.5分）说明：考生对本题只写岀 “它对顾客是否有价值？它与竞争对手相比是否有优势？它是否很 难被模仿或复制？”三个关键性测试标准和每项回答仅为“有价值”、“有优势”、“难被模仿或复制”字语都不给分。（五）2.5分1. 复杂的外部环境和激烈的市场竞争导致公司业务产品供需发生变化带来的不确定性。（0.5 分）2. 在汽车行业市场竞争加剧，全球经济不确定性增加的情况下，主要原材料价格波动可能会使公司可能面临

9、制造成本上升的压力。| （ 0.5分）3. 主要客户的财务状况出现恶化可能致使应收账款无法及时回收的信用风险。（0.5分）4. 受不可控因素影响，局部地区汇率在短时间内可能存在剧烈波动、贷款利率变动，对 公司造成的不利影响。（0.5分）5. 面对机遇与挑战并存的外部市场，来自潜在进入者、竞争者及替代品的竞争带来的风 险。（0.5分）、内部控制与审计（20分）（一）7 分1.序号简称是/否理由1汽车电子是净资产基数15%2普瑞投资是尽管指标不具有财务重大性，但是投资业务可能存在特别风险3德国普瑞是收入接近基数的15%但考虑到比例的主观性和审计的谨慎性4智能车联否指标远小于基数的15%且属于主营且

10、常规的业务范围5胜芯电子否指标远小于基数的15%且属于主营且常规的业务范围6长春DW否指标远小于基数的15%且属于主营且常规的业务范围7长春华德是净资产基数15%8DV普瑞是收入基数15%9湖州百利得是净资产基数15%10卡曼风投是尽管指标不具有财务重大性，但是投资业务可能存在特别风险11快速安全是收入基数15%12天津群英是净资产接近基数的15%但考虑到比例的主观性和审计的谨慎性（3分，建议对每家子公司的判断和理由按每家0.25分考虑给分，理由中数据计算如果写具体比例指标的建议给分，理由意思表达一致也考虑给分。）2.项目组讨论中关于由本事务所执行审计工作的五家子公司的想法和做法不合理。因为这

11、五家子公司尽管由代表集团审计项目组的审计人员承担审计工作，项目组可以省略对组成部分注册会计师的了解这一工作，但是对于这五个子公司审计过程中组成部分重要性的确定与应用，集团项目组应保持和组成部分注册会计师的双向沟通 关系，与其讨论评价 过程中发现的重大事项， 确定是否有必要复核 组成部分注册会计师审计工作底稿的相关部分， 还应当评价子公司审计过程 是否已经获取充分、 适当的审计证据，作为形成集团审计意见的 基础。（1分，建议按上述“加粗”部分的表达意思以每一点0.2分考虑给分）3.项目组讨论中关于境外子公司的财务信息和审计结果应用思路不合理。（0.2 分）理由在于：首先，根据中国注册会计师审计准

12、则第1401号一一对集团财务报表审计的特殊考虑要求集团项目组 对整个财务报表审计工作及审计意见负全部责任，这一责任 不因利用组成部分注册会计师的工作而减轻。（0.2分，建议按加粗部分的意思相同考虑给分）其次，集团审计项目组对于 KPMG和“PwC”作为组成部分审计主体 不应改变审计目标， 应与这些组成部分的注册会计师进行清晰的沟通，对组成部分注册会计师的职业道德和专业胜任能力进行了解，为这些组成部分确定组成部分 重要性水平，根据组成部分的性质采用不 同的应对措施等。（0.8分，建议按加粗部分的四点意思相同，以每一点0.2考虑给分，）最后，尽管“普瑞投资”和“卡曼风投”的净资产和营业收入显著较小

13、，但是前者从事 证券投资业务，后者从事风险投资业务，两者的业务类型与DW电子存在较大差异，期末计量采用的模式存在会计估计的可能，而且两者均在境外开展相关业务， 应该理解为其特定性质和情况可能存在导致集团财务报表发生重大错报的特别风险，从而将两者列为重要组成部分，不应仅仅在集团层面实施分析程序。（0.3分，建议按加粗部分的三点意思表达相同，以每点 0.1分考虑给分）4项目组讨论中（3）对组成部分注册会计师的了解和应对措施不妥当。（0.2 分）因为，注册会计师高育良与被审计单位“长春华德”存在独立性缺陷，仅仅指派注册会计师陈海、陆亦可和审计助理人员钟小艾、易学习参与高育良作为项目负责人在“长春华德

