1253991844股票理论PPT均线理论.ppt

1、 均线篇之一均线篇之一 雨后春笋之一二三雨后春笋之一二三okok法则法则 自自22452245点暴挫以来点暴挫以来, ,大盘每次短暂的企稳都会吸大盘每次短暂的企稳都会吸 引大量的短线客进场抢反弹引大量的短线客进场抢反弹, ,但由于卖出时机把握不但由于卖出时机把握不 准准, ,反而招致更大的损失；另外一批后知后觉者却在反而招致更大的损失；另外一批后知后觉者却在 反弹的末期进场接了最后一棒反弹的末期进场接了最后一棒, ,羊肉没吃着反而弄了羊肉没吃着反而弄了 一身羊骚味。那么一身羊骚味。那么, ,是否有一个简单的方法能判断中是否有一个简单的方法能判断中 级行情的确立级行情的确立, ,从而能在一定程度

2、上规避高点追套的从而能在一定程度上规避高点追套的 风险呢风险呢? ?有有, ,这就是雨后春笋之一二三这就是雨后春笋之一二三okok法则。法则。 所谓雨后春笋就是运用均线系统中短、中、所谓雨后春笋就是运用均线系统中短、中、 长期均线的先后分别金叉来进行研判长期均线的先后分别金叉来进行研判, ,其中包括了其中包括了 5 5、1010、2020日日,10,10、2020、3030日日,20,20、120120、250250日等组日等组 合。一二三合。一二三okok法则就是运用法则就是运用1010、2020、3030日这三根日这三根 均线的完全金叉来研判下跌市道中能否真正产生均线的完全金叉来研判下跌市

3、道中能否真正产生 中级反弹。如果中级反弹。如果1010、2020、3030日先后都完全金叉日先后都完全金叉, ,则则 预示着中级反弹行情已基本确立预示着中级反弹行情已基本确立, ,否则预示着反弹否则预示着反弹 已到相对的高点。已到相对的高点。 其技术与市场意义为其技术与市场意义为: :在经过一段时间盘整后空在经过一段时间盘整后空 方抛压减轻方抛压减轻, ,买盘进场吸货后将股价推高买盘进场吸货后将股价推高, ,随着股价随着股价 的回升的回升,10,10日均线先金叉日均线先金叉2020日均线日均线, ,说明说明1010日内买进日内买进 的平均成本已超过了的平均成本已超过了2020日内买进的平均成本

4、日内买进的平均成本, ,换言换言 之之,10,10日内新进场的资金愿意用高于日内新进场的资金愿意用高于2020日平均成本的日平均成本的 价格买入股票。这种在空头市场中难得的赚钱效应价格买入股票。这种在空头市场中难得的赚钱效应 将吸引更多场外资金入市将吸引更多场外资金入市, ,因此随后因此随后1010日均线将上行日均线将上行 金叉金叉3030日均线日均线, ,等到等到2020日均线也上行金叉日均线也上行金叉3030日均线时日均线时, , 这时这时1010、2020、3030日均线都先后已金叉并形成中、短日均线都先后已金叉并形成中、短 期均线的多头排列期均线的多头排列, ,预示着中期反弹或反攻行情

5、已被预示着中期反弹或反攻行情已被 确立。确立。 2245 2245点以来只要被雨后春笋之一二三点以来只要被雨后春笋之一二三okok法则确认法则确认 的就能诞生一波中级行情的就能诞生一波中级行情, ,如如20012001年见底年见底13391339点之后点之后 运行至运行至20022002年年3 3月月4 4日的日的14941494点时点时, ,雨后春笋之一二三雨后春笋之一二三 已已ok,ok,大盘连拉六根中阳并随后最高摸至大盘连拉六根中阳并随后最高摸至16931693点。没点。没 有被雨后春笋之一二三有被雨后春笋之一二三okok法则确认的皆为短暂的企稳法则确认的皆为短暂的企稳, , 换档之后又

6、加速下跌换档之后又加速下跌, ,如如6 62424以来以来,1624,162416961696、 1488148815731573、1353135314391439这三次都是在这三次都是在2020日均线快要日均线快要 金叉金叉3030日均线时又无功而返。日均线时又无功而返。 雨后春笋之一雨后春笋之一 雨后春笋之二雨后春笋之二 雨后春笋之三雨后春笋之三 上证指数上证指数 1488 15731624 1439 虽然它们都已突破了虽然它们都已突破了3030日均线日均线, ,但但2020日与日与3030 日均线一亲密接触就开始了新一轮下跌日均线一亲密接触就开始了新一轮下跌, ,说明雨说明雨 后春笋之一

7、二三后春笋之一二三okok法则在空头市道中研判的重要法则在空头市道中研判的重要 性。此次大盘在性。此次大盘在13111311点见底后出现快速上攻点见底后出现快速上攻, ,目目 前前2020日均线又有与日均线又有与3030日均线粘合的迹象日均线粘合的迹象, ,而上周而上周 二放巨量的大阳已有效站在二放巨量的大阳已有效站在2020日、日、3030日均线之上日均线之上, , 显示出大盘已摆脱了显示出大盘已摆脱了3030日均线的束缚日均线的束缚, ,雨后春笋雨后春笋 之一二三之一二三okok法则的最终确认将预示着中期反攻行法则的最终确认将预示着中期反攻行 情的确立。情的确立。 均线篇之二均线篇之二 线

