会计研究论文人力资本视角的公司治理结构创新分析

1、人力资本视角的公司治理结构创新分析 人力资本视角的公司治理结构创新分析吴世艳西北师范大学经济管理学院【摘要】长期以来，企业所有权很大程度上只属于非人力资本所有者，人力资本所有者不能凭借自身的价值获得相应的权利，这种公司治理结构的制度安排是低效率的。本文首先分析了建立人力资本视角的公司治理结构的意义，并提出人力资本获取企业所有权的客观理论依据，在此基础上，针对我国企业提出相应的政策建议。 【关键词】人力资本公司治理结构企业家 现代经济生活中企业的主要存在形式是公司制企业，这种企业产权结构最大的特征是所有权和控制权的分离，两者的分离导致面临如何监督经理人的行为的问题，以便可以按照所有者的利益最大化

2、目标行事，各种公司治理机制正是适应这一要求产生的。长期以来，企业的所有权只属于非人力资本所有者，人力资本所有者并不能凭借人力资本取得企业所有权，而这种制度安排在知识经济时代是低效率的，不利于企业的长远发展，因此，建立基于人力资本视角的公司治理结构显得尤为重要。 一、建立人力资本视角的公司治理结构的意义现代企业制度两权分离带来一个全新的问题委托代理问题。 具体说就是指委托人和代理人之间的风险分担收益共享的关系。代理问题的出现使得代理成本的产生不可避免，这些成本大多是对稀缺资源的浪费。 为了减少代理成本，必须设计一个委托人和代理人都满意的契约，约束代理人的行为。但是只有约束显然不能解决问题，还必须

3、有激励。 另外，人力资本的使用会使得公司的运营效率提高，尤其在资本市场上，人力资本可以帮助资本所有者规避风险。人力资本视角的公司治理的结构就是从激励的角度解决问题，较大程度的降低代理成本。 二、人力资本所有者取得企业所有权的依据技术进步不仅深刻的改变我们的生产和生活方式，也深刻的改变着产权关系的调整和变迁。随着近几十年科技的发展，经济增长方式发生了巨大的变化，也使整个社会的人力资本存量大幅攀升，以前被忽视的人力资本的作用逐渐凸显出来，人力资本所有者也意识到自身的价值和作用，开始维护自身权利，这在一定程度上动摇了长期占统治地位的非人力资本产权。人力资本所有者分享企业所有权在现实中得到实践，有其客

4、观的理论依据。 第一，人力资本的企业所有权是人力资本产权的必然结果。拥有企业所有权的基础是财产所有权，人力资本所有者和非人力资本所有者签订了合同之后，在企业生产中投入了不可或缺的要素人力资本，分享企业所有权便是理所当然。 第二，人力资本和非人力资本都是企业剩余的重要来源。在知识经济时代，机器、厂房、设备等非人力资本在生产中已不占主导地位，企业发展的重要因素是人力资本，企业的绩效很大程度上取决于人力资本及其努力的程度。真正为企业的发展努力并支配企业的其实是人力资本所有者。因此，人力资本所有者必然应该获得企业所有权。 第三，人力资本和非人力资本一样有抵押性、专用性、风险承担等方面的属性。非人力资本

5、在这些方面有天然的优势，人力资本则处于劣势地位。实际上，人力资本也同样具备这些属性，而且人力资本还有团队性质。人力资本与非人力资本相互依赖，各有自己的贡献，企业剩余就不能由某一方独占。 三、尊重人力资本，进行公司治理结构创新第一，企业家是推动一个企业发展的关键人力资本。企业的异质性是企业最大化的创造合作剩余的基本条件，是公司治理的客观基础。 企业的异质性体现在它所拥有的核心能力上，而核心能力的获得和维护，其根本来源是企业契约中的人力资本以及在企业生产过程中形成的人力资本的差异性。 首先，企业家人力资本是企业获得突变性发展的重要原因。企业家人力资本不仅能提高自身的生产率，而且提高物质资本和劳动的

6、生产率，企业家人力资本是稀缺人力资本，有着其他人不替代的组织和管理能力、机敏的应变能力。 其次，企业家是制度创新的主体和实施者。企业之间的竞争本质上是创新的竞争，企业家的创新主要包括引进新产品和新技术、开辟新市场、控制原材料的供应以及实现企业的组织变更，企业家的创新领域体现在生产、流通、市场开发等各个环节，通过对生产要素的重新配置，获取更大的经济效益。 最后，企业家是判断性决策的制定者和组织者。市场经济在运行中蕴含着巨大的信息量，其中有着无限的商机，能否及时抓住并合理的利用这些信息，是企业家才能的关键，与其他普通员工相比，企业家在分析判断市场信息方面特别敏锐，并能在此基础上果断又准确的做出行动

7、，最终使企业获利。 第二，尊重员工人力资本。员工人力资本作为企业劳动者中的重要组成部分，在企业劳动者协作能力的发挥中起着举足轻重的作用。 劳动者的努力和协作是企业里一种隐性资源，这种资源对企业的效率至关重要，一种有效的激励能调动员工的积极性。 首先，在生产中员工人力资本具有特殊的作用。员工与经营者是企业分工协作中的不同群体，是企业核心能力形成的基础。员工参与企业管理决策有助于维持企业的持续发展，另外，一个企业的运营得到员工的认同和支持非常重要，是获得企业长久持续发展的原动力。 其次，员工人力资本和企业家人力资本是不可割裂的。企业家的任何一项创新内容的实施，都离不开员工的积极配合。建立员工持股计

8、划，增强员工与公司的利益认同感。合理的激励制度安排，有助于全体员工共同协作，发挥更好的分工效用和规模效应。 第三，建立完善“三会一层”结构，健全高层经理责、权、利。在国有企业改革的过程中，我们不同程度的建立了公司内部的股东大会、董事会、监事会和高级经理层，但是因为国有企业本身的历史特殊性，在市场退出机制的建设方面比较低效率，阻止了企业的有效退出。 第四，形成完善的市场竞争环境。这主要包括产品市场、资本市场、经理市场。这几个方面有利于股份公司建立有效的监控机制。公司的产品和服务在产品市场上将受到消费者的裁决，在经理市场，称职的和不称职的经理人员也可以通过信息表达出来，对人力资本所有者产生很大的约束作用。当然也需要有健全有效的法律制度;公平、公正、规范的会计、审计和财务制度;有效的社会监督机制和广泛的社会参与机制。 综上所述，人力资本享有企业所有权，是更有效的企业制度安排，