14、”的审计工作，要求对高育良完成的风险评估工作执行追加程序，并对“长春华德”的财务信 息实施进一步审计程序，这一做法无法消除组成部分注册会计师不具有独立性的影响。（0.5分，请结合加粗部分的意思综合考虑给分）注册会计师高小琴的专业能力在面对“天津群英”的业务规模和业务性质略有缺陷，但是“天津群英”的业务属于被审计单位的传统业务且财务影响较小，这仅仅说明高小琴作为组成部分注册会计师的专业胜任能力存在非重大疑虑，这一疑虑应通过参与组成部分注册会计师的审计工作，实施追加的风险评估工作执行追加程序，对组成部分财务信息实施进一步审计程序等来予以消除。（0.8分，请结合加粗部分的意思相同，以每点 0.2分考

15、虑给分）（二）6 分1.序号是否存 在问题原因或理由可能影响的项目及认定控制1）是采购计划的编制和审批属于 不相容职务，不能由生 产部经理一人履行，应予以分离。存货：存在； 应付账款：存在控制2）是随看业务的发展采购部门可以不断更新已有供应商 的信息，但是审核并更新供应商清单目录应和首批资质审核程序相同。存货：存在； 应付账款：存在控制3）是12月1日至12月15日生产副总因年假休养授权给采 购总监，这一事项属于 特别授权，期满后 应由生产 副总履行审批签字义务，况且采购总监和请购单的 后纟头工作存在疋的关联。存货：存在、准 确性；应付账款：存在 、准确性控制4）是米购部门编制并发岀订购单之前

16、应核对经过恰当批准的请购单；订购单其中一联无需交给生产部门而 应交给企业内部的 物料验收部门以办理验收手续。存货：存在、准 确性；应付账款：存在 、准确性控制5）是验收之前应比较所收到物料与事先收到订购单上的要求是否相符；验收单第一联和第二联随货送交仓 库后其中一联应由仓库签收后收回以明确物料的保 管责任。存货：存在、完 整性；应付账款等：存 在、完整性2.（1） 注册会计师如计划对控制4）进行测试，应检查落实采购部门的订购单编制和复核过程，询问订购单编制人员的编制过程和编制订购单的依据等情况； 询问复核人员的复核 订购单的过程和复核中提出的问题及其跟进记录。抽样检查订购单是否有对应的 经过恰

17、当审 批的请购单及复核人的签署确认。（0.5分，请结合加粗部分的意思按每点0.1分考虑给分）（2） 注册会计师如计划对控制5）进行测试，应检查落实该公司质量检验部门物料验收工作流程、验收单编制和流转情况，询问验收人员验收的基本流程、内容和要求，实地观察验收工作全程是否符合要求，询问验收单复核人员复核的基本要求，抽样检查验收单是否和订购单核对 一致，不一致情况 的记录和处理是否合理，验收单是否由 仓库部门签收并收回统一保存等。（0.5分，请结合加粗部分的意思按每点0.1分考虑给分）(三) 7分1.事项是/否理由财务报表项目 及认定1)是2014年众多不利因素制约 了汽车行业的发展，这一不利 环境

18、同样影响作为汽车配套产业的长春华德的经营，但财务数据显示，长春华德2016年营业收入却逆势增加10.5%，可能存在多 计当年营业收入 的重大错报风险。应收账款：存 在营业收入：发生2)是产品库存地点搬至“前线”，会导致房屋租金增加，同时 将整车厂家的 库存压力改由长春华德承担，在报表中会体 现为管理费用 和存货的增加，但是2016年报中的管理费 用不但没有增加，反而有1.6%的减少；存货不但没有增力口，反而有 2.5%的下降，可能存在少计存货、管理费用 的重大错报风险。存货：完整性 应付账款：完 整性管理费用：完 整性其他应付款： 完整性3)是在中控台外壳基础上配套车载互联产品一起销售是201

