财务管理中的安全风险与控制

1、财务管理中的安全风险与控制通过对企业危机管理理论（公共关系理论、危机处理理论、危机管理理论） 的分析，从现代管理学的角度对企业财务危机管理体系的构建进行了初步探索。 提出财务危机管理体系的建立包括：财务危机管理常设机构的建立、财务危机预 警机制、财务危机管理培训、财务危机应对机制及制定财务危机管理应急预备方 案、财务危机处理。在财务工作实践中，通过对企业财务状况和经营成果进行解剖和分析，能够对企 业经济效益的优劣作出准确的评价与判断。 而作为评价与判断标准的财务指标的 选择和运用尤为重要。现在就从企业中完整财务管理体系开始介绍分析：企业财务管理对企业风险控制的有效性分析通过对企业危机管理理论（

2、公共关系理论、危机处理理论、危机管理理论）的分 析，从现代管理学的角度对企业财务危机管理体系的构建进行了初步探索。提出财务危机管理体系的建立包括：财务危机管理常设机构的建立、财务危机预警机制、财务危机管理培训、财务危 机应对机制及制定财务危机管理应急预备方案、财务危机处理。财务危机处理在 财务工作实践中，通过对企业财务状况和经营成果进行解剖和分析，能够对企业 经济效益的优劣作出准确的评价与判断。 而作为评价与判断标准的财务指标的选 择和运用尤为重要现在就从企业中完整财务管理体系开始介绍分析：企业财务管理对企业风险控制的有效性分析通过对企业危机管理理论（公共关系理论、危机处理理论、危机管理理论）

3、的分析，从现代管理学的角度对企业财务 危机管理体系的构建进行了初步探索。提出财务危机管理体系的建立包括：财务危机管理常设机构的建立、财务危机预警机制、财务危机管理培训、财务危 机应对机制及制定财务危机管理应急预备方案、财务危机处理。财务危机处理在财务工作实践中，通过对企业财务状况和经营成果进行解剖和分 析，能够对企业经济效益的优劣作出准确的评价与判断。 而作为评价与判断标准 的财务指标的选择和运用尤为重要。现在就从企业中完整财务管理体系开始介绍 分析：一个具有健全财务管理结构的企业必然是由以上几个作用关键，彼此联系紧密的相关系统组成，其中有些相应的操作直接或间接影响到系统间的运作。第一条、根据

4、企业选指标要根据不同的对象确定不同的指标。 规模一般跨国公司、大型企业、母公司等或 决策者需要综合性分析指标。可运用杜邦分析、沃尔比重评分法将指标综合起来 进行分析，一个指标内含企业的偿债、营运、盈利等多方信息。分公司、中小企 业、子公司或投资者、债权人适用具体指标分析。针对不同的财务信息需求者的 要求，应具体选择偿债能力分析指标、营运能力分析指标、盈利能力分析指标、 发展能力分析指标等。不应不分对象盲目适用指标分析方法和选择不能体现企业 特点的指标作为财务分析指标。财政部颁布的财务分析指标有近 30个，但具体到某个企业的一般性分析不必面面俱到都选择。一般企业可选择常用的净资产收益率、总资产报

5、酬率、主营业务 利润率、成本费用利润率、总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、 资产负债率、速动比率、资本积累率等 10项具有代表性的指标。第二条、严把指标运算关1. 了解指标生成的运算过程。会计电算化进入日常工作后，财务指标数据由计算 机自动生成，许多指标的计算过程被忽略，若指标波动大，计算生成的结果就不 准确。如总资产周转率，如果资金占用的波动性较大，企业就应采用更详细的资 料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算，不能用期初与期末的算术平均数 作为平均资产。若不了解指标生成的运算过程，就不了解指标的组成因素及各因 素体现的管理方面的问题，从而发现控制方向和筛除不真实的因素就无从谈

6、起。2. 进行对比的各个时期的指标在计算口径上必须一致。如计算存货周转率时，不同时期或不同企业存货计价方法的口径要一致， 分子主营业务成本与分母平均存 货在时间上要具有对应性，否则就无法进行比较。3剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况。 如企业决 算报表年终审计后，往往要调整年初或本期数，若调整数字涉及若干年度，作分 析时就应剔除上年度以前的影响数，这样指标才能反映出企业本年和上年的财务 和经营状况的实际情况。4.适当地运用简化形式。如平均资产总额的确定，若资金占用波动不大，就可用期初期末的算术平均值，不必使用更详尽的计算资料 第三条：建立财务危机管理常设机构(1 )财务

