运用银行金融结算产品规避汇率风险的措施介绍(20210315120030)

1、运用银行金融结算产品规避汇率风险的措施介绍 进入 2008 年以来，人民币兑美元不断升值。至目前为止，人民币升值幅度 已超过 5。人民币持续升值对我市外贸企业的生产经营和经济效益产生更大 的冲击已不可避免。外贸企业在通过争取较高的合同值的同时，如何采用银行 的金融产品规避汇率风险、加速资金周转，更是金融部门与众多外贸企业共谋 发展、同抗风险所面临的现实课题。就此提出以下规避汇率风险措施供企业参 考选择： 一、充分运用银行金融工具，有效规避各类风险 （一）远期结售汇业务 远期结售汇是国际上最常用的避免外汇风险、固定外汇成本的方法。一般 来说，企业对外贸易结算、到国外投资、外汇借贷或还贷的过程中都

2、会涉及到 外汇保值的问题。而通过叙做远期结售汇业务，企业可事先将某一项目的外汇 成本固定，或锁定远期外汇收付的换汇成本，从而达到保值的目的，同时更能 使企业可以集中时间和人力搞好本业经营。 业务示例：A公司主要与北美地区进行服装贸易，2007年10月10日，A 公司与外商顺利谈定一笔 150万美元的出口贸易，根据合同，此笔业务要 6个 月以后才收妥货款并结汇人民币，到期结汇时很有可能产生汇率损失。 解决方案： A 公司与银行签定了 6个月的远期美元结汇合同，交易价格为 736.77。2008年4月 10日， A 公司收妥货款，当日美元即期结汇价已为 697.70， A 公司则按照交易价格 73

3、6.77结汇，由此避免了 58.605万元人民币的 汇率损失。 通过上述解决方案，A公司在4月10日之前无期初交易成本，与银行签立 远期合同之日起，完全规避市场汇率波动带来的不定性，便于企业成本核算， 能够充分保值；便于企业动态管理，降低融资成本。 远期结售汇业务是确定汇价在前而实际外汇收支发生在后的外汇业务。客 户与银行协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的人民币兑外汇 币种、金额、汇率以及交割期限。在交割日当天，客户可按照远期结售汇合同 所确定的币种、金额、汇率向银行办理结汇或售汇。目前银行开办该业务的币 别为美元、日元、港币、欧元、瑞士法郎和澳元、英镑和加拿大元等八种。 （二）

4、人民币与外币掉期业务 业务示例：A进出口公司2007年1月11日出口收汇1000万美元，同时 2007年7月 11日需进口付汇 1000万美元。如果公司选择将当前收汇的 1000 万美元存入现汇帐户，到 7月 11日将该笔 1000万美元直接用于进口付汇，虽 然完全规避汇率风险，但资金流动性差，不利于企业对资金的运用；如果公司 选择将当前收汇的 1000万美元结汇，到 7月 11日付汇时再以人民币购汇美元 1000万，则面临着汇率风险。A公司希望通过无风险理财提高收益。 解决方案：银行通过人民币与外币掉期业务为公司理财。 1月 11日即期 美元/人民币银行买入价为 7.7911人民币；半年远期

5、美元 /人民币银行卖出价为 100美元=7.6234人民币。公司即期卖出 1000万美元，买入 7791.1万人民币， 远期半年期买入 1000万美元，卖出 7623.4万人民币。两者差额为 167.7万,加 上人民币半年期存款利率 2.52%,综合收益为 :4.775%，高于同期美元 1 年期存款 利率 人民币与外币掉期业务是指在某一日的一笔交易当中，客户按约定的即期 汇率和起息日进行人民币和外汇的转换，并按约定的远期汇率和起息日进行反 方向转换的业务。该项业务可调整业务的起息日；对冲汇率风险，确保汇率成 本或提高收益。 二、灵活运用银行融资组合产品，加速资金周转 为解决出口贸易企业日益增大

