交通行业12月报0104

1、国元香港交通行业【月报】 国元香港交通行业月报（2012.12.012012.12.31） 国元香港交通行业12月报 2013年1月3日 国元证券（香港）研究部 9.68 5.51 8.65 国元香港交通行业 评论：（2012.12.012012.12.31） 12月波罗的海干散货价格指数为669，环比下降38.4%，降幅显著。中国出口集装箱运 价指数(ccfi)出现1.44%的小幅下降。12月上海出口集装箱运价指数(scfi)，美西航线 上升8.65%，欧洲航线上升18.48%。 【月报】 国元香港交通行业本月变动 11月全国主要港口集装箱吞吐量1527.95万标准箱，环比上涨1.08%。主

2、要港口中，大连 港，青岛港，上海港，厦门港，广州港吞吐量上升，天津港，宁波港，深圳港吞吐量 有小幅回落。 11月份公路货运量为28.9亿吨，环比下降0.41%，水路货运量为4.12亿吨，增长2.19%。 铁路货运量为3.29亿吨，下降1.06%，民航货运量为51.4万吨，上涨12.67%。 2012年行业平均pe约为12.20倍，平均pb估值约0.94倍。 scfi:欧洲航线(基本港) 民航货运量:11月 总换算周转量:累计值 scfi:美西航线(基本港) 集装箱吞吐量:广州:11月 18.48 12.67 全国主要港口:集装箱吞吐量 集装箱吞吐量:大连:11月 集装箱吞吐量:天津:11月 集

3、装箱吞吐量:青岛:11月 集装箱吞吐量:上海:11月 集装箱吞吐量:宁波-舟山:11月 集装箱吞吐量:厦门:11月 集装箱吞吐量:深圳:11月 集装箱吞吐量:广州:11月 公路货运量:11月 水运货运量:11月 铁路货运量:11月 民航货运量:11月 铁路货物周转量:11月 总换算周转量:累计值 日均装车数:累计值 波罗的海干散货指数(bdi) ccfi:综合指数 scfi:综合指数 scfi:美西航线(基本港) scfi:欧洲航线(基本港) 1527.95 74.54 105.2 122.14 278 127.26 69.18 185.76 122.48 28.9265 4.1219 3.2

4、853 51.398 2479.73 35716.85 165809 669.00 1,113.58 1,136.62 2,223.00 1,218.00 本月（%） 1.08 1.10 -2.59 0.99 2.96 -4.18 1.72 -3.95 5.51 -0.41 2.19 1.06 12.67 1.12 9.68 0.27 -38.40 -1.44 4.97 8.65 18.48 本年（%） 11.01 27.87 3.65 12.22 6.11 10.28 13.67 -1.77 -3.97 16.48 11.36 1.25 5.78 0.14 -0.18 -1.78 -61.5

5、1 24.73 32.68 56.11 127.24 单位 万标准箱 万标准箱 万标准箱 万标准箱 万标准箱 万标准箱 万标准箱 万标准箱 万标准箱 亿吨 亿吨 亿吨 万吨 亿吨公里 亿吨公里 车 scfi:综合指数 集装箱吞吐量:上海:11月 水运货运量:11月 集装箱吞吐量:厦门:11月 铁路货物周转量:11月 集装箱吞吐量:大连:11月 全国主要港口:集装箱吞吐量 铁路货运量:11月 集装箱吞吐量:青岛:11月 日均装车数:累计值 公路货运量:11月 ccfi:综合指数 集装箱吞吐量:天津:11月 集装箱吞吐量:深圳:11月 集装箱吞吐量:宁波-舟 波罗的海干散货指数(bdi) -38.

6、40 -0.41 -1.44 -2.59 -3.95 -4.18 4.97 2.96 2.19 1.72 1.12 1.10 1.08 1.06 0.99 0.27 -60.00-30.000.0030.00 价格走势 国元香港交通行业 波罗的海航运指数（2012-12-25） 【月报】 bdibpibcibsibhsi 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 2008/08/112009/07/112010/06/112011/05/112012/04/11 【注】波罗的海干散货指数(bdi

7、) 巴拿马型运费指数(bpi) 好望角型运费指数(bci) 超级大灵便型运费指数(bsi) 小灵便型运费指数(bhsi) 数据来源：wind、国元(香港) 国元香港交通行业 价格走势（2012-12-31） 【月报】 ccfi:南美航线ccfi:澳新航线scfi:美西航线(基本港)scfi:欧洲航线(基本港) 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 2011/12/162012/03/162012/06/162012/09/162012/12/16 数据来源：wind、国元(香港) 国元香港交通行业 港口集装箱吞吐（20

8、12-12-13） 全国主要港口:集装箱吞吐量:当月值 1,800.00 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 【月报】 2008/012008/092009/052010/012010/092011/052012/012012/09 140 120 100 80 60 40 20 0 集装箱吞吐量:大连:当月值集装箱吞吐量:天津:当月值集装箱吞吐量:青岛:当月值 2006年1月2007年1月2008年1月2009年1月2010年1月2011年1月2012年1月 数据来源：wind、国元(香港)

9、 国元香港交通行业 港口集装箱吞吐（2012-12-13） 【月报】 350 300 250 200 150 100 50 0 集装箱吞吐量:上海:当月值 集装箱吞吐量:宁波-舟山:当月值 集装箱吞吐量:厦门:当月值 2006年1月2007年2月2008年3月2009年4月2010年5月2011年6月2012年7月 250 200 150 100 50 0 集装箱吞吐量:深圳:当月值集装箱吞吐量:广州:当月值 2006年1月2007年2月2008年3月2009年4月2010年5月2011年6月2012年7月 数据来源：wind、国元(香港) 2007/012007/032007/052007/