7、危机管理常设机构的组织结构的设计。在财务危机爆发前的平常状态下，要成立财务危机常设机构，一般应该归属于企 业财务部门。其要全面地负责财务危机管理工作，主要包括建立和维护预警机制， 进行信息的收集和风险评估，制定危机紧急处理方案，对财务人员进行危机培训 等工作，启动财务危机应急管理机制，参与财务危机处理工作，并进行财务危机 的善后处理。财务危机常设机构在财务危机发生后就扩大为财务危机处理专案小 组，财务危机解决后恢复财务危机管理常设机构的正常工作。(2 )财务危机常设机构办公人员的构成。企业财务危机管理所具有的复杂性对财务危机管理人员的素质提出一定的要求。首先应该是对企业要有较高的忠诚度，因为财

8、务危机管理的日常工作涉及到大量 公司的机密或者危及到企业重大利益信息， 只有保证管理人员的可靠，对公司财 务危机管理信息能够保守秘密，财务危机管理才能顺利进行，所得出的管理信息 才真实可靠。其次，财务危机管理人员要有丰富的经验、 宽广的眼界和良好的综 合知识。财务危机管理工作者不仅要有专业理论知识，而且还应具备综合的分析 判断能力。财务危机管理人员应该掌握国家相关的政策和法律法规，了解企业所在行业的特点和发展趋势，具备扎实的经营管理知识，能够熟练地应用企业诊断 方法和企业财务危机预测的定性、定量分析。(3)危机预警机制 建立财务危机预警机制目的：通过对财务危机风险源、财务危机征兆进行不间断 地

9、监测，能在各种信号显示财务危机来临之际及时地向组织发出警报， 提醒组织 对财务危机采取行动，在财务危机之前就缩小其损失范围和爆发规模。1）财务危机信息的监测。要建立能够提供真实可靠信息的信息网络，这是财务危机预警系统的核心。确保 将分散、零星的财务信息整合为准确、有用的信息资源并及时呈报给决策层， 作 为财务危机预警的判断依据。2）财务危机信息的甄别和风险评估。对监测到的财务信息进行鉴别、分类和分析，使其更有条理、更突出地反映出财 务危机的变化；对未来可能发生的财务危机类型及其危害程度作出估计。预警机制中还应该包括一套完整的风险评估管理系统。时间和资源总是稀缺的， 所以，我们需要建立某种形式的

10、优先注意权，通过风险评估，确认全部的财务危 机源，并为其排列了优先等级，就可以考虑如何最好地管理每种财务危机源。3 ）财务危机预控。财务危机预控是指企业应针对引发财务危机的众多可能性因素，事先确定防范、应对措施和制定出各种财务危机处理预案，以有效地避免财务危机的发生或尽量 使财务危机的损失减少到最小。企业是以创造最大化利润为出发点，就必须进行 一系列的商业活动来提高资本容量，在对资本财务进行经营、投资、融资等活动 时，往往会利用财务数据分析的方式，对所进行的投资行为进行风险评估4）财务危机信息的甄别和风险评估。对监测到的财务信息进行鉴别、分类和分析，使其更有条理、更突出地反映出财 务危机的变化

11、；对未来可能发生的财务危机类型及其危害程度作出估计。预警机制中还应该包括一套完整的风险评估管理系统。时间和资源总是稀缺的，所以， 我们需要建立某种形式的优先注意权，通过风险评估，确认全部的财务危机源， 并为其排列了优先等级，就可以考虑如何最好地管理每种财务危机源。5 ）财务危机预控。财务危机预控是指企业应针对引发财务危机的众多可能性因素，事先确定防范、应对措施和制定出各种财务危机处理预案，以有效地避免财务危机的发生或尽量 使财务危机的损失减少到最小。企业是以创造最大化利润为出发点，就必须进行一系列的商业活动来提高资本容量，在对资本财务进行经营、投资、融资等活动时，往往会利用财务数据分析的 方式

