橡胶设备项目财务分析报告

1、一、项目发展背景据中国橡胶工业协会对轮胎、力车胎、胶管胶带、橡胶制品、胶鞋、乳胶、炭黑、废橡胶综合利用、橡胶机械模具、橡胶助剂、骨架材料11个分会(专业委员会)384家重点会员企业的统计(本文数据均为协会统计)，2019年上半年，我国橡胶行业主要经济运行指标增速呈现缓慢回落态势，现价工业总产值、销售收入出现负增长，出口交货值基本零增长，行业效益增长出现较大幅度回落。2019年上半年，全行业实现现价工业总产值1768.64亿元，同比(下同)下降1.17%；实现销售收入1623.20亿元，下降1.47%；实现出口交货值543.37亿元，增长0.10%；出口率(值)为29.79%，基本持平。实现利税

2、112.44亿元，增长4.84%；实现利润76.19亿元，增长11.04%；销售收入利润率5.93%，增加0.61个百分点；出现44家亏损企业，增长12.82%；亏损企业亏损额5.88亿元，下降31.84%；产成品库存额315.41亿元，增长13.20%。细分专业中，轮胎、橡胶制品、胶鞋、乳胶、橡胶机械模具、废橡胶综合利用、骨架材料7个专业现价工业产值实现正增长，其余专业为负增长。实现正增长的专业中，胶鞋、乳胶2个专业上年同期为负增长，轮胎、废橡胶综合利用2个专业增幅强于上年同期。出现负增长的专业中，上年同期均为正增长。细分专业中，与上年同期比较，轮胎、力车胎、胶鞋、乳胶、橡胶机械模具、废橡胶

3、综合利用6个专业销售收入实现正增长，其余专业为负增长。实现正增长的专业中，胶鞋、废橡胶综合利用专业上年同期为负增长，乳胶、橡胶机械模具2个专业增幅高于上年同期。细分专业中，橡胶制品、胶鞋、炭黑、橡胶助剂4个专业出口交货值下降，其中胶鞋上年同期为负增长。实现正增长的专业中，橡胶机械模具专业扭转上年同期下降态势实现正增长；其余实现正增长的专业中，有轮胎、力车胎、胶管胶带、乳胶4个专业增幅强于上年同期。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10257.67(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2662.91万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目

4、总投资12920.58万元，其中：固定资产投资10257.67万元，占项目总投资的79.39%；流动资金2662.91万元，占项目总投资的20.61%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3330.74万元，占项目总投资的25.78%；设备购置费4611.54万元，占项目总投资的35.69%；其它投资2315.39万元，占项目总投资的17.92%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10257.67+2662.91=12920.58（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.

5、00%,计划收入15123.55万元，总成本13014.60万元，利润总额2099.14万元，净利润1574.36万元，增值税436.95万元，税金及附加191.62万元，所得税524.78万元；第二年负荷70.00%,计划收入16286.90万元，总成本13782.99万元，利润总额2456.49万元，净利润1842.37万元，增值税470.56万元，税金及附加195.66万元，所得税614.12万元；第三年生产负荷100%，计划收入23267.00万元，总成本18393.35万元，利润总额4873.65万元，净利润3655.24万元，增值税672.23万元，税金及附加219.86万元，所得

6、税1218.41万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入23267.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=672.23万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18393.35万元，其中：可变成本15367.86万元，固定成本3025.49万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加219.86万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合

7、总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4873.65（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4873.6525.00%=1218.41（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4873.65（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4873.6525.00%=1218.41（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4873.65万元，缴纳企业所得税1218.41万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4873.65-1218.41=3655.24（万元）

8、。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=37.72%。（2）达产年投资利税率=44.62%。（3）达产年投资回报率=28.29%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入23267.00万元，总成本费用18393.35万元，税金及附加219.86万元，利润总额4873.65万元，企业所得税1218.41万元，税后净利润3655.24万元，年纳税总额2110.50万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.03年。本期工程项目全部投资回收期5.03年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期

9、工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率37.72%，投资利税率44.62%，全部投资回报率28.29%，全部投资回收期5.03年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析2019年以来，橡胶机械行业主要经济指标有所好转，但整体来看喜忧参半。喜的是销售收入相比去年同期有两位数增长，出口创汇大幅度上