19、6年长春华德为了 改善盈利水平 而采取的措施，这一产品的 盈利水平从当年12月起率先从各个产品系列中走出下降 通道，说明其他产品的盈利能力还处在下降通道，而这一产品的盈利改善仅体现为 当年12月份，因此公司的整体 盈利能力应该是下降的，而报表数据显示2016年的毛利率为14.21%，高于2015年的10%可能存在 多计营业收 入、少计当年营业成本 的重大错报风险。应收账款：存 在营业收入：发 生营业成本：完 整性存货：存在4)是对于公司向4S店销售的产品决定不降低产品供货价格， 但是对于企业信用良好的4S店提供3个月的货款支付账期，意味着2016年度企业的应收账款将有一定幅度的增 力口，而20

20、16年报显示 应收账款不升反降，可能存在 少计 应收账款的重大错报风险。应收账款：完 整性营业收入：完 整性5)是当地政府认为公司经营的短期困难不应成为裁员的理由， 愿意提供每人 5000元的一次性补贴，长春华德报经 DW 电子同意后决定接 受当地政府的调解，说明年报中会形成 较大金额的营业外收入，而实际上该企业年报中“营业外 收入”项目金额为零，可能存在少计营业外收入 的重大错 报风险。r其他应收款：完整性营业外收入：完整性(5分，每一项控制1分，按是否判断、理由、项目及认定三部分 0.1 : 0.7 : 0.2的标准掌握给分，“原因或理由”部分请结合加粗部分的意思酌情考虑，项目及认定部分请

21、把握加粗的主要内容，而对应项目可根据实际情况酌情考虑。)3700万元2.(1) 高育良计划长春华德报表层次的重要性水平严格按照集团审计组确定的 执行，这一项不合理。理由在于，中国注册会计师审计准则规定如果组成部分注册会计师对组成部分财务信息 实施审计或审阅，集团项目组应当基于集团审计目的，为这些组成部分确定组成部分重要性；为将未更正和未发现错报的汇总数超过集团财务报表整体的重要性的可能性降至适当的低 水平，集团项目组应当将组成部分重要性设定为低于集团财务报表的重要性 。因此，上述做法中长春华德的重要性 应由集团审计组确定；同时，长春华德的重要性应 低于集团的重要性。（0.8分，请结合加粗部分的

22、意思根据答题情况考虑给分）（2 ）对于应付宁波 Double Win智能车联有限公司货款 860254元，采用否定式函证程序 不合理。长春华德塑料制品有限公司和宁波Double Win智能车联有限公司同受DW电子的控制，双方存在关联方关系，这一应付账款不能因为其账龄较短、金额较小而予以忽视，审计准则要求在检查记录或文件时 对关联方信息保持警觉，因此非但不能采用否定式函证程序 ，应 采用肯定式函证程序，而且应采用不填写长春华德账面金额由宁波Double Win智能互联有限公司自行填列的 肯定式函证程序。（0.8分，请结合加粗部分的意思根据答题情况考虑给分）（3）对设立在北京的“前线”仓库盘点由长

23、春华德的工作人员自行完成或认同其账实相符，这一做法不合理。长春华德在长春和北京两地设立的 “前线”仓库合计60000平方米，由此可知库存的规 模不小，作为两大主体市场的北京 “前线”仓库的库存金额不容忽视，应当考虑由审计组 实 施实地盘点。（0.4分，请结合加粗部分的意思根据答题情况考虑给分）三、财务会计（20分）（一）5 分（1）2016年应纳税所得额=5000+60-96+200-2400 （5%）/20+340+100-250-35+450+500-200=5955 万元2016年应交所得税 =5955*15%=893.25万元（0.9分，每一下划线0.1分）（0.2 分）（2）资料（1

24、）-资料（8）中有关资产、负债年末账面价值、计税基础及暂时性差异项目账面价值计税基础差异应纳税暂时性 差异可抵扣暂时性 差异固定资产480 （0.1 分）384 （0.1 分）96 （0.1 分）投资性房地产2200 （0.1 分）2286 （0.1 分）P 86 （0.1 分）可供岀售金融资产900 （0.1 分）850 （0.1 分）50 （0.1 分）存货1980 （0.1 分）3620 （0.1 分）1640 （0.1 分）预计负债产品质量担保300 （0.1 分）0 （0.1 分）300 （0.1 分）无形资产1330 （0.1 分）1995 （0.1 分）665 （0.1 分）其他