8、里乾坤的均线系统线里乾坤的均线系统 看准大势顺水行舟则可，逆势操作往往鸡飞蛋看准大势顺水行舟则可，逆势操作往往鸡飞蛋 打。在技术指标中移动平均线是运用得最多、准确打。在技术指标中移动平均线是运用得最多、准确 性也相对最好的指标之一，其建立在道性也相对最好的指标之一，其建立在道琼斯理论上，琼斯理论上， 并将之加以数字化，从数字的变动中去预测未来股并将之加以数字化，从数字的变动中去预测未来股 价短期、中期、长期的变动方向。移动平均线（价短期、中期、长期的变动方向。移动平均线（mama） 就是求连续若干天市场价格（通常指收盘价）的算就是求连续若干天市场价格（通常指收盘价）的算 术平均值的连线，取样的

9、天数就是术平均值的连线，取样的天数就是mama的参数。可以的参数。可以 计算出股价指数在某一期间的移动平均数，或者某计算出股价指数在某一期间的移动平均数，或者某 种股价在一定期间的移动平均数，再根据计算得到种股价在一定期间的移动平均数，再根据计算得到 的移动平均数，绘成移动平均线。的移动平均数，绘成移动平均线。 mama具有四大特征：具有四大特征： 1 1、趋势性。能够表示股价的波动趋势，并追随、趋势性。能够表示股价的波动趋势，并追随 这个趋势，不会轻易改变。这个趋势，不会轻易改变。 2 2、滞后性与稳定性。在股价原有的趋势发生反、滞后性与稳定性。在股价原有的趋势发生反 转时，转时，mama的

10、反应较迟缓，调头速度落后于大趋势。的反应较迟缓，调头速度落后于大趋势。 这两者是一个问题的两个方面，相辅相成。这两者是一个问题的两个方面，相辅相成。 3 3、助涨助跌性。当股价突破、助涨助跌性。当股价突破mama时，无论是向上突时，无论是向上突 破还是向下突破，股价有继续向突破方向惯性前进破还是向下突破，股价有继续向突破方向惯性前进 的愿望。这是由于的愿望。这是由于mama的支撑和压力作用造成的，突的支撑和压力作用造成的，突 破均线意味着突破支撑或压力线，说明市场已积累破均线意味着突破支撑或压力线，说明市场已积累 了一定的能量，反映在走势上就是惯性前进。了一定的能量，反映在走势上就是惯性前进。

11、 4 4、市场平均成本性。、市场平均成本性。mama就是平均成本，就是平均成本，x x日的日的mama就就 表示着表示着x x日内的市场平均成本。当日内的市场平均成本。当mama向上时表明最向上时表明最 近一段时间内买入者的成本在不断增大；当近一段时间内买入者的成本在不断增大；当mama向下向下 时表明最近一段时间内卖出价在不断降低。时表明最近一段时间内卖出价在不断降低。 移动平均线可分为短期、中期、长期三种，一移动平均线可分为短期、中期、长期三种，一 般说来做短线的宜用短期般说来做短线的宜用短期mama，中线投资者宜用中期中线投资者宜用中期 mama，而买了股票放几年的则宜用长期而买了股票放

12、几年的则宜用长期mama。 短期短期mama主要是主要是5 5日和日和1010日均线。国内股市每周日均线。国内股市每周 为为5 5个交易日，因而个交易日，因而ma5ma5亦称周线，是短期内最强的亦称周线，是短期内最强的 支撑或阻力。在多头市场中，股价回调到支撑或阻力。在多头市场中，股价回调到ma5ma5附近附近 为较佳的买入机会；在空头市场中，为较佳的买入机会；在空头市场中，ma5ma5往往为弱往往为弱 势反弹的强阻力位。势反弹的强阻力位。 ma10 ma10作为使用最广泛的移动平均线，能较为正作为使用最广泛的移动平均线，能较为正 确地反映短期内股价平均成本的变动情形与趋势，确地反映短期内股价

13、平均成本的变动情形与趋势， 是短期极强的支撑和阻力。一般而言多头市场或强是短期极强的支撑和阻力。一般而言多头市场或强 势股在回档不会跌破势股在回档不会跌破ma10ma10，即便跌破也是瞬间的；即便跌破也是瞬间的； 在空头市场或弱势股反弹时很难越过在空头市场或弱势股反弹时很难越过ma10ma10。上海汽上海汽 车（车（600104600104）自）自20032003年年1 1月月6.596.59元上攻以来至元上攻以来至5 5月月2323 日创出日创出13.4813.48元阶段性高点，就明显依托着元阶段性高点，就明显依托着ma5ma5、 ma10ma10震荡上行。震荡上行。 三角价托三角价托 多头

