2011年开关电源行业分析

1、开关电源行业分析在对关联交易转让定价进行分析的过程中，我们需要对天宝电子生产的开关电源和*所处的行业有一定的了解，因为独立企业在制定交易价格时通常会考虑行业结构、行业竞争和市场发展趋势等因素的影响。通过行业分析，我们可以对被测企业所处的行业环境有一定的了解，以及行业内相关企业在定价过程中需要考虑的各种因素；通过分析，我们还可以了解到被测企业在行业中所处的市场地位和具备的竞争优势。这些分析将有助于我们评估验证被测企业的关联转让定价是否符合独立交易原则。此外，oecd指南也建议将行业分析作为关联交易转让定价分析的步骤之一。从本报告角度出发，本章节将重点关注天宝电子（惠州）有限公司的开关电源产品，分

2、别对其相关行业状况及市场进行一定的分析。1 产品及其行业介绍1.1 产品介绍 天宝电子（惠州）有限公司是天宝集团旗下重要公司，主要产品是开关电源，属于电子元器件制造行业中的开关电源制造行业范畴。开关电源：指利用现代电子技术，控制开关管开通和关断的时间比率，维持稳定输出电压的一种电源，一般由脉冲宽度调制（pwm）控制ic和mosfet构成。随着电力电子技术的发展和创新，使得开关电源技术也在不断地创新，这一成本反转点日益向低输出电力端移动，这为开关电源提供了广阔的发展空间。开关电源可分为ac/dc和dc/dc两大类，也有ac/ac dc/ac 如逆变器 dc/dc变换器现已实现模块化，且设计技术及

3、生产工艺在国内外均已成熟和标准化，并已得到用户的认可，但ac/dc的模块化，因其自身的特性使得在模块化的进程中技术和工艺制造较为复杂。开关电源应用非常广泛，特别是在高新技术领域的应用，推动了高新技术产品的小型化、轻便化。另外开关电源的发展与应用在节约能源、节约资源及保护环境方面都具有重要的意义。1.2 行业介绍2 电子元器件行业分析 2009年，受国家振兴规划、家电下乡等加大投资和扩大内需的政策支持，电子元器件应用市场实现快速增长，电子元器件产品需求增大。同时，由于电子元器件行业的明显的外向性，出口的复苏也为我国电子元器件实现较好的业绩奠定了基础。2009年1-11月，我国电子元器件制造业累计

4、实现产品销售收入12148.48亿元，同比增长134.88%，资产总额增长率为118.69%，比上年同期增加了104.83个百分点。2009年1-11月，我国电子元器件制造业累计利润总额为342.68亿元，比上年同期增加了184.83亿元；我国电子元器件制造业资产总计为12488.36亿元，同比增长118.69%，增速比上年同期上升了104.83个百分点；企业数为8307个，比上年同期增加了1427个；从业人员年均人数为311.51万人，比上年同期增加了215.73万人。2009年1月-11月电子元器件产品出口353.52亿美元，同比下降21.05%。2.1 产销现状 2010 年12 月，我

5、国电子元器件制造业累计工业销售产值为2365.06 亿元，同比增长50.80%，增速比上年同期上升了71.32 个百分点。2 月末，产成品资金占用为451.38 亿元，同比增长-0.60%，增速比上年同期下降了1.11 个百分点。其中：电子元件制造业、电子器件制造业累计工业销售产值分别为1266.47、1098.59 亿元，占行业比重为53.55%、46.45%；累计工业销售产值同比增长分别为41.91%、62.54%，比行业平均水平分别低8.89、高11.74 个百分点。表1:2009-2010上半年电子元器件制造业产销情况2010 年13 月，我国累计生产电子元件4872.09 亿只，同比

6、增长66.91%，增幅比上年同期上升了105.31 个百分点。 表2:2009年-2010年我国电子元件累计产量及同比增长情况2.2 出口现状 2009年由于受到世界金融危机影响我国电子元器件总体出口情况减少，随着世界经济复苏和国内产业结构调整升级，电子元器件制造行业发展环境较为轻松，2010年我国电子元器件发展势头良好，同比2009年月平均增长2亿美元，呈现良好发展势头。 表3：2009-2010我国半导体电子元器件出口情况 单位：亿个，百万美元，美元/万个，% 数据来源：中国海关 我国电子元器件主要出口到美国、日本和中国香港，2009年总体出口增长幅度较大，但个别地区也出现了负增长情况。