10、涨;忧的是行业利润大幅下降，下半年及明年国内需求或创新低，市场竞争更为激烈。据中国化工装备协会橡胶机械专业委员会统计，上半年20家主要橡胶机械厂家出口交货值4.91亿元，同比大幅增长36.7%，以此推算上半年我国橡胶机械行业总出口创汇约1亿美元，同比增长38.9%。据了解，上半年出口交货值较好的企业有软控股份、天津赛象、大连橡塑、益阳橡塑、桂林橡机、四川亚西、三明化机、中国化工桂林工程公司及绍兴精诚。后期来看，美国及欧洲对我国轮胎“双反”以及美国对我国征收贸易关税，或加大和加快我国轮胎企业海外建厂力度及进度。最近启动的项目包括成山轮胎泰国项目、好迪轮胎马来西亚项目、浪马轮胎巴基斯坦项目、赛轮股

11、份越南和斯里兰卡项目等，这些项目将产生大量订单，对我国橡胶机械出口有较大推动作用。此外，国际大轮胎公司投资相对活跃，新一轮轮胎投资热情正在持续中，主导者不仅仅是世界轮胎巨头，一大批中小规模轮胎企业尤其是印度轮胎企业正加大投入，这对我国橡胶机械出口形成利好。预计下半年我国橡胶机械出口继续向好，全年出口交货值将保持较大幅度增长。八、行业发展趋势橡胶机械是用以制造轮胎等各种橡胶制品的机械，包括通用橡胶机械、轮胎机械和其他橡胶制品机械三大类。通用橡胶机械是制备胶料或半成品的机械，包括原材料加工机械、炼胶机、挤出机、压延机、帘帆布预处理装置和裁断机等。轮胎机械包括轮胎成型机、轮胎钢丝圈机械、轮胎定型硫化

12、机、胶囊硫化机、垫带硫化机、内胎接头机和内胎硫化机，以及力车胎机械、轮胎翻修机械和再生胶生产机械。世界60%以上的橡胶用于制造轮胎，因此轮胎机械在橡胶机械中占有重要地位。全球橡胶机械市场发展呈现明显不平衡特征。从地域看，欧洲领跑世界橡机行业，大多数制造商销售额有所增长，而中国大多数橡机制造商销售额有所下降;从产品看，轮胎机械占主流，非轮胎橡胶机械发展速度更快，非轮胎橡机制造商增幅相对较大。从区域来看，中国橡胶机械上榜企业销售收入总额为10.28亿美元，占总量的28.64%，比上年减少1.4个百分点。世界橡胶机械行业2018年发展停滞，主要是受中国橡胶机械行业不景气影响，连续十几年橡胶机械向以中

13、国为中心的东方转移趋势基本终结。从产品来看，尽管轮胎机械占绝大多数，但是非轮胎橡胶机械发展速度高于轮胎机械，市场份额已超过30%。前10强中以非轮胎机械为主的企业占据3席，发展势头好于轮胎橡胶机械，成为橡机行业的主要经济增长点。中国化工装备协会橡胶机械专业委员会对全国20家主要橡胶机械厂家2019年上半年主要经济指标统计，橡胶机械销售额34.80亿元人民币，同比增长11.5%，以此推算我国橡胶机械2019年上半年总销售额达到46.2亿元，同比增长9.7%。销售收入增长主要原因一是出口提升，二是去年库存销售，三是去年同期销售不理想，销售额基数偏低。其实今年上半年橡机生产不平衡，除软控股份、大连橡

14、塑等少数企业外，大多企业任务不饱和，行业开机率在70%左右。行业销售收入增长和下降家数相当，销售收入下降企业这么多是近年少见的。橡胶机械行业从业人数继续下降，主要推力是行业自动化程度及水平提高。产品销售率下降，企业产品库存有所增加。现橡胶机械行业订单有限，有限的订单竞争激烈，橡胶机械行业下半年利润水平难有较大幅度改善。未来橡胶机械行业只有在绿色化、标准化、信息化、国际化等方面下功夫，实现产品全面升级，才有可能迎来柳岸花明又一村的喜人景象。如能实现产品升级，就将拓展市场容量和生存空间。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3578.074770.774

15、430.004259.6117038.452主营业务收入2920.333893.783615.653476.5913906.352.1橡胶专用设备(A)963.711284.951193.161147.274589.102.2橡胶专用设备(B)671.68895.57831.60799.623198.462.3橡胶专用设备(C)496.46661.94614.66591.022364.082.4橡胶专用设备(D)350.44467.25433.88417.191668.762.5橡胶专用设备(E)233.63311.50289.25278.131112.512.6橡胶专用设备(F)146.02

16、194.69180.78173.83695.322.7橡胶专用设备(.)58.4177.8872.3169.53278.133其他业务收入657.74876.99814.35783.033132.10上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17038.45完成主营业务收入万元13906.35主营业务收入占比81.62%营业收入增长率（同比）16.31%营业收入增长量（同比）万元2389.23利润总额万元4246.06利润总额增长率10.44%利润总额增长量万元401.39净利润万元3184.55净利润增长率18.89%净利润增长量万元505.90投资利润率41.49%投资回报率31.12

