基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1000篇

1、2019年国家基金从业证券投资基金基础知识职业资格考前练习 一、单选题 1.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中( )的回撤。 最高点到最低点 最低点到中点 中点到最高点 起点到终点 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第14章第2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性 【答案】：D 【解析】： 最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。 知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性； 2.股票的价格是由( )所决定的。 A、市场价格 B、内

2、在价值 C、账面价值 D、预期价格 点击展开答案与解析 【知识点】：第7章第3节内在价值与市场价格* 【答案】：B 【解析】： 股票价格由其内在价值决定,并且受到供求关系的影响。 3.下列有关另类投资的说法中，正确的是( )。 另类资产包括如自然资源、基础设施、长短仓、外汇和知识产权等 股票、债券等属于另类投资的对象 另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上 黄金投资、碳排放权交易也属于另类投资的方式 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第10章第1节另类投资的优势和局限 【答案】：D 【解析】： 另类投资的主要类型包括： (1)另类

3、资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。(2)另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。 (3)私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。(4)对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。通过分类可以看出，另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上。而且除了私募股权、不动产、大宗商品等主流形式外，另类投资还包括黄金投资、碳排放权交易、艺术品 4.( )表示股票价格和每股收益的比率，揭示了盈余和估价之间的关系。 A、市净率 B、市盈率 C、市现率 D、市销率 点击展

4、开答案与解析 【知识点】：第7章第4节内在估值法与相对估值法的区别 【答案】：B 【解析】： 市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率，揭示了盈余和估价之间的关系。 考点 市盈率模型 5.金融期货主要包括( )。 货币期货 利率期货 股票指数期货 股票期货 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第9章第2节期货合约概述 【答案】：C 【解析】： 金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。 知识点：理解期货合约的概念； 6.( )的划分没有统一的标准。 A、机构投资者 B、个人投资者 C、金融机构 D、政府机构 点击展开答案与解析 【知识点】：第11章第2节

5、个人投资者的特征 【答案】：B 【解析】： 个人投资者的划分没有统一的标准，每个基金销售机构都会采用独有的方法来设置投资者类别以及类别之间的界限。 7.( )是股票市价与销售收入的比率。 A、市销率 B、企业价值倍数 C、市现率 D、市净率 点击展开答案与解析 【知识点】：第7章第4节相对价值法 【答案】：A 【解析】： 市销率亦称价格营收比，是股票市价与销售收入的比率，该指标反映的是单位销售收入 反映的股价水平。8.已知某基金的5年间的每年收益率分别为：3、2、-3、4、3，市场无风险收益率恒定为：3。那么该基金下行标准差最接近( )。 A、360 B、256 C、430 D、506 点击展

6、开答案与解析 【知识点】：第14章第2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性 【答案】：C 【解析】： 下行风险标准差=(2%-3%)2+(-3%-3%)2/2=4.30% 知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性； 9.下列有关投资者需求的说法中，错误的是( )。 A、投资者需求由投资目标和投资限制构成 B、投资目标取决于风险容忍度和收益要求 C、投资者可以找到低风险、高收益的投资产品 D、风险目标对投资者收益目标有约束作用 点击展开答案与解析 【知识点】：第11章第3节不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点 【答案】：C 【解析】： 投资者大都希

7、望在获得较高收益的同时承担较低风险，但通常情况下，要想获得高预期收益，就必须承担高风险。 知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容 10.对远期利率说法中，错误的是( )。 A、远期利率指的是资金的远期价格 B、远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平 C、远期利率的计息起点在当前时刻 D、远期利率具体表示为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率 点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节即期利率和远期利率的概念和应用 【答案】：C 【解析】： 远期利率和即期利率的区

8、别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。 知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用； 11.下列关于夏普比率说法中，正确的是( )。 夏普比率中基金收益率和无风险收益率应用平均值的原因，是在测度期间内两者都是在不断变化的 夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率 夏普比率数值越小，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好 夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：B 【解析】：

9、 夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。 知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用： 12.对于多个资产组成的投资组合，设E(rp)为投资组合的期望收益率，E(ri)为第i个资产的收益率，Wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为( )。 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第1节资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用 【答案】：B 【解析】： 对于多个资产组成的投资组合，设E(rp)为投资组合的期望收益率，E(ri)为第i个资产的 为资产数目，那么投资组合期望收益率为：n个资产的权重，i为第wi