14、排列多头排列 中期中期mama主要为主要为2020日、日、3030日和日和6060日均线。月线日均线。月线 一般采样为实际交易月即一般采样为实际交易月即2020日，该线表明股价一日，该线表明股价一 个月的平均持仓成本，在股市尚未十分明朗前，个月的平均持仓成本，在股市尚未十分明朗前， 能预先显示股价未来变动方向。能预先显示股价未来变动方向。ma30ma30是以自然月是以自然月 为基础。而季线一般采样为为基础。而季线一般采样为6060日，其波动幅度较日，其波动幅度较 短期短期mama平滑且有轨迹可寻，较长期平滑且有轨迹可寻，较长期mama又敏感度高。又敏感度高。 长期长期mama主要为主要为120

15、120日和日和250250日均线。半年线一日均线。半年线一 般采样般采样120120日，国内上市公司一年分两次公布其财日，国内上市公司一年分两次公布其财 务报表，因此市场的半年平均成本往往成为多空务报表，因此市场的半年平均成本往往成为多空 双方关注的焦点。双方关注的焦点。ma200ma200是由葛南维专心研究均线是由葛南维专心研究均线 系统后着重推出的，但在国内往往取样系统后着重推出的，但在国内往往取样250250日均线日均线 为年线，因此为年线，因此ma250ma250作为最重要作为最重要mama已成为市场牛熊已成为市场牛熊 分界线，是判断多头或空头市场的重要依据。分界线，是判断多头或空头市

16、场的重要依据。 今年沪综指自今年沪综指自13111311点反弹到点反弹到16491649点前后，围点前后，围 绕着年线曾五上五下，而半年线也屡次发生争夺绕着年线曾五上五下，而半年线也屡次发生争夺 战，但最终无功而返重归跌势，确定目前的大盘战，但最终无功而返重归跌势，确定目前的大盘 仍然处于空头市场之中，也进一步显示出年线、仍然处于空头市场之中，也进一步显示出年线、 半年线在战略上的重要性。半年线在战略上的重要性。 多头排列和空头排列。多头排列就是日、周多头排列和空头排列。多头排列就是日、周 或月或月k k线在均线上方，往下依次为短期线在均线上方，往下依次为短期mama、中期中期 mama、长期

17、长期mama，说明市场呈现出强烈的赚钱示范效说明市场呈现出强烈的赚钱示范效 应，做短线的、中线的、长线的都有赚头，这是应，做短线的、中线的、长线的都有赚头，这是 典型的牛市。上海汽车（典型的牛市。上海汽车（600104600104）今年年初在年）今年年初在年 线突破后的走势就明显是多头排列。线突破后的走势就明显是多头排列。 空头排列指的是日空头排列指的是日k k线在均线下方，往上依次线在均线下方，往上依次 分别为短期分别为短期mama、中期中期mama、长期长期mama，说明市场呈现出说明市场呈现出 强烈的亏钱效应，做短、中、长线的此时抛出都在强烈的亏钱效应，做短、中、长线的此时抛出都在 割肉

18、，这是典型的熊市。沪综指今年割肉，这是典型的熊市。沪综指今年7 7月月15401540高点高点 之后均线系统就明显呈现出空头排列，直到目前仍之后均线系统就明显呈现出空头排列，直到目前仍 阴跌不止。阴跌不止。 黄金交叉与死亡交叉。黄金交叉与死亡交叉。 黄金交叉就是短期均线向上交叉中期均线或长黄金交叉就是短期均线向上交叉中期均线或长 期均线，或者中期均线向上交叉长期均线，简称为期均线，或者中期均线向上交叉长期均线，简称为 金叉，预示着股价将继续上升。死亡交叉就是短期金叉，预示着股价将继续上升。死亡交叉就是短期 均线向下交叉中期均线或长期均线，或者中期均线均线向下交叉中期均线或长期均线，或者中期均线

19、 向下交叉长期均线，简称为死叉，预示着股价将继向下交叉长期均线，简称为死叉，预示着股价将继 续下行。实战中把续下行。实战中把ma5ma5和和ma10ma10的金叉点、的金叉点、ma5ma5和和ma20ma20 的金叉点以及的金叉点以及ma10ma10和和ma20ma20日金叉点封闭而成的三角日金叉点封闭而成的三角 形称之为形称之为mama三角价托，根据均线的助涨特征，将托三角价托，根据均线的助涨特征，将托 起一轮行情，为较好的买进信号。起一轮行情，为较好的买进信号。 如上海汽车（如上海汽车（600104600104）在）在20032003年年1 1月月1515日就构日就构 筑成筑成mama三角

20、价托，为极好的中线买点。把三角价托，为极好的中线买点。把ma5ma5和和 ma10ma10的死叉点、的死叉点、ma5ma5和和ma20ma20的死叉点以及的死叉点以及ma10ma10和和 ma20ma20日死叉点封闭而成的三角形称之为日死叉点封闭而成的三角形称之为mama三角价压，三角价压， 根据均线的助跌特征，将压制着股价进一步下跌，根据均线的助跌特征，将压制着股价进一步下跌， 为较好的出货点。不过由于股价随后会有一个反弹为较好的出货点。不过由于股价随后会有一个反弹 过程，三角价压的卖出时机往往在反弹之前已诞生，过程，三角价压的卖出时机往往在反弹之前已诞生， 因此若出现时还需等几天时间再止损

