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文档简介

1、上市公司财务分析第七章上市公司财务分析第七章上市公司财务报表综合分析一、上市公司财务报表综合分析的基本方法1、趋势分析法趋势分析法是研究上市公司成长性的方法。通过分析上市公司历年的销售、净利润、加权平均每股收益等财务指标的变化，发现他们的发展趋势。销售增长率的公式。净利润增长率的计算公式。加权平均每股收益增长率的计算公式。2、结构分析法结构分析法也叫共同比报表分析法。它是将三张财务报表每张表中的某一账户的总额”设定为100%，而将同一报表的其他账户余额与前述总额”相比，并将结果以百分比的形式表示，这样得到的报表中的每一项都是百分比表示的。在结构分析中，引入趋势分析，既将不同期间的报表中的同一账

2、户的百分比数进行比较，以便发现企业在资本、资产结构、现金流量结构和利润结构方面的变化趋势。二、综合比率分析1、财务比率体系清偿能力，包括流动比率、速动比率、现金流动负债比率2、财务杠杆，包括资产负债率、权益乘数、长期负债与股东权益比率、已获利率倍数3、盈利能力，包括毛利率、销售净利润率、息税前利润率4、资产管理效率，有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款平均收账天数、应收账款平均付账期5、资报酬率，包括总资产报酬率、股东权益报酬率三、杜邦比率分析金字塔1910年，杜邦公司为了考核集团下属企业的业绩，制定了以投资报酬率为核心的财务比率考核体系。将此体系称为杜邦比率分析的金字塔。杜邦

3、比率分析金字塔初衷是用于内部考核分析业绩，后发展到用于投资人和债权人分析企业的目的。四、上市公司综合财务评分方法1、沃尔比重分析法绩效评价指标体系。重要性系数表。2、评价标准的形成和具体评分办法 评价标准根据同行业、同一时期和同一指标的平均值或者其他行业标准值确定; 计算各指标实际值和实际值与标准值的比率;计算各项比率指标的综合系数；调整事项；评分。五、对上市公司进行分析时应注意的若干问题1、历史成本的原则导致资产和成本不是按现行价值反映。通货膨胀时，可能引起资产报酬率或权益报酬率的高估。还容易导致同行业新老企业比较的困难。2、本期财务比率应与同业平均水平比较，还是与更高的行业标准值比较。3、同业中不同产品和细分市场的公司之间的比较问题。4、报表信息并未完全反映企业可利用的经济资源。5、会计政策运用上的差异使企业自身的历史与未来的对比、企业间的对比岀现问题。6、企业对会计信息的操纵可能会误导报表使用者。7、历史是否代表未来，或者预示未来。8、会计估计的普遍存在，会计原则之间的矛盾。六、关注审计意见和股利分配政策的信息含量1、审计报告及其类型无保留意见的审计报告；

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