7、表4：2009年我国电子元器件出口额前20名国家和地区 数据来源：中国海关2.3 产业链分析 开关电源的生产产业链相对较为简单，对下游产业的依赖程度较强，主要的事变压器功率器件和电抗器等，行业的主要用户是电信、银行和办公部门，电源制造业的的成本指占售价的10%。 图1：电子电源的产业链分析3 开关电源市场分析3.1 市场规模 在诸多电子元器件中，电源作为各种用电设备的动力装置尤为重要，所有能源的应用70以上需要经过电力电子变换装置，然后供给负载，电源产业是支持各种高科技发展的基础产业，尤其是开关电源市场发展速度一直较快，目前相关生产企业有4000多家，规模以上企业约400家。 表5：电源市场的

8、规模指标分析指标ups数值开关电源数值市场发展阶段成熟期成熟期2010年市场规模约60亿（人民币）约120亿（人民币）国内潜在市场规模100亿（人民币）160亿（人民币）国际潜在市场200亿（美元）380亿（美元）今后5年复合增长率15%20%市场饱和度68%85%用户忠诚度高较高竞争厂家数量有一定规模的约70家有一定规模的约400家 数据来源：作者综合，专家访谈3.2 消费市场需求分析 随着现代化进程加快，开关电源的市场需求越来越大，日本是世界仪器制造中心，对开关电源的需求达到世界总量的45%，开关电源的应用领域非常广泛，主要应用在办公自动化设备和通信领域。 开关电源作为计算机中的供电系统，

9、与计算机在数量上有着1：1的关系，2011年计算机工业对开关电源的需求规模将达到50亿元，而且今后将以不低于15%的速度增长。邮电通信业的快速发展为开关电源提供了广阔的市场空间。通信电源是通信系统的心脏。我国电信网不断扩大，多种业务网建成，对通信电源需求量很大，要求多种多样，电源技术日新月异，电源维护体制正在发生变化，不少厂家抓住机会，顺应客户要求，取得了成功。2008年工业开关电源市场规模约为11.8亿元人民币，虽然金融危机对工业开关电源市场造成了比较大的影响，但下游应用企业产业升级、新兴行业需求的带动以及国家政策的扶持等因素对大陆电源市场的发展起了积极的推动作用。因此，随着金融危机的缓解，

10、我国工业开关电源市场还会呈现较快的发展态势。 图2：世界开关电源市场分布格局 图3：全球开关电源市场结构分布 数据来源：联合国网 数据来源：联合国网 通信、工业、消费电子等行业对开关电源的强烈需求，2010-2011年开关电源市场销售额有望摆脱金融危机影响而持续增长，预计到2011年我国开关电源行业较有望同比2009年增长20%以上。 图4：2010-2011年开关电源销售额的增长预期 数据来源：证劵晨报网3.3 供给市场竞争分析全国开关电源的供应商主要分布在华北、华东和华南，分布在其他区域的企业只有26%，主要供应商向几个大企业集中，华为通信股份有限公司和武汉洲际通信电源集团有限责任公司就占

11、全国市场的一半。图5：全国开关电源企业分布格局 图6：影响企业销售的因素分析 数据来源：中国统计年鉴2009 数据来源：调查问卷分析4 2010-2011年开关电源行业发展环境及趋势分析4.1 发展环境分析4.1.1 面临的机遇 （1）电子信息产业列入“十大振兴产业”，刺激开关电源行业发展 2008年下半年以来，受国际经济危机影响，国内经济增长放缓，外需减少，给我国主导产业发展带来很大影响。为此，我国政府提出了4 万亿经济刺激计划，并先后推出了十大产业振兴规划，其中包括电子信息产业调整振兴规划，同时2010年3月，国家发改委组织实施新型电力电子器件产业化专项，鼓励符合条件的企业申请国家补贴资金

12、支持。显然在调整经济结构的大背景下，未来我国新兴产业将得到重大的政策倾斜，电子器件产业发展前景较为广阔。预计到201年，我国电子元器件总产量将达到5万亿只，销售收入达到5万亿元，阻容感片式化率达到90%。电子元器件国际市场占有率达到50%，国内市场占有率达到70%。预计2010年中国半导体市场规模约800亿美元，年增率约17%，中国消费电子市2010年销售收入将达178亿美元，比2009年增长16.3%，预计2015年车用元器件价值到将增加一倍。这些对开关电源行业都是“利好”局面。 （2）低碳经济成为产业发展新引擎 全球经济正在经历从“高碳”走向“低碳”的革命性演进。中国半导体行业协会集成电路