21、或止盈。因此若出现时还需等几天时间再止损或止盈。 在移动平均线运用中，美国投资专家葛兰威尔在移动平均线运用中，美国投资专家葛兰威尔 （granvilegranvile）创造的八项法则可谓其中的精华，使用创造的八项法则可谓其中的精华，使用 者无不视其为至宝，而移动平均线也因为有了它，淋者无不视其为至宝，而移动平均线也因为有了它，淋 漓尽致地发挥了简单实用的精髓所在。八大法则中有漓尽致地发挥了简单实用的精髓所在。八大法则中有 四条是用来研判买进时机，另四条是研判卖出时机。四条是用来研判买进时机，另四条是研判卖出时机。 总体而言，平均线在股价之下，而且又呈上升趋势时总体而言，平均线在股价之下，而且又

22、呈上升趋势时 是买进时机，反之平均线在股价之上，又呈下降趋势是买进时机，反之平均线在股价之上，又呈下降趋势 时则是卖出时机。以一汽轿车（时则是卖出时机。以一汽轿车（000800000800）自）自20032003年年1 1 月以来的走势为例，结合股价与月以来的走势为例，结合股价与2020日均线的关系来说日均线的关系来说 明葛兰威尔八项法则的实战运用技巧。明葛兰威尔八项法则的实战运用技巧。 买买1 买买3 买买2 买买4 卖卖4 卖卖1 卖卖3 卖卖2 首先看葛兰威尔的四条买进时机。首先看葛兰威尔的四条买进时机。 买买1 1，平均线经过一路下滑后，从下降开始转为，平均线经过一路下滑后，从下降开始

23、转为 走平，并有抬头向上的迹象。股价也转而上升，并走平，并有抬头向上的迹象。股价也转而上升，并 自下方突破了平均线，这是第一个买进讯号。如图自下方突破了平均线，这是第一个买进讯号。如图1 1 中一汽轿车股价突破中一汽轿车股价突破ma20ma20的的“买买1”1”。因为平均线。因为平均线 止跌转平，表示股价将转为上升趋势，而此时股价止跌转平，表示股价将转为上升趋势，而此时股价 再突破平均线而向上升，则表示当天股价已冲破空再突破平均线而向上升，则表示当天股价已冲破空 方压力，多方已处于相对优势地位。方压力，多方已处于相对优势地位。 买买2 2，股价在移动平均线之上，突然呈急剧下，股价在移动平均线之

24、上，突然呈急剧下 跌趋势，在跌破平均线后，忽而转头向上，并自跌趋势，在跌破平均线后，忽而转头向上，并自 下方突破了移动平均线，这是第二个买进讯号。下方突破了移动平均线，这是第二个买进讯号。 如图如图1 1中一汽轿车股价的中一汽轿车股价的“买买2”2”。因为平均线移。因为平均线移 动较为缓慢，当平均线持续上升时，若股价急速动较为缓慢，当平均线持续上升时，若股价急速 跌进并跌入平均线之下，在多数情况下这种下跌跌进并跌入平均线之下，在多数情况下这种下跌 只是一种假象，几天后股价又会回升至平均线之只是一种假象，几天后股价又会回升至平均线之 上，故也是一种买进时机。上，故也是一种买进时机。 买买3 3，

25、与买，与买2 2类似，但股价在平均线之上，当类似，但股价在平均线之上，当 股价向平均线靠近时，只要平均线依然呈上升趋股价向平均线靠近时，只要平均线依然呈上升趋 势，在尚未跌破平均线又再度上升时，这是第三势，在尚未跌破平均线又再度上升时，这是第三 个买进讯号。如图个买进讯号。如图1 1中一汽轿车股价的中一汽轿车股价的“买买3”3”。 因为这往往是表示投资者获利回吐，但由于承接因为这往往是表示投资者获利回吐，但由于承接 力较强，在短期内经过重整后又会强劲上升。力较强，在短期内经过重整后又会强劲上升。 买买4 4，股价与平均线都在下降，但股价在平均，股价与平均线都在下降，但股价在平均 线以下大幅下降

26、时，远离了平均线，表明反弹指日线以下大幅下降时，远离了平均线，表明反弹指日 可待，这第可待，这第4 4个买进讯号为许多短线客喜爱，如图个买进讯号为许多短线客喜爱，如图1 1 中一汽轿车股价的中一汽轿车股价的“买买4”4”。但这种抢反弹切忌不可。但这种抢反弹切忌不可 恋战，因为大势本身不妙，久战势必套牢。恋战，因为大势本身不妙，久战势必套牢。 葛兰威尔的四条卖出法则，与买进的四条法则葛兰威尔的四条卖出法则，与买进的四条法则 是一一对应的。是一一对应的。 卖卖1 1，平均线从上升转为平缓，并有转下趋势，平均线从上升转为平缓，并有转下趋势， 而股价也从其上方下落，跌破了平均线，这是第一而股价也从其上

