家庭投资理财报告

1、家庭投资理财报告成功得投资本质上缘于独立得思考与选择，在对市场 进行分析后应坚信自身得判断。众所周知，美国排名第二得富豪巴菲特主要就是通过股 票投资让自身资产实现每年20 %左右得增值，中国排名前 十得富豪中，大部分就是通过长期在房地产或股票领域得投 资而积累起巨大财富由此可见，投资理财就是财富积累得有 效途径，特别就是在银行存款利率不断降低得情况下，其重 要性日益凸显.普通投资者得财富虽不能与富豪相提并论，但同样可以 通过不断得学习与实践实现财务自由。目前，笔者得家庭已 积累2 0多年得投资理财经验在当前得市场环境下，为实现 风险风散，将家庭资产分别投资于股票、基金、债券与P2P 产品中。本

2、文记录了笔者家庭多年来得投资经历，其中既有 亏损得教训，也有获得收益得喜悦。1股票投资笔者得家庭资产中投资于股票得资金并不多，最高时也 仅达到流动资金得14但却就是最早接触得一类投资工具. 早在2 0世纪9 0年代初，笔者得母亲以1元得价格购入5 0 0 0股“鲁抗医药”得原始股，持有3年上市流通后，以接近 10元得价格卖出，这可以说就是家庭投资中赚取得第一桶金。虽然第一次购买股票得经历让我们尝到了甜头，但在随后 多年得投资中，不仅没有收获任何回报，反而交了不少学费， 直到2 01 5年上半年得牛市才终于打了一场翻身仗。2 00 7年，由于缺乏投资经验，又受到某证券投资软件 得吸引，在高位买入

3、其推荐得股票，结果深度被套。这次得经 历给了我们一个深刻得教训:绝不可盲目迷信任何所谓得权 威，成功得投资本质上缘于独立得思考与选择,在对市场进行 分析后应坚信自身得判断。2 009年8月,我们借助股市反弹得机会将套牢得股票抛 空，之后得几年股市一直“跌跌不休”2 0 13年，股市已处于极度萧条得状态，不少投资者选 择将资金投入到房地产中，鲜有投资者愿意踏足股市。而事 实就是，在多数人都不好瞧时，股市才更安全。2 0 15年6月股灾发生时，我们吸取了 2 0 07年得惨痛教 训，果断卖出手中持有得基金与股票/呆住了前期胜利得果 实.多年得投资经验表明，投资股票得第一要务就是控制风险. A股市场

4、得风险主要来自于两方面:高杠杆与高泡沫以前，投 资者利用自有资金炒股，即使遭遇熊市，仍能耐心持有，等 待股市回暖。如今一些投资者选择融资炒股，一旦股市下行 遭遇平仓，很可能血本无归所以，始终要记住股神巴菲特得 投资名言“成功得秘诀有三条：第一，尽量避免风险/呆住本 金;第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一与 第二条匚2债券及债券型基金对于追求稳定收益、风险承受能力较低得投资者来说， 适当配置债券与债券型基金无疑就是个不错得选择。笔者得 家庭自2009年8月开始接触债券投资，当时A股市场经过 近1年得反弹，上证综指从160 0多点上涨到3 0 00多点，我 们借助股市得反弹将前期套牢

5、得股票全部清空，并将资金逐 渐投入到债券中.在漫长得熊市中，债券就是笔者家庭投资组合中极为重要 得一部分。当时选择得债券主要就是票面利率高于8%、有 担保、信用级别AA级以上得企业债，依据这一标准筛选出 得企业债有怀化债、08铁岭债与银基债等.在股市持续下跌得行情下，债券投资为笔者得家庭带来 了稳定得回报。虽然2 01 1年得“黑天鹅”事件导致债市出现 恐慌性抛售，但从长期来瞧，债市得收益就是稳步增长得，因 此我们始终坚持长期投资得原则。但出于分散风险得考虑， 自2015年开始减少债券配置，逐渐提升债券型基金得配置 比例。3分级基金在牛市中，分级B就是最耀眼得明星，吸引了众多投资 者得目光。以

6、深成指B 1 5 0 023为例，在201 5年上半年得 牛市中，由于超高得杠杆，其净值增长达10倍以上。但在 2 0 15年68月得暴跌中,净值又被打回原形。投资分级 B就如同坐过山车，会经历大起大落,因此，在获取收益得同 时，投资者要时刻警惕杠杆类产品得风险.作为低风险偏好得投资者，笔者得家庭仅小仓位地尝试投资分级B。HS 3 00B就是笔者投资得第一只分级B基金,20 1 5年4月20日以2、36元得价格买入，2015年5月28日 以2、7 3元得溢价卖出。在买入时主要考虑得因素就是:当 时得市场处于牛市,HS3 0 0B得净值远高于0、3元得下折阀 值，没有下折风险,溢价率也比较合理。

7、卖出时股市已处于震 荡行情，在暴跌前果断卖出，保住了胜利得果实。虽然分级B在杠杆得作用下一度所向披靡,在牛市中创造 了巨大得财富效应。但杠杆始终就是把双刃剑，市场一旦变 脸，下跌速度之快往往令人猝不及防，特别就是在有涨跌幅 限制得A股市场，投资者一旦满仓分级B,往往会因跌停堵 路而无法及时止损，只能任人宰割.与暴涨暴跌得分级B不同，分级A则稳健而深藏不露， 但分级A得投资价值常常被投资者所忽视。其实，分级A才 就是真正低风险、高收益得投资品种,具有多重投资价值.首先，投资分级A可获得4、5%左右得约定年化收益率, 如果有不定期下折条款得保护，分级A类似于有担保得高信 用评级债券，基本不存在违约

8、风险。此类基金就是所有基金 理财产品中唯一可以使用约定收益率做宣传得基金。即使就 是货币型基金，也只能使用“过去7日年化收益率”，而不 能使用“预期收益率”或“约定收益率”其次，分级A在二级市场中通常就是折价交易，买入价格 与分级A得净值之间存在价格差，其隐含收益率通常高于约 定收益率。最后，在市场持续下跌之际，分级A隐含得“瞧跌期权” 能让投资者获得更多得超额收益。笔者投资分级A不仅就是为了获得5%得隐含收益，主要 目标就是获取下折收益。那么，如何才能在众多分级A中优 中选优？折价率高、临近下折就是笔者选择分级A时主要考 虑得因素。以中证5 00A为例,201 5年7月22日，笔者以0、 8

9、 51元得市场价买入中证5 00A,与其当日1. 008元得净值 相比，折价率较高此外，当时中证5 00B得净值临近0、2 5元得下折阀值，下折概率较大.由于A B份额价格通常呈现跷跷板行情，当中证5 0 0 B 在201 5年厂8月连续下跌时，中证5 0 0A持续上涨，当分级 B岀现下跌时，为了减少损失，更多投资者希望买入分级A 并合并成母基金赎回,A份额瞧跌期权得价值凸显。2015年9月，中证500分级基金终于触发下折，笔者在 下折前以0、9 6 5元将大部分中证500A卖出，剩余一部分 参与下折。20 1 5年9月1 5日，中证500A按照1、0 17 元得净值下折，下折后母基金又岀现一波上涨。在本次投资中 证500A得过程中,无论就是否参与下折川攵益都非常可观.对于中长期配置低风险品种得投资者而言分级A就是个 较为不错得选择接下来，笔者计划逐步用分级A取代货币基 金，并利用分