10、收益率， 知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用; 13.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的( )。 A、时间加权收益率 B、算数平均收益率 C、几何平均收益率 D、持有期收益率 点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第6节GIPS特点及相关规定 【答案】：A 【解析】： 根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接；算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率是将各单个期间的收益率加总，然后除以期间数；持有期收益率指投资者持有股票期间的股息

11、或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。 考点 全球投资业绩标准 14.风险测度可以分成( )。 A、事前和事后两类 B、事前、事中和事后三类 C、事前和事中两类 D、事中和事后两类 点击展开答案与解析 【知识点】：第14章第2节事前与事后风险测量的区别 【答案】：A 【解析】： 风险测度分事前和事后两类。事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在 将来的表现和风险情况。事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究 投资组合在历史上的表现和风险情况，常用来衡量风险调整后的收益情况。 考点 风险指标 15.效用函数的常见形式为( )。(A为某投资者的风险厌恶系数，U为效用值)。 A、U=

12、E(r)-12A2 B、U=E(r)-12A AU=E(r)-、CD、U=E(r)+12A2 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第1节有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念 【答案】：A 【解析】： 效用函数的一个常见形式为： 16.投资者需求的影响因素不包括( )。 A、风险容忍度 B、投资者的性别 C、投资期限 D、流动性要求 点击展开答案与解析 【知识点】：第11章第3节不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点 【答案】：B 【解析】： 投资者需求的影响因素：投资目标(包括风险容忍度、收益要求)、投资限制(包括流动性要求、投资期限、税收政策、法律法规要求、特殊需求)。 17.(

13、 )是制定投资政策说明书的关键环节。 A、分析投资者财务状况 B、分析投资者需求 C、分析投资限制 D、分析投资者偏好 点击展开答案与解析 【知识点】：第11章第3节投资政策说明书包含的主要内容 【答案】：B 【解析】： 投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。 18.“说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行审查和更新”指的是投资政策说明书的( )。 A、流程 B、评估与回顾 、投资指导方

14、针CD、业绩考核标准与业绩比较标准 点击展开答案与解析 【知识点】：第11章第3节投资政策说明书包含的主要内容 【答案】：B 【解析】： 评估与回顾，这一部分说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行重新审查和更新。 知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容; 19.若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过( )标的资产现货、( )远期来获取无风险利润。 A、买入；卖出 B、卖出；买入 C、卖空；买入 D、买入；卖空 点击展开答案与解析 【知识点】：第9章第2节远期合约概述 【答案】：C 【解析】： 若交割价格低于远期价格，

15、套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。 知识点：熟悉远期合约的定价 20.关于资产负债表的基本作用，下列说法错误的是( )。 A、资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质 B、资产负债表可以为收益把关 C、资产负债表有利于企业提高债务偿还能力和降低财务风险 D、资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础 点击展开答案与解析 【知识点】：第6章第1节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用 【答案】：C 【解析】： 资产负债表通常有以下四方面的基本作用： (1)资产负债表

16、列出了企业占有资源的数量和性质。 资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。(2)(3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力，是否存在财务困难以及违约风险等。 (4)资产负债表可以为收益把关。 考点 资产负债表 21.( )的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。 A、股利贴现模型 B、自由现金流贴现模型 C、股权资本自由贴现模型 D、超额收益贴现模型 点击展开答案与解析 【知识点】：第7章第4节内在估值法与相对估值法的区别 【答案】：B 【解

17、析】： 自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。 考点 自由现金流(FCFF)贴现模型 22.下列选项中，不属于资产项目的是( )。 A、货币资金 B、应收票据 C、无形资产 D、资本公积 点击展开答案与解析 【知识点】：第6章第1节资产、负债和权益的概念和应用 【答案】：D 【解析】： 资产项目包括货币资金、应收账款、应收票据、存货、固定资产、无形资产、长期股权投资等。资本公积属于资产负债表中的所有者权益项目，所有者权益项目还包括盈余公积、未分配利润、其他所有者权益。 23.下列对固定利率债券的说法中，错误的是( )。 A、固定利率债

18、券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也可不附有)作为定期支 付利息凭证的期票的债券B、投资者在债券期满时仅可收回本金(面值) C、投资者在债券期满时可以定期获得固定的利息收入 D、投资者未来的现金流包括了两部分：本金和利息 点击展开答案与解析 【知识点】：第8章第2节DCF估值法的概念和应用 【答案】：B 【解析】： 固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金(面值)，而且可以定期获得固定的利息收入。 知识点：理解DCF估值法的概念和应用； 24.根据投资者对风险的不同态度，可以将投资者分为( )。