6、的流动资金周转困难、各类风险频发、应收 帐款日益增加和银行授信额度不足等问题，银行的国际贸易融资创新产品越来 越多，方法也日趋简便。对于企业来说，单纯从银行取得贷款得到资金融通的 同时，也增加其负债。而贸易融资业务在企业向银行转让票据或债权后 ,立即收 到现金 , 除了立即锁定汇率外，还表现为资产增多 ,直接改善企业清偿能力 ,改善 企业财务报表 ,有利于企业进一步融资，特别对于上市公司来说，将直接影响了 有价证券的上市和流通，并较好地规避了汇率风险、进口商的国家风险、信用 风险。 （一）打包放款、出口押汇、福费廷组合 产品示例：我市某小机电制造企业 A 公司在中行有一定的贸易融资授信额 度。

7、该公司拟向中东某国 B 公司出口小机电产品，该产品为买方市场，市场竞 争激烈。A公司面临以下难题：1. B公司资金紧张，其国内融资成本很高，希 望A公司提供远期付款便利；但 A公司处于业务快速发展期，资金紧张，银行 授信额度不足。 2. B 公司规模不大，同意开立远期信用证。 3.人民币预期升 值，若一年后收回贷款面临较大的汇率风险。 银行设计方案：1. A公司接到B公司开立信用证可办理打包贷款，解决 A 公司出货前的资金压力。 2. A 公司于出货后办理押汇业务，在不占用 A 公 司授信额度的情况下，公司结汇入帐。 3.银行接到国外开证行承兑电后，占用 国外开证行授信额度为 A 公司办理无追

8、索权的福费廷业务，并可结汇入帐，同 时开立出口收汇核销专用联。A公司办理出口收汇核销和退税手续。 通过上述方案， A 公司不但以远期付款的条件赢得了客户，而且在无须占 用或少量占用自身授信额度的情况下获得了融资。其中，福费廷为无追索权融 资，并提前获得退税 , 这样不但解决了公司资金紧张的难题，并有效地规避了 进口商的信用风险、国家风险和汇率风险等远期收汇风险，同时还将应收帐款 转化为现金，优化了公司财务报表。 福费廷是指银行无追索权地买入出口贸易产生的未到期应收帐款。目前， 中行的福费廷业务不受结算方式的限制，可融资的债权工具灵活多样，不仅包 括信用证，而且包括汇票 /本票，付款保函 /备用

9、信用证担保债权，不仅可以提供 1 年以下的短期融资，而且可以提供 3-5 年，甚至更长期限的中长期融资；还可 以根据项目的具体情况，提供个性化解决方案。 （二） IFC担保项下福费廷和出口融信达业务 受美国次贷危机对我国出口产品的需求减弱的影响，开拓国际贸易新市场成 为我市企业的当务之急 业务示例：我市某出口企业 A 公司拟出口 60 辆大巴汽车至某国 B 公司。 B 公司规模较小，资金紧张且当地融资成本高，希望通过延期信用证的结算方式 在 3 年内分 6 次向 A 公司支付货款。 A 公司面临的问题； 1 A 公司拟从境内 获得融资，但公司授信额度不够。 2进口国风险较高，一般银行对该国没有

10、授 信额度，或融资报价高于公司承受能力。 3合同期较长，人民币升值成为 A 公司关注的另一焦点。 银行设计方案： 1A 公司出货后，银行凭开证行的承兑电办理 IFC 担保项 下福费廷产品，结汇入账，并开立出口收汇核销专用联。 2该项目投保出口信 用险后，银行办理有追索权 /无追索权的融信达业务，结汇入账。 通过上述方案， A 公司不但解决了因高风险国家 /地区开证行授信额度稀缺， 对开展融资业务的制约问题，而且通过将远期应收帐款转化为即期收入，在加 速资金周转的同时有效避规了汇率风险，优化了财务报表。 IFC 担保项下的福费廷业务是指银行与国际金融公司( INTERNA TIONAL FINA

11、NCE CORPORATION简称IFC)合作研发的新型福费廷产品。有效地解 决了企业向非洲、拉美、亚洲等地区高风险国家如巴基斯坦，孟加拉、黎巴嫩、 尼日利亚、厄瓜多尔，叙利亚等出口业务中提前收汇问题。 融信达业务是指银行对已向中国出口信用保险公司或经银行认可的其他保险 机构投保出口信用险的出口 /国内贸易，凭其提供的贸易单据，投保信用保险的 有关凭证，赔款转让协议等公司提供资金融通业务。根据保险机构的经营范围， 分为短期融信达和长期融信达；按银行是否保留追索权，分为有追索权的融信 达和无追索权的融信达。 (三) 出口双保理、出口商业发票贴现、出口融信达业务 今年，以纺织、服装、电子等行业为代