27、方下落，跌破了平均线，这是第一 个卖出讯号。如图个卖出讯号。如图1 1中一汽轿车股价的中一汽轿车股价的“卖卖1”1”。 卖卖2 2，股价和平均线均令人失望地下滑，这时，股价和平均线均令人失望地下滑，这时 股价自下方上升，并突破了仍在下落的平均线后，股价自下方上升，并突破了仍在下落的平均线后， 又掉头下落击破了平均线，表明股价大势趋跌，这又掉头下落击破了平均线，表明股价大势趋跌，这 是第二个卖出讯号。如图是第二个卖出讯号。如图1 1中一汽轿车股价的中一汽轿车股价的“卖卖 2”2”。 卖卖3 3类似卖类似卖2 2，股价在平均线的下方，并朝着平，股价在平均线的下方，并朝着平 均线的方向上升，但由于反

28、弹的股价十分软弱，刚均线的方向上升，但由于反弹的股价十分软弱，刚 想上叉平均线却又无力突破，这是第三个卖出讯号。想上叉平均线却又无力突破，这是第三个卖出讯号。 如图如图1 1中一汽轿车股价的中一汽轿车股价的“卖卖3”3”。要注意的是卖。要注意的是卖3 3 与买与买1 1不同，买不同，买1 1是平均线自跌转平，并有上升迹象，是平均线自跌转平，并有上升迹象， 而卖而卖3 3平均线尚处下滑之中。平均线尚处下滑之中。 卖卖4 4，平均线呈上升态势，股价一路暴涨，远，平均线呈上升态势，股价一路暴涨，远 远超过了也在上升的平均线，这往往表明股价离高远超过了也在上升的平均线，这往往表明股价离高 峰已相差不远

29、，暴涨之后必有暴跌，这是第四个卖峰已相差不远，暴涨之后必有暴跌，这是第四个卖 出讯号。如图出讯号。如图1 1中一汽轿车股价的中一汽轿车股价的“卖卖4”4”。 以上以上8 8条法则是根据单一的平均线来判断股价条法则是根据单一的平均线来判断股价 变动的走向和决定买卖时机。由于平均线分为短期变动的走向和决定买卖时机。由于平均线分为短期 ( (一般为一般为5 5、1010日日ma)ma)、中期中期( (一般为一般为2020、3030和和6060日日ma)ma) 和长期和长期( (一般为一般为120120、250250日日ma)ma)。短期短期mama容易受股价容易受股价 变动影响，反应比较灵敏，买进或

30、卖出的信号显示变动影响，反应比较灵敏，买进或卖出的信号显示 得也较为频繁；中、长期得也较为频繁；中、长期mama反应较为迟钝，但却能反应较为迟钝，但却能 说明股价运动的基本趋势。因此在研判行情时，将说明股价运动的基本趋势。因此在研判行情时，将 每日行情每日行情k k线与各种平均线结合起来进行分析对比，线与各种平均线结合起来进行分析对比， 在把握买卖时点上收到了较好的效果。在把握买卖时点上收到了较好的效果。 事实上每日股价所构成的曲线就是事实上每日股价所构成的曲线就是1 1日移动日移动 平均线即平均线即ma1ma1，而股价相对于平均线的葛兰威尔而股价相对于平均线的葛兰威尔 八法则也可运用为短期八

31、法则也可运用为短期mama相对于中长期相对于中长期mama的八法的八法 则。从这个角度来看，葛兰威尔八法则中的股价则。从这个角度来看，葛兰威尔八法则中的股价 相对于相对于mama的运用，都可以换成短期（的运用，都可以换成短期（5 5、1010日日mama） 或中期或中期(20(20、3030和和6060日日ma)ma)相对于中期或长期相对于中期或长期(120(120、 250250日日ma)ma)的均线的运用。在下图中结合的均线的运用。在下图中结合ma5ma5与与 ma10ma10关系，研判得出一汽轿车自关系，研判得出一汽轿车自20032003年年1 1月开始月开始 的八个买卖点。的八个买卖点

32、。 买买1 买买3 买买2 买买4 卖卖4 卖卖1 卖卖3 卖卖2 至于买至于买4 4和卖和卖4 4，实战中怎样才算远离移动平，实战中怎样才算远离移动平 均线，何时为适度，可运用乖离率指标。乖离率均线，何时为适度，可运用乖离率指标。乖离率 biasbias描述的是股价与描述的是股价与mama相距的远近程度。一般而相距的远近程度。一般而 言，言，biasbias（5 5）3.5%3.5%、biasbias（1010）5%5%、biasbias （2020）8%8%、biasbias（6060）10%10%是卖出时机；是卖出时机；biasbias （5 5）-3%-3%、biasbias（1010

33、）-4.5%-4.5%、biasbias（2020） -7%-7%、biasbias（6060）-10%-10%是买入时机。此外还可结是买入时机。此外还可结 合合biasbias的形态、切线以及背离现象进行综合研判。的形态、切线以及背离现象进行综合研判。 移动平均线是分析股市走向的重要工具之一，移动平均线是分析股市走向的重要工具之一， 通过采取不同时间长度可以反映相应时间段的情况。通过采取不同时间长度可以反映相应时间段的情况。 在分析长期趋势时，年线（一般为在分析长期趋势时，年线（一般为ma250ma250）、）、半年线半年线 （一般为（一般为ma120ma120）最受市场研判者的重视，其中年