25、应付款一一广告费17000 （0.1 分）16500 （0.1 分）500 （0.1 分）未弥补亏损0（0.1 分）合计1463191（3）借：所得税费用893.25贷：应交税费应交所得税893.25借：其他综合收益7.5贷：递延所得税负债一一可供出售金融资产7.5借：递延所得税资产93.9贷：所得税费用93.9借：所得税费用5.4贷：递延所得税负债一一环保用固定资产5.4（0.2 分）（0.2 分）（0.2 分）（0.2 分）（4）计算DW科技利润表中应列示的2016年度所得税费用=893.25-93.9+5.4=804.75万元（0.3 分）净利润=5000-804.75=4195.25

26、万元（0.2 分）（5）借：本年利润 804.75贷：所得税费用804.75借：本年利润4195.25（0.2 分）贷：禾U润分配一一未分配利润4195.25（0.2 分）（二） 3 分资料（1）, DW科技的会计处理不正确更正分录为：借：投资性房地产-成本 1120（0.1 分）贷：投资性房地产一一公允价值变动1120借：其他综合收益1296贷：盈余公积129.6（0.2 分）（0.2 分）利润分配一未分配利润1166.4资料（2），DW科技的会计处理不正确。（0.1 分）更正分录为：借：坏账准备50贷：营业外支出借：长期股权投资一一贷：营业外收入借：长期股权投资一一贷：投资收益50C公司（

27、投资成本）7575C公司（损益调整）7070（0.2 分）（0.2 分）（0.2 分）资料（3 ），DW科技的会计处理正确。（0.1分）理由是该售后以回购当日公允价值购回不属于融资交易, 风险报酬已转移给 Y公司，应该确认收入。资料（4），DW科技的会计处理不正确更正分录为：结转在建工程并计提 2016年7-12月份折旧额借：固定资产 4000贷：在建工程 4000售出E商品时其所有权上主要（0.2 分）（0.1 分）（0.2 分）借：管理费用 200贷：累计折旧 200（0.2分）借：管理费用280财务费用100贷：在建工程 380| （0.2分）资料（5），DW科技对确认出售固定资产净损失

28、即营业外支出700万元的会计处理不正确。（0.1分）更正分录为：借：递延收益 700贷：营业外支出700（ 0.2分）借：管理费用140（ 0.2分）贷：递延收益 140资料（6），DW科技的会计处理不正确（0.1分）更正分录为：辞退福利应计入应付职工薪酬。借：预计负债137营业外支出20贷：管理费用27应付职工薪酬130（ 0.2分）（三）2 分（1）该职工退休后直至去世前公司将为其支付的累计退休福利在其退休时点的折现额=30000 X 8.5136=255408（元）（0.1 分）（2） 该管理人员为公司服务的6年中每年所获取的当期福利为折现额的1/6=42568元（0.1 分）年度201

29、6年2017年福利归属于以前年度略略福利归属于当年略略以前年度+当年略略期初义务0（0.1 分）26431（0.2 分）1利率为10%勺利息0（0.1 分）2643（0.2 分）当期服务成本26431（0.1 分）29075（0.2 分）.期末义务26431（0.1 分）58149（0.2 分）2016年年末，DW科技对该管理人员的会计分录:借：管理费用（当期服务成本）26431贷：应付职工薪酬264312017年年末，DW科技对该管理人员的会计分录:借：管理费用（当期服务成本）29075贷：应付职工薪酬29075借：财务费用2643贷：应付职工薪酬2643（0.2 分）（0.2 分）（0.2

30、 分）（四）5 分1.授予日（每笔分录 0.2分，2*0.2分=0.4分。小计0.4分）借：银行存款（60*8*10）4800贷：股本（480*1）480资本公积股本溢价4320借：库存股4800贷：其他应付款48002.2014年（计算0.6分；分录0.2分。小计0.8分）应确认费用：60*2*10*1/1+60*2*10*1/2+60*2*10*1/3+60*2*10*1/4=2500（万元）借：管理费用2500贷：资本公积一一其他资本公积25003.2015年（计算0.6分；每笔分录 0.2分，4*0.2分=0.8分。小计1.4分）（1）解锁120万股（60*2）借：其他应付款1200贷

31、：库存股（120*10）1200（2）回购并注销12万股（2*6）借：其他应付款120贷：银行存款120借：股本12资本公积一-股本溢价108贷：库存股（12*10）120（3）应确认费用(60-2)*2*10*2/2-60*2*10*1/2+(60-6)*2*10*2/3-60*2*10*1/3+(60-6)*2*10*2/4-60*2*io*i/4=ii2O(万元)借：管理费用1120贷：资本公积一一其他资本公积11204.2016年(计算及理由各 0.6分,2*0.6 分=1.2分；每笔分录0.2分，4*0.2分=0.8分。小计2分)(1) 解锁116万股(58*2)借：其他应付款116