12、表的宁波传统优势产业正受到前所 未有的生存考验。面对严峻的挑战，企业除了产品及产业策略上的升级转型外， 合理运用银行结算新产品，拓宽原有贸易渠道，积极尝试国际结算新方式，也 是促进企业升级换代的必经之路。 业务示例： A 公司是一家出口服装的生产型企业，其主要出口国为日本， 收汇货币为日元，货款的结算方式为 O/A。 A 公司面临的问题 1、日元汇率波 动较大，公司出口产品的利润存在较大的不确定性； 2、出口商品为买方市场， 市场竞争较为激烈； 3、A 公司在银行的授信不足，赊销贸易占用企业大量的流 动资金。 银行解决方案： 1A 企业与银行签立远期结汇合同，锁定汇率波动。 2通过银行，办理出

13、口双保理业务，在出货后，银行为 A 企业办理不占客户 工商授信额度的融资业务，并由银行 /保理商承担合同到期进口商拒绝付款的风 险。 3A 企业出货后，在占用企业授信的情况下，办理 .出口商业发票贴现业 务，企业结汇入帐。 4在企业投保出口信用险后，银行行办理有追索权 /无追 索权的融信达业务。 保理业务是指银行为国际贸易以跟单托收或赊销方式进行支付时提供的集资 信调查、资金融通、坏账担保、账款管理和催收等为一体的综合服务。保理业 务能很好的解决赊销出口商面临的资金压占和进口商信用风险问题。 出口商票贴现业务是指出口商将其应向国外进口商收取的应收帐款转让给 银行，由银行为其提供融资。中行提供融

14、资、催收及销售分户账管理等三项服 务。 三、采用合适的交易币种，规避人民币升值风险 作为银行，建议出口企业可采用多元化币别结算，特别是在现阶段出口非 美元地区的业务中尽量采用非美元货币结算。这样，能起到一定的规避人民币 升值风险的作用。 四、拓宽国内市场，着力提升企业的综合竞争力 随着国际贸易一体化市场的不断健全，外贸企业在不断优化进出口结构的同 时，理性拓宽国内市场正是企业完成产业升级的必经之路。所谓“西方不亮东 方亮”，所以尽管出口受阻，国内市场份额的增长不失为企业顺利过渡的一种方 案。 国内融易达、国内信用证、国内综合保理、国内融信达 产品示例：我市 A 公司生产节能灯具，一直以出口欧美

15、地区为主。因近两年 汇率波动，以及欧盟的贸易壁垒限制，出口利润急剧下降。今年初决定改为向 国内某大型生产企业 B 公司供货。 B 公司是银行的优质客户，有充裕的银行授 信额度。A公司面临的问题：1、A公司在银行的授信不足，难以获得银行的融 资支持；2、A公司的应收帐款规模越来越大，严重影响了公司的运作。 银行设计方案： 1银行为 A 公司办理融易达业务，即通过收购该笔应收帐 款，利用B公司在我行的授信额度，在不占用 A公司的授信额度为前提，为 A公司办理融资。2应B企业申请，银行为其开立国内信用证。 A公司出货 后，向银行申请办理押汇 /议付，取得融资。 3银行为该笔业务办理国内综合 保理业务，即 A 公司出货后，向银行提交该业务所需的商业单据，为其办理融 资。 4A 公司出货后，业务投保国内信用险后，中行为其办理有追索权 /无追 索权的融信达融资业务。 通过上述方案， A 公司在开拓国内市场的同时，充分利用银行的资源优势， 有效地保护了买卖双方的利益和安全，实现了贸易双方的双赢互利。 融易达是指在赊销付款方式的交易中，在买方（核心企业）签署书面文件确 认基础交易及应付帐款无争议、保证到期履行付款义务后，银行以全额占用买 方授信额度为前提，