17、%财务内部收益率25.78%企业总资产万元24053.68流动资产总额占比万元34.04%流动资产总额万元8188.76资产负债率45.13%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米34797.3952.17亩1.1容积率1.361.2建筑系数57.81%1.3投资强度万元/亩196.621.4基底面积平方米20116.371.5总建筑面积平方米47324.451.6绿化面积平方米3519.77绿化率7.44%2总投资万元12920.582.1固定资产投资万元10257.672.1.1土建工程投资万元3330.742.1.1.1土建工程投资占比万元25.78%2.1.2设备投资万

18、元4611.542.1.2.1设备投资占比35.69%2.1.3其它投资万元2315.392.1.3.1其它投资占比17.92%2.1.4固定资产投资占比79.39%2.2流动资金万元2662.912.2.1流动资金占比20.61%3收入万元23267.004总成本万元18393.355利润总额万元4873.656净利润万元3655.247所得税万元1.368增值税万元672.239税金及附加万元219.8610纳税总额万元2110.5011利税总额万元5765.7412投资利润率37.72%13投资利税率44.62%14投资回报率28.29%15回收期年5.0316设备数量台（套）12117

19、年用电量千瓦时765247.2318年用水量立方米27576.1419总能耗吨标准煤96.4120节能率22.86%21节能量吨标准煤39.3822员工数量人524区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元185444.41同期产值万元163791.21同比增长13.22%从业企业数量家597规上企业家22从业人数人29850前十位企业产值万元82555.39去年同期72025.29万元。1、xxx科技公司（AAA）万元20226.072、xxx集团万元18162.193、xxx实业发展公司万元10732.204、xxx科技发展公司万元9081.095、xxx科技公司万元5778.886、

20、xxx公司万元5366.107、xxx实业发展公司万元412.788、xxx科技发展公司万元3384.779、xxx科技公司万元3219.6610、xxx公司万元2476.66区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元34046.491.1同期增加值万元30603.591.2增长率11.25%2行业净利润万元18136.742.12016年净利润万元15753.272.2增长率15.13%3行业纳税总额万元44816.953.12016纳税总额万元38913.743.2增长率15.17%42017完成投资万元67345.104.12016行业投资万元19.39%区域内行业市场预

21、测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值218089.05247828.47281623.262利润总额57593.1265446.7374371.283净利润20191.6722945.0826073.954纳税总额15238.3117316.2619677.575工业增加值68398.4877725.5488324.486产业贡献率5.00%9.00%10.74%7企业数量7168741119土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14222.2714222.2729426.9029426.902278.201

22、.1主要生产车间8533.368533.3617656.1417656.141412.481.2辅助生产车间4551.134551.139416.619416.61729.021.3其他生产车间1137.781137.781706.761706.76136.692仓储工程3017.463017.4611633.4111633.41655.022.1成品贮存754.37754.372908.352908.35163.752.2原料仓储1569.081569.086049.376049.37340.612.3辅助材料仓库694.02694.022675.682675.68150.653供配电工程1

23、60.93160.93160.93160.9310.193.1供配电室160.93160.93160.93160.9310.194给排水工程185.07185.07185.07185.079.124.1给排水185.07185.07185.07185.079.125服务性工程1911.061911.061911.061911.06107.605.1办公用房776.38776.38776.38776.3861.465.2生活服务1134.681134.681134.681134.6864.176消防及环保工程539.12539.12539.12539.1234.156.1消防环保工程539.12

24、539.12539.12539.1234.157项目总图工程80.4780.4780.4780.47173.027.1场地及道路硬化5337.131061.721061.727.2场区围墙1061.725337.135337.137.3安全保卫室80.4780.4780.4780.478绿化工程1812.6463.44合计20116.3747324.4547324.453330.74节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤96.411.1年用电量千瓦时765247.231.2年用电量吨标准煤94.051.3年用水量立方米27576.141.4年用水量吨标准煤2.362年节能量吨标准煤

25、39.383节能率22.86%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10233.431.1完成比例79.20%2完成固定资产投资万元7542.112.1完成比例73.70%3完成流动资金投资万元2691.323.1完成比例26.30%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3561.2人均年工资万元5.631.3年工资额万元1559.882工程技术人员工资2.1平均人数人792.2人均年工资万元6.752.3年工资额万元479.793企业管理人员工资3.1平均人数人213.2人均年工资万元6.683.3年工资额万元148.134品质管理人员工资4.1平均