12、，对所进行的投资行为进行风险评估 见图：以A照明企业风险投资为分析案例，对其在财务战略管理上的控制风险程度、方法进行分析。案例：A照明企业在全国照明行业位居龙头地位， 对其开展财务分析将有助于该企业的 长期发展。以佛山照明2003年与2004年的会计报告所披露的财务数据为基础， 分别进行了财务比率分析、杜邦财务分析以及帕利普财务分析，最后针对公司存 在的问题，提出了相关建议。1 A照明的基本情况A照明股份有限公司是由全民所有制的国营企业1992年10月改组的佛山市第一家股份制试点企业。1993年10月获准向社会发行人民币普通股（A股）1 930 万股，2000年12月中国证监会批准A股增发5

13、500万股，2001年被批准为 广东省高新技术企业。该公司是全国电光源大型骨干企业，被国务院批准为机电 产品出口基地，享有自主进出口业务经营权；在国内、国际市场上享有“中国灯 王”美誉；是全国电光源行业中规模最大、质量最好、创汇最高、效益最佳的外 向型企业。其工业总产值、利税总额、出口创汇、人均劳动生产率等主要指标均 居全国同行首位。该公司主要生产和经营各种电光源产品及其配套灯具，主要产品有普通灯泡、装饰灯泡、碘钨灯、溴钨灯、单端灯、汽车灯、摩托车灯、高压汞灯、高压钠灯、 金属卤化物灯、T8及T5细管径高效节能荧光灯、紧凑型节能荧光灯和反光碗等， 以及主要与T8、T5节能灯配套的灯具等系列产品

14、。产品 40%50%出口，内 销市场除巩固广东市场外，还辐射到全国主要大中城市。公司根据市场需求科学 地调整产品结构及营销策略，把加速绿色照明光源T8及T5高效节能荧光灯作为A股增发的主要投资项目。经过几年来的努力，公司已形成15条T8生产线， 年产规模达1.5亿只，T8荧光灯以高科技、高质量、低成本和合理的售价，震 撼市场，打入国际市场，树立绿色照明的崭新形象，博得客户的好评。2001年，公司实现主营业务收入 82 371万元，增长19.85% ; 2002年19 月同比增长13%。2001年实现利润2.71亿元，比上年增长29.4%，名列全行 业第一位。2002年19月实现利润17 680

15、万元，同比增长9.51%。2001年 上缴税金1.27亿元，在全国行业和佛山市排行均列第一。2财务比率分析本分析中所计算的各项财务比率，依据的是2002年财政部颁布的评价指标体系， 共四个大类，分别反映一个企业的财务效益、营运能力、偿债能力与发展能力； 每一类里又包括基本指标两个，共计8个：净资产收益率、总资产报酬率、总资 产周转率、流动资产周转率、资产负债率、已获利息倍数、销售增长率和资本积 累率；在每类基本指标中又设修正指标若干，共计12项。为了简单起见，本文分析中只计算每类指标中的基本指标，不再计算修正指标。2.1财务效益类指标(1)净资产收益率。2004年的净资产收益率为10.41%，

16、2003年的净资产收益率为10.52%。总资产报酬率。2004年的总资产报酬率为11.39%，2003年的总资产报酬 率为 10.98%。分析：从财务效益指标看，A照明的净资产收益率呈下降态势，下降幅度为0.11% ; 而总资产报酬率却呈上升态势，上涨幅度为 0.41%。到底是什么原因产生了这 样的状况呢？通过计算，2004年与2003年相比，A照明的净利润增长2.28%， 息税前利润增长7.47%，总资产增长3.57%，净资产增长3.35%，因此可以认为出现净资产收益率和总资产报酬率增长态势不一致的主要原因是由于息税前利润增长幅度大于净利润增长幅度。进一步观察，可发现该公司2004年的所得 税比2003年增加31.94%，而2003年比2002年增加的幅度只有12.76%。笔 者认为，所得税是影响上述两项指标增长方向不一致的主要原因。2.2营运能力类指标（1） 总资产周转率。2004年的总资产周转率为0.4931，2003年的总资产周转率为0.4300。（2） 流动资产周转率。2004年的流动资产周转率为0.8520，2003年的流动 资产周转率为0.7257。分析：这两项指标反映的是企业资产