次贷危机中的汇丰银行与花旗银行

1、1 次贷危机中的汇丰银行与花旗银行次贷危机中的汇丰银行与花旗银行 1 2 u 诱因诱因次贷危机爆发前跨国银行的经营模式的变化次贷危机爆发前跨国银行的经营模式的变化 1 1、抵押贷款证券化与商业银行经营模式的变化、抵押贷款证券化与商业银行经营模式的变化 2 2、信用风险转移对商业银行风险管理体系的挑战、信用风险转移对商业银行风险管理体系的挑战 u 结果结果次贷危机对跨国金融机构造成巨大冲击次贷危机对跨国金融机构造成巨大冲击 1 1、次贷危机对跨国金融机构的三波冲击、次贷危机对跨国金融机构的三波冲击 2 2、次贷危机导致跨国金融机构出现巨亏、次贷危机导致跨国金融机构出现巨亏 次贷危机对跨国金融机构

2、所造成的影响和冲击次贷危机对跨国金融机构所造成的影响和冲击 3 p房屋抵押贷款机构在投资银行等金融中介机构的帮助下，将次级抵押贷 款重新打包，成为发行的资产支持型抵押债务权益 (abscdos)的抵押品。 p住宅抵押贷款的证券化不仅将商业银行流动性低的金融资产转化为流动将商业银行流动性低的金融资产转化为流动 性高的证券，更重要的是对商业银行的中介功能进行分解性高的证券，更重要的是对商业银行的中介功能进行分解即将过去由 银行一家承担的发放住房抵押贷款、持有贷款和回收贷款本息服务等业务 ，转化为多家金融机构和机构投资者共同参与的活动，这使得越来越多的 金融和非金融机构开始进入住宅金融市场。 p在这

3、个过程中，经纪人成了银行和金融机构的代理人。经纪人谋利最大 化的方式就是让更多的人负债，负债的金额越大、时间越长，他们的收益 和利润也就越大。在利益的驱动和监管不当的情况下，经纪人恶意将次级 贷款推销给消费信用评级低、还贷能力不足的人群。 住房抵押贷款证券化对各金融中介经营模式的影响住房抵押贷款证券化对各金融中介经营模式的影响 次贷危机对跨国金融机构所造成的影响和冲击次贷危机对跨国金融机构所造成的影响和冲击 4 4 信用风险转移信用风险转移（creditrisktransfer，简称crt）是指金融机构，一 般是指商业银行通过使用各种金融工具把信用风险转移到其他银行或 是其他金融机构。 信用风

4、险转移对商业银行风险信用风险转移对商业银行风险 管理模式的影响管理模式的影响 信用风险转移市场的出现 使得银行有理由相信在签 订了贷款合同后可以很容 易把信用风险转移出去。 弱化银行对借款企业弱化银行对借款企业 的审查的审查 银行为某一项贷款购买了 完全的信用保护后就不再 承担该项贷款的风险，丧 失了对借款企业监督的动 机。 弱化银行对借款企业弱化银行对借款企业 的监管的监管 次贷危机对跨国金融机构所造成的影响和冲击次贷危机对跨国金融机构所造成的影响和冲击 5 5 次贷危机对跨国金融机构造成的三波冲击次贷危机对跨国金融机构造成的三波冲击 第一波 提供次级债的房地产金融机构 第二波 购买信用评级

5、较低的mbs、cdo的对冲 基金和投资银行 第三波 购买信用评级较高的mbs、cdo的商业 银行、保险公司、共同基金和养老基金等 次贷危机对跨国金融机构所造成的影响和冲击次贷危机对跨国金融机构所造成的影响和冲击 (mbs: 住房抵押贷款证券; cdo: 是担保债务凭证,它的标的资产通常是信贷资 产或债券。) 6 2 2、次贷危机导致跨国金融机构巨亏、次贷危机导致跨国金融机构巨亏 p 截至截至20082008年年4 4月，在跨国金融机构中资产减记规模前月，在跨国金融机构中资产减记规模前1010位中，位中， 有有9 9位均为商业银行和投资银行。其中资产减记规模最大的前位均为商业银行和投资银行。其中

6、资产减记规模最大的前 三位分别为花旗集团、瑞银和美林，资产减记规模分别为三位分别为花旗集团、瑞银和美林，资产减记规模分别为391391 亿、亿、377377亿和亿和291291亿美元。亿美元。 6 次贷危机对跨国金融机构所造成的影响和冲击次贷危机对跨国金融机构所造成的影响和冲击 7 p席卷全球的金融海啸也使这家经历了140余年风雨的跨国 金融机构遭受重创。但与花旗银行、美洲银行、富国银行 等其他美国本土发展起来的跨国银行相比，汇丰银行股价 的表现却算是波动最小，跌幅也最小。这也反映了汇丰银 行在金融海啸中所受到的冲击较小。 次贷危机对汇丰银行的影响次贷危机对汇丰银行的影响 7 8 汇丰银行的风