10、072007/092007/112008/012008/032008/052008/072008/092008/112009/012009/032009/052009/072009/092009/112010/012010/032010/052010/072010/092010/112011/012011/032011/052011/072011/092011/112012/012012/032012/052012/072012/092012/11 国元香港交通行业 货运量走势（2012-12-26） 【月报】 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00

11、0.00 60 50 40 30 20 10 0 公路货运量:当月值 民航货运量 万吨（左轴） 水运货运量:当月值 铁路货运量 亿吨 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2007年1月2008年2月2009年3月2010年4月2011年5月2012年6月 数据来源：wind、国元(香港) 亿元 国元香港交通行业 铁路货运走势（2012-12-26） 【月报】 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日均装车数铁路货物周转量（亿吨公里）右轴 3000 2500 2000 1500 10

12、00 500 0 2007年1月2008年2月2009年3月2010年4月2011年5月2012年6月 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 全国铁路:固定资产投资全国铁路:固定资产投资:基本建设投资额 2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年 数据来源：wind、国元(香港) 国元香港交通行业 行业估值（2013-1-2） 【月报】 名称代码 股价 总市值 （港元） （亿港元） 2012e eps 2013e 2014e 2012e pe 2013e2014e2012e pb

13、2013e2014e 中外运航运 中海发展 中国远洋 太平洋航运 中海集运 海丰国际控股 中远太平洋 大连港 厦门国际港务 天津港发展 招商局国际 国泰航空 东方航空 中国国航 南方航空 海南美兰国际机场 北京首都机场 东方海外国际 中国外运 中外运航运 珠江船务 中国石化冠德 深高速 宁沪高速 皖通高速 越秀交通基建 浙江沪杭甬高速 深圳国际控股 四川成渝 行业平均 368 1138 1919 2343 2866 1308 1199 2880 3378 3382 144 293 670 753 1055 357 694 316 598 368 560 934 548 177 995 1052

14、 576 152 107 1.95 4.72 4.07 4.57 2.38 2.60 11.34 1.90 1.08 1.14 25.45 14.54 3.16 6.60 3.93 5.41 5.93 52.80 1.30 1.95 1.56 5.27 3.02 7.96 4.46 3.80 6.14 0.84 2.92 77.85 182.81 523.69 88.50 329.91 67.20 315.94 138.53 29.44 70.20 633.94 571.98 450.04 922.48 451.23 25.60 256.82 330.42 55.24 77.85 14.04

15、109.28 83.16 344.44 80.54 63.58 266.67 137.53 115.95 0.01 -0.07 -0.65 -0.04 -0.01 0.03 0.13 0.16 0.09 0.13 1.53 0.19 0.26 0.32 0.26 0.61 0.29 0.44 0.11 0.01 0.18 0.22 0.33 0.48 0.49 0.29 0.41 0.09 0.39 0.23 0.02 0.09 -0.08 0.02 0.05 0.04 0.15 0.18 0.10 0.14 1.69 0.69 0.34 0.44 0.34 0.72 0.37 0.53 0.

16、13 0.02 0.21 0.39 0.34 0.51 0.48 0.39 0.41 0.10 0.38 0.32 0.02 0.26 0.25 0.04 0.15 0.06 0.17 0.17 0.08 0.14 1.89 1.20 0.36 0.52 0.39 0.75 0.44 0.86 0.19 0.02 0.28 0.42 0.36 0.55 0.47 0.40 0.41 0.11 0.34 0.39 20.96 n/a n/a n/a n/a 9.87 11.00 9.67 9.24 8.84 16.60 77.34 9.89 16.69 12.40 7.13 16.22 15.3

17、4 9.51 20.96 8.67 23.63 7.43 13.23 7.28 10.65 12.16 9.23 6.07 12.20 16.77 40.82 n/a 25.63 37.54 7.80 9.75 8.44 8.60 8.14 15.02 21.07 7.59 12.18 9.35 6.09 12.96 12.76 8.04 16.77 7.54 13.58 7.08 12.68 7.46 7.78 11.96 8.75 6.13 13.15 12.58 14.66 13.31 13.71 13.20 5.99 8.81 8.89 10.73 7.97 13.49 12.14 7

18、.04 10.31 8.19 5.80 10.92 7.90 5.50 12.58 5.57 12.70 6.71 11.73 7.60 7.68 12.16 7.78 7.01 9.75 0.45 0.56 1.22 0.88 0.87 1.25 1.04 0.52 0.59 0.67 1.40 1.01 1.23 1.37 0.92 0.88 1.34 0.95 0.44 0.45 0.72 1.49 0.55 1.75 0.88 0.66 1.38 1.07 0.75 0.94 0.44 0.55 1.26 0.85 0.86 1.13 0.97 0.50 0.56 0.64 1.33

19、0.97 1.03 1.23 0.83 0.80 1.25 0.90 0.42 0.44 0.65 1.51 0.52 1.68 0.82 0.62 1.34 0.95 0.69 0.89 0.43 0.53 1.17 0.82 0.81 0.98 0.91 0.49 0.49 0.63 1.25 0.92 0.89 1.11 0.75 0.74 1.15 0.83 0.40 0.43 0.60 1.41 0.50 1.62 0.78 0.60 1.30 0.85 0.64 0.83 数据来源：bloomberg、国元(香港) 国元香港交通行业【月报】 免责声明 此刊物只供阁下参考，在任何地区

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