34、线最受市场研判者的重视，其中年线 在大盘长期趋势中被称为牛熊分界线。根据以往的在大盘长期趋势中被称为牛熊分界线。根据以往的 运行，年线在大盘长期趋势中具有重要的方向指引运行，年线在大盘长期趋势中具有重要的方向指引 作用，我们结合沪综指作用，我们结合沪综指19901990年以来的周年以来的周k k线图，来说线图，来说 明年线在实战中的具体运用技巧（个股运用时可参明年线在实战中的具体运用技巧（个股运用时可参 照其规律）。照其规律）。 年线素来被看成牛熊的分界限。在年线上方运年线素来被看成牛熊的分界限。在年线上方运 行和在年线下方运行，市场的格局有本质的区别。行和在年线下方运行，市场的格局有本质的区

35、别。 在整个中国股市发展历史中，可以非常清晰的分为在整个中国股市发展历史中，可以非常清晰的分为 4 4个阶段：个阶段： 在在19931993年上半年之前，日线基本在年线上方运行，年上半年之前，日线基本在年线上方运行， 跌破年线的时间很短，牛市格局明显；跌破年线的时间很短，牛市格局明显； 19931993年年6 6月月19961996年年5 5月之间长达月之间长达3 3年的时间中，年的时间中， 日线基本在年线下方运行，调整格局明显；日线基本在年线下方运行，调整格局明显； 19961996年年5 5月月20012001年年6 6月的月的5 5年时间中，日线基本在年时间中，日线基本在 年线上方运行，

36、牛市行情至今让人回味无穷；年线上方运行，牛市行情至今让人回味无穷； 20012001年年6 6月月22452245点见顶之后，大盘步入雪崩式暴挫点见顶之后，大盘步入雪崩式暴挫 之中，在年线失守后一直调整至今，仍未真正探底。之中，在年线失守后一直调整至今，仍未真正探底。 从这个角度来看，日线在年线的上方还是下方，对从这个角度来看，日线在年线的上方还是下方，对 投资者的重要性不言而喻，决定了大盘是牛还是熊投资者的重要性不言而喻，决定了大盘是牛还是熊 的市场格局。的市场格局。 年线横向运行时，指数通常会有长达一年的横年线横向运行时，指数通常会有长达一年的横 盘整理。历史上股指围绕年线反复的时期有两次

37、：盘整理。历史上股指围绕年线反复的时期有两次： 第一次是在第一次是在19941994年下半年起年线开始走平，结果年下半年起年线开始走平，结果 19951995年大盘横盘运行一年；第二次是年大盘横盘运行一年；第二次是19981998年上半年年上半年 年线也走平，就有年线也走平，就有19981998年下半年到年下半年到19991999年年5 51919行情行情 之前长达近一年的整理。在年线横向运行之际，年之前长达近一年的整理。在年线横向运行之际，年 线往往是指数波动的轴心，上下波动幅度不大。线往往是指数波动的轴心，上下波动幅度不大。 年线对指数涨跌的反应非常缓慢，轻易不会出年线对指数涨跌的反应非常

38、缓慢，轻易不会出 现拐头，而其一旦发生拐点，对大盘的中长期走势现拐头，而其一旦发生拐点，对大盘的中长期走势 会产生深远影响，不过年线与市场中短期走势之间会产生深远影响，不过年线与市场中短期走势之间 的相关性较小。年线形成一定的角度向上或向下运的相关性较小。年线形成一定的角度向上或向下运 行时，指数随后有较长时间的大级别行情，年线本行时，指数随后有较长时间的大级别行情，年线本 身的趋势以及日线和年线的关系基本就确定了某个身的趋势以及日线和年线的关系基本就确定了某个 阶段的市场的性质。阶段的市场的性质。 在沪市历史上，股指有效站在年线之上，往往在沪市历史上，股指有效站在年线之上，往往 产生一轮大行

39、情。产生一轮大行情。 但年线转折一般不是一个点而是一个区域，且但年线转折一般不是一个点而是一个区域，且 出现向上趋势之前的转折徘徊期明显超过年线出现出现向上趋势之前的转折徘徊期明显超过年线出现 向下趋势之前的转折徘徊期。这是因为在必须经过向下趋势之前的转折徘徊期。这是因为在必须经过 充分换手之后，筹码流向特定的投资者，多空角色充分换手之后，筹码流向特定的投资者，多空角色 发生转换，一轮牛（熊）市才能展开。发生转换，一轮牛（熊）市才能展开。 牛市发生前指数处于相对低位，成交量太小，牛市发生前指数处于相对低位，成交量太小， 要想充分换手，往往需要较长时间的震荡，因此在要想充分换手，往往需要较长时间