7、险管理文化汇丰银行的风险管理文化 8 定期细致的定期细致的 中短期计划管理中短期计划管理 附属公司每年制定 财务计划，由集团 总管理处审核批准。 各个业务部门每季 度定期监控有关计 划的执行结果，并 就计划进度提交报 告。主要运营子公 司每三年制定一次 策略计划，以明确 自身的中期经营。 简化信息系统简化信息系统 强化统一管理强化统一管理 汇丰银行信息系统 的开发与运行按职 能分类由集团部门 控制，相似的业务 流程一般采取共通 的信息系统。统一 的电子化信息网络 强化了集团对各子 公司的掌控力，也 加大了业务营销和 品牌推广的力度。 全面的风险全面的风险 监控体系监控体系 注重信用风险管理，

8、注重市场风险防范； 定期评估汇率、利 率风险；对于操作 风险以监控防范为 主；还通过购买保 险以减轻某些潜在 操作风险可能造成 的损失；核定每个 投资组合的最高风 险限额。 9 汇丰银行的风险管理体系汇丰银行的风险管理体系 注重行业信贷风险的管理注重行业信贷风险的管理 严格的审计制度严格的审计制度 合理的风险管理体系设置合理的风险管理体系设置 严格细致的评级机制严格细致的评级机制 严格的风险限额管理严格的风险限额管理 汇丰银行的风险管理体系汇丰银行的风险管理体系 9 10 合理的风险管理体系设置合理的风险管理体系设置 信贷及风险管理部负责集团全球业务的系统信贷风险管理，该 部门一般由一位总经理

9、主管，而该总经理则向整个集团行政总 裁直接汇报。 集团信贷及风险管理部负责制定整个集团的信贷政策，并监管 集团各部门遵守相关政策。集团下属的各营运单位必须编制相 应的详细的信贷政策及程序，形成标准的指导手册，其政策必 须与集团政策相一致。每家营运公司遵照汇丰集团的准则执行 信贷政策、批核手续及信贷指引。每家附属公司的一名信贷主 管或风险主管负责向当地行政总裁汇报与信贷有关的事项，最 终向集团信贷及风险管理部的集团总经理汇报。 10 汇丰银行的风险管理体系汇丰银行的风险管理体系 11 严格细致的评级机制严格细致的评级机制 汇丰银行集团信贷及风险管理部负责贯彻执行汇丰的风险评级制 度，进一步将风险

10、归类为多个级别以便重点管理有关风险。例如， 在考虑可获得的抵押品或其他信贷风险冲抵的时候，汇丰的风险 评级结构最少包括7个等级。 在为个别重大客户做信用风险评估时，汇丰实施了一个以“拖欠 可能性及损失评估”为基础的更精密风险评级机制(包含22个类 别)，下属子公司在信贷组合呈报方面也逐渐采纳这一机制，这 个方法可以更详尽分析风险及走势。 尽管在汇丰银行内部，自动风险评级程序的应用日益增加，但在 较大额的信贷风险评级时还是采取传统的由信贷审批官负责确定。 11 汇丰银行的风险管理体系汇丰银行的风险管理体系 12 注重行业信贷风险的管理注重行业信贷风险的管理 行业信贷风险是由于受宏观产业等系统性因

11、素影响，导致多个借款 人或交易对手同时发生违约，从而引发的群体性信贷风险。 汇丰银行的行业信贷风险管理的核心就是保持分散化，避免行业过 度集中。在行业信贷识别方面，汇丰银行把行业分析视为评估贷款 组合中潜在集中风险的重要步骤，对高风险或未来波动性大的行业 予以特别的关注。集团信贷和风险管理部负责向汇丰银行下属的各 个子公司发布政策指引，说明集团对特定市场的信贷风险、业务及 金融产品的态度和借贷限额。 为防止行业信贷风险过于集中，汇丰银行对海运、航空、汽车、保 险、房地产等重点行业设定了行业限额，必要时还会对相关行业的 新增信贷业务加以限制。 12 汇丰银行的风险管理体系汇丰银行的风险管理体系

12、13 严格的风险限额管理严格的风险限额管理 汇丰集团下属的各子公司的所有非银行商业信贷及风险(包括办 理、续期或审核衍生工具)如超出原定限额，必须先经集团信贷 及风险管理部评估，然后决定是否与客户进行交易。如果没有得 到集团信贷及风险管理部的批准，各分支机构不得批核有关信贷。 集团信贷及风险管理部维持汇丰审慎的信贷风险政策，以确保对 客户所承担的风险，不会超过集团资本基础可承担的水平，并将 风险维持于内部或监管限制之内。这项方针较国际公认监管标准 更保守。集团信贷及风险管理部辖下的专职小组负责处理相关工 作，并监管汇丰集团内部风险，以确保风险不会超过监管上限。 13 汇丰银行的风险管理体系汇丰