32、0贷：库存股(116*10)1160(2) 回购并注销16万股(4*4)借：其他应付款160贷：银行存款160借：股本16资本公积股本溢价144贷：库存股(16*10)160(3) 股权激励计划的作废及取消应确认费用：0-(60-6)*2*10*2/3+(58-4)*2*10-(60-6)*2*10*2/4=-180(万元)理由：根据企业会计准则解释第3号财会(2009)第8号规定，在等待期内如果取消了授予的权益工具，企业应当对取消所授予的权益性工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。因此，第三期股权激励计划视为作废，第四期股权激励计划视为取消。借：

33、资本公积一一其他资本公积180贷：管理费用1805.2017年(每笔分录 0.2分，2*0.2分=0.4分。小计0.4分)回购并注销剩余的限制性股票216万股(54*4)借：其他应付款(216*10)2160贷：银行存款2160借：股本216资本公积股本溢价19443分（1.5分。每项计算各0.5分，3*0.5分=1.5分）贷：库存股（216*10）2160（五）1.（1）Quin公司2016年个别报表“外币报表折算差额”=（4000+500）*7.30-（4000*7.05+500*7.28）=1010（万元）（2）DW电子合并报表中与 Quin公司相关项目金额“商誉”项目：28000-75

34、%*4000*7.05=6850 （万元）“其他综合收益”项目：75%*1010+（3680/7.30-3680/7.36）=760.58 （万元）2.（3.5 分）（1）（1.5分。其中：判断0.5分，理由1分。）判断：DW电子两次处置胜利公司股权的交易在合并财务报表中属于“一揽子交易”。理由：DW电子处置胜利公司股权的商业目的是出于业务整合，剥离辅业的考虑，DW电子的目的是处置其持有的胜利公司80%殳权，两次处置交易结合起来才能达到其商业目的，且两次交易在同一转让协议中同时约定；第一次交易中，20%殳权的对价为25000万元，相对于80%殳权的对价总额 60000万元而言，第一次交易单独看

35、并不经济，和第二次交易一 并考虑才反映真正的经济影响，此外，如果在两次交易期间胜利公司进行了利润分配，也将据此调整对价，说明两次交易是在考虑了彼此影响的情况下订立的。综上所述，在合并财务报表中，两次交易应作为“揽子交易”，按照分步处置子公司股权至丧失控制权并构成“一揽子交易”的相关规定进行会计处理。（2） （1.5分。每项计算各 0.5分,3*0.5 分=1.5分）DW电子2015年度合并财务报表中与胜利公司相关项目金额 商誉=40000-80%*45000+ （ 200+800） =3200 （万元） 其他综合收益=25000-20%*46000+（2500-200-40*6/12）+（48

36、60-40）=14380（万元） 少数股东权益=40%*（46000+2280+4820）=21240 （万元）（3）（0.5 分）DW电子2016年度合并财务报表中处置胜利公司股权损益=35000-60%*46000+2280+4820+(2920-20)-3200+14380=12580 (万元)四、财务管理（20分）（一） 12 分（1）（共0.6分，股票股利、现金股利0.1*2分，固定股利支付率（支付率维持在 20% 0.2分，优缺点0.1*2分）DW电子的股利分配采用的方式包括股票股利和现金股利两种方式。现金股利采用了固 定股利支付率（股利支付率维持在20%右）的股利政策，采用该政策

37、的优点是使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则；缺点是各年股利变动较 大，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利。（2）（共1.6分，各项目增减变动数正确0.1*8分，各项目分配后数额正确0.1*8分,资产总计和负债及所有者权益只算一个项目）项目2016年年末数增减变动额分配后数额货币资金9,108,278,972.07-123,407,570.008,984,871,402.07流动资产18,683,989,957.35-123,407,570.0018,560,582,387.35资产总额37,149,846,459.60-123,407,570.00

38、37,026,438,889.60股本949,289,000.00949,289,000.001,898,578,000.00资本公积10,111,843,505.33-474,644,500.009,637,199,005.33未分配利润1,632,441,685.64-598,052,070.001,034,389,615.64归属于母公司所 有者权益合计12,620,684,508.31-123,407,570.0012,497,276,938.31所有者权益13,762,027,311.88-123,407,570.0013,638,619,741.88负债及所有者权37,149,84