40、的震荡，因此在 此期间指数上下反复，趋向不明，于是年线往往长此期间指数上下反复，趋向不明，于是年线往往长 期徘徊；而牛市末期成交量巨大，短期内即可实现期徘徊；而牛市末期成交量巨大，短期内即可实现 多空易位，大盘反转得快，年线当然挺不住。这表多空易位，大盘反转得快，年线当然挺不住。这表 明市场往往要经过一个漫长的整理期，才能迎来一明市场往往要经过一个漫长的整理期，才能迎来一 轮新的大牛市。沪综指于轮新的大牛市。沪综指于19961996年年6 6月开始，年线正月开始，年线正 式向上运行，宣布大牛市正式展开，随后大盘强势式向上运行，宣布大牛市正式展开，随后大盘强势 上涨达一年之久；上涨达一年之久；1

41、9991999年年6 6月以后年线开始向上，月以后年线开始向上， 随后虽然出现几个月调整，但未改变随后虽然出现几个月调整，但未改变19991999年年5 5月中月中 旬以后形成的大牛市，指数后来实际上涨升了两年。旬以后形成的大牛市，指数后来实际上涨升了两年。 而股指跌破年线往往有一轮大跌，如而股指跌破年线往往有一轮大跌，如19931993年年7 7月月 沪指跌破年线，虽然其后反复上试年线，但只是破沪指跌破年线，虽然其后反复上试年线，但只是破 位后的反抽，大盘由位后的反抽，大盘由900900多点一直下跌多点一直下跌325325点才止跌；点才止跌； 20012001年年7 7月月2727日大盘跌破

42、日大盘跌破20672067点的年线，点的年线，20012001年年8 8月月 以后年线正式掉头向下，标志大盘进入大调整，直以后年线正式掉头向下，标志大盘进入大调整，直 至今日仍未有调整结束的迹象。至今日仍未有调整结束的迹象。 在趋势形成后，年线是极强的支撑或压力位。在趋势形成后，年线是极强的支撑或压力位。 19971997年年5 5月以后展开的一波调整中，到月以后展开的一波调整中，到19971997年年9 9月便月便 得到年线支撑；得到年线支撑；19991999年年7 7月开始的调整，在月开始的调整，在19991999年年 底刚向下触及年线支撑就展开大力反攻；在主升浪底刚向下触及年线支撑就展开

43、大力反攻；在主升浪 的尾声，沪综指进行箱形整理，的尾声，沪综指进行箱形整理，20012001年年2 2月下旬回月下旬回 落到年线处得到支撑，随后出现了最后一波较为勉落到年线处得到支撑，随后出现了最后一波较为勉 强的爬升行情。强的爬升行情。 在年线转为下行后，它又变成了上档最重要在年线转为下行后，它又变成了上档最重要 的压力位，的压力位，20022002年年6 62424行情中行情中17481748高点就是受年线高点就是受年线 压制而夭折压制而夭折,2003,2003年年13111311点展开的反弹在创出点展开的反弹在创出16491649 高点后，虽围绕着年线曾五上五下，但终究受阻高点后，虽围绕

44、着年线曾五上五下，但终究受阻 于年线的束缚无功而返选择向下调整。于年线的束缚无功而返选择向下调整。 由于年线具有如此大的威力，在该线未形成转由于年线具有如此大的威力，在该线未形成转 向时，就不能断言大盘已形成新的趋势。但年线滞向时，就不能断言大盘已形成新的趋势。但年线滞 后较多，一波行情的起点都在距年线较远处便正式后较多，一波行情的起点都在距年线较远处便正式 展开，这也使分析时可能产生较大误差。因此有时展开，这也使分析时可能产生较大误差。因此有时 也可结合运用半年线也可结合运用半年线ma120ma120进行研判，而半年线的进行研判，而半年线的 主要运用技巧基本上等同于年线，只不过长期性与主要运

45、用技巧基本上等同于年线，只不过长期性与 稳定性不如年线，年线与半年线的黄金交叉与死亡稳定性不如年线，年线与半年线的黄金交叉与死亡 交叉又成为研判大盘和个股的长期牛熊走势的重要交叉又成为研判大盘和个股的长期牛熊走势的重要 依据。依据。 沪综指从沪综指从22452245点调整至今，年线与半年线一直点调整至今，年线与半年线一直 成为反弹的强阻力，反弹多次在年线与半年线位受成为反弹的强阻力，反弹多次在年线与半年线位受 阻。阻。20022002年年1 1月月13391339点企稳后上攻至点企稳后上攻至16931693点后大盘点后大盘 曾构筑三重顶，就是受制于半年线的束缚；曾构筑三重顶，就是受制于半年线的

46、束缚；6 62424井井 喷之后大盘受制于年线并逐波下行；今年喷之后大盘受制于年线并逐波下行；今年13111311点企点企 稳上攻后创出稳上攻后创出15291529高点，随后在半年线震荡，虽一高点，随后在半年线震荡，虽一 鼓作气创出鼓作气创出16491649高点，但之后却在年线位五上五下，高点，但之后却在年线位五上五下， 显示出年线位的压力十分沉重，之后大盘重归跌势，显示出年线位的压力十分沉重，之后大盘重归跌势， 显示出年线、半年线在熊市中具有无与伦比的上档显示出年线、半年线在熊市中具有无与伦比的上档 强阻力。强阻力。 上证指数上证指数 均线篇之三均线篇之三 三线合一三线合一三金叉见底三金叉见