13、银行的风险管理体系 14 严格的审计制度严格的审计制度 汇丰的内部稽核部门对营运公司的信贷程序及组合的风险进 行定期审核。此审核包括考虑信贷指引是否完整及充分，对 具代表性的账项做深入的分析；考虑信贷及风险部所进行的 监管和审核工作，审核确立模式程序、审核管理目标以及检 查在提供、管理信贷时是否遵守集团及当地准则和政策。 内部稽核部门须抽样审查个别账项以确保其风险等级合适， 若有迹象显示账项或贷款组合质量变坏，它会根据集团的既 定程序作好减值准备。内部稽核部门如认为有不恰当的风险 评级，会与管理层商讨。 14 汇丰银行的风险管理体系汇丰银行的风险管理体系 15 2注重风险的分散化注重风险的分散

14、化 3健全完善的风险框架和稳健的经营作风健全完善的风险框架和稳健的经营作风 汇丰一直很注意自身的财务规则，始终保持适宜的资本充足率(9% 以上)，适当的流动性比率(20%左右)和适度的杠杆比率(10倍以 下)，强调长期稳定的资金来源，一直重视传统银行业务的占比， 这些都是银行抵御风险根基和屏障。 汇丰银行网点覆盖五大洲，金融服务多元化，通过跨国并购战略和 经营业务多元化战略既保证业务的可持续发展，有利于风险分散。 审慎保守的风险管理文化审慎保守的风险管理文化 1 在汇丰集团，独立的集团风险功能部根据授权对汇丰在全世界的风 险进行高层的集中管理，包括信用风险、市场风险、操作风险、流 动性风险及声

15、誉风险等五大类风险。对各国和各条线的信贷权限进 行汇总和分析，确保资本在全球的合理化分配，并对个人权限的使 用进行独立的审查，并定期向董事会、集团审计委员及监管机构提 交报告，尤其是环球银行风险和系统性风险。 汇丰银行的风险管理文化和风险管理体系在危机中所发挥的作用汇丰银行的风险管理文化和风险管理体系在危机中所发挥的作用 15 16 次贷危机对花旗银行的影响次贷危机对花旗银行的影响 16 17 次贷危机中花旗银行的风险管理体系次贷危机中花旗银行的风险管理体系 花旗银行的风险管理组织结构图花旗银行的风险管理组织结构图 花旗银行在组织结构上推行业务单元制。适应于这一组织架构，花旗银行从集 团和业务

16、单元两个层面构建了垂直风险管理组织结构。 花旗银行推行首席风险官的管理模式，即分别在总行层面设置风险管理官和在 独立的风险管理部门和各业务单元设置风险管理主管。各部门和各业务单元的 风险管理主管对首席风险官负责并汇报工作，以确保风险管理的独立性。 18 确立授信政策和审批业务的具体政策和程序; 监测业务风险管理的效能，持续评估组合信用风险; 确保适当水平的贷款损失准备; 审批新的产品和风险，对于产品和业务的核准政策根据内部盈利能力和信用 风险组合的表现进行调整。 花旗银行对信用风险的管理流程花旗银行对信用风险的管理流程 花旗银行的信用风险管理花旗银行的信用风险管理 花旗银行对信用风险控制的基本

17、政策花旗银行对信用风险控制的基本政策 联合企业和独立的风险管理部门协同管理信用风险; 单独的控制中心根据每个客户的信用度调整对其的信用行为; 贷款展期需要至少两个经授权的信用官员签名，其中一个必须是信用风险管 理部的成员; 适合于每个债务人的风险评级； 信用资料的记录和补救措施管理应有一致标准。 18 19 u 不断调整贷款和储蓄的价格; u 在交易中寻求合作伙伴; u 通过表外的衍生品对冲利率风险。 花旗银行主要从三个方面着手控制市场风险花旗银行主要从三个方面着手控制市场风险 花旗银行的市场风险管理花旗银行的市场风险管理 19 20 u 各行业首先识别各自的风险源; u 独立监管部门进行风险

18、监管; u 独立的审计和风险回顾部门(arr)不断进行风险回顾。 花旗银行操作风险的控制流程花旗银行操作风险的控制流程 花旗银行的操作风险管理花旗银行的操作风险管理 20 21 u 评估在特定国家的经营，强调对潜在的引致国家风险事件的应对； u 定期回顾在每个国家的风险敞口，提出行动建议； u 持续追踪。 花旗银行对国家风险的管理流程花旗银行对国家风险的管理流程 花旗银行的国家风险管理花旗银行的国家风险管理 花旗银行对跨境风险的管理措施花旗银行对跨境风险的管理措施 u 每年制定跨境限制； u 持续监测跨境风险以及全球经济环境； u 建立内部跨境风险管理政策。 21 22 从上文的分析中可以看出花旗的风险管理总体来说是比较完善的， 但为何在危