39、6,459.60-123,407,570.0037,026,438,889.60（3） （共0.6分，除权价计算正确 0.3分，涨跌幅正确0.1分，除权的影响0.2分） 按照2017年6月6日（股权登记日）的收盘价21.33元计算，除权后的参考价格应为： （21.33-0.13）/（1+0.5+0.5）=10.6 元，而6月7日的实际开盘价为 10.8元，实际价格相对于参考价格上涨了1.89%。由于除权（除息）日（2017年6月7日）股票的开盘价为10.8元，相对于股权登记日（2017年6月6日）的股价21.33有较大幅的下降，有利于使股价保持在合理的范围内， 而且由于除权（除息）日股票的开盘

40、价高于除权参考价，会使股东获得股价相对上升的好处。（4） （共3.5分，持股数计算正确 0.5分，各年税后现金股利计算正确0.1*8分，合计 数正确0.2分，各年股票股利扣税正确 0.1*3分，合计数正确0.2分，税后现金总收益正确 0.1*8分，合计数0.2分，账面盈余计算正确 0.5分）李达康截至2017年6月7日共拥有DW电子的股票3000 （ 1+0.3 ） +3900* （1+0.5 ） * （ 1+0.3） * （1+0.2 ） * （1+0.5+0.5 ） =36504 股 李达康历年从该公司获得的现金股利（税后）合计为8390.09元，股票股利的所得税=1392.6元，实际现金

41、总收益 =6997.49元。分红日期股票 数量每股现金 股利税后现金 股利股票股利 数量股票股利扣 税税后现金总 收益2008年5月 21 日30000.08216.0090090126.002010年 5月 23 日39000.05175.50175.502011 年6月 7日78000.09631.803900390241.802012年6月 2日117000.06631.80631.802014年 5月 24 日152100.06821.34821.342015年6月 29 日182520.111806.951806.952016年 6 月 12日182520.121971.221971

42、.222017年6月 7日182520.132135.489126912.61222.88合计数8390.091392.66997.49李达康投资该公司股票的账面盈利36504X 10.8+6997.49 3000 X 16.75 3900X 27.65 3042 X 22.35= 175166.99 元（5）（ 2.3分，上行乘数正确 0.3分，下行乘数正确 0.1分，上行概率、下行概率正 确0.2*2分，5期股票价格正确0.1*5分，5期期权价值正确0.1*5分，买入期权价格正确 0.2分，看跌期权价格正确 0.3分）上行乘数U=et=1.1959下行乘数d=1/u=0.8362上行概率=

43、0.4832下行概率=0.5168DW电子股票期权5期二叉树序号012345时间（年）00.20.40.60.81股票价格12.350014.769217.662221.121925.259430.207310.327112.350014.769217.662221.12198.635510.327112.350014.76927.22108.635510.32716.03837.22105.0492买入期权价格2.47283.99396.23929.358413.378218.20731.09851.97183.44365.78109.12190.30320.63381.32482.7692

44、0.00000.00000.00000.0000看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价+执行价格的现值rct,_.=2.4728-12.35+（12* e ） =1.5376 兀（6）（共3.4分，保护性看跌期权投资策略0.2分，看跌期权净收入正确0.1*4分，组合净损益正确0.1*4分，组合预期收益合计正确0.2分，预期回报率正确0.2分；多头对敲 投资策略0.2分，看涨期权净损益正确 0.1*4分，看跌期权净损益正确 0.1*4分，组合净损 益正确0.1*4分，组合预期收益合计正确 0.2分，预期回报率正确 0.2分，判断赵东来回报 率比陈岩石高0.2分)投资者陈岩石采取的是保护性看跌期权投

45、资策略。保护性看跌期权投资组合的预期收益股价变动幅度-50%-25%25%)50%概率0.30.20.20.3股票净收入St6.17509.262515.437518.5250看跌期权净收入Max( X-St, 0)5.82502.7375-0.00000.0000组合收入12.000012.000015.437518.5250初始股票买价12.350012.3500P 12.3500112.3500 1期权购买价格1.53761.53761.53761.5376组合净损益-1.8876-1.88761.54994.6374组合预期收益合计 =-1.8876*0.3-1.8876*0.2+1.