26、人数人424.2人均年工资万元5.144.3年工资额万元222.215其他人员工资5.1平均人数人265.2人均年工资万元7.265.3年工资额万元205.406职工工资总额万元2615.41固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3330.744611.54196.6210257.671.1工程费用万元3330.744611.5415766.451.1.1建筑工程费用万元3330.743330.7425.78%1.1.2设备购置及安装费万元4611.544611.5435.69%1.2工程建设其他费用万元2315.392315.391

27、7.92%1.2.1无形资产万元1236.051236.051.3预备费万元1079.341079.341.3.1基本预备费万元587.43587.431.3.2涨价预备费万元491.91491.912建设期利息万元3固定资产投资现值万元10257.6710257.67流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15766.459950.9411906.6915766.4515766.4515766.451.1应收账款万元4729.943074.463310.954729.944729.944729.941.2存货万元7094.904611.694966

28、.437094.907094.907094.901.2.1原辅材料万元2128.471383.511489.932128.472128.472128.471.2.2燃料动力万元106.4269.1874.50106.42106.42106.421.2.3在产品万元3263.652121.382284.563263.653263.653263.651.2.4产成品万元1596.351037.631117.451596.351596.351596.351.3现金万元3941.612562.052759.133941.613941.613941.612流动负债万元13103.548517.30917

29、2.4813103.5413103.5413103.542.1应付账款万元13103.548517.309172.4813103.5413103.5413103.543流动资金万元2662.911730.891864.042662.912662.912662.914铺底流动资金万元887.63576.96621.35887.63887.63887.63总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12920.58125.96%125.96%100.00%2项目建设投资万元10257.67100.00%100.00%79.39%2.1工程费用万元7942

30、.2877.43%77.43%61.47%2.1.1建筑工程费万元3330.7432.47%32.47%25.78%2.1.2设备购置及安装费万元4611.5444.96%44.96%35.69%2.2工程建设其他费用万元1236.0512.05%12.05%9.57%2.2.1无形资产万元1236.0512.05%12.05%9.57%2.3预备费万元1079.3410.52%10.52%8.35%2.3.1基本预备费万元587.435.73%5.73%4.55%2.3.2涨价预备费万元491.914.80%4.80%3.81%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10257.67100.0

31、0%100.00%79.39%5建设期间费用万元6流动资金万元2662.9125.96%25.96%20.61%7铺底流动资金万元887.648.65%8.65%6.87%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15123.5516286.9023267.0023267.0023267.001.1万元15123.5516286.9023267.0023267.0023267.002现价增加值万元4839.545211.817445.447445.447445.443增值税万元436.95470.56672.23672.23672.233.1销项税

32、额万元3722.723722.723722.723722.723722.723.2进项税额万元1982.822135.343050.493050.493050.494城市维护建设税万元30.5932.9447.0647.0647.065教育费附加万元13.1114.1220.1720.1720.176地方教育费附加万元8.749.4113.4413.4413.449土地使用税万元139.19139.19139.19139.19139.1910税金及附加万元191.62195.66219.86219.86219.86折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原

33、值3330.743330.74当期折旧额2664.59133.23133.23133.23133.23133.23净值666.153197.513064.282931.052797.822664.592机器设备原值4611.544611.54当期折旧额3689.23245.95245.95245.95245.95245.95净值4365.594119.643873.693627.743381.803建筑物及设备原值7942.28当期折旧额6353.82379.18379.18379.18379.18379.18建筑物及设备净值1588.467563.107183.926804.746425.5

34、66046.384无形资产原值1236.051236.05当期摊销额1236.0530.9030.9030.9030.9030.90净值1205.151174.251143.351112.441081.545合计：折旧及摊销7589.87410.08410.08410.08410.08410.08总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12233.077951.508563.1512233.0712233.0712233.072外购燃料动力费万元1034.97672.73724.481034.971034.971034.973工资及福利费万元2

35、615.412615.412615.412615.412615.412615.414修理费万元45.5029.5731.8545.5045.5045.505其它成本费用万元2054.321335.311438.022054.322054.322054.325.1其他制造费用万元531.59345.53372.11531.59531.59531.595.2其他管理费用万元457.26297.22320.08457.26457.26457.265.3其他销售费用万元854.85555.65598.39854.85854.85854.856经营成本万元17983.2711689.1312588.2917983.2717983.2717983.277折旧费万元379.18379.18379.18379.18379.18379.188摊销费万元30.9030.9030.9030.9030.9030.909利息支出万元-10总成本费用万元18393.3513014.6013782.9918393.3518393.3518393.3510.1可变成本万元15367.869989.1110757.5015367.8615367.8615367.8610.2固定成本万元3025.493025.493025.493025.493025.493025.4911盈亏平衡点55.99