13、设计分会称，绿色化趋势是低碳经济的核心所在。它的实质是创建高效的清洁能源结构，同时提高能源利用效率。它主要涉及新能源、节能减排两大领域。其中，新能源包括风电、核电、光伏发电、生物质能发电、氢能等先进发电技术；节能减排包括智能电网、新能源汽车、半导体照明、新型显示、电力电子设备节能等先进节能技术。低碳经济的兴起就要求大力发展第三产业，健全高新技术产业保障措施，也对开关电源产品提出了新的发展方向和产品要求，促进开关电源行业的发展。 （3）良好的行业政策，保障开关电源行业顺利发展税收政策：2008 年上半年，我国实行稳健的财税政策，调控2007 年以来的经济过热现象。下半年受到国际金融动荡、全球经济

14、减速的影响，国家将财税政策由“稳健”调整为“积极”，调整税收政策“拉内需、保增长”2007-2010年国家先后调整电子元器件的出口退税率，鼓励中国电子信息行业发展，企业所得税也降低到15%，进一步降低企业税赋成本，为后续发展提供有利的税收环境，这也间接有利于电子元器件行业的复苏，有利于开关电源行业的发展。产业政策：我国调整部分电子产品进出口关税税率，出台高效照明推广及财政补贴办法，加大财政投入力度，改善投资环境等一系列针对电子元器件制造行业的政策促进行业发展，开关电源行业的发展也受到一定的积极影响。4.1.2 面临的挑战（1）物价上涨，导致产品生产成本增加近日由于各种因素导致物价大幅度上涨，导

15、致包括劳动力价格在内的生产要素价格上涨，开关电源行业生产成本增加，而开关电源的国际市场竞争非常激烈，产品价格基本无提示空间，这对开关电源行业是一个严峻的考验，尤其是对中小企业的打击非常大。（2） 人民币升值压力导致出口成本增大 欧美尤其是美国对人民币汇率升值的压力逐步增大，人民币面临新一轮升值。我国开关电源行业产品大部分通过出口销售，人民币升值导致开关电源出口成本增大。4.2 发展趋势分析4.2.1 行业发展趋势 近年来, 我国开关电源得到快速发展, 产品质量有了很大提高, 其性能指标与国外同类型产品不分上下, 能基本满足国内用户的要求，在未来开关电源行业发展方向为：扩大企业生产规模, 提高竞

16、争优势、提高质量管理, 加强可靠性设计、降低产品的设计和生产成本、加快新产品开发, 实现产品的标准化和系列化。4.2.1 产品发展趋势分析 高效率：传统的pwm开关电源功耗大，达不到高频、高效的预期效益。专业领域电源通过零电压导通、零电流关断等技术大大提高了电源的工作效率。低噪音：普通开关电源单纯追求高频化，噪声也随之加大。专业领域电源采用谐振转换回路技术既可以高频化又可以低噪声。但谐振转换技术具有较高的技术要求，需要准确控制开关频率。节能环保：能量转换效率是衡量节能的重要指标，即输出与输入功率的比值。转换效率越高，能量损失越少。提高电源的转换效率需通过控制待机、休眠和空闲等不同模式下的能效，

17、改善功率因数。降低功率不仅可以节能，电源的温度也会相应降低，从而延长电源及整机产品的使用寿命。 4.2.1 技术发展趋势分析 电力电子技术的不断创新，使开关电源产业有着广阔的发展前景。要加快我国开关电源产业的发展速度，就必须走技术创新之路，走出有中国特色的产学研联合发展之路，开关电源的发展方向是高频、高可靠、低耗、低噪声、抗干扰和模块化，则需要对应的各项技术提供支持。 高频化技术：对传统的pwm开关技术进行创新，实现zvs、zcs的软开关技术已成为开关电源的主流技术，并大幅提高了开关电源的工作效率。 高可靠性技术：通过降低运行电流等技术，降低结温等措施以减少器件的应力，使得产品的可靠性大大提高。 模块化技术：采用模块化电源组成分布式电源系统，可以设计成n1冗余电源系统，并实现并联方式的容量扩展。4.2.2 售后服务发展趋势分