19、 风险偏好 风险期待 风险中性 风险厌恶 A、 B、 C、 D、 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第1节均值方差模型的基本思想 【答案】：C 【解析】： 根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。 知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念； 25.下列不属于技术分析假定的是( )。 A、历史会重演 B、市场行为涵盖一切信息 C、股价具有趋势性运动规律 D、股票的价格一直不变 点击展开答案与解析 【知识点】：第7章第3节股票基本面分析和技术分析的区别 D ：【答案】【解析】： 技术分析的三项假定为：(1)市场行为涵盖一

20、切信息。(2)股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。(3)历史会重演。 26.衡量股票风险的指标是( )。 A、久期 B、Beta C、基点价格值 D、凸性 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第2节系数的含义 【答案】：B 【解析】： A项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标；C项，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；D项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。 考点 股票基金的风险管理 27.在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切形成的交点叫做( )。 A、有效前沿 B、全局最小方差组合 C、完全分散化的

21、投资组合 D、可行集 点击展开答案与解析 【知识点】：第12章第1节有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念 【答案】：B 【解析】： 在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切，只有一个交点，这个切点叫作全局最小方差组合。 知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念； 28.特雷诺比率(TP)表示的是单位( )下的超额收益率。 A、系统性风险 B、流动性风险 C、利率风险 、非系统性风险D点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：A 【解析】： 特雷诺比率(Tp)来源于CAPM

22、理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。 知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用； 29.下面关于投资政策说明书的理解中，正确的是( )。 A、制定投资政策说明书能够合理评估投资者的投资业绩 B、投资政策说明书在制定之后就不会再有变化了 C、制定投资政策说明书能够帮助投资管理人将其需求真实、准确、完整地传递给投资者 D、制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础 点击展开答案与解析 【知识点】：第11章第3节投资政策说明书包含的主要内容 【答案】：D 【解析】： A项说法错误，制定投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩。 B项说法错误，由于投资政策说明书中涉及

23、的投资者需求会不断变化，投资政策说明书在制定之后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行重新审核与更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。 C项说法错误，制定投资政策说明书能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略。 知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容； 30.净现金流量等于( )。 A、现金流入-现金流出 B、现金流出-现金流入 C、现金流入+现金流出 D、现金流入现金流出 点击展开答案与解析 【知识点】：第6章第3节货币的时间价值的概念 、时间和贴现率对价值的影响 【

24、答案】：A 【解析】： 某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和，即：净现金流量=现金流入 现金流出-知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用； 31.( )是指投资组合持仓与基准不同的部分。 A、主动比重 B、跟踪误差 C、最大回撤 D、下行风险 点击展开答案与解析 【知识点】：第14章第2节跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性 【答案】：A 【解析】： 主动比重是指投资组合持仓与基准不同的部分。 知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性； 32.下列关于期货市场的交易制度说法中，错误的是( )。 A

25、、保证金比率的确定会直接影响到期货交易的效率 B、国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金 C、交割是期货交易最大的特征 D、期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有13 点击展开答案与解析 【知识点】：第9章第2节期货合约概述 【答案】：C 【解析】： 盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。 知识点：期货市场的交易制度； 33.从整体而言，另类投资的波动性远( )于股票市场，而另类投资的收益率与传统投资相关性较( )。 A、高；低 B、低；高 C、高；高 D、低；低

26、 点击展开答案与解析 【知识点】：第10章第1节另类投资的优势和局限 D ：【答案】【解析】： 事实上，许多另类投资的波动性远远低于股票市场。此外，许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低。 知识点：理解另类投资的投资对象、优点和局限； 34.利润表的基本结构是( )。 A、收入-成本=利润 B、收入-成本-费用=利润 C、收入-成本+费用=利润 D、收入-费用=利润 点击展开答案与解析 【知识点】：第6章第1节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用 【答案】：B 【解析】： 利润表由三个主要部分构成：第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。即：收入-成本-费用=利润 知识点：掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息； 35.下列( )不属于影响特雷诺比率的因素。 A、平均收益率 B、平均无风险收益率 C、系统性风险 D、非系统性风险 点击展开答案与解析 【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用 【答案】：D 【解析】： 特雷诺比率 ： 知