47、底 技术指标作为一种参考工具，在不同的人的眼技术指标作为一种参考工具，在不同的人的眼 里会有不同的研判结果，投资者不应该单以一项指里会有不同的研判结果，投资者不应该单以一项指 标的讯号而对行情做出绝对的判断，因为指标所起标的讯号而对行情做出绝对的判断，因为指标所起 的只是一种辅助的作用而不是绝对的作用。如果采的只是一种辅助的作用而不是绝对的作用。如果采 用多种指标可以增加讯号的客观性与准确性，也可用多种指标可以增加讯号的客观性与准确性，也可 以增加相对的可信度。事实上，各项指标之间往往以增加相对的可信度。事实上，各项指标之间往往 会产生矛盾，如果多种指标同时皆发出买卖信号的会产生矛盾，如果多种

48、指标同时皆发出买卖信号的 话，将极大地提高研判准确性的概率，而三线合话，将极大地提高研判准确性的概率，而三线合 一一三金叉见底就是其中最实用的一例。三金叉见底就是其中最实用的一例。 所谓三金叉见底，简而言之就是均线、均量所谓三金叉见底，简而言之就是均线、均量 线与线与macdmacd的黄金交叉点同时出现，股价在长期下的黄金交叉点同时出现，股价在长期下 跌后开始启稳筑底，而后股价缓慢上升，这时往跌后开始启稳筑底，而后股价缓慢上升，这时往 往会出现往会出现5 5日与日与1010日均线、日均线、5 5日与日与1010日均量线以及日均量线以及 macdmacd的黄金交叉点，这往往是股价见底回升的重的黄

49、金交叉点，这往往是股价见底回升的重 要信号。要信号。 三金叉见底的市场意义为：股价在长期下跌后三金叉见底的市场意义为：股价在长期下跌后 人气涣散，当跌无可跌时开始进入底部震荡，随着人气涣散，当跌无可跌时开始进入底部震荡，随着 主力的逐渐建仓，股价终于开始回升。刚开始的股主力的逐渐建仓，股价终于开始回升。刚开始的股 价上涨可能是极其缓慢的，也有可能会潜龙出水、价上涨可能是极其缓慢的，也有可能会潜龙出水、 厚积薄发，但不管怎样最终都会造成股价底部的抬厚积薄发，但不管怎样最终都会造成股价底部的抬 高与上攻行情的雄起。当成交量继续放大推动股价高与上攻行情的雄起。当成交量继续放大推动股价 上行时，上行时

50、，5 5日、日、1010日均线、日均线、5 5日、日、1010日均量线以及日均量线以及 macdmacd自然而然地发生黄金交叉，这是强烈的底部信自然而然地发生黄金交叉，这是强烈的底部信 号。随着股价的推高，底部买入的投资者开始有盈号。随着股价的推高，底部买入的投资者开始有盈 利，而这种强烈的赚钱示范效应将会吸引更多的场利，而这种强烈的赚钱示范效应将会吸引更多的场 外资金介入，从而全面爆发一轮气势磅礴的多头行外资金介入，从而全面爆发一轮气势磅礴的多头行 情。情。 三金叉的出现从技术角度来看有三层含义：三金叉的出现从技术角度来看有三层含义： 1 1、短中期均线的金叉表明市场的平均持仓成本、短中期均

51、线的金叉表明市场的平均持仓成本 已朝有利于多头的方向发展，随着多头赚钱效应已朝有利于多头的方向发展，随着多头赚钱效应 的不断扩大，将吸引更多的场外资金入市；的不断扩大，将吸引更多的场外资金入市； 2 2、短中期均量线的金叉表明了市场人气得以进、短中期均量线的金叉表明了市场人气得以进 一步的恢复，场外新增资金在不断地进场，从而一步的恢复，场外新增资金在不断地进场，从而 使量价配合越来越理想；使量价配合越来越理想； 3 3、macdmacd的黄金交叉，不管是的黄金交叉，不管是difdif、macdmacd是在是在0 0轴轴 之上还是在之上还是在0 0轴之下，当轴之下，当difdif向上突破向上突破macdmacd时皆时皆 为短中期的较佳买点，只不过前者为较好的中期为短中期的较佳买点，只不过前者为较好的中期 买点，而后者仅为空头暂时回补的反弹。总而言买点，而后者仅为空头暂时回补的反弹。总而言 之，随着三金叉的出现，在技术分析之，随着三金叉的出现，在技术分析“价、量、价、量、 时、空时、空”四大要素中有三个发出买入信号，将极四大要素中有三个发出买入信号，将极 大地提高研判准确性的概率，因此三线合一的三大地提高研判准确性的概率，因此三线合一的三 金叉为强烈的见底买入信号。金叉为强烈的见底买入信号。 结合上海梅林（结合上海梅林（600073600073）在）在20