46、5499*0.2+4.6374*0.3=0.7574元预期的投资回报率=0.7574/ ( 12.35+1.5376)=5.45%投资者赵东来采取的是多头对敲投资策略。多头对敲投资组合的预期收益股价变动幅度-50%-25%25%50%概率0.30.20.20.3股票净收入St6.17509.262515.437518.5250看涨期权净收入Max( St-X , 0) 0.00000.00003.43756.5250看跌期权净收入Max( X-St, 0)5.82502.73750.00000.0000组合收入5.82502.73753.43756.5250看涨期权净损益-2.4728-2.4

47、7280.96474.0522看跌期权净损益4.28741.1999-1.5376-1.5376组合净损益1.8146-1.2729-0.57292.5146组合预期收益合计 =1.8146*0.3-1.2729*0.2-0.5729*0.2+2.5146*0.3=0.9296元预期的投资回报率=0.9296/ ( 2.4728+1.5376)=23.18%从投资回报率看，赵东来的投资报酬率为23.18%，高于陈岩石的投资报酬率5.45%。(二) 8 分1.KING公司价值的评估(4.1分)(1)计算KING公司的税后净营业利润(|0.4分，每一年的计算各0.2分)税后净营业利润=净利润+ (

48、利息支出+研发费用调整项-非经常性收益)X( 1-25%)2015 年税后净营业利润 =32120.34+(29151.10+39526.78+9120.36-2934.53) X (1-25%)=88268.122016 年税后净营业利润 =43028.12+(38421.96+42826.32+7905.36-566.71) X (1-25%)=109468.32(2)计算KING公司的调整后资本：(0.4分，每一年的计算各0.2分)调整后资本=所有者权益+负债-无息流动负债-在建工程2015年调整后资本=352716.54+476921.70-( 131382.61-37021.22 )

49、-48580.41=686696.442016年调整后资本=377295.37+642488.90-( 229485.92-52717.75)-58233.75=784782.35(3) 计算KING公司的加权平均资本成本：(1分，每个计算步骤 0.1分) 2015年付息债务的权重=(37021.22+345539.08)/( 37021.22+345539.08+352716.54 )=52.03% 2015年权益资本的权重=1-52.03%=47.97% 2015年付息债务的税后成本 =7.62%*(1-25%)=5.72% 2015年权益资本的成本 =5.23%+1.72*7.6%=18

50、.30% 2015 年加权平均资本成本 =5.72%*52.03%+18.30%*47.97%=11.75% 2016年付息债务的权重=(52717.75+413002.98)/( 52717.75+413002.98+377295.37 )=55.24% 2016年权益资本的权重=1-55.24%=44.76% 2016年付息债务税后成本 =8.25%*(1-25%)=6.19% 2016年权益资本的成本 =5.36%+1.87*7.7%=19.76% 2016 年加权平均资本成本 =6.19%*55.24%+19.76%*44.76%=12.26%(4) 计算KING公司的EVA值：(0.

51、4分，每一年的计算各0.2分)EVA=后净营业利润-调整后资本*加权平均资本成本2015 年 EVA=88268.12-686696.44*11.75%=7560.30( 或者 7581.29)2016 年 EVA=109468.32-784782.35*12.26%=13242.38( 或者 13254.00)(5) 估算KING公司的公司价值：(1.9分，预测期2017-2021年每年的EVA及其现值 各0.1分，永续期初始年 2022年的EVA0.2分，永续期EVA的现值0.3分，期初投入资本0.2分，公司价值 0.2分)年份2016201 7201 82019202020212022基

52、期EVA(1)13242.38EVA增长率(2)5%5%5%4%4% 2%预测期的EVA(3)13904.4914599.7215329.7115942.8916580.6116912.22折现率12%12%12% 12% 12% 12%预测期EVA勺现值(5)12414.7311638.8110911.3810132.009408.2895964.48预测期EVA勺现值之和(6)150469.68期初全部投入资本(7)784782.35公司价值 (8)=(6)+(7)935252.032.定价合理性：(1.1分，其中，KING公司的市盈率 0.3分，理由的三个关键点各0.2分，合理性的结论 0.2分)KING 公司的市盈率=935252.03/43028.12=21.74资料中可比上市公司的估值情况表显示，汽车零部件行业的上市公司的市盈率在13.91倍至28.20倍之间，平均市盈率为19.57倍（关键点1）。以KING公司